الولايات المتحدة تستكشف استراتيجيات احتياطي بيتكوين في مختلف الولايات، مما أثار متابعة السوق

مؤخراً، بدأت العديد من الولايات الأمريكية في إدراج بيتكوين ضمن احتياطياتها على مستوى الولاية، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. من بينها، أكملت ولاية نيوهامبشير وولاية أريزونا التشريعات في وقت مبكر، مما فتح فصلاً جديداً في احتفاظ خزائن الدولة بالعملات المشفرة. اتبعت هاتان الولايتان استراتيجيات متباينة تمامًا، مما يعكس اختلاف المواقف والقدرة على تحمل المخاطر للحكومات المحلية تجاه الأصول اللامركزية عالية التقلب.

نيوهامشير: استراتيجية تنويع محافظة ومستقرة

تبنت ولاية نيو هامبشير نهجًا مشابهًا لـ "تنويع الأصول على مستوى وزارة المالية". القانون الجديد في الولاية يسمح لدائرة المالية بالولاية باستثمار ما يصل إلى 5% من صندوقها العام وصندوق الطوارئ في الأصول الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار لمدة عام كامل، وفي الواقع فإن بيتكوين هو الوحيد الذي يفي بهذا المعيار.

في مجال الحفظ الأصول، توفر ولاية نيوهامبشير ثلاث خيارات:

1. محفظة باردة متعددة التوقيعات تديرها خزينة الولاية
2. تفويض إلى مؤسسات الإيداع الخاصة المرخصة أو البنوك الخاضعة للتنظيم
3. الاحتفاظ ببيتكوين ETF المعتمد من قبل الهيئات التنظيمية

تحتاج إدارات المالية الحكومية إلى الكشف عن المراكز والتكاليف والأرباح والخسائر غير المحققة في التقارير المالية كل ربع سنة. كما يحظر هذا القانون استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض أو الرهن العقاري، لتقليل مخاطر الائتمان إلى أقصى حد.

ولاية أريزونا: استراتيجيات مبتكرة بدون تكلفة

بالمقارنة، اعتمدت ولاية أريزونا طريقة أكثر ابتكارًا تُعرف باسم "طريقة صفر التكلفة". يسمح القانون الجديد للحكومة المحلية بعد فترة بحث مدتها ثلاث سنوات بنقل الأصول المشفرة غير المطالب بها إلى "صندوق احتياطي بيتكوين والأصول الرقمية" الذي تم إنشاؤه حديثًا. يمكن لهذا الصندوق أيضًا تلقي جميع المكافآت الناتجة عن الإصدارات المجانية والمكافآت من التخزين، مما يشكل دورة فوائد مركبة دون الحاجة إلى ميزانية إضافية.

تشريع ولاية أريزونا لم يحدد حدًا لسوق أو سيولة الأصول، مما يسمح نظريًا بقبول مجموعة متنوعة من الأصول من بيتكوين إلى العملات المشفرة الصغيرة. يسمح الولاية بمشاركة الأصول في رهن السلسلة الكاملة للحصول على العوائد، ولكن هذا يعرض خزينة الولاية أيضًا لخطر العقوبات على المدققين أو أخطاء العقود الذكية.

يمكن لدوائر المالية في الولاية تحويل ما يصل إلى 10% من حيازات العملة غير البيتكوين إلى نقد، لاستخدامها في دعم نفقات الصناديق العامة. أما جزء البيتكوين فإنه محجوز، ولا يمكن استخدامه إلا إذا تم تشريع آخر.

تقدم في ولايات أخرى

بالإضافة إلى نيوهامشير وأريزونا، تستكشف عدة ولايات أخرى سياسات مماثلة:

• تكساس: تم تمرير القانون من قبل مجلس الشيوخ، وهو في انتظار تصويت كامل من مجلس النواب.
• أوكلاهوما: مجلس النواب يمرر مشروع قانون، لكنه تم رفضه في لجنة مجلس الشيوخ.
• إلينوي: لا يزال المشروع في المرحلة الأولية.
• ميسوري: توقف التقدم بعد جلسة الاستماع العامة.
• فلوريدا: تم سحب مشروع القانون المعني.

تحليل تأثير السوق

على الرغم من أن سياسات الاحتياطي على مستوى الولايات أثارت نقاشات حيوية في السوق، إلا أن حجم الأموال الفعلية محدود نسبيًا. على سبيل المثال، حتى لو تم تخصيصها بالكامل، من المتوقع أن يكون حجمها 3-4 ملايين دولار فقط في نيوهامبشير، مما يمثل أقل من 0.1% من حجم تداول بيتكوين اليومي.

قد تكون التأثيرات الرئيسية لهذه السياسات أكثر وضوحًا في مشاعر السوق والسرد. على سبيل المثال، في غضون 48 ساعة بعد توقيع القوانين في نيو هامبشير وأريزونا، ارتفع سعر بيتكوين بنسبة تقارب 3%، وزادت مناقشات وسائل التواصل الاجتماعي ذات الصلة بأكثر من 240%.

ومع ذلك، فإن استراتيجية "الامتلاك الرسمي" هذه تواجه أيضًا مخاطر. إذا حدثت تقلبات كبيرة في الأسعار، فقد يتعرض حكومات الولايات لضغوط مالية أو تساؤلات سياسية. لذلك، يحتاج المستثمرون عند متابعة هذا الاتجاه إلى مراعاة تقدم التشريعات، والمبالغ الفعلية المخصصة، وشفافية العناوين على السلسلة.

بشكل عام، تعكس سياسة احتياطي البيتكوين على مستوى الولاية الاتجاه المتزايد للاعتراف الرسمي بالعملات المشفرة، لكن تأثيرها طويل الأمد لا يزال بحاجة إلى المراقبة. ينبغي على المشاركين في السوق متابعة تطورات هذا المجال عن كثب، مع الحفاظ على موقف حذر.