تتدفق موجة قوية من رأس المال من وول ستريت نحو إثيريوم. بعد أن تم الإشادة ببيتكوين على أنه "الذهب الرقمي" وأصبح جزءًا من الميزانيات العمومية لبعض الشركات المدرجة، فإن إثيريوم، بفضل عائداته الفريدة وقيمة نظامه البيئي، يبرز بسرعة ك"نفط رقمي" في عيون المستثمرين المؤسسيين، ليفتح فصلًا جديدًا في احتياطيات الشركات الاستراتيجية.
من تحول الشركات التعدين القديمة إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، بدأت "سباق التسلح" حول إثيريوم بالفعل.
"إثيريوم آلة" ظهرت بشكل مفاجئ
في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة جديدة تم إنشاؤها بواسطة عدة بناة من إثيريوم وكبار الماليين "Ether Machine" (ماكينة إيثريوم) أنها ستقوم بالإدراج في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة شيك فارغ Dynamix، ورمز السهم سيكون "ETHM".
وفقًا للإعلان، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم عند بدء الإدراج، بقيمة إجمالية تتجاوز 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل رئيسي من جزئين:
أولاً، استثمر المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة أندرو كيز حوالي 6.45 مليار دولار أمريكي كاستثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من عدة مستثمرين بارزين في مجال التشفير ومؤسسات.
على عكس الشركات التي قامت ببساطة بمحاكاة تخزين البيتكوين في السابق، فإن Ether Machine ليست مجرد مالك أصول بشكل سلبي. إنها تعرف نفسها كشركة "توليد نشط لايثر"، تهدف إلى تقديم عوائد مقومة بـ ETH بشكل آمن ومتوافق وشفاف للمستثمرين من خلال عمليات متخصصة. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
الرهن وإعادة الرهن: الاستفادة من احتياطياتها الكبيرة من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت رهن مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة بعد تقييم صارم للمخاطر للحصول على عوائد إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية لإثيريوم بنشاط، وتوفير حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، مما يساهم بعمق في تطوير نظام إثيريوم البيئي.
تشكيلة الفريق الأساسي لآلة الإيثر تُعتبر "تحالف المنتقمين لإثيريوم".
الرئيس التنفيذي أندرو كيز هو أحد الأعضاء الرئيسيين الأوائل في شركة بلوكتشين معينة، وقد قاد إنشاء أكبر تحالف بلوكتشين مفتوح المصدر في العالم "تحالف إثيريوم المؤسسي" (EEA)، وساهم في دفع ETH لتجاوز سعر 1 دولار في عام 2015. كان الرئيس التنفيذي ديفيد ميرين مسؤولاً سابقاً عن تطوير الأعمال، وقاد جمع أكثر من 700 مليون دولار من التمويل والعديد من الاستثمارات الاستراتيجية. يمتلك كبير مسؤولي التكنولوجيا تيم لو خبرة واسعة في مجال الرهان على إثيريوم وبنية البلوكتشين التحتية، حيث كان مسؤولاً عن تطوير منصات الرهان المؤسسية المبكرة ومشاريع البلوكتشين المؤسسية. بينما يعد داريش بريزدال مسؤول DeFi خبيرًا في مجالات DeFi وبنية إثيريوم التحتية، حيث قدم الاستشارات للعديد من بروتوكولات DeFi الرائدة، وحقق أكثر من عشر سنوات من الخبرة في البحث الكمي في المؤسسات المالية التقليدية. علاوة على ذلك، يمتلك نائب الرئيس جوناثان كريستودورو أكثر من 20 عامًا من الخبرة في إدارة الاستثمارات، وقد شغل مناصب في العديد من شركات الاستثمارات، وهو يشغل حاليًا منصب مدير في شركة الدفع.
قال أندرو كيز في مقابلة: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS (قانون تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة) هو إثيريوم، لأن 90% من RWA والعملات المستقرة تم نشرها على إثيريوم، تمامًا كما يحدث 90% من عمليات البحث في سوق البحث في محرك بحث مهيمن واحد، بينما تشغل المنافسات الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، حيث يمكن أن يولد عائدًا داخليًا من خلال التخزين."
ظهور الأبطال: الشركات الكبرى المدرجة تتنافس على زيادة حيازتها من إثيريوم
في الواقع، فإن ظهور Ether Machine ليس حالة فردية، بل هو تجسيد لموجة عاتية تجتاح وول ستريت حالياً. لقد بدأت العديد من الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية بالتحرك في هذا الاتجاه، حيث قامت بإدراج إثيريوم في بياناتها المالية الأساسية، مما أدى إلى تقلبات حادة في أسعار الأسهم. تتنافس الشركات في شراء ETH، متطلعةً لتجاوز بعضها البعض في كمية الاحتياطات، بينما الفائز يمكنه أن يحصد لقب "استراتيجية ميكرو إثيريوم".
شارب لينك جيمينغ: كشركة مدرجة في ناسداك، أطلقت شارب لينك استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال بيع خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة إيثريوم، بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 مليار دولار، تمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من أحد مؤسسي إيثريوم، قامت الشركة بتخزين إيثريوم بالكامل تقريبًا للحصول على عوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة للبنية التحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا بفخر عن إطلاق استراتيجية "الاحتياطي الخفيف" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال بيع خاص في 8 يوليو، وتبلغ قيمة الإيثر والأصول المعادلة للإيثر التي تحتفظ بها حاليًا أكثر من 1.12 مليار دولار. علاوة على ذلك، تم تعيين استراتيجي معروف من وول ستريت رئيسًا لمجلس إدارتها، حيث صرح علنًا أن BitMine ستصبح "MicroStrategy لإيثر"، وتوقع أن يتجاوز ETH 4000 دولار في المدى القصير، ومن المتوقع أن يصل إلى 10,000 إلى 15,000 دولار بنهاية العام.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين، أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جريئًا. أعلنت الشركة أنها تحولت بالكامل إلى إثيريوم، ولم تقتصر على جمع حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، بل قامت أيضًا بتصفية البيتكوين الموجود في دفاترها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حيازتها من إثيريوم. هذه الخطوة أدت إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة. وصف الرئيس التنفيذي للشركة سامير تابار إثيريوم بأنه "الأصل الأزرق الذي يعيد تشكيل النظام المالي".
GameSquare Holdings: هذه الشركة الإعلامية الرقمية وألعاب الفيديو انضمت أيضًا إلى المعركة ، حيث أعلنت عن بدء خطة احتياطي تصل إلى 2.5 مليار دولار من ايثر ، وقد أكملت أولى عمليات الشراء. من أجل الاستمرار في زيادة الاستثمارات ، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال إصدار أسهم ، مخصصة لشراء ETH.
BTCS Inc.：كواحدة من أوائل الأسهم المفاهيمية في مجال البلوكشين في ناسداك، تركز BTCS منذ عام 2021 على نظام إثيريوم البيئي. مؤخرًا، كشفت الشركة أن القيمة السوقية لETH والنقد قد بلغت 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث تستخدم التمويل التقليدي من خلال حقوق الملكية، بالإضافة إلى الابتكار في استخدام بروتوكولات DeFi للإقراض على السلسلة، لتسريع تراكم ETH بطريقة رافعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
تظهر أساليب التمويل التي تستخدمها هذه الشركات لشراء ايثر درجة عالية من الابتكار المالي، لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر ضخمة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وزيادات الأسعار في السوق (ATM)، ظهرت استراتيجيات أكثر جرأة في السوق. على سبيل المثال، قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرة مقابل ايثر؛ بينما استخدمت BTCS بروتوكولات DeFi بطريقة مبتكرة، من خلال رهن الأصول لاقتراض عملات مستقرة لشراء المزيد من ايثر، مما أتاح تنفيذ عمليات رفع للرافعة المالية على السلسلة.
أصبح سرد "استراتيجية ETH الصغيرة" بلا شك حافزا قويا لأسعار الأسهم. شهدت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة ارتفاعا عدة مرات أو حتى عشرات المرات في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك ، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات ضعيف للغاية. على سبيل المثال ، شهد كل من SharpLink و BitMine تراجعا حادا بأكثر من 70٪ في فترة زمنية قصيرة بعد الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يشير هذا إلى أن معنويات السوق متقلبة للغاية ومضاربة. بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي Reserve Ethereum على التعرضات التالية:
مخاطر الأسعار: تتعلق الميزانية العمومية للشركة بشكل كبير بسعر ايثر، وعندما يدخل السوق في حالة هبوط، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: الاعتماد الكبير على التمويل المستمر من الأسهم، وإذا تراجع السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين الحاليين.
مخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في الإيداع والـ DeFi يمكن أن تحقق عوائد، إلا أنها تجلب أيضًا مجموعة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، معاقبة العقد، وفشل الأوراق التنبؤية.
فقاعة التقييم: القيمة السوقية للعديد من الشركات تتجاوز بكثير القيمة الصافية للأصول من ايثر التي تمتلكها، مما يخلق علاوة كبيرة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس في السوق، ولكن قد يتم القضاء عليها بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهابطة.
من سيكون "إثيريوم版 MicroStrategy"؟
على الرغم من الضجة الكبيرة، لم تظهر حتى الآن أي شركة يمكن أن تصبح "حوت إثيريوم" تمتلك سلطة القيادة المطلقة وحق تحديد الأسعار في سوق الإيثريوم كما فعلت بعض شركات حيازة البيتكوين في مجال البيتكوين. السبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجيات لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، كيفية القيام بالتخزين الفعال، والمشاركة في DeFi، وإدارة المخاطر على السلسلة، تتطلب مهارات تقنية وتشغيلية أعمق.
حالياً، تعتبر الشركات مثل Ether Machine وSharpLink وBitMine، بفضل فرقها المؤسسية القوية واستراتيجياتها الواضحة، الأكثر قدرة على أن تصبح قادة في هذا المجال. ولكنها لا تزال في مراحلها الأولى، وتحتاج إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتها وقدرتها على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد بدأ. من "النفط الرقمي" إلى "السندات الإنترنتية"، وول ستريت تقوم بإعادة تصنيف قيمة إثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطي التي تقودها الشركات المدرجة في البورصة، لم تضخ فقط كميات هائلة من المال في السوق، بل الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل فهم إثيريوم ومكانته في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا يقظين: هذه لعبة عالية المخاطر وعالية العائد. أثناء ملاحقة هذا الاحتفال بالتفاعل بين العملات والأسهم، يجب أيضًا توخي الحذر من التقلبات الضخمة والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه طريق مليء بالفرص والتحديات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
gas_fee_therapist
· 08-09 02:38
big pump في الطريق، الجميع في انتظار老马
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainPoet
· 08-06 11:09
بدأ وول ستريت في تجميع العملات، يمكن لمستثمري التجزئة الهروب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 08-06 10:49
لقد قلت سابقًا أن eth ستذهب للقمر، جميعًا انطلقوا!
وول ستريت تثير حماس احتياطي إثيريوم والشركات المدرجة تتسابق للتخطيط
إثيريوم تثير حماس الاستثمار المؤسسي ، وشركات ناشئة تتنافس على التخطيط
تتدفق موجة قوية من رأس المال من وول ستريت نحو إثيريوم. بعد أن تم الإشادة ببيتكوين على أنه "الذهب الرقمي" وأصبح جزءًا من الميزانيات العمومية لبعض الشركات المدرجة، فإن إثيريوم، بفضل عائداته الفريدة وقيمة نظامه البيئي، يبرز بسرعة ك"نفط رقمي" في عيون المستثمرين المؤسسيين، ليفتح فصلًا جديدًا في احتياطيات الشركات الاستراتيجية.
من تحول الشركات التعدين القديمة إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، بدأت "سباق التسلح" حول إثيريوم بالفعل.
"إثيريوم آلة" ظهرت بشكل مفاجئ
في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة جديدة تم إنشاؤها بواسطة عدة بناة من إثيريوم وكبار الماليين "Ether Machine" (ماكينة إيثريوم) أنها ستقوم بالإدراج في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة شيك فارغ Dynamix، ورمز السهم سيكون "ETHM".
وفقًا للإعلان، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم عند بدء الإدراج، بقيمة إجمالية تتجاوز 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل رئيسي من جزئين:
أولاً، استثمر المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة أندرو كيز حوالي 6.45 مليار دولار أمريكي كاستثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من عدة مستثمرين بارزين في مجال التشفير ومؤسسات.
على عكس الشركات التي قامت ببساطة بمحاكاة تخزين البيتكوين في السابق، فإن Ether Machine ليست مجرد مالك أصول بشكل سلبي. إنها تعرف نفسها كشركة "توليد نشط لايثر"، تهدف إلى تقديم عوائد مقومة بـ ETH بشكل آمن ومتوافق وشفاف للمستثمرين من خلال عمليات متخصصة. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
الرهن وإعادة الرهن: الاستفادة من احتياطياتها الكبيرة من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت رهن مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة بعد تقييم صارم للمخاطر للحصول على عوائد إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية لإثيريوم بنشاط، وتوفير حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، مما يساهم بعمق في تطوير نظام إثيريوم البيئي.
تشكيلة الفريق الأساسي لآلة الإيثر تُعتبر "تحالف المنتقمين لإثيريوم".
الرئيس التنفيذي أندرو كيز هو أحد الأعضاء الرئيسيين الأوائل في شركة بلوكتشين معينة، وقد قاد إنشاء أكبر تحالف بلوكتشين مفتوح المصدر في العالم "تحالف إثيريوم المؤسسي" (EEA)، وساهم في دفع ETH لتجاوز سعر 1 دولار في عام 2015. كان الرئيس التنفيذي ديفيد ميرين مسؤولاً سابقاً عن تطوير الأعمال، وقاد جمع أكثر من 700 مليون دولار من التمويل والعديد من الاستثمارات الاستراتيجية. يمتلك كبير مسؤولي التكنولوجيا تيم لو خبرة واسعة في مجال الرهان على إثيريوم وبنية البلوكتشين التحتية، حيث كان مسؤولاً عن تطوير منصات الرهان المؤسسية المبكرة ومشاريع البلوكتشين المؤسسية. بينما يعد داريش بريزدال مسؤول DeFi خبيرًا في مجالات DeFi وبنية إثيريوم التحتية، حيث قدم الاستشارات للعديد من بروتوكولات DeFi الرائدة، وحقق أكثر من عشر سنوات من الخبرة في البحث الكمي في المؤسسات المالية التقليدية. علاوة على ذلك، يمتلك نائب الرئيس جوناثان كريستودورو أكثر من 20 عامًا من الخبرة في إدارة الاستثمارات، وقد شغل مناصب في العديد من شركات الاستثمارات، وهو يشغل حاليًا منصب مدير في شركة الدفع.
قال أندرو كيز في مقابلة: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS (قانون تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة) هو إثيريوم، لأن 90% من RWA والعملات المستقرة تم نشرها على إثيريوم، تمامًا كما يحدث 90% من عمليات البحث في سوق البحث في محرك بحث مهيمن واحد، بينما تشغل المنافسات الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، حيث يمكن أن يولد عائدًا داخليًا من خلال التخزين."
ظهور الأبطال: الشركات الكبرى المدرجة تتنافس على زيادة حيازتها من إثيريوم
في الواقع، فإن ظهور Ether Machine ليس حالة فردية، بل هو تجسيد لموجة عاتية تجتاح وول ستريت حالياً. لقد بدأت العديد من الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية بالتحرك في هذا الاتجاه، حيث قامت بإدراج إثيريوم في بياناتها المالية الأساسية، مما أدى إلى تقلبات حادة في أسعار الأسهم. تتنافس الشركات في شراء ETH، متطلعةً لتجاوز بعضها البعض في كمية الاحتياطات، بينما الفائز يمكنه أن يحصد لقب "استراتيجية ميكرو إثيريوم".
شارب لينك جيمينغ: كشركة مدرجة في ناسداك، أطلقت شارب لينك استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال بيع خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة إيثريوم، بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 مليار دولار، تمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من أحد مؤسسي إيثريوم، قامت الشركة بتخزين إيثريوم بالكامل تقريبًا للحصول على عوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة للبنية التحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا بفخر عن إطلاق استراتيجية "الاحتياطي الخفيف" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال بيع خاص في 8 يوليو، وتبلغ قيمة الإيثر والأصول المعادلة للإيثر التي تحتفظ بها حاليًا أكثر من 1.12 مليار دولار. علاوة على ذلك، تم تعيين استراتيجي معروف من وول ستريت رئيسًا لمجلس إدارتها، حيث صرح علنًا أن BitMine ستصبح "MicroStrategy لإيثر"، وتوقع أن يتجاوز ETH 4000 دولار في المدى القصير، ومن المتوقع أن يصل إلى 10,000 إلى 15,000 دولار بنهاية العام.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين، أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جريئًا. أعلنت الشركة أنها تحولت بالكامل إلى إثيريوم، ولم تقتصر على جمع حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، بل قامت أيضًا بتصفية البيتكوين الموجود في دفاترها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حيازتها من إثيريوم. هذه الخطوة أدت إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة. وصف الرئيس التنفيذي للشركة سامير تابار إثيريوم بأنه "الأصل الأزرق الذي يعيد تشكيل النظام المالي".
GameSquare Holdings: هذه الشركة الإعلامية الرقمية وألعاب الفيديو انضمت أيضًا إلى المعركة ، حيث أعلنت عن بدء خطة احتياطي تصل إلى 2.5 مليار دولار من ايثر ، وقد أكملت أولى عمليات الشراء. من أجل الاستمرار في زيادة الاستثمارات ، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال إصدار أسهم ، مخصصة لشراء ETH.
BTCS Inc.：كواحدة من أوائل الأسهم المفاهيمية في مجال البلوكشين في ناسداك، تركز BTCS منذ عام 2021 على نظام إثيريوم البيئي. مؤخرًا، كشفت الشركة أن القيمة السوقية لETH والنقد قد بلغت 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث تستخدم التمويل التقليدي من خلال حقوق الملكية، بالإضافة إلى الابتكار في استخدام بروتوكولات DeFi للإقراض على السلسلة، لتسريع تراكم ETH بطريقة رافعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
تظهر أساليب التمويل التي تستخدمها هذه الشركات لشراء ايثر درجة عالية من الابتكار المالي، لكنها تأتي أيضًا مع مخاطر ضخمة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وزيادات الأسعار في السوق (ATM)، ظهرت استراتيجيات أكثر جرأة في السوق. على سبيل المثال، قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرة مقابل ايثر؛ بينما استخدمت BTCS بروتوكولات DeFi بطريقة مبتكرة، من خلال رهن الأصول لاقتراض عملات مستقرة لشراء المزيد من ايثر، مما أتاح تنفيذ عمليات رفع للرافعة المالية على السلسلة.
أصبح سرد "استراتيجية ETH الصغيرة" بلا شك حافزا قويا لأسعار الأسهم. شهدت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة ارتفاعا عدة مرات أو حتى عشرات المرات في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك ، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات ضعيف للغاية. على سبيل المثال ، شهد كل من SharpLink و BitMine تراجعا حادا بأكثر من 70٪ في فترة زمنية قصيرة بعد الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يشير هذا إلى أن معنويات السوق متقلبة للغاية ومضاربة. بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي Reserve Ethereum على التعرضات التالية:
مخاطر الأسعار: تتعلق الميزانية العمومية للشركة بشكل كبير بسعر ايثر، وعندما يدخل السوق في حالة هبوط، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: الاعتماد الكبير على التمويل المستمر من الأسهم، وإذا تراجع السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين الحاليين.
مخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في الإيداع والـ DeFi يمكن أن تحقق عوائد، إلا أنها تجلب أيضًا مجموعة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، معاقبة العقد، وفشل الأوراق التنبؤية.
فقاعة التقييم: القيمة السوقية للعديد من الشركات تتجاوز بكثير القيمة الصافية للأصول من ايثر التي تمتلكها، مما يخلق علاوة كبيرة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس في السوق، ولكن قد يتم القضاء عليها بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهابطة.
من سيكون "إثيريوم版 MicroStrategy"؟
على الرغم من الضجة الكبيرة، لم تظهر حتى الآن أي شركة يمكن أن تصبح "حوت إثيريوم" تمتلك سلطة القيادة المطلقة وحق تحديد الأسعار في سوق الإيثريوم كما فعلت بعض شركات حيازة البيتكوين في مجال البيتكوين. السبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجيات لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، كيفية القيام بالتخزين الفعال، والمشاركة في DeFi، وإدارة المخاطر على السلسلة، تتطلب مهارات تقنية وتشغيلية أعمق.
حالياً، تعتبر الشركات مثل Ether Machine وSharpLink وBitMine، بفضل فرقها المؤسسية القوية واستراتيجياتها الواضحة، الأكثر قدرة على أن تصبح قادة في هذا المجال. ولكنها لا تزال في مراحلها الأولى، وتحتاج إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتها وقدرتها على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد بدأ. من "النفط الرقمي" إلى "السندات الإنترنتية"، وول ستريت تقوم بإعادة تصنيف قيمة إثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطي التي تقودها الشركات المدرجة في البورصة، لم تضخ فقط كميات هائلة من المال في السوق، بل الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل فهم إثيريوم ومكانته في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا يقظين: هذه لعبة عالية المخاطر وعالية العائد. أثناء ملاحقة هذا الاحتفال بالتفاعل بين العملات والأسهم، يجب أيضًا توخي الحذر من التقلبات الضخمة والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه طريق مليء بالفرص والتحديات.