Tendencias de desarrollo de capital de riesgo en encriptación: predominio de tokens y auge de la liquidez en inversiones

Recientemente, el entorno de financiamiento se ha vuelto más restrictivo, principalmente debido a la disminución de la tasa de retorno de capital en la parte superior y a los desafíos que enfrentan los socios limitados en términos de capital. La industria del capital de riesgo en general enfrenta el problema de la reducción del flujo de fondos, lo que resulta en una disminución del "capital seco" disponible para invertir, lo que agrava la dificultad de financiamiento para los fundadores.

Esta tendencia ha tenido un impacto significativo en la encriptación de capital de riesgo. En 2025, el número de transacciones se ha desacelerado, pero el ritmo de despliegue de capital se mantiene prácticamente igual que en 2024. La disminución en el número de transacciones puede estar relacionada con el hecho de que la mayoría de los fondos de capital de riesgo están cerca del final de su ciclo de vida y hay menos fondos disponibles. Sin embargo, algunos grandes fondos aún están realizando transacciones de gran volumen, lo que ha mantenido la estabilidad en la inversión de capital.

Las actividades de fusiones y adquisiciones en el campo de la encriptación han mejorado continuamente en los últimos dos años, creando condiciones favorables para la liquidez y las oportunidades de salida. Varios casos recientes de grandes fusiones y adquisiciones han brindado más garantías para la consolidación de la industria y la salida de capital de riesgo en criptomonedas.

Desde la perspectiva de la etapa de financiamiento, los proyectos tempranos dominan. La cantidad de transacciones en aceleradoras y plataformas de lanzamiento ocupa el primer lugar, lo que puede reflejar un entorno de financiamiento más estricto, donde los fundadores tienden a emitir tokens y poner en marcha proyectos anticipadamente. La mediana del tamaño de las rondas de financiamiento temprano muestra una tendencia al alza, especialmente el tamaño de la financiación pre-semilla que ha crecido continuamente en comparación interanual, lo que indica que los fondos en la etapa más temprana aún son abundantes.

Para el futuro desarrollo de la encriptación de capital riesgo, hay las siguientes tres principales predicciones:

1. Los tokens se convertirán en el principal mecanismo de inversión: el mercado pasará de una estructura dual de "token + acciones" a un modelo de "activo único que soporta valor".

2. La fusión acelerada entre el capital de riesgo en tecnología financiera y el capital de riesgo en encriptación: los inversores tradicionales en tecnología financiera están cambiando hacia el ámbito de la encriptación, centrándose en las nuevas redes de pago, los bancos digitales y las plataformas de tokenización de activos en blockchain.

3. "El auge del capital de riesgo en liquidez": este nuevo modelo de inversión busca oportunidades similares a las del capital de riesgo en el mercado de Token circulantes, con mayor liquidez, menores barreras de entrada y una gestión de posiciones más flexible.

El campo de la encriptación continúa liderando la innovación en capital de riesgo, con una tendencia clara hacia la fusión de los mercados de capitales públicos y privados. A medida que más activos se incorporan a la cadena, se espera que más empresas opten por métodos de financiamiento "prioridad en la cadena". A pesar de que la distribución de rendimientos en el mercado de encriptación es más extrema, su potencial de rendimientos asimétricos seguirá atrayendo grandes flujos de capital, impulsando el desarrollo continuo de la industria.