وافق مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرًا على مشروع قانون "توجيه وإقامة قانون الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" ( مشروع قانون Genius )، وهو الإطار التنظيمي الفيدرالي الشامل الأول للعملات المستقرة. تم تقديم هذا القانون حاليًا إلى مجلس النواب للمراجعة، وإذا تم تمريره بسلاسة، فقد يصبح قانونًا في خريف هذا العام، مما سيكون له تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية.
تشمل المحتويات الأساسية للقانون متطلبات احتياطي صارمة ونظام ترخيص وطني، مما سيعيد تشكيل مشهد الصناعة ويؤثر على اتجاه تطوير blockchain وأهمية المشاريع واستخدام العملات. فيما يلي التأثيرات الثلاثة الرئيسية التي قد يجلبها هذا القانون:
1. بديل Token للدفع أو مواجهة الإقصاء
ستقوم التشريع الجديد بإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة "المعتمدين"، يتطلب من كل رمز أن يكون مدعومًا بمبلغ نقدي معادل، أو سندات حكومية أمريكية، أو اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة. هذا يشكل تباينًا حادًا مع النظام الحالي الذي يفتقر إلى الضمانات الجوهرية.
نظرًا لأن العملات المستقرة أصبحت الوسيلة الرئيسية للتداول على البلوكشين، حيث تمثل حوالي 60% من قيمة تحويلات الأصول الرقمية في عام 2024، وتتعامل مع 1.5 مليون معاملة يوميًا، فإن معظم مبالغ المعاملات تقل عن 10,000 دولار. مقارنةً بالرموز البديلة التقليدية التي تتعرض لتقلبات الأسعار، فإن العملات المستقرة تتمتع بوضوح بميزة أكبر في المدفوعات اليومية.
بمجرد أن يتم السماح للعملات المستقرة المرخصة من قبل الولايات المتحدة بالتداول عبر الولايات، سيكون من الصعب على التجار الذين يقبلون توكنات متقلبة إثبات مشروعيتها. على مدى السنوات القليلة القادمة، قد تنخفض إمكانية استخدام هذه التوكنات البديلة وقيمة الاستثمار بشكل كبير، ما لم تتمكن من التحول بنجاح.
2. قد تعيد قواعد الامتثال تشكيل مشهد الصناعة
لا توفر اللوائح الجديدة الشرعية فقط للأصول الرقمية المستقرة، بل ستوجه أيضًا تدفقات الأموال نحو سلاسل الكتل التي تستطيع تلبية متطلبات التدقيق وإدارة المخاطر.
تستضيف الإيثيريوم حالياً حوالي 130.3 مليار دولار من العملات المستقرة، متجاوزة المنافسين بشكل كبير. يوفر نظام DeFi( البيئي الناضج اللامركزي مجموعة غنية من الأدوات والموارد للمصدرين، مما يساعد على تلبية متطلبات التنظيم.
من ناحية أخرى، يتم تحديد دفتر XRP )XRPL( كمنصة عملة رقمية مُعتمدة على الامتثال. مؤخرًا، تم إطلاق عملة مستقرة مُدمجة في XRPL تحتوي على أدوات لتجميد الحسابات، والقوائم السوداء، وأدوات تصفية الهوية، مما يتماشى بشكل كبير مع متطلبات التشريع.
بينما توفر الإيثيريوم مرونة أكبر، إلا أن التنفيذ التقني أكثر تعقيدًا. بالمقابل، تقدم XRP منصة مبسطة وتحكمًا من أعلى إلى أسفل. في الوقت الحالي، يبدو أن كلا من هذين السلسلتين من الأصول الرقمية يتمتعان بميزة أكبر مقارنة بسلاسل التركيز على الخصوصية أو السرعة.
3. قد تؤدي قواعد الاحتياطي إلى تدفق الأموال المؤسسية
يتطلب مشروع القانون أن يحتفظ كل دولار من العملات المستقرة بأصول نقدية مساوية في القيمة، مما سيربط سيولة الأصول الرقمية بالديون قصيرة الأجل في الولايات المتحدة.
تجاوزت سوق الأصول الرقمية المستقرة 251 مليار دولار، ومن المتوقع أن تصل إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2026. في هذا الحجم، سيصبح مُصدرو الأصول الرقمية المستقرة من بين المشترين الرئيسيين لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
هذا الاتصال له تأثيران على blockchain: أولاً، ستؤدي الحاجة إلى المزيد من الاحتياطيات إلى دفع الشركات للاحتفاظ بالسندات الحكومية وToken الأصلي، مما سيزيد من الطلب العضوي على Tokens مثل Ethereum وXRP. ثانياً، قد توفر إيرادات الفائدة من العملات المستقرة تمويل الحوافز للمستخدمين، مما يسرع من حجم المدفوعات على السلسلة وعبء الرسوم.
ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن سوق الأصول الرقمية سيكون أكثر عرضة لتأثير تغييرات السياسة النقدية. إذا قامت الهيئات التنظيمية بتعديل مؤهلات الضمانات أو غيرت الاحتياطي الفيدرالي عرض السندات الحكومية، فإن نمو عملات الاستقرار وسيولة الأصول الرقمية ستتأرجح.
على الرغم من المخاطر ، إلا أن هذا يشير أيضًا إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجياً في أسواق رأس المال السائدة ، بدلاً من أن تكون مستقلة عنها. مع المناقشات الإضافية حول التشريع والتنفيذ المحتمل ، سيواجه قطاع عملة التشفير تغييرات كبيرة ، ويجب على المشاركين متابعة الاتجاهات السياسية والاستعداد وفقًا لذلك.
![تأثيرات ثلاثة لمشروع قانون Genius على صناعة الأصول الرقمية في السنوات الخمس المقبلة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSage
· 08-13 14:45
حمقى又遭殃了
شاهد النسخة الأصليةرد0
fren_with_benefits
· 08-12 18:29
مرة أخرى، تنظيم الثور، لقد تعبت حقًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 08-12 12:43
سيتم تصفية مجموعة أخرى من scamcoin. أخيرًا، حصلت جثث السوق الصاعدة المدفونة على الخلاص.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-5854de8b
· 08-11 00:50
شاب خبير حمقى واحد، قام بالمراهنة على الاتجاهات الكبرى، ووقع في الفخاخ، لكنه لا يزال نشطاً في عالم العملات الرقمية، وشغفه لا يتضاءل أبداً. يركز على الاستثمار القيمي، ولديه دراسات حول مختلف الأخبار الصناعية لكنه لا يقدسها، ويحب التعبير عن آرائه بطريقة السخرية والتقليل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasBandit
· 08-11 00:48
مرة أخرى سياسة يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StakeTillRetire
· 08-11 00:47
يا إلهي، هل أنت جاد في جعلهم يفهمون USDT بشكل كامل؟
قانون Genius: التأثيرات الثلاثة التي تعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية
تأثير قانون Genius على صناعة الأصول الرقمية
وافق مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرًا على مشروع قانون "توجيه وإقامة قانون الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" ( مشروع قانون Genius )، وهو الإطار التنظيمي الفيدرالي الشامل الأول للعملات المستقرة. تم تقديم هذا القانون حاليًا إلى مجلس النواب للمراجعة، وإذا تم تمريره بسلاسة، فقد يصبح قانونًا في خريف هذا العام، مما سيكون له تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية.
تشمل المحتويات الأساسية للقانون متطلبات احتياطي صارمة ونظام ترخيص وطني، مما سيعيد تشكيل مشهد الصناعة ويؤثر على اتجاه تطوير blockchain وأهمية المشاريع واستخدام العملات. فيما يلي التأثيرات الثلاثة الرئيسية التي قد يجلبها هذا القانون:
1. بديل Token للدفع أو مواجهة الإقصاء
ستقوم التشريع الجديد بإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة "المعتمدين"، يتطلب من كل رمز أن يكون مدعومًا بمبلغ نقدي معادل، أو سندات حكومية أمريكية، أو اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة. هذا يشكل تباينًا حادًا مع النظام الحالي الذي يفتقر إلى الضمانات الجوهرية.
نظرًا لأن العملات المستقرة أصبحت الوسيلة الرئيسية للتداول على البلوكشين، حيث تمثل حوالي 60% من قيمة تحويلات الأصول الرقمية في عام 2024، وتتعامل مع 1.5 مليون معاملة يوميًا، فإن معظم مبالغ المعاملات تقل عن 10,000 دولار. مقارنةً بالرموز البديلة التقليدية التي تتعرض لتقلبات الأسعار، فإن العملات المستقرة تتمتع بوضوح بميزة أكبر في المدفوعات اليومية.
بمجرد أن يتم السماح للعملات المستقرة المرخصة من قبل الولايات المتحدة بالتداول عبر الولايات، سيكون من الصعب على التجار الذين يقبلون توكنات متقلبة إثبات مشروعيتها. على مدى السنوات القليلة القادمة، قد تنخفض إمكانية استخدام هذه التوكنات البديلة وقيمة الاستثمار بشكل كبير، ما لم تتمكن من التحول بنجاح.
2. قد تعيد قواعد الامتثال تشكيل مشهد الصناعة
لا توفر اللوائح الجديدة الشرعية فقط للأصول الرقمية المستقرة، بل ستوجه أيضًا تدفقات الأموال نحو سلاسل الكتل التي تستطيع تلبية متطلبات التدقيق وإدارة المخاطر.
تستضيف الإيثيريوم حالياً حوالي 130.3 مليار دولار من العملات المستقرة، متجاوزة المنافسين بشكل كبير. يوفر نظام DeFi( البيئي الناضج اللامركزي مجموعة غنية من الأدوات والموارد للمصدرين، مما يساعد على تلبية متطلبات التنظيم.
من ناحية أخرى، يتم تحديد دفتر XRP )XRPL( كمنصة عملة رقمية مُعتمدة على الامتثال. مؤخرًا، تم إطلاق عملة مستقرة مُدمجة في XRPL تحتوي على أدوات لتجميد الحسابات، والقوائم السوداء، وأدوات تصفية الهوية، مما يتماشى بشكل كبير مع متطلبات التشريع.
بينما توفر الإيثيريوم مرونة أكبر، إلا أن التنفيذ التقني أكثر تعقيدًا. بالمقابل، تقدم XRP منصة مبسطة وتحكمًا من أعلى إلى أسفل. في الوقت الحالي، يبدو أن كلا من هذين السلسلتين من الأصول الرقمية يتمتعان بميزة أكبر مقارنة بسلاسل التركيز على الخصوصية أو السرعة.
3. قد تؤدي قواعد الاحتياطي إلى تدفق الأموال المؤسسية
يتطلب مشروع القانون أن يحتفظ كل دولار من العملات المستقرة بأصول نقدية مساوية في القيمة، مما سيربط سيولة الأصول الرقمية بالديون قصيرة الأجل في الولايات المتحدة.
تجاوزت سوق الأصول الرقمية المستقرة 251 مليار دولار، ومن المتوقع أن تصل إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2026. في هذا الحجم، سيصبح مُصدرو الأصول الرقمية المستقرة من بين المشترين الرئيسيين لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
هذا الاتصال له تأثيران على blockchain: أولاً، ستؤدي الحاجة إلى المزيد من الاحتياطيات إلى دفع الشركات للاحتفاظ بالسندات الحكومية وToken الأصلي، مما سيزيد من الطلب العضوي على Tokens مثل Ethereum وXRP. ثانياً، قد توفر إيرادات الفائدة من العملات المستقرة تمويل الحوافز للمستخدمين، مما يسرع من حجم المدفوعات على السلسلة وعبء الرسوم.
ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن سوق الأصول الرقمية سيكون أكثر عرضة لتأثير تغييرات السياسة النقدية. إذا قامت الهيئات التنظيمية بتعديل مؤهلات الضمانات أو غيرت الاحتياطي الفيدرالي عرض السندات الحكومية، فإن نمو عملات الاستقرار وسيولة الأصول الرقمية ستتأرجح.
على الرغم من المخاطر ، إلا أن هذا يشير أيضًا إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجياً في أسواق رأس المال السائدة ، بدلاً من أن تكون مستقلة عنها. مع المناقشات الإضافية حول التشريع والتنفيذ المحتمل ، سيواجه قطاع عملة التشفير تغييرات كبيرة ، ويجب على المشاركين متابعة الاتجاهات السياسية والاستعداد وفقًا لذلك.
![تأثيرات ثلاثة لمشروع قانون Genius على صناعة الأصول الرقمية في السنوات الخمس المقبلة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(