La regulación de las monedas estables en Hong Kong está a punto de concretarse, y todas las partes están activamente posicionándose.

A partir del 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong abrirá oficialmente la solicitud de licencia para emisores de moneda estable, marcando la entrada de la regulación de moneda estable en Hong Kong en la fase de implementación. Esta política ha sido objeto de una larga maduración, y la Autoridad Monetaria ya había promovido pruebas en un entorno controlado y aclarado gradualmente los detalles regulatorios. Actualmente, varias instituciones se están preparando activamente para solicitar la licencia.

Puntos clave del sistema regulatorio

• A partir del 1 de agosto se aceptarán las solicitudes de la primera ronda de licencias, con fecha límite el 30 de septiembre.
• Se anima a las instituciones solicitantes a que se pongan en contacto proactivamente con la Autoridad Monetaria antes del 31 de agosto.
• Los requisitos de solicitud incluyen reservas completas, procesamiento de reembolsos en un día, establecimiento de entidades, etc.
• Establecer un período de transición de 6 meses, con un tratamiento clasificado para las instituciones emisoras existentes
• Los infractores se enfrentarán a sanciones como multas, suspensión o revocación de licencias.

Posicionamiento de políticas y enfoque regulatorio

• La moneda estable se posiciona como una infraestructura financiera, y no como una herramienta de especulación.
• El umbral de concesión de licencias es alto, en la primera fase solo se otorgarán unas pocas licencias.
• Los escenarios de aplicación priorizan la liquidación transfronteriza, seguidos por Web3.
• Permitir anclar a diferentes monedas fiduciarias, se debe considerar con precaución la moneda estable en yuanes.
• Recordar a los inversores que estén atentos a los riesgos y que no sigan ciegamente la moda.

Reacción del mercado y expectativas

• Se espera que las primeras licencias de moneda estable se implementen antes de fin de año, y su número podría ser de un solo dígito.
• Podría formarse un patrón de conexión entre el dólar estadounidense como moneda estable y el dólar de Hong Kong que conecte con el continente.
• La moneda estable CNH ha llamado la atención, y podría abrir un nuevo camino para la internacionalización del yuan.
• Oportunidades de inversión estructural a corto plazo, el impacto a largo plazo aún está por observar.

Tendencias de solicitud empresarial

Ya hay entre 50 y 60 empresas interesadas en solicitar, principalmente incluyen:

• Proyecto piloto: JD.com, Standard Chartered Bank, HKT y otras 5 instituciones
• Declarar claramente que solicitará: China San San Media, Tian Sheng Capital, DuoDian Smart, etc.
• Investigando: Ping An de China, Sanwei Xinan, etc.

La Autoridad Monetaria anunció que evaluará cuidadosamente cada solicitud, y se espera que la primera licencia se emita a principios del próximo año. La industria en general considera que la licencia de moneda estable inyectará un nuevo impulso al desarrollo de la tecnología financiera en Hong Kong.