المحفز الجديد لنظام إثيريوم البيئي: تحليل شامل لميدان LRT

أدى إكمال ترقية كانكون إلى ارتفاع أسعار إيثريوم والرموز البيئية المرتبطة بها. إطلاق الشبكة الرئيسية للمشاريع المعيارية ومشاريع Layer2 بشكل متتابع عزز تفاؤل السوق بشأن بيئة إيثريوم. حظيت فكرة إعادة تعهد السيولة (LRT) بالاهتمام بسبب شعبية مشروع EigenLayer.

ستتناول هذه المقالة النظام البيئي لمسار LRT، موضحةً وضعه الحالي، الفرص والمستقبل. حالياً، يعاني بروتوكول LRT من تجانس شديد، حيث لم تصدر معظم المشاريع رموزها بعد. هناك تفاؤل بمشاريع مثل KelpDAO، Puffer Finance، و Ion Protocol التي تتبنى مسارات تطوير مختلفة. من المتوقع أن يستمر مسار LRT في النمو السريع في المستقبل، ولكن سيكون هناك عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة التي ستبرز.

خلفية مضمار LRT

تسبب اقتراب ترقية كانكون في ارتفاع أسعار رموز إثيريوم البيئية. تم إطلاق الشبكات الرئيسية للمشاريع المودولية ومشاريع Layer2، مما يعزز ثقة السوق في النظام البيئي لإثيريوم.

تحتل المراهنة السائلة مكانة مهمة في نظام إثيريوم البيئي. لقد حظي مفهوم "إعادة الرهان" باهتمام كبير بعد أن انفجر مشروع EigenLayer.

"إعادة الرهن" تم اقتراحها من قبل Eigenlayer في يونيو 2023، مما يسمح للمستخدمين بإعادة رهن ETH أو LST الذي تم رهنه سابقاً، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم وكسب المكافآت. مشروع LRT نشأ من هذا.

مسار تطور LRT

LRT( رمز إعادة رهن السيولة ) هو "شهادة إعادة الرهن" التي تم الحصول عليها بعد إعادة رهن LST.

مرت مراحل تطور LRT بما يلي:

1. إثيريوم الأصلية: تحت آلية PoS، يجب على المدققين رهن 32 إيثر للحفاظ على أمان الشبكة.

2. ولادة بروتوكول LST: تقليل عتبة الرهن، وإطلاق السيولة.

3. ولادة بروتوكول إعادة الرهان: يسمح لـ LST بالتخزين في شبكات أخرى للحصول على عوائد إضافية.

4. ولادة LRT: إعادة رهن LST للحصول على "شهادة إعادة الرهن" لفك قفل السيولة.

5. بروتوكول Pendle يعزز انفجار LRT: يوفر سيناريوهات العمليات المالية لـ LRT.

من ETH إلى LST ثم LRT ليس مجرد دمى متداخلة، بل هو نموذج اقتصادي منطقي لمشاركة أمان إثيريوم. القوة الدافعة الأساسية لرواية LRT تكمن في قدرة الأصول الأساسية على كسب الفائدة وسيناريوهات الاستخدام.

حالة النظام البيئي لسباق LRT

EigenLayer-إعادة رهن الوسيطة

EigenLayer هو تجميع إعادة الرهان على إثيريوم، يسمح لمضاربي ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة من خلال واجهة عقود ذكية. جوهره هو خدمة التحقق النشط AVS(، التي تقدم خدمات أمان إجماعي منخفضة التكلفة لمشاريع متنوعة.

حاليًا هناك حوالي 13 مشروع AVS، تخدم بشكل أساسي أمان Rollup، وقابلية التوسع، والتشغيل البيني، واللامركزية، وتمتد أيضًا إلى نظام Cosmos البيئي.

تشمل المشاريع المتعلقة بنظام EigenLayer Agilely و Supermeta و Ion Protocol وغيرها من 21 مشروعًا، تغطي إعادة الرهن CDP ومنصات الإقراض وإعادة الرهن عبر السلاسل وغيرها من الاتجاهات المتعددة.

![تم الانتهاء من ترقية كانكون، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستفادة السائلة) نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf784d3b6082dd16e7b471a5ee5b851f.webp(

![كانكون تم الترقية، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستثمار السائلة) نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-61015577ba3f27f5f8c90643c734db78.webp(

![كانكون تم التحديث، هل ستعزز حلبة LRT (إعادة الاستفادة السائلة) إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa2099a97d758eb9f9bd392daa3cdb9.webp(

![كانكون الترقية مكتملة، هل ستعزز مسار LRT (إعادة التخزين السائل) نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e256579cc19c989082d49ac926a88a89.webp(

) مشروع إثيريوم LRT

يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT على إثيريوم، 9 منها تم إطلاقها، و6 في الشبكة التجريبية. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:

1. إعادة استثمار Liquid-LSD: وضع إدارة LST الموحدة في بروتوكول إعادة الاستثمار الخارجي.
2. إعادة استثمار السيولة الأصلية: تقديم خدمة عقد ETH صغيرة.
3. تحسين على أساس Eigenlayer، وتقديم خدمات الأمان والتحقق.

المشاريع الرئيسية تشمل:

• Renzo: تحسين عملية Eigenlayer، بدون حد أقصى للإيداع.
• KelpDAO: يوفر حوض السيولة AMM، يمكن استرداد rsETH في أي وقت.
• Restake Finance: أول بروتوكول LRT مُعياري على إيغنلاير.
• Puffer Finance: بروتوكول الإيثريوم السائل المضاد للغرامات، يقلل من عتبة إعادة الرهن.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع الأصلية لخصم السيولة مثل Swell و Ether.fi قد تحولت أيضًا إلى مسار LRT.

![كانكون ترقية مكتملة، هل ستحفز مسار LRT (إعادة استثمار السيولة) نظام إثيريوم البيئي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef5953140485a9dd1e7f0dbf1418b12a.webp(

![كانكون الترقية مكتملة، هل ستسهم مسار LRT (إعادة الرهن السائل) في تعزيز إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db9443c5b582463b3f24c28f179d5986.webp(

![كانكون تمت الترقية، هل سيحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cea3485d55820b2c27348ba6c9debacb.webp(

![كانكون تم التحديث، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستراتيجية السائلة) إيثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41faa89928e5f85bdfb3422c0a20c2b.webp(

![كانكون الترقية مكتملة، هل ستحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-100a7a511338ad4408cd0fbadf830568.webp(

![كانكون تم الترقية، هل سيحفز مسار LRT (إعادة الاستيكنغ السائلة) بيئة إيثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2508e0a08cca20c1fb634483150af345.webp(

![كانكون الترقية مكتملة، هل سيحفز مسار LRT (إعادة الاستحقاق السائل) نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d9f0c4663190e60dcdf83f0f61bbb497.webp(

![كانكون تم التحديث، هل ستحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) إثيريوم生态؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c0a9ace8c32376e450b1bd6ad1df697.webp(

) توقعات مستقبل مسار LRT

سوق LRT هو سوق متخصص ينمو بسرعة، لكن المشاريع متجانسة للغاية. تشمل الفرص المستقبلية:

• مع تجميع بروتوكولات DeFi الأخرى
• استخدام تقنية DVT لتعزيز الأمان
• التوسع عبر عدة سلاسل

تشمل المخاطر مخاطر الغرامات، مخاطر المركزية، مخاطر العقود وتراكم المخاطر متعددة المستويات.

من المتوقع أن يبرز في المستقبل عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة. لا يزال يتعين على تطوير مسار LRT التركيز على أداء المشاريع الأساسية مثل Eigenlayer واهتمام المستخدمين المستمر.

![كانكون اكتمل الترقية، هل سيحفز مسار LRT (إعادة استثمار السيولة) بيئة إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c6bc50986d074f18b7c0413c1a0a5f.webp(