Análisis de la reserva de activos y la Liquidez de la moneda estable USDT
La composición de las reservas de activos de los emisores de monedas estables suele ser similar a la de los fondos del mercado monetario, e incluye principalmente efectivo, bonos a corto plazo de alta calidad y pagarés. Al revisar la crisis financiera de 2008, el mayor fondo del mercado monetario, Reserve Primary, provocó pánico en el mercado debido a que poseía un 1.2% de bonos a corto plazo de Lehman Brothers, lo que llevó a una gran ola de reembolsos. Este evento reveló que productos financieros como las monedas estables, que tienen un compromiso de canje 1:1, pueden desencadenar reacciones en cadena debido a pequeñas imperfecciones en el balance general.
Para juzgar si USDT presenta un riesgo de colapso, es necesario considerar dos cuestiones clave: ¿cómo es la liquidez de sus reservas de activos y si es posible que ocurra un masivo retiro similar al de 2008?
Desde la perspectiva de la calidad de la reserva de activos, USDT ha estado mejorando su estructura. La proporción de pagarés comerciales ha disminuido gradualmente del 49% en el segundo trimestre de 2021 al 24% en el primer trimestre de 2022, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. ha aumentado del 24% al 48% en el mismo período. Los datos más recientes indican que la proporción de pagarés comerciales podría disminuir aún más, hasta alrededor del 13%. Además, la calidad de los pagarés comerciales que posee USDT también está mejorando, con una proporción de los que tienen calificación de 3A o superior que ha aumentado del 93% al 99%.
En términos de liquidez, USDT ha soportado recientemente la prueba de grandes redenciones. En el último mes, el volumen de redenciones de USDT alcanzó los 17,000 millones de USD, y la circulación disminuyó en un 20%. Entre el 12 y el 15 de mayo, se redimieron 10,000 millones de USD, lo que demuestra una fuerte capacidad de redención a corto plazo.
Aunque teóricamente un rescate masivo podría llevar a la desvinculación de USDT, la probabilidad de que esto ocurra es muy baja. Primero, USDT se ha convertido en una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas, y muchos creadores de mercado y canales OTC deben mantener USDT. En segundo lugar, el rescate de USDT requiere verificación a través de una lista blanca, lo que limita rescataciones extremas a corto plazo. Además, el 85% de las reservas de USDT son en efectivo y equivalentes de efectivo, lo que proporciona suficiente liquidez para satisfacer la demanda de rescate.
En resumen, la posibilidad de que USDT sufra una crisis es muy baja. A pesar de que pueden surgir algunos comentarios negativos en el mercado, la calidad de las reservas de activos y la liquidez de USDT están mejorando constantemente, lo que ha demostrado su capacidad para enfrentar grandes retiradas. Los inversores deben considerar racionalmente la información relevante y evitar ser influenciados por emociones de pánico infundadas.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
BearMarketBuilder
· 08-17 05:53
¡Ayuda! Solo ver el año 2008 me asusta.
Ver originalesResponder0
HashRatePhilosopher
· 08-14 16:25
¡Otra vez me amenazan con la moneda estable USDT! Déjenme en paz.
Mejora de la calidad de las reservas de activos de la moneda estable USDT Análisis de riesgos de reembolso a gran escala
Análisis de la reserva de activos y la Liquidez de la moneda estable USDT
La composición de las reservas de activos de los emisores de monedas estables suele ser similar a la de los fondos del mercado monetario, e incluye principalmente efectivo, bonos a corto plazo de alta calidad y pagarés. Al revisar la crisis financiera de 2008, el mayor fondo del mercado monetario, Reserve Primary, provocó pánico en el mercado debido a que poseía un 1.2% de bonos a corto plazo de Lehman Brothers, lo que llevó a una gran ola de reembolsos. Este evento reveló que productos financieros como las monedas estables, que tienen un compromiso de canje 1:1, pueden desencadenar reacciones en cadena debido a pequeñas imperfecciones en el balance general.
Para juzgar si USDT presenta un riesgo de colapso, es necesario considerar dos cuestiones clave: ¿cómo es la liquidez de sus reservas de activos y si es posible que ocurra un masivo retiro similar al de 2008?
Desde la perspectiva de la calidad de la reserva de activos, USDT ha estado mejorando su estructura. La proporción de pagarés comerciales ha disminuido gradualmente del 49% en el segundo trimestre de 2021 al 24% en el primer trimestre de 2022, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. ha aumentado del 24% al 48% en el mismo período. Los datos más recientes indican que la proporción de pagarés comerciales podría disminuir aún más, hasta alrededor del 13%. Además, la calidad de los pagarés comerciales que posee USDT también está mejorando, con una proporción de los que tienen calificación de 3A o superior que ha aumentado del 93% al 99%.
En términos de liquidez, USDT ha soportado recientemente la prueba de grandes redenciones. En el último mes, el volumen de redenciones de USDT alcanzó los 17,000 millones de USD, y la circulación disminuyó en un 20%. Entre el 12 y el 15 de mayo, se redimieron 10,000 millones de USD, lo que demuestra una fuerte capacidad de redención a corto plazo.
Aunque teóricamente un rescate masivo podría llevar a la desvinculación de USDT, la probabilidad de que esto ocurra es muy baja. Primero, USDT se ha convertido en una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas, y muchos creadores de mercado y canales OTC deben mantener USDT. En segundo lugar, el rescate de USDT requiere verificación a través de una lista blanca, lo que limita rescataciones extremas a corto plazo. Además, el 85% de las reservas de USDT son en efectivo y equivalentes de efectivo, lo que proporciona suficiente liquidez para satisfacer la demanda de rescate.
En resumen, la posibilidad de que USDT sufra una crisis es muy baja. A pesar de que pueden surgir algunos comentarios negativos en el mercado, la calidad de las reservas de activos y la liquidez de USDT están mejorando constantemente, lo que ha demostrado su capacidad para enfrentar grandes retiradas. Los inversores deben considerar racionalmente la información relevante y evitar ser influenciados por emociones de pánico infundadas.