Prefacio

Este informe cuantitativo quincenal (13-26 de mayo de 2025) se centra en el rendimiento del mercado de Bitcoin y Ethereum, proporcionando un análisis basado en datos de indicadores clave como las proporciones largas-cortas, el interés abierto y las tasas de financiamiento. La sección de estrategia cuantitativa destaca la aplicación práctica de la "Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger" en las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins), detallando su lógica central, criterios de señal y marco de ejecución. A través de la optimización sistemática de parámetros y la prueba histórica, la estrategia demuestra un sólido rendimiento en la identificación de tendencias y el control de riesgos, con una clara disciplina de ejecución. En comparación con simplemente mantener BTC o ETH, la estrategia muestra resultados superiores tanto en rendimientos como en la gestión de retrocesos, ofreciendo un marco práctico para el comercio cuantitativo de criptomonedas.

Resumen

• En las últimas dos semanas, BTC superó los 110,000 USDT para alcanzar un nuevo máximo histórico y continúa su tendencia al alza, mientras que ETH ha entrado en una fase de consolidación.
• El interés abierto en futuros de BTC y ETH ha aumentado, lo que indica un continuo flujo de capital; sin embargo, la relación de tamaño de tomador largo/corto (LSR) no se ha fortalecido en consecuencia, lo que sugiere que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso.
• La tasa de financiación de ETH ha mostrado ligeramente más volatilidad que la de BTC, señalando presión bajista a corto plazo por parte de posiciones cortas localizadas.
• Las liquidaciones son predominantemente del lado largo, reflejando un fuerte interés de compra durante la consolidación de alto nivel de BTC.
• Un análisis cuantitativo utilizando una "Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger" muestra que con parámetros optimizados, ETH logró un rendimiento anualizado de más del 66%, superando una estrategia simple de compra y retención.

Resumen del mercado

Para presentar sistemáticamente el comportamiento del capital en evolución y la estructura de comercio del mercado de criptomonedas, este informe analiza cinco dimensiones clave: la volatilidad del precio de BTC y Ethereum, la relación de tamaño de tomadores largos/cortos (LSR), el interés abierto en derivados, las tasas de financiación y los datos de liquidación. Estos indicadores reflejan colectivamente las tendencias de precios, el sentimiento del mercado y las condiciones de riesgo, ofreciendo una visión completa de la intensidad del comercio y las características estructurales. Las siguientes secciones analizarán los cambios recientes en cada indicador desde el 13 de mayo.

1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum

Según los datos de CoinGecko, desde el 13 de mayo, BTC ha mantenido una tendencia alcista mientras que ETH ha permanecido en un rango. ETH fue inicialmente más activo, subiendo a 2,600 USDT a principios del período, pero posteriormente entró en una fase de consolidación. En contraste, BTC se fortaleció de manera constante, con capital fluyendo gradualmente de regreso. El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente el nivel clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico de 111,814 USDT después de tres meses, reflejando un aumento en la atención del mercado y un mayor interés en la asignación.

Impulsado por múltiples factores favorables, el impulso alcista de BTC ha sido fuerte, con una ganancia acumulada superior al 20% desde el inicio del año. Su capitalización de mercado total ha alcanzado los $2.19 billones, superando a Amazon ($2.13 billones) y Google ($2.05 billones), lo que lo convierte en el quinto activo más grande a nivel mundial, solo detrás de Apple. Este rally ha sido impulsado por dos factores clave: primero, la disminución de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que redujo la aversión al riesgo en el mercado; y segundo, la rebaja de Moody’s a la calificación crediticia soberana de EE.UU., lo que llevó a los inversores a buscar alternativas al dólar estadounidense, aumentando así el atractivo de BTC como un refugio.

Figura 1: El 22 de mayo, BTC rompió oficialmente el nivel clave de 110,000 USDT, alcanzando un nuevo máximo histórico de 111,814 USDT después de tres meses.

En términos de volatilidad, desde el 13 de mayo, ETH ha experimentado múltiples picos agudos, con una volatilidad general constantemente más alta que la de BTC. Esto indica oscilaciones más fuertes en el sentimiento del mercado a corto plazo durante los movimientos de precios de ETH, particularmente con un pico significativo observado a mediados de mayo. En contraste, la volatilidad de BTC se mantuvo relativamente estable, sin mostrar fluctuaciones importantes y reflejando una mayor resistencia y soporte estructural en su acción de precios.

Como se muestra en el gráfico, la volatilidad de ETH aumentó por encima del 4% a mediados de mayo, significativamente más alta que la de BTC durante el mismo período, lo que sugiere una especulación a corto plazo más intensa durante las fases de ruptura de ETH. En general, BTC presentó un perfil de volatilidad más equilibrado, mientras que los picos de ETH se concentraron en momentos clave, destacando su mayor sensibilidad a los catalizadores alcistas externos.

Figura 2: La volatilidad de BTC se mantuvo relativamente estable, mientras que ETH experimentó múltiples aumentos abruptos.

En general, BTC ha mostrado un fuerte rendimiento en este ciclo, no solo estableciendo un nuevo máximo histórico, sino también manteniendo una tendencia alcista constante con una volatilidad relativamente equilibrada. Esto refleja su papel como cobertura y reserva de valor en el actual entorno del mercado. En contraste, aunque ETH subió brevemente a 2,600 USDT en la fase inicial, sus ganancias generales fueron limitadas y su rendimiento posterior se debilitó. Sus picos de volatilidad estaban concentrados, indicando una respuesta reactiva pero no sostenida a noticias externas positivas, con flujos de capital relativamente más débiles.

La divergencia en sus tendencias destaca un cambio en las preferencias de asignación de activos en el mercado. A corto plazo, el momento del precio de BTC y el patrón de volatilidad sirven como indicadores clave del apetito de riesgo del mercado y la dirección de la liquidez. Mientras tanto, la perspectiva de ETH aún depende de si los catalizadores fundamentales pueden desbloquear aún más su potencial.

2. Análisis de la relación de tamaño de tomador largo/corto (LSR) para Bitcoin y Ethereum

El Ratio de Tamaño de Takers Largo/Corto (LSR) es un indicador clave que mide el volumen de compras agresivas frente a ventas agresivas, a menudo utilizado para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Un LSR mayor que 1 indica que el volumen de compras en el mercado (largos agresivos) excede al de ventas en el mercado (cortos agresivos), lo que sugiere una tendencia alcista en el mercado.

Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, BTC ha subido constantemente e incluso estableció un nuevo máximo histórico durante el trading intradía el 22 de mayo. Sin embargo, el LSR no subió en simultáneo; en cambio, fluctuó alrededor de 1 e incluso cayó por debajo de este varias veces. Esto indica que a pesar del aumento del precio de BTC, permaneció una posición corta significativa en el mercado. Notablemente, después del 18 de mayo, mientras BTC continuaba subiendo, el LSR cayó por debajo de 0.95, reflejando un aumento en la cobertura o la actividad corta a niveles de precios más altos y un sentimiento cauteloso en el mercado.

ETH, por otro lado, mostró movimientos de LSR más volátiles. Aunque su precio una vez subió a 2,600 USDT, el LSR nunca se mantuvo consistentemente por encima de 1. En cambio, experimentó oscilaciones bruscas, lo que indica una falta de dominio alcista sostenido y un mercado aún impulsado por la especulación a corto plazo y una fuerte presión bajista.

En general, a pesar de la tendencia alcista de BTC en las últimas dos semanas, el LSR no logró fortalecerse, lo que sugiere escepticismo sobre la sostenibilidad del rally. Los inversores permanecieron cautelosos, adoptando estrategias de cobertura durante la tendencia alcista. Esto implica que el rally actual está impulsado en gran medida por el sentimiento a corto plazo y los catalizadores de noticias en lugar de un soporte alcista estructural. A corto plazo, una recuperación sostenida en el LSR será crucial para confirmar si el mercado puede mantener su impulso alcista.

Figura 3: El precio de BTC ha estado subiendo de manera constante, pero el LSR no ha seguido el mismo rumbo, fluctuando alrededor de 1 e incluso cayendo por debajo de él en múltiples ocasiones.

Figura 4: El precio intradía de ETH una vez alcanzó los 2,600 USDT, pero el LSR mostró una volatilidad significativa, indicando una clara divergencia entre posiciones largas y cortas y una falta de dominio alcista sostenido.

3. Análisis de Interés Abierto

Según los datos de Coinglass, desde el 13 de mayo, tanto BTC como ETH han visto un aumento continuo en el interés abierto, lo que indica una creciente actividad en el mercado y una mayor participación de apalancamiento. El interés abierto de BTC subió constantemente de alrededor de $70 mil millones y superó los $80 mil millones alrededor del 20 de mayo. Aunque retrocedió ligeramente después, se mantuvo en niveles relativamente altos, lo que refleja un flujo de capital sostenido durante la tendencia alcista de precios. En contraste, el interés abierto de ETH aumentó de manera más moderada, de aproximadamente $27 mil millones a alrededor de $32 mil millones, con fluctuaciones más pequeñas, lo que sugiere un ritmo más medido de posicionamiento en el mercado de derivados de ETH.

En general, a pesar del aumento simultáneo en el interés abierto de BTC y ETH y la actividad comercial elevada, el LSR no se fortaleció en consecuencia. Esto indica que, aunque el capital está entrando en el mercado, el sentimiento sigue siendo cauteloso. El aumento continuo de precios ha estado acompañado de una divergencia significativa y cobertura, lo que sugiere que aún no se ha establecido firmemente una tendencia estructuralmente alcista.

Figura 5: El interés abierto de BTC muestra un impulso ascendente más fuerte, mientras que el interés abierto de ETH se mantiene relativamente estable.

4. Tasa de financiamiento

Según los datos de Coinglass, las tasas de financiamiento de BTC y ETH se han mantenido ligeramente volátiles alrededor de la marca del 0%, cambiando frecuentemente entre positivo y negativo. Esto indica que las fuerzas largas y cortas en el mercado permanecen relativamente equilibradas, sin una clara inclinación hacia una sola dirección. Aunque tanto el precio como el interés abierto aumentaron durante el período, las tasas de financiamiento se mantuvieron dentro del rango estrecho del 0% al 0.01%, sin picos significativos hacia arriba.

Esta tendencia sugiere que, aunque hay cierta expectativa alcista en el mercado, las posiciones largas apalancadas permanecen cautelosas, sin signos de presión de compra agresiva. La tasa de financiamiento de ETH mostró una volatilidad ligeramente mayor que la de BTC, con signos ocasionales de presión corta localizada, reflejando un sentimiento cauteloso cerca de niveles de precios clave. En general, el movimiento de la tasa de financiamiento confirma que el mercado actual se mantiene en una fase moderadamente optimista, sin haber entrado aún en un estado sobrecalentado.

Figura 6: Las tasas de financiamiento de BTC y ETH fluctúan ligeramente alrededor del 0%, reflejando una dinámica equilibrada de largo-corto en el mercado.

5. Gráfico de Liquidación de Criptomonedas

Según los datos de Coinglass, la liquidación total de posiciones largas en el mercado de criptomonedas durante las últimas dos semanas alcanzó los $2.697 mil millones, significativamente más alto que los $1.76 mil millones en liquidaciones cortas. Esto indica que durante el reciente período de consolidación de alto nivel, el sentimiento alcista ha sido fuerte, con muchos comerciantes persiguiendo el rally. Sin embargo, esto también los hizo más vulnerables a liquidaciones forzadas durante los retrocesos.

En comparación con fases anteriores dominadas por liquidaciones cortas, el reciente cambio hacia un aumento de liquidaciones largas sugiere que el mercado ha entrado en una fase de consolidación a niveles de precios más altos, con riesgos crecientes para aquellos que persiguen un impulso ascendente. El capital se ha vuelto más sensible a la volatilidad a corto plazo, y el mercado de derivados sigue caracterizado por un alto apalancamiento y un riesgo elevado.

En general, aunque el interés abierto de BTC y ETH ha continuado aumentando desde el 13 de mayo —indicando una mayor actividad de trading y apalancamiento— el LSR no se ha fortalecido en consecuencia. Esto implica que, aunque el capital está entrando en el mercado, el sentimiento general sigue siendo cauteloso. Los datos de liquidación muestran además que incluso durante los rallies de precios, las posiciones largas enfrentan frecuentemente liquidaciones cerca de los máximos locales. Notablemente, después del nuevo máximo de BTC el 23 de mayo, la mayor volatilidad llevó a una presión significativa sobre las posiciones largas al día siguiente. Esto subraya que, a pesar de las entradas de capital, el mercado sigue en un estado de alta volatilidad, alto apalancamiento y actividad de cobertura —y una tendencia alcista estructuralmente sostenida aún no se ha confirmado.[9]

Figura 7: Las liquidaciones largas totales alcanzaron $2.697 mil millones, significativamente más altas que los $1.76 mil millones en liquidaciones cortas, lo que indica un fuerte comportamiento de búsqueda alcista en medio de una consolidación de alto nivel.

Análisis Cuantitativo – Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger

(Descargo de responsabilidad: Todas las previsiones en este artículo se basan en datos históricos y tendencias del mercado y son solo para fines informativos. No deben considerarse como asesoramiento de inversión ni como una garantía del rendimiento futuro del mercado. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y tomar decisiones prudentes al participar en inversiones relacionadas.)

1. Resumen de la estrategia

La “Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger” es un enfoque de reversión a la media que combina la evaluación de la volatilidad con el monitoreo de la estructura de tendencias. Centrada en las Bandas de Bollinger, la estrategia activa una entrada larga cuando el precio cae por debajo de la banda inferior, señalando una posible condición de sobreventa a corto plazo y una oportunidad de rebote. Por el contrario, se ejecuta una salida cuando el precio cruza por encima de la banda superior o alcanza umbrales de toma de ganancias o stop-loss predefinidos, indicando un posible final del movimiento de precios actual.

Para mejorar la estabilidad y la fiabilidad de las señales, el sistema también incorpora múltiples Medias Móviles Simples y Exponenciales (SMA/EMA) para capturar la dirección de la tendencia más amplia. El uso de reglas de toma de ganancias y stop-loss de porcentaje fijo apoya aún más la gestión eficaz del riesgo y el bloqueo de beneficios. En general, la estrategia es adecuada para condiciones de mercado lateral o de alta volatilidad, con el objetivo de capturar reversiones a corto plazo con tolerancia incorporada y disciplina comercial.

2. Configuración de parámetros básicos

3. Lógica de Estrategia y Mecanismo Operativo

Condición de Entrada

• Cuando no hay una posición existente, se activa una entrada larga cuando el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, lo que indica una condición de sobreventa.

Condiciones de Salida:

• Salida de Stop-Loss: Si el precio cae al precio de entrada × (1 - stop_loss_percent), se activa un stop-loss forzado.
• Salida de Toma de Ganancias: Si el precio sube al precio de entrada × (1 + porcentaje_de_toma_de_ganancias), se ejecuta una orden de toma de ganancias.
• Salida de Banda Superior: Si el precio supera la banda superior de Bollinger, se interpreta como un retorno a la normalidad a corto plazo, lo que provoca una señal de salida.

Gráfico de ejemplo de comercio en vivo

• Disparo de señal de comercio

El gráfico a continuación muestra el gráfico de velas de 1 hora ETH/USDT en la entrada de comercio más reciente el 25 de mayo de 2025. Como se muestra, el precio se recuperó bruscamente después de romper por debajo de la banda inferior de Bollinger, acompañado de un aumento en el volumen de comercio y un cruce alcista del MACD. La estrategia ingresó en una posición larga en este punto, capturando con éxito el inicio de un rebote a corto plazo, completamente alineado con la lógica de entrada de la estrategia de Bandas de Bollinger.

Figura 8: Ejemplo de señal de entrada real para la estrategia ETH/USDT el 25 de mayo de 2025

• Acción y Resultado de Trading
  En la mañana del 26 de mayo, ETH alcanzó la banda superior de Bollinger, lo que provocó una salida basada en las condiciones preestablecidas de la estrategia y logró asegurar ganancias del rebote a corto plazo. Aunque el precio experimentó un ligero movimiento al alza después, esta salida se adhirió a la lógica de salida disciplinada de la estrategia de la banda de Bollinger, demostrando una ejecución consistente del control de riesgos. Incorporar un stop de seguimiento o un mecanismo de seguimiento de tendencias en el futuro podría mejorar aún más la retención de ganancias durante los fuertes rallies del mercado.

Figura 9: Ejemplo del punto de salida de la estrategia ETH/USDT el 26 de mayo de 2025

A través del estudio de caso anterior, demostramos claramente la lógica de entrada y salida de la estrategia, así como su mecanismo dinámico de toma de ganancias y stop-loss cuando el precio se acerca a los límites de las Bandas de Bollinger. La estrategia entra en posiciones largas tras una ruptura a la baja por debajo de la banda inferior y sale cuando el precio supera la banda superior, capturando efectivamente oportunidades de rebote a corto plazo. Al controlar el riesgo a la baja, logra asegurar ganancias dentro del rango de precios clave. Este ejemplo no solo valida la aplicabilidad práctica y la ejecución disciplinada de la estrategia de Bandas de Bollinger, sino que también destaca su estabilidad y capacidades de control de riesgos en condiciones de mercado de alta volatilidad, proporcionando apoyo empírico para una mayor optimización de parámetros y una aplicación más amplia.

4. Ejemplo práctico de backtesting

Configuración de Parámetros de Pruebas Retroactivas
Para identificar las combinaciones óptimas de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en cuadrícula a través de los siguientes rangos:

• bb_period: 5 a 25 (tamaño del paso: 1)
• bb_dev: 1 a 5 (tamaño del paso: 1)
• porcentaje_de_detener_perdidas: 1% a 2% (tamaño del paso: 0.5%)
• porcentaje_de_toma_de_ganancias: 10% a 16% (tamaño del paso: 5%)

Usando las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins) como ejemplos, realizamos pruebas retrospectivas de datos de velas de 1 hora desde enero hasta mayo de 2025. Se probaron un total de 630 combinaciones de parámetros, de las cuales se seleccionaron las cinco estrategias de mejor rendimiento en función del rendimiento anualizado.

Las métricas de evaluación incluyeron el retorno anualizado, la relación de Sharpe, la máxima caída y el ROMAD (Retorno Sobre la Máxima Caída), proporcionando una evaluación completa de la estabilidad del rendimiento de cada estrategia y los retornos ajustados al riesgo bajo diversas condiciones del mercado.

Figura 10: Comparación del rendimiento de las cinco configuraciones de estrategia con mejor desempeño.

Descripción de la lógica de la estrategia
Cuando el sistema detecta que el precio ha caído por debajo de la banda inferior de Bollinger, se interpreta como una señal de sobreventa a corto plazo, lo que activa inmediatamente una orden de compra. Esta configuración tiene como objetivo capturar oportunidades de rebote tras desviaciones del precio respecto a la media, utilizando la banda superior de Bollinger como una referencia dinámica de toma de ganancias para mejorar el bloqueo de beneficios. Si el precio rebota hacia la banda superior o alcanza el umbral de stop-loss o toma de ganancias predefinido, el sistema ejecutará automáticamente una salida para equilibrar riesgo y retorno.

Usando ETH como ejemplo, la estrategia se configura con los siguientes parámetros:

• bb_period = 23 (período de cálculo de Bandas de Bollinger, controlando la capacidad de respuesta de la banda)
• bb_dev = 2 (multiplicador de desviación estándar de las Bandas de Bollinger, que determina la sensibilidad de las bandas superior/inferior)
• porcentaje_de_detención_de_pérdidas = 1%
• porcentaje_de_toma_de_ganancias = 15%

Esta lógica combina señales de reversión a la media estadística con mecanismos de control de riesgo de porcentaje fijo, lo que la hace adecuada para condiciones de mercado irregulares o claramente correctivas.

Análisis de Rendimiento y Resultados
El período de retroceso abarca desde el 1 de enero hasta el 26 de mayo de 2025, durante el cual la estrategia entregó un rendimiento general estable. El gráfico ilustra las curvas de retorno acumulativo de los cinco conjuntos de parámetros con mejor rendimiento en un marco de tiempo de 1 hora. La mayoría de las combinaciones superaron significativamente las estrategias de compra y mantenimiento de BTC y ETH. En particular, las estrategias aplicadas a ETH, ADA y APT mostraron rendimientos en constante aumento, con ganancias acumulativas máximas que superan el 30% y rendimientos anualizados por encima del 66%. En contraste, el rendimiento spot de BTC y ETH se mantuvo plano o negativo, con ETH experimentando una caída de casi el -50%.

En general, estas cinco estrategias demostraron una sólida gestión de capital y control de riesgos, especialmente durante las fases de consolidación y los primeros giros de tendencia. Evitarons efectivamente las caídas de mediano a largo plazo mientras capturaban oportunidades de oscilación a corto y mediano plazo. Los conjuntos de estrategias actuales logran un equilibrio favorable entre rentabilidad y estabilidad, lo que las hace adecuadas para su implementación en el mundo real. De cara al futuro, mejoras como parámetros de Bollinger dinámicos, filtros basados en volumen o pantallas de volatilidad pueden mejorar aún más la adaptabilidad en diferentes condiciones de mercado y apoyar una aplicación más amplia en múltiples activos y marcos de tiempo.

Figura 11: Comparación del retorno acumulado de las cinco estrategias de mejor rendimiento frente a la compra y tenencia de BTC y ETH durante el último año.

5. Resumen de la estrategia

La “Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger” abre posiciones largas cuando el precio toca la banda inferior de Bollinger y sale cuando el precio alcanza la banda superior, o umbrales de toma de ganancias o stop-loss predefinidos. Esta configuración está diseñada para capturar oportunidades de rebote a corto plazo y es particularmente efectiva durante fases de consolidación o en la etapa temprana de reversión de tendencias.

En esta prueba retrospectiva, la estrategia se aplicó a las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins), utilizando datos de velas de 1 hora. Se probaron un total de 630 combinaciones de parámetros. La configuración de mejor rendimiento se encontró en ETH, con ajustes de bb_period = 23, bb_dev = 2.0, porcentaje_de_toma_de_ganancias = 10%, y stop_loss_percent = 1%. Esta configuración produjo un impresionante retorno anualizado del 66%, superando significativamente el retorno de comprar y mantener de ETH del -32% durante el mismo período.

Notablemente, la tasa de ganancia de la estrategia fue solo del 35%, con una tasa de pérdida del 65%. Sin embargo, la ganancia promedio por operación ganadora superó con creces la pérdida promedio, lo que resultó en rendimientos generales superiores. Esto destaca que el rendimiento y la tasa de ganancia no siempre están correlacionados positivamente; lo que importa más es una relación de riesgo-recompensa bien diseñada.

El análisis de distribución de parámetros mostró que los períodos de Bollinger de rango medio, bandas más anchas, altos niveles de toma de beneficios y bajos umbrales de stop-loss contribuyeron a un mejor rendimiento al capturar oscilaciones de precios más grandes y reducir salidas prematuras. La estrategia presenta una lógica clara de entrada y salida y una gestión de riesgos estable, lo que la hace bien adecuada para su implementación en múltiples activos y marcos de tiempo. Incorporar filtros de volumen, stops móviles o mecanismos de detección de tendencias podría mejorar aún más su solidez y rendimiento en el mundo real.

Conclusión

Del 13 de mayo al 26 de mayo de 2025, BTC mostró un rendimiento fuerte, superando los 110,000 USDT y alcanzando un nuevo máximo histórico, reflejando el reconocimiento del mercado de su papel como cobertura y reserva de valor. En contraste, ETH entró en una fase de consolidación tras un breve repunte, con una volatilidad significativamente mayor que BTC, lo que indica su mayor sensibilidad al sentimiento y noticias a corto plazo. Aunque el interés abierto para BTC y ETH continuó aumentando—señalando una actividad comercial incrementada—la relación largo/corto (LSR) no se fortaleció en consecuencia. Esto sugiere que a pesar del movimiento ascendente de precios, el mercado sigue siendo cauteloso en niveles altos, con actividad de cobertura visible. Además, las liquidaciones largas superaron significativamente a las cortas, lo que implica que mientras los flujos de capital apoyan el repunte, existe un riesgo elevado de perseguir posiciones largas en un entorno altamente apalancado y volátil marcado por divergencias estructurales.

La sección cuantitativa se centra en la aplicabilidad y estabilidad de una "Estrategia de Reversión de Bandas de Bollinger" durante condiciones de mercado turbulentas o de reversión, especialmente para activos de alta volatilidad como ETH. La estrategia entra en caídas de precios por debajo de la banda inferior de Bollinger, y sale ya sea en una ruptura de la banda superior o en desencadenantes de stop-loss/take-profit predefinidos, equilibrando efectivamente el riesgo y la recompensa. En las pruebas retrospectivas de enero a mayo de 2025, el conjunto de parámetros con mejor rendimiento en ETH logró un retorno anualizado del 66%, superando con creces el enfoque de comprar y mantener. Los resultados mostraron que los períodos de Bollinger de rango medio, configuraciones de bandas más anchas y umbrales de take-profit más altos mejoran el rendimiento de la estrategia. En general, la estrategia presenta una lógica clara de entrada y salida con una fuerte disciplina de ejecución, lo que la hace adecuada para mercados volátiles y escalable en múltiples activos. Sin embargo, las aplicaciones en el mundo real aún pueden verse afectadas por el ruido del mercado, condiciones extremas o fallos de señal. Se recomienda combinar la estrategia con otros factores cuantitativos y controles de riesgo robustos para mejorar la estabilidad y adaptabilidad, mientras se mantiene un juicio racional y cautela.


Referencias:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/global-assets
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidaciones

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