فرص وتحديات مشروعات RWA: التحول من المفهوم إلى التنفيذ
بداية عام 2025، شهد سوق المال في هونغ كونغ خبرين جيدين: إطلاق أول صندوق توكن مخصص للبيع بالتجزئة، وإصدار إعلان سياسي جديد حول تطوير الأصول الافتراضية. تعتبر هذه التحركات إشارات مهمة على الامتثال لمشاريع RWA. في الوقت نفسه، نجح سوق الأصول الرقمية في شنغهاي في إصدار مشروع "عنب مالو" وجمع 10 ملايين، مما يمثل علامة على انتقال توكن RWA من الفكرة إلى التطبيق العملي.
في الآونة الأخيرة، نشطت الأطراف المعنية في الصناعة في العمل المتعلق بـ RWA، والذي يشمل مجالات متعددة مثل السندات، الذهب، المعادن النادرة، الأصول غير الجيدة، والمنتجات الزراعية. ومع ذلك، مع تعمق دراسة المشاريع، بدأت العديد من الشركات في التفكير: هل مشروعها مناسب لـ RWA؟ ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟ كيف يمكن تجنب إصدار "عملات الهوائية"؟ هل الأصول المربوطة بالسلع لها جاذبية استثمارية؟
ستحاول هذه المقالة الإجابة على هذه الأسئلة وتقديم وجهة نظر أساسية: يجب أن يكون المسار المثالي للأصول الحقيقية هو الأصول القارية + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، موثوقية البيانات، وقابلية جمع الأموال.
1. جوهر RWA وخصائصه
RWA(تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز)يشير إلى تحويل قيمة الأصول الحقيقية وعملياتها وعائداتها وغيرها من البيانات إلى رموز رقمية من خلال تقنية blockchain، وإصدارها وتداولها على السلسلة. يتمتع تمويل RWA بالخصائص التالية:
التركيز على الأصول الأساسية: يعتمد تمويل RWA على تقييم قيمة الأصول الأساسية، بدلاً من الائتمان الخاص بالجهة المؤسسية. طالما أن لدى الشركة مجموعة من الأصول ذات قيمة وإمكانات، يمكن تحقيق تمويل مُجمع على السلسلة.
سرعة التمويل العالية: من خلال استخدام العقود الذكية وتقنيات البلوكشين، ستقوم RWA برقمنة عملية التمويل بالكامل على السلسلة، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة التمويل.
زيادة سيولة الأصول: من خلال التوكنينغ، والتجزئة، وتقليل عوائق الاستثمار في الأصول الحقيقية، وزيادة سيولة الأصول.
تشمل أنواع الأصول المناسبة لـ RWA: العملات المستقرة، والسندات والأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية، وغيرها من الأصول ذات القيمة العالية والجودة العالية التي تحتاج إلى تحسين السيولة.
2. التحديات التي تواجهها الشركات في RWA
على الرغم من أن آفاق RWA مغرية، إلا أن الحالات الناجحة للشركات في البر الرئيسي لا تزال قليلة. وتواجه تحديين رئيسيين:
تحديات الامتثال
حظرت البر الرئيسي للصين بوضوح الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب على الشركات في البر الرئيسي تخطيط مسار الامتثال الكامل لتحقيق RWA، بما في ذلك:
إصدار الرموز في الخارج
الأصول الأساسية يمكن أن تكون داخل البلاد أو خارجها
يمكن أن يكون المشروع مرتبطًا داخليًا وخارجيًا أو فقط في الخارج
تتطلب المشاريع المعنية عبر الحدود أولاً تحقيق تمويل الأصول، وربط المنتجات بالمنتجات المالية القياسية مثل الأسهم والديون والحصص (، لتناسب الإطار القانوني الحالي.
جاذبية المستثمرين
التحدي الرئيسي هو كيفية جذب المستثمرين بعد دخول رموز RWA إلى السوق الثانوية. يجب أن يمتلك المستثمرون المحتملون شرطين في الوقت نفسه:
وجود دافع للشراء: رموز RWA مرتبطة بالأصول، القيمة مستقرة نسبيًا، ومن الصعب تحقيق ارتفاعات كبيرة. يجب أن يكون المستثمرون مهتمين بالأصول الأساسية نفسها.
ينتمي إلى ) مستثمر مؤهل خارجي (: لحماية المستثمرين، عادةً ما تضع البورصات عتبات دخول.
هذان الشرطان قلصا بشكل كبير نطاق المستثمرين المحتملين.
ثلاث، مسار تنفيذ مشاريع RWA واستعداد الشركات
الفحص الأولي لمشاريع RWA الممكنة
يجب على الشركات أن تكون على دراية شاملة بأصولها، وتحديد الأصول الأساسية، وربطها بعمليات الشركة. يتطلب ذلك وجود مواهب متعددة التخصصات، تفهم عمليات الشركات وخصائص الأصول، وكذلك تفهم بيئة Web3.
التقنية والامتثال أولاً
دراسة متعمقة لخطة RWA، بما في ذلك تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، وتطوير الهيكل التكنولوجي، ووضع طرق جمع البيانات، وتقييم دورة التكاليف، وتخطيط مسارات الامتثال، وما إلى ذلك.
تنفيذ المشروع
إجراء العناية الواجبة المتعمقة، كتابة الأوراق البيضاء، تطوير ونشر العقود الذكية، وضع النصوص القانونية، وما إلى ذلك، لتحقيق توكن الأصول.
التخطيط المذكور والتداول في السوق الثانوية
بناءً على البيئة السياسية واحتياجات الشركات وتغيرات المستثمرين، نساعد الشركات في إتمام إدراجها في البورصة والدخول إلى السوق الثانوية.
إدارة المجتمع والاستشارة المستمرة
تصميم وتنفيذ خطة تشغيل المجتمع، الربط بين وسائل الإعلام وموارد KOL، تحسين عمليات التشغيل، تنفيذ استراتيجيات إدارة القيمة السوقية، وما إلى ذلك.
أربعة، فريق محترف يدعم تنفيذ RWA
لتحقيق نجاح مشروع RWA، تحتاج إلى فريق محترف يقدم دعمًا شاملاً. يجب أن يتمتع فريق الخدمة المثالي بالخصائص التالية:
خبرة كاملة في امتلاك أمثلة RWA
تحديد نقاط الألم واحتياجات الشركات بدقة
تقديم خدمات شاملة ومتعددة المنصات وسلسلة كاملة
تشمل أعضاء الفريق خبراء من مجالات متعددة مثل القانون والامتثال، والمستشارين الاستراتيجيين، وتكنولوجيا البلوك تشين، والمالية.
اختيار الفريق المهني المناسب سيزيد بشكل كبير من احتمال نجاح مشروع RWA، وسيساعد الشركات على تحقيق ميزة تنافسية في هذا المجال الناشئ.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحدي اختراق مشروع RWA: الامتثال والتحديات المزدوجة لجذب الاستثمارات
فرص وتحديات مشروعات RWA: التحول من المفهوم إلى التنفيذ
بداية عام 2025، شهد سوق المال في هونغ كونغ خبرين جيدين: إطلاق أول صندوق توكن مخصص للبيع بالتجزئة، وإصدار إعلان سياسي جديد حول تطوير الأصول الافتراضية. تعتبر هذه التحركات إشارات مهمة على الامتثال لمشاريع RWA. في الوقت نفسه، نجح سوق الأصول الرقمية في شنغهاي في إصدار مشروع "عنب مالو" وجمع 10 ملايين، مما يمثل علامة على انتقال توكن RWA من الفكرة إلى التطبيق العملي.
في الآونة الأخيرة، نشطت الأطراف المعنية في الصناعة في العمل المتعلق بـ RWA، والذي يشمل مجالات متعددة مثل السندات، الذهب، المعادن النادرة، الأصول غير الجيدة، والمنتجات الزراعية. ومع ذلك، مع تعمق دراسة المشاريع، بدأت العديد من الشركات في التفكير: هل مشروعها مناسب لـ RWA؟ ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟ كيف يمكن تجنب إصدار "عملات الهوائية"؟ هل الأصول المربوطة بالسلع لها جاذبية استثمارية؟
ستحاول هذه المقالة الإجابة على هذه الأسئلة وتقديم وجهة نظر أساسية: يجب أن يكون المسار المثالي للأصول الحقيقية هو الأصول القارية + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، موثوقية البيانات، وقابلية جمع الأموال.
1. جوهر RWA وخصائصه
RWA(تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز)يشير إلى تحويل قيمة الأصول الحقيقية وعملياتها وعائداتها وغيرها من البيانات إلى رموز رقمية من خلال تقنية blockchain، وإصدارها وتداولها على السلسلة. يتمتع تمويل RWA بالخصائص التالية:
التركيز على الأصول الأساسية: يعتمد تمويل RWA على تقييم قيمة الأصول الأساسية، بدلاً من الائتمان الخاص بالجهة المؤسسية. طالما أن لدى الشركة مجموعة من الأصول ذات قيمة وإمكانات، يمكن تحقيق تمويل مُجمع على السلسلة.
سرعة التمويل العالية: من خلال استخدام العقود الذكية وتقنيات البلوكشين، ستقوم RWA برقمنة عملية التمويل بالكامل على السلسلة، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة التمويل.
زيادة سيولة الأصول: من خلال التوكنينغ، والتجزئة، وتقليل عوائق الاستثمار في الأصول الحقيقية، وزيادة سيولة الأصول.
تشمل أنواع الأصول المناسبة لـ RWA: العملات المستقرة، والسندات والأسهم، والعقارات، والسلع الأساسية، وغيرها من الأصول ذات القيمة العالية والجودة العالية التي تحتاج إلى تحسين السيولة.
2. التحديات التي تواجهها الشركات في RWA
على الرغم من أن آفاق RWA مغرية، إلا أن الحالات الناجحة للشركات في البر الرئيسي لا تزال قليلة. وتواجه تحديين رئيسيين:
حظرت البر الرئيسي للصين بوضوح الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب على الشركات في البر الرئيسي تخطيط مسار الامتثال الكامل لتحقيق RWA، بما في ذلك:
تتطلب المشاريع المعنية عبر الحدود أولاً تحقيق تمويل الأصول، وربط المنتجات بالمنتجات المالية القياسية مثل الأسهم والديون والحصص (، لتناسب الإطار القانوني الحالي.
التحدي الرئيسي هو كيفية جذب المستثمرين بعد دخول رموز RWA إلى السوق الثانوية. يجب أن يمتلك المستثمرون المحتملون شرطين في الوقت نفسه:
وجود دافع للشراء: رموز RWA مرتبطة بالأصول، القيمة مستقرة نسبيًا، ومن الصعب تحقيق ارتفاعات كبيرة. يجب أن يكون المستثمرون مهتمين بالأصول الأساسية نفسها.
ينتمي إلى ) مستثمر مؤهل خارجي (: لحماية المستثمرين، عادةً ما تضع البورصات عتبات دخول.
هذان الشرطان قلصا بشكل كبير نطاق المستثمرين المحتملين.
ثلاث، مسار تنفيذ مشاريع RWA واستعداد الشركات
يجب على الشركات أن تكون على دراية شاملة بأصولها، وتحديد الأصول الأساسية، وربطها بعمليات الشركة. يتطلب ذلك وجود مواهب متعددة التخصصات، تفهم عمليات الشركات وخصائص الأصول، وكذلك تفهم بيئة Web3.
دراسة متعمقة لخطة RWA، بما في ذلك تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، وتطوير الهيكل التكنولوجي، ووضع طرق جمع البيانات، وتقييم دورة التكاليف، وتخطيط مسارات الامتثال، وما إلى ذلك.
إجراء العناية الواجبة المتعمقة، كتابة الأوراق البيضاء، تطوير ونشر العقود الذكية، وضع النصوص القانونية، وما إلى ذلك، لتحقيق توكن الأصول.
بناءً على البيئة السياسية واحتياجات الشركات وتغيرات المستثمرين، نساعد الشركات في إتمام إدراجها في البورصة والدخول إلى السوق الثانوية.
تصميم وتنفيذ خطة تشغيل المجتمع، الربط بين وسائل الإعلام وموارد KOL، تحسين عمليات التشغيل، تنفيذ استراتيجيات إدارة القيمة السوقية، وما إلى ذلك.
أربعة، فريق محترف يدعم تنفيذ RWA
لتحقيق نجاح مشروع RWA، تحتاج إلى فريق محترف يقدم دعمًا شاملاً. يجب أن يتمتع فريق الخدمة المثالي بالخصائص التالية:
اختيار الفريق المهني المناسب سيزيد بشكل كبير من احتمال نجاح مشروع RWA، وسيساعد الشركات على تحقيق ميزة تنافسية في هذا المجال الناشئ.