هونغ كونغ تقوم ببناء "نظام بيئي موثوق يركز على الابتكار للأصول الرقمية"، وستستمر في تعزيز موقعها الرائد في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركزًا عالميًا للابتكار. الإطار التنظيمي للأصول الرقمية الذي أنشأته هونغ كونغ وممارسات حالة الصندوق الرملي الرائدة توضح بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام ضمن إطار الامتثال.
تطور الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 مقدمة: "زر الإيقاف المؤقت" في البر الرئيسي و"زر التشغيل السريع" العالمي (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت البر الرئيسي للصين سياسة وقف شاملة لسوق الأصول الافتراضية، مما ضغط على "زر التوقف" لتطوير الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الإغلاق" الصارمة عن غير قصد "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أثار موجة من "خروج" المواهب ورأس المال والمشاريع، وسرعت من زراعة وتوسع مفهوم Web3 على مستوى العالم.
في نفس الوقت، أصبح دور هونغ كونغ أكثر حرصًا ودقة، حيث أنها تعمل ك"حائط ناري" لتجنب تسرب المخاطر، وأيضًا أصبحت بهدوء "نقطة مراقبة" لمراقبة تطور Web3 العالمي. قامت هونغ كونغ بإطلاق "صندوق تنظيم التكنولوجيا المالية"، وبدأت في استكشاف بنشاط مجالات تنظيم الأصول الافتراضية، وتطبيقات blockchain، والعملات الرقمية للبنك المركزي، ورمزية الأصول الواقعية.
من نهاية عام 2022 إلى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ تحولًا بارزًا. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، وأنشأت نظام ترخيص إلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، وأقرت صندوق الاستثمار المتداول في الأصول الافتراضية.
اختيار "فتح الباب" في هذا الوقت يُفهم على أنه خيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. إن الإطار الفريد ل"دولة واحدة ونظامان" في هونغ كونغ يمكّنها من تحقيق التوازن بين مهمة المركز المالي الدولي واعتبارات الأمان المالي في البر الرئيسي. كما أن سياسة "التجربة الأولى" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل إيجابي واستجابة من المدن في البر الرئيسي، مما يرمز إلى نموذج محتمل لـ"نموذج التجربة في منطقة هونغ كونغ، والتفاعل مع البر الرئيسي".
إطار "الرقابة المزدوجة" على الأصول الرقمية في هونغ كونغ
نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ يتمحور حول نموذج "الرقابة المزدوجة"، حيث تتعاون هيئتان رئيسيتان هما لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA). تركز SFC على الخصائص "الاستثمارية" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "المدفوعات".
!
تحليل أساسي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخطوط الحمراء لمنصات التداول
بدأ نظام ترخيص VASP في 1 يونيو 2023، وي要求 أن جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية التي تعمل في هونغ كونغ أو تتعامل مع المستثمرين في هونغ كونغ يجب أن تكون مرخصة بشكل إلزامي. يركز هذا النظام على حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء والملاءة المالية، ومكافحة غسل الأموال/ومكافحة تمويل الإرهاب، ونطاق إدراج الرموز وتداولها.
!
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: لوضع قواعد لـ "العملات شبه النقدية"
سيدخل إطار تنظيم العملات المستقرة الذي تقوده هيئة النقد في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. يركز هذا الإطار على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية، ويتطلب من المُصدرين الحصول على ترخيص من HKMA، والامتثال لمتطلبات الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والمصداقية، والتشغيل المستقر.
!
من منظور المتقدم ، نظرة عامة على عملية صندوق الرمل التنظيمي
جوهر "الصندوق الرملي التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"ساحة تجريبية لفصل المخاطر". تعكس العملية برمتها دقة وتفاعلية وشفافية الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ، بما في ذلك ثلاث مراحل رئيسية: التحضير، الاختبار، والتقييم.
!
صندوق الرمل التنظيمي - حالة نموذجية في الطريق نحو الامتثال
5.1 صندوق الرمل لتنظيم العملات المستقرة: تقدم عملي، حل النقاط المؤلمة
تشمل المشاركين الأوائل الذين دخلوا صندوق الرمل شركة 京东币链科技 (هونغ كونغ) ، وشركة 圆币科技 ، والائتلاف الذي يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ، وشركة 安拟集团 ، وشركة 香港电讯. يخططون أولاً لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي ، مع التركيز على استخدامات فعلية مثل المدفوعات عبر الحدود ، وتداول الاستثمارات ، والمدفوعات بالتجزئة.
5.2 Ensemble صندوق الرمل: بنية تحتية مبتكرة للأسواق المالية لتعزيز تطبيقات التوكنات
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية على مستوى الجملة لتسويات الإيداعات المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة في تداول الأصول المرمزة. يغطي المشروع عدة مجالات من حالات الاستخدام بما في ذلك العائد الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة، والتمويل الأخضر والمستدام، وتمويل التجارة وسلسلة التوريد.
!
آفاق المستقبل
مع دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا، وفرت هونغ كونغ أساسًا مؤسسيًا أكثر صلابة ومساحة واسعة للتطوير لدفع تطبيقات العملات المستقرة، وتوسيع أنواع المنتجات المرقمنة، وزيادة سيولة العملات المستقرة ومنتجات التمويل المرقمنة. وبالاعتماد على الأساس العميق كمركز دولي مالي تقليدي، وميزة الأولوية لإطار الرقابة النظامية في مجال الأصول الرقمية، وموقعها الطبيعي كمحور يربط بين السوق المحلية والأسواق العالمية للأصول الرقمية، من المتوقع أن تصبح هونغ كونغ نقطة حيوية رئيسية للأصول الرقمية في العالم ومحورًا مركزيًا لتوكنية الأصول في العالم الحقيقي، مما يشكل ميزة تنافسية فريدة لا يمكن تكرارها.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GovernancePretender
· 08-11 02:57
كانت هذه الخطوة من جزيرة الميناء مهمة للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanLord
· 08-10 20:44
ثور啊 عصر عظيم قد جاء
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-2fce706c
· 08-10 10:20
هونغ كونغ هي حقًا كلمة السر للثروة لقد قيل ذلك منذ فترة طويلة
تحليل إطار تنظيم القمم المزدوجة لأصول رقمية في هونغ كونغ: رخصة VASP وتنظيم العملات المستقرة لحماية الابتكار
تحليل إطار تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ
المقدمة
هونغ كونغ تقوم ببناء "نظام بيئي موثوق يركز على الابتكار للأصول الرقمية"، وستستمر في تعزيز موقعها الرائد في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، مما يدفع هونغ كونغ لتصبح مركزًا عالميًا للابتكار. الإطار التنظيمي للأصول الرقمية الذي أنشأته هونغ كونغ وممارسات حالة الصندوق الرملي الرائدة توضح بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام ضمن إطار الامتثال.
تطور الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 مقدمة: "زر الإيقاف المؤقت" في البر الرئيسي و"زر التشغيل السريع" العالمي (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت البر الرئيسي للصين سياسة وقف شاملة لسوق الأصول الافتراضية، مما ضغط على "زر التوقف" لتطوير الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الإغلاق" الصارمة عن غير قصد "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أثار موجة من "خروج" المواهب ورأس المال والمشاريع، وسرعت من زراعة وتوسع مفهوم Web3 على مستوى العالم.
في نفس الوقت، أصبح دور هونغ كونغ أكثر حرصًا ودقة، حيث أنها تعمل ك"حائط ناري" لتجنب تسرب المخاطر، وأيضًا أصبحت بهدوء "نقطة مراقبة" لمراقبة تطور Web3 العالمي. قامت هونغ كونغ بإطلاق "صندوق تنظيم التكنولوجيا المالية"، وبدأت في استكشاف بنشاط مجالات تنظيم الأصول الافتراضية، وتطبيقات blockchain، والعملات الرقمية للبنك المركزي، ورمزية الأصول الواقعية.
1.2 مفتاح اللعبة: "وضع القطعة" في هونغ كونغ والنية الاستراتيجية (2023-2025)
من نهاية عام 2022 إلى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ تحولًا بارزًا. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، وأنشأت نظام ترخيص إلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، وأقرت صندوق الاستثمار المتداول في الأصول الافتراضية.
اختيار "فتح الباب" في هذا الوقت يُفهم على أنه خيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. إن الإطار الفريد ل"دولة واحدة ونظامان" في هونغ كونغ يمكّنها من تحقيق التوازن بين مهمة المركز المالي الدولي واعتبارات الأمان المالي في البر الرئيسي. كما أن سياسة "التجربة الأولى" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل إيجابي واستجابة من المدن في البر الرئيسي، مما يرمز إلى نموذج محتمل لـ"نموذج التجربة في منطقة هونغ كونغ، والتفاعل مع البر الرئيسي".
إطار "الرقابة المزدوجة" على الأصول الرقمية في هونغ كونغ
نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ يتمحور حول نموذج "الرقابة المزدوجة"، حيث تتعاون هيئتان رئيسيتان هما لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA). تركز SFC على الخصائص "الاستثمارية" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "المدفوعات".
!
تحليل أساسي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخطوط الحمراء لمنصات التداول
بدأ نظام ترخيص VASP في 1 يونيو 2023، وي要求 أن جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية التي تعمل في هونغ كونغ أو تتعامل مع المستثمرين في هونغ كونغ يجب أن تكون مرخصة بشكل إلزامي. يركز هذا النظام على حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء والملاءة المالية، ومكافحة غسل الأموال/ومكافحة تمويل الإرهاب، ونطاق إدراج الرموز وتداولها.
!
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: لوضع قواعد لـ "العملات شبه النقدية"
سيدخل إطار تنظيم العملات المستقرة الذي تقوده هيئة النقد في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025. يركز هذا الإطار على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية، ويتطلب من المُصدرين الحصول على ترخيص من HKMA، والامتثال لمتطلبات الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والمصداقية، والتشغيل المستقر.
!
من منظور المتقدم ، نظرة عامة على عملية صندوق الرمل التنظيمي
جوهر "الصندوق الرملي التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"ساحة تجريبية لفصل المخاطر". تعكس العملية برمتها دقة وتفاعلية وشفافية الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ، بما في ذلك ثلاث مراحل رئيسية: التحضير، الاختبار، والتقييم.
!
صندوق الرمل التنظيمي - حالة نموذجية في الطريق نحو الامتثال
5.1 صندوق الرمل لتنظيم العملات المستقرة: تقدم عملي، حل النقاط المؤلمة
تشمل المشاركين الأوائل الذين دخلوا صندوق الرمل شركة 京东币链科技 (هونغ كونغ) ، وشركة 圆币科技 ، والائتلاف الذي يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ، وشركة 安拟集团 ، وشركة 香港电讯. يخططون أولاً لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي ، مع التركيز على استخدامات فعلية مثل المدفوعات عبر الحدود ، وتداول الاستثمارات ، والمدفوعات بالتجزئة.
5.2 Ensemble صندوق الرمل: بنية تحتية مبتكرة للأسواق المالية لتعزيز تطبيقات التوكنات
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية على مستوى الجملة لتسويات الإيداعات المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة في تداول الأصول المرمزة. يغطي المشروع عدة مجالات من حالات الاستخدام بما في ذلك العائد الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة، والتمويل الأخضر والمستدام، وتمويل التجارة وسلسلة التوريد.
!
آفاق المستقبل
مع دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا، وفرت هونغ كونغ أساسًا مؤسسيًا أكثر صلابة ومساحة واسعة للتطوير لدفع تطبيقات العملات المستقرة، وتوسيع أنواع المنتجات المرقمنة، وزيادة سيولة العملات المستقرة ومنتجات التمويل المرقمنة. وبالاعتماد على الأساس العميق كمركز دولي مالي تقليدي، وميزة الأولوية لإطار الرقابة النظامية في مجال الأصول الرقمية، وموقعها الطبيعي كمحور يربط بين السوق المحلية والأسواق العالمية للأصول الرقمية، من المتوقع أن تصبح هونغ كونغ نقطة حيوية رئيسية للأصول الرقمية في العالم ومحورًا مركزيًا لتوكنية الأصول في العالم الحقيقي، مما يشكل ميزة تنافسية فريدة لا يمكن تكرارها.