Análisis profundo de las monedas estables: tipos, riesgos e innovación
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en el ecosistema de criptomonedas. A finales de julio de 2024, la capitalización total de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado de criptomonedas en su conjunto. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, tiene una capitalización de mercado solo superada por Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación y el papel clave de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos, a través del estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales.
Definición y necesidad de las monedas estables
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, las monedas estables son "criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un conjunto de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar.
La existencia de las monedas estables tiene su necesidad:
En comparación con los activos tradicionales, las monedas estables ofrecen una forma de transacción más conveniente en el entorno Web3, permitiendo pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otras criptomonedas, las monedas estables reducen el impacto de la volatilidad del valor, actuando como un refugio en tiempos de agitación del mercado.
Clasificación de monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos grandes categorías:
hipotecar moneda estable
Apoyada por otros activos, asegurando que su valor esté respaldado por garantías reales. Incluye principalmente:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: como USDT y USDC, respaldada por reservas de moneda legal.
Moneda estable respaldada por productos: como Tether Gold (XAUt), respaldada por activos físicos como el oro.
Moneda estable respaldada por criptomonedas: como DAI, respaldada por activos criptográficos como ETH.
moneda estable de algoritmo
Asegurar la seguridad de los activos colaterales a través de algoritmos o ajustar la oferta y la demanda del mercado para mantener la estabilidad. Los principales métodos incluyen:
Mecanismo de liquidación: como DAI, a través de subastas para liquidar riesgos de colateral.
Quema y acuñación: como TerraUSD (UST), manteniendo la estabilidad del precio mediante el ajuste de la oferta de monedas.
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: como Beanstalk (BEAN), controla la cantidad de suministro de la moneda estable cambiando la tasa de interés de los préstamos.
Es importante señalar que muchas monedas estables utilizan una combinación de diversos mecanismos para mejorar su profundidad y confiabilidad.
Riesgos principales enfrentados por las monedas estables
Transparencia de los activos colaterales: los usuarios pueden cuestionar la seguridad y la capacidad de redención de los activos colaterales.
Fluctuaciones en el valor del colateral: especialmente para las monedas estables respaldadas por criptomonedas, la fluctuación de los activos subyacentes es considerable.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: mecanismos de estabilidad complejos pueden introducir nuevos riesgos a nivel de código.
Volatilidad del mercado: Entornos de mercado extremos pueden llevar a la falla del mecanismo de estabilidad.
Visión general de las monedas estables principales
Según los datos de DefiLlama, las monedas estables entre las 20 principales por capitalización de mercado representan más del 99% del valor total, donde las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) constituyen el 96%. Esto indica que el mercado de monedas estables está altamente concentrado y dominado por unos pocos jugadores clave.
Es importante notar que las 20 principales monedas estables tienen alguna forma de colateralización de activos, de las cuales 9 combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Esto refleja la preferencia de los usuarios por las monedas estables completamente colateralizadas, especialmente las respaldadas por monedas fiduciarias.
Análisis de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es una moneda estable que ha recibido mucha atención recientemente, y actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. Su principio de diseño se basa principalmente en:
Utilizar criptomonedas principales como colateral.
Adoptar la estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
Las fuentes de ingresos incluyen ingresos por participación y ingresos por posiciones en derivados.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Riesgo de centralización: La dependencia de los intercambios centralizados puede convertirse en un punto débil.
Riesgo de mercado: puede enfrentar rendimientos negativos en ciertas condiciones del mercado.
Conclusión
Las monedas estables juegan un papel clave en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando estabilidad y facilitando las transacciones. Desde la garantía de monedas fiduciarias tradicionales hasta innovadores mecanismos algorítmicos, las monedas estables satisfacen las diversas necesidades de la comunidad cripto. Sin embargo, también enfrentan riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
Con la innovación continua de proyectos como Ethena Labs, el mercado estará atento a si las nuevas monedas estables pueden mantener su estabilidad y ocupar una posición de liderazgo en un entorno competitivo. Dada la enorme capitalización de mercado e influencia de las monedas estables, las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son cruciales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.
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CryptoMotivator
· 08-13 23:03
Estos datos me están haciendo sentir somnoliento.
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MissedTheBoat
· 08-13 17:08
Deja de analizar, hablemos cuando todos hayan escapado.
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AirdropHunter007
· 08-13 00:33
¿Qué moneda estable es mejor que el usdt?
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SelfCustodyIssues
· 08-11 00:57
¡Tsk tsk! La capitalización de mercado de Tether está muy estable.
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MetaNeighbor
· 08-11 00:55
Ah, los eventos de ust aún están frescos en mi memoria.
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AirdropworkerZhang
· 08-11 00:53
Esta capitalización de mercado ya se asemeja a un elefante.
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SerumSquirter
· 08-11 00:43
tether casi está condenado, ¿verdad?
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BearMarketSurvivor
· 08-11 00:40
El veterano de batalla ha estado vigilando el mercado durante diez años, la capitalización de mercado de esta moneda estable ha alcanzado el setenta por ciento de la línea de suministro en la primera línea, y el suministro se ve obstaculizado, avanzando con dificultad.
Análisis completo de las monedas estables: tipos, riesgos y casos innovadores de USD
Análisis profundo de las monedas estables: tipos, riesgos e innovación
Las monedas estables desempeñan un papel crucial en el ecosistema de criptomonedas. A finales de julio de 2024, la capitalización total de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, lo que representa cerca del 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado de criptomonedas en su conjunto. Entre ellas, Tether (USDT), como líder en monedas estables, tiene una capitalización de mercado solo superada por Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación y el papel clave de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos, a través del estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento y los riesgos potenciales.
Definición y necesidad de las monedas estables
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, las monedas estables son "criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un conjunto de activos". Normalmente, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar.
La existencia de las monedas estables tiene su necesidad:
En comparación con los activos tradicionales, las monedas estables ofrecen una forma de transacción más conveniente en el entorno Web3, permitiendo pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otras criptomonedas, las monedas estables reducen el impacto de la volatilidad del valor, actuando como un refugio en tiempos de agitación del mercado.
Clasificación de monedas estables
Las monedas estables se dividen principalmente en dos grandes categorías:
hipotecar moneda estable
Apoyada por otros activos, asegurando que su valor esté respaldado por garantías reales. Incluye principalmente:
Moneda estable respaldada por moneda fiduciaria: como USDT y USDC, respaldada por reservas de moneda legal.
Moneda estable respaldada por productos: como Tether Gold (XAUt), respaldada por activos físicos como el oro.
Moneda estable respaldada por criptomonedas: como DAI, respaldada por activos criptográficos como ETH.
moneda estable de algoritmo
Asegurar la seguridad de los activos colaterales a través de algoritmos o ajustar la oferta y la demanda del mercado para mantener la estabilidad. Los principales métodos incluyen:
Mecanismo de liquidación: como DAI, a través de subastas para liquidar riesgos de colateral.
Quema y acuñación: como TerraUSD (UST), manteniendo la estabilidad del precio mediante el ajuste de la oferta de monedas.
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: como Beanstalk (BEAN), controla la cantidad de suministro de la moneda estable cambiando la tasa de interés de los préstamos.
Es importante señalar que muchas monedas estables utilizan una combinación de diversos mecanismos para mejorar su profundidad y confiabilidad.
Riesgos principales enfrentados por las monedas estables
Transparencia de los activos colaterales: los usuarios pueden cuestionar la seguridad y la capacidad de redención de los activos colaterales.
Fluctuaciones en el valor del colateral: especialmente para las monedas estables respaldadas por criptomonedas, la fluctuación de los activos subyacentes es considerable.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: mecanismos de estabilidad complejos pueden introducir nuevos riesgos a nivel de código.
Volatilidad del mercado: Entornos de mercado extremos pueden llevar a la falla del mecanismo de estabilidad.
Visión general de las monedas estables principales
Según los datos de DefiLlama, las monedas estables entre las 20 principales por capitalización de mercado representan más del 99% del valor total, donde las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) constituyen el 96%. Esto indica que el mercado de monedas estables está altamente concentrado y dominado por unos pocos jugadores clave.
Es importante notar que las 20 principales monedas estables tienen alguna forma de colateralización de activos, de las cuales 9 combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Esto refleja la preferencia de los usuarios por las monedas estables completamente colateralizadas, especialmente las respaldadas por monedas fiduciarias.
Análisis de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es una moneda estable que ha recibido mucha atención recientemente, y actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. Su principio de diseño se basa principalmente en:
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Conclusión
Las monedas estables juegan un papel clave en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando estabilidad y facilitando las transacciones. Desde la garantía de monedas fiduciarias tradicionales hasta innovadores mecanismos algorítmicos, las monedas estables satisfacen las diversas necesidades de la comunidad cripto. Sin embargo, también enfrentan riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
Con la innovación continua de proyectos como Ethena Labs, el mercado estará atento a si las nuevas monedas estables pueden mantener su estabilidad y ocupar una posición de liderazgo en un entorno competitivo. Dada la enorme capitalización de mercado e influencia de las monedas estables, las auditorías de seguridad y el monitoreo continuos son cruciales para mantener la estabilidad y la confianza en el mercado.