Las agencias reguladoras de EE. UU. están explorando nuevas reglas para el mercado de valores on-chain para impulsar la innovación y el desarrollo de encriptación de activos.
Reflexiones regulatorias sobre la migración del mercado de valores hacia on-chain
En la reciente mesa redonda sobre tokenización, los expertos expresaron sus opiniones sobre la tendencia de migrar los valores de las bases de datos tradicionales a un sistema de contabilidad distribuido basado en blockchain.
Esta transformación se puede comparar con la evolución de las grabaciones de audio de formato analógico a digital. La digitalización ha traído grandes innovaciones a la industria musical, facilitando la transmisión, modificación y almacenamiento de audio, rompiendo las limitaciones de los formatos fijos y impulsando el desarrollo de nuevos dispositivos y modelos de negocio.
Igualmente, la migración de valores al on-chain promete transformar todo el mercado de valores, trayendo nuevas formas de emisión, negociación, posesión y uso. Por ejemplo, los valores on-chain pueden utilizar contratos inteligentes para asignar automáticamente dividendos, y la tokenización también puede aumentar la liquidez de los activos. La tecnología blockchain podría dar lugar a muchas actividades de mercado nuevas que aún no están cubiertas por las reglas existentes.
Para que Estados Unidos se convierta en un líder global en el ámbito de las criptomonedas, los reguladores deben mantenerse actualizados y considerar reformar las reglas existentes para adaptarse a los activos on-chain. Las reglas diseñadas para valores tradicionales pueden no ser aplicables a los activos on-chain, y en cambio, pueden suprimir la innovación.
Establecer un marco regulatorio razonable que proporcione reglas claras para la emisión, custodia y negociación de activos criptográficos, al mismo tiempo que se combate el comportamiento ilegal, es una tarea importante en la actualidad. Reglas claras ayudan a proteger a los inversores, manteniéndolos alejados de fraudes ilegales.
La formulación de políticas en el futuro ya no dependerá de la aplicación temporal, sino que se establecerán estándares viables para los participantes del mercado a través de la elaboración formal de reglas, interpretaciones y exenciones. La aplicación de la ley volverá a centrarse en las conductas que violan las obligaciones definidas, especialmente en lo que respecta al fraude y la manipulación.
En términos de emisión, es necesario establecer directrices claras y razonables para los activos criptográficos. Actualmente, hay muy pocos activos criptográficos registrados para su emisión, en parte porque es difícil cumplir con los requisitos de divulgación. Los organismos reguladores deben considerar ajustar los formularios de registro para que se adapten mejor a las características de los activos criptográficos.
En cuanto a la custodia, se debe otorgar más autonomía a los registrantes. Es necesario aclarar qué custodios cumplen con los requisitos legales y considerar excepciones razonables. Puede ser necesario actualizar las reglas para permitir la auto-custodia en ciertas circunstancias.
En términos de comercio, se debe permitir que la plataforma registrada negocie una mayor variedad de productos. Se puede considerar diseñar un sistema de supervisión de comercio modernizado para adaptarse a los activos criptográficos. También se deben explorar métodos para promover la cotización y negociación de activos criptográficos en las bolsas de valores.
En general, los reguladores necesitan desarrollar un marco integral de regulación de activos criptográficos, al mismo tiempo que dejan espacio para la innovación. Para nuevos productos y servicios que puedan ser incompatibles con las reglas actuales, se podría considerar una exención condicional. Las autoridades regulatorias deben coordinarse con el gobierno y las instituciones legislativas, esforzándose por convertir a su país en uno de los mejores participantes del mercado de activos criptográficos a nivel mundial.
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Las agencias reguladoras de EE. UU. están explorando nuevas reglas para el mercado de valores on-chain para impulsar la innovación y el desarrollo de encriptación de activos.
Reflexiones regulatorias sobre la migración del mercado de valores hacia on-chain
En la reciente mesa redonda sobre tokenización, los expertos expresaron sus opiniones sobre la tendencia de migrar los valores de las bases de datos tradicionales a un sistema de contabilidad distribuido basado en blockchain.
Esta transformación se puede comparar con la evolución de las grabaciones de audio de formato analógico a digital. La digitalización ha traído grandes innovaciones a la industria musical, facilitando la transmisión, modificación y almacenamiento de audio, rompiendo las limitaciones de los formatos fijos y impulsando el desarrollo de nuevos dispositivos y modelos de negocio.
Igualmente, la migración de valores al on-chain promete transformar todo el mercado de valores, trayendo nuevas formas de emisión, negociación, posesión y uso. Por ejemplo, los valores on-chain pueden utilizar contratos inteligentes para asignar automáticamente dividendos, y la tokenización también puede aumentar la liquidez de los activos. La tecnología blockchain podría dar lugar a muchas actividades de mercado nuevas que aún no están cubiertas por las reglas existentes.
Para que Estados Unidos se convierta en un líder global en el ámbito de las criptomonedas, los reguladores deben mantenerse actualizados y considerar reformar las reglas existentes para adaptarse a los activos on-chain. Las reglas diseñadas para valores tradicionales pueden no ser aplicables a los activos on-chain, y en cambio, pueden suprimir la innovación.
Establecer un marco regulatorio razonable que proporcione reglas claras para la emisión, custodia y negociación de activos criptográficos, al mismo tiempo que se combate el comportamiento ilegal, es una tarea importante en la actualidad. Reglas claras ayudan a proteger a los inversores, manteniéndolos alejados de fraudes ilegales.
La formulación de políticas en el futuro ya no dependerá de la aplicación temporal, sino que se establecerán estándares viables para los participantes del mercado a través de la elaboración formal de reglas, interpretaciones y exenciones. La aplicación de la ley volverá a centrarse en las conductas que violan las obligaciones definidas, especialmente en lo que respecta al fraude y la manipulación.
En términos de emisión, es necesario establecer directrices claras y razonables para los activos criptográficos. Actualmente, hay muy pocos activos criptográficos registrados para su emisión, en parte porque es difícil cumplir con los requisitos de divulgación. Los organismos reguladores deben considerar ajustar los formularios de registro para que se adapten mejor a las características de los activos criptográficos.
En cuanto a la custodia, se debe otorgar más autonomía a los registrantes. Es necesario aclarar qué custodios cumplen con los requisitos legales y considerar excepciones razonables. Puede ser necesario actualizar las reglas para permitir la auto-custodia en ciertas circunstancias.
En términos de comercio, se debe permitir que la plataforma registrada negocie una mayor variedad de productos. Se puede considerar diseñar un sistema de supervisión de comercio modernizado para adaptarse a los activos criptográficos. También se deben explorar métodos para promover la cotización y negociación de activos criptográficos en las bolsas de valores.
En general, los reguladores necesitan desarrollar un marco integral de regulación de activos criptográficos, al mismo tiempo que dejan espacio para la innovación. Para nuevos productos y servicios que puedan ser incompatibles con las reglas actuales, se podría considerar una exención condicional. Las autoridades regulatorias deben coordinarse con el gobierno y las instituciones legislativas, esforzándose por convertir a su país en uno de los mejores participantes del mercado de activos criptográficos a nivel mundial.