مؤخراً، تجاوزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاماً علامة 5%، في حين وصلت عائدات سندات الخزانة اليابانية لمدة 30 عاماً أيضاً إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما قلل بشكل كبير من القدرة الوقائية للسندات الحكومية التقليدية خلال فترة "الابتعاد عن المخاطر". وعلى النقيض من ذلك، ارتفع سعر البيتكوين مقابل الدولار بسرعة بعد تراجع عند مستوى 107,000 دولار، ويُسعَّر حالياً عند 107,871 دولار.

انخفاض وظيفة التحوط للسندات الحكومية

على مدى العقد الماضي، كانت السندات الحكومية تُعتبر لفترة طويلة ملاذًا آمنًا في محافظ الاستثمار بسبب انخفاض مخاطرها وعوائدها الثابتة. ومع ذلك، في بيئة من التضخم المرتفع وتضييق السياسة النقدية، تذبذبت عوائد السندات بدلاً من ذلك في نفس اتجاه سوق الأسهم، مما أدى إلى عدم قدرتها على التحوط بفعالية ضد المخاطر.

بيتكوين مقابل الذهب: مقارنة بين الأصول الآمنة القديمة والجديدة

• سقف العرض: إجمالي كمية البيتكوين هو 21 مليون عملة، وهو ما يملك خاصية قوية لمكافحة التضخم؛ إمدادات الذهب تتأثر بتقلبات التعدين.
• السيولة: تداول الأصول الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، دون قيود زمنية؛ يتأثر تداول الذهب بساعات السوق.
• القابلية للتجزئة: يمكن تقسيم بيتكوين إلى ثمانية أماكن عشرية، مما يجعلها مناسبة للتحوط على نطاق صغير.

الذهب الرقمي: تطور قيمة السوق وقبولها

منذ عام 2020، تجاوزت القيمة السوقية لبيتكوين تريليون دولار أمريكي، مما يعادل حجم صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب. إن الدخول التدريجي للمؤسسات وصناديق الثروة السيادية الوطنية يحدد مكانتها كذهب رقمي.

المزايا الهيكلية لسعر بيتكوين USD

لقد انحرف السعر الحالي بشكل كبير عن نطاق التكلفة لمعظم المتداولين على المدى القصير، مما شكل دعماً طبيعياً. في وقت تزداد فيه عدم اليقين الاقتصادي الكلي، تصبح خصائص التحوط والتنويع أكثر وضوحاً.

اقتراحات التكوين

• استراتيجية النواة-الفضاء: خصص من 5% إلى 10% لبيتكوين في تخصيص الأصول التقليدية للتحوط من المخاطر الشديدة.
• طريقة الاستثمار: استخدم استثمار دوري ثابت (مثل الاستثمار شهريًا) لتقليل المخاطر الناتجة عن تقلبات تكاليف الدخول.
• إدارة المخاطر: يُوصى باستخدام المحافظ الباردة أو خدمات الثقة، والتوقيع المتعدد لضمان أمان الأصول.