تحليل حالة سوق العملات الرقمية: نقص السيولة ومشكلة التقييم العالي

استعراض قوانين المضاربة في السوق

عند استعراض أسواق الثور السابقة، سواء كانت في سوق الأسهم A أو سوق العملات الرقمية، نجد أنها تظهر أنماط تداول مشابهة: أولاً، ترتفع الأصول الأساسية والأسهم الزرقاء ذات الجودة العالية، ثم تتوالى المضاربات على مختلف الموضوعات والأسهم المفاهيمية، وأخيراً تشهد الأسهم الصغيرة والأسهم غير المرغوبة ارتفاعاً جنونياً. على سبيل المثال، في سوق العملات الرقمية للثور في عام 2021، بعد بداية صيف DeFi، بدأت BTC و ETH في الارتفاع بشكل أحادي، وتوالت المضاربات على مختلف الموضوعات، وانتهى الأمر أخيراً بالعملات Meme والألعاب على السلسلة ومفهوم الميتافيرس.

![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

تغييرات سوق الثيران الحالي

بالمقارنة مع السابق، فإن هذه الجولة من السوق الصاعدة تظهر بعض الخصائص الجديدة:

1. السيولة غير كافية: على الرغم من أن الموافقة على ETF البيتكوين قد أدت إلى ضخ السيولة في السوق، إلا أن هذه السيولة من الصعب أن تنتقل إلى قطاعات أخرى، مما يؤدي إلى ارتفاع الأصول الأساسية بينما تبقى أداء العملات الأخرى متواضعاً.

2. تأثير الربح يتناقص: يشعر معظم المستثمرين أن العوائد أقل من المتوقع، ومن الصعب على المسارات الشعبية الاستمرار في الارتفاع.

3. انقطاع تدفق الأموال: تتجه أموال ETF بشكل رئيسي إلى BTC و ETH، ومن الصعب عليها أن تتدفق كما في السابق إلى قطاعات أخرى.

4. السوق الأولي يتعرض للانتكاسة: نقص السيولة في السوق الثانوي يؤدي إلى زيادة صعوبة الحصول على إيرادات من السوق الأولي، ويصبح من الصعب على المستثمرين العاديين تحقيق الأرباح.

5. قيمة العملات الجديدة المبالغ فيها تضغط على السيولة: بعض الرموز الجديدة المدرجة حديثاً لها تقييمات مرتفعة جداً، مما يزيد الضغط على أموال السوق.

![هل انتهى التشفير؟ 618 في سوق العملات الرقمية؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

قيمة التخفيض الكامل العالية FDV) مسألة (

تتمتع معظم العملات الجديدة التي تم طرحها مؤخرًا بخصائص FDV عالية و سيولة منخفضة. على الرغم من أن هذه النموذج يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع سعر العملة على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل يتطلب دعمًا كبيرًا من السيولة. FDV العالية مفيدة للجهات المعنية والمستثمرين المغامرين، لكنها ضارة لجذب المستثمرين الأفراد. وهذا أدى إلى وضع "عدم التقاط" - حيث أن المستثمرين الأفراد لا يرغبون في شراء عملات VC بسبب التقييمات العالية، بينما تعتبر المؤسسات أن عملات Meme تفتقر إلى قيمة الاستثمار.

![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

الاستنتاج

المشكلة الأساسية التي يواجهها سوق العملات الرقمية الحالي هي نقص التمويل والتقييمات المرتفعة مع السيولة المنخفضة. تؤدي هذه العوامل إلى ضعف السوق الثانوي، مما يؤثر بدوره على أداء السوق الأولي. فقط عند حل هذه المشكلات، سيكون من الممكن أن يأتي سوق صاعدة حقيقية. يحتاج المستثمرون إلى تعديل استراتيجياتهم للتكيف مع بيئة السوق الجديدة.

![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(