Tokenización de activos reales: perspectivas de desarrollo y desafíos en una nueva pista emergente
La tokenización de activos físicos ( RWA ) es un campo de gran interés que aún no ha demostrado plenamente su potencial para conectar los enormes activos del mercado tradicional. Los datos indican que el valor total de mercado de los activos RWA en la industria de las criptomonedas es de solo 24 mil millones de dólares; incluso considerando el aumento del 56% en la primera mitad de este año, esta cifra sigue siendo relativamente pequeña. Esto sugiere que el desarrollo de RWA se encuentra en una etapa inicial y, a medida que más tipos de activos se tokenicen en el futuro, se espera que este campo entre en una nueva fase de desarrollo.
Cabe destacar que una nueva cadena pública emergente está mostrando un rápido crecimiento en el ámbito de RWA. En los últimos 30 días, el valor total de activos lockeados en RWA en esa cadena ha crecido un 56.4%, alcanzando los 538 millones de dólares, y ha subido al tercer lugar en el ranking de cadenas públicas. Con la incorporación de más proyectos DeFi, esta cadena pública podría ocupar una posición favorable en la futura competencia de RWA.
Crédito Privado: Categoría de Activos RWA Principal Actual
El crédito privado representa el 58% de los activos RWA, convirtiéndose en la clase de activos más seguida, seguida de los bonos del gobierno de EE. UU. Los activos de crédito privado existen principalmente en forma en cadena, y en su mayoría carecen de liquidez de negociación; mientras que los bonos del gobierno de EE. UU. enfrentan la presión competitiva de las monedas estables que generan intereses, las cuales están respaldadas por bonos del gobierno y ofrecen características de rendimiento similares.
El crédito privado se refiere a los préstamos proporcionados por instituciones o inversores no bancarios a empresas o individuos en el mercado no público. En las finanzas tradicionales, el crédito privado ha atraído a un gran número de inversores institucionales debido a su flexibilidad y altos rendimientos. Sin embargo, también enfrenta problemas como altos costos, baja eficiencia y restricciones de acceso. Por ejemplo, el proceso de auditoría del crédito privado tradicional es engorroso, los costos de transacción son elevados y las pequeñas y medianas empresas a menudo tienen dificultades para obtener financiamiento debido a la falta de historial crediticio.
El protocolo criptográfico actúa como intermediario, centrando su modelo de negocio en la emisión y gestión de activos en la cadena, reduciendo costos mediante la eliminación de múltiples intermediarios, y aumentando la transparencia de la información al proporcionar visibilidad en tiempo real de los pools de préstamos y el rendimiento de los activos subyacentes.
Proceso de tokenización de activos de crédito privado
( 1. Generación de activos de crédito fuera de la cadena
El emisor de activos es responsable de generar activos crediticios fuera de la cadena. Instituciones de crédito privadas, plataformas de financiamiento para pequeñas y medianas empresas o operadores de mercados de crédito regionales establecen acuerdos de préstamo, determinan activos colaterales, elaboran planes de pago y términos de incumplimiento, y revisan la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, un préstamo de 1 millón de dólares se otorga a una empresa logística, con un plazo de 12 meses y una tasa de interés anual del 12%, garantizado por cuentas por cobrar de 1.1 millones de dólares. Este paso asegura que los activos cumplan con los estándares financieros tradicionales, sentando las bases para la posterior tokenización.
) 2. Construir la estructura de tokenización en la cadena
A través del protocolo RWA, los préstamos individuales o múltiples se mapean como Token en la cadena. Las formas de Token incluyen: NFT, SFT o tipo ERC-20. Los metadatos del Token abarcan la identificación anónima del prestatario, el monto del capital, la tasa de interés, la frecuencia de reembolso, la fecha de vencimiento, los detalles de los activos colaterales y el mecanismo de tratamiento de incumplimiento. El contrato inteligente admite la gestión del estado de reembolso, la distribución automática de ingresos y la recompra anticipada o transferencia entre pares.
3. Empaque conforme
El proceso de tokenización debe cumplir con los requisitos regulatorios. Se debe establecer una entidad de propósito especial o un proveedor de servicios de activos virtuales en una jurisdicción específica como custodio legal, en correspondencia uno a uno con los tokens en la cadena. Todos los inversores deben completar la revisión KYC/KYB y AML, los inversores no calificados están sujetos a restricciones de acceso y transferencia según regulaciones específicas. Los documentos de divulgación fuera de la cadena aclaran que los tokens son activos de deuda, sin derechos de voto o atributos de propiedad.
4. Emisión de tokens y financiación
A través de la interfaz de usuario o la plataforma de protocolo, se muestran los Token y se acepta la inversión en la cadena. Los inversores deben completar la verificación KYC, utilizar criptomonedas específicas para invertir, recibir los Token RWA como comprobante y cobrar el capital y los intereses de reembolso mensualmente o trimestralmente.
5. Distribución de ingresos y liquidación de activos
El prestatario realiza los pagos según el plan, los fondos son recaudados por el emisor y luego transferidos a una entidad de propósito especial, mapeados en la cadena a través de oráculos o contratos inteligentes, y asignados a los titulares de tokens. El contrato inteligente divide automáticamente los intereses según la proporción de tenencia, y al vencimiento del préstamo, devuelve automáticamente el capital o organiza la continuación de los activos. Si la estructura del token lo permite, se puede comerciar en intercambios descentralizados o en mercados especializados de RWA, pero generalmente hay un período de bloqueo, permitiendo solo transferencias entre pares.
Ventajas competitivas de las nuevas cadenas públicas en la pista RWA
Ventajas técnicas: potencial de aplicaciones financieras en blockchain de alto rendimiento
Una nueva cadena pública emergente, como una nueva generación de blockchain de capa 1, su arquitectura técnica se convierte en su ventaja única en la pista de RWA, especialmente en el escenario de tokenización de crédito privado.
Alta capacidad de procesamiento y baja latencia
Esta cadena pública utiliza un motor de ejecución en paralelo avanzado para lograr un procesamiento eficiente de las transacciones. Los datos de prueba oficiales muestran que su capacidad teórica de procesamiento puede alcanzar las 150,000 transacciones por segundo, mientras que en el entorno de producción real se estabiliza entre 4000 y 5000 TPS, superando con creces a algunas cadenas públicas principales. En el escenario de crédito privado, la alta capacidad de procesamiento apoya la emisión masiva de préstamos, la distribución de pagos en tiempo real y las auditorías en la cadena, asegurando la eficiencia de las transacciones.
Además, el tiempo de confirmación final de las transacciones de esta cadena pública es de solo 650 milisegundos. Esta velocidad de confirmación de menos de un segundo es crucial para los activos RWA que requieren liquidación instantánea. Por ejemplo, un protocolo logra liquidación T+0 en esta cadena pública, lo que reduce significativamente el costo de ocupación de capital en comparación con el T+2 o T+3 de las finanzas tradicionales.
Bajo costo de transacción
Las tarifas de transacción de esta cadena pública son en promedio inferiores a 0.01 dólares. La característica de bajo costo es especialmente crítica para los escenarios de RWA, ya que la tokenización de activos implica operaciones en cadena frecuentes. Tomando como ejemplo un protocolo, la gestión de préstamos en cadena requiere actualizar el estado de los pagos en tiempo real, y las bajas tarifas garantizan que los costos operativos sean controlables.
Arquitectura modular y escalabilidad
El diseño modular de esta cadena pública separa las capas de consenso, ejecución y almacenamiento, lo que permite la optimización independiente de cada capa, lo cual es crucial para la gestión de activos RWA, ya que el crédito privado implica metadatos complejos.
Diseño ecológico: respaldo institucional y amigable con la regulación
La disposición ecológica de esta cadena pública en la pista RWA ha mejorado significativamente su competitividad a través de la colaboración con gigantes financieros tradicionales y la expansión del ecosistema DeFi.
Colaboración y respaldo institucional
Hasta junio de 2025, el valor total de bloqueo de RWA de esta cadena pública alcanzará los 540 millones de dólares, ocupando el tercer lugar entre las cadenas públicas. Este logro se debe a la participación de varias instituciones financieras tradicionales, incluyendo la introducción de monedas estables específicas, el lanzamiento de fondos de moneda del gobierno de EE. UU. en la cadena, y la colaboración con varias instituciones financieras para implementar la tokenización de valores.
Estas colaboraciones no solo han traído financiación y apoyo técnico a esta cadena de bloques pública, sino que también han fortalecido su credibilidad en el ámbito de la conformidad.
Amigabilidad regulatoria
La tokenización de la deuda privada implica requisitos regulatorios complejos. Esta cadena pública ha integrado funciones de verificación de identidad en la cadena y seguimiento de activos al colaborar con plataformas de cumplimiento. Por ejemplo, un protocolo almacena información de identidad personal de forma encriptada fuera de la cadena y combina la verificación de hash en la cadena para garantizar la validez legal de los tokens de préstamo.
En 2025, el entorno regulatorio global se vuelve cada vez más claro. La legislación europea sobre activos criptográficos proporciona un marco claro para los activos criptográficos, mientras que los proyectos de ley relacionados en Estados Unidos crean condiciones favorables para las monedas estables y los proyectos de RWA. Las bajas tarifas y las rápidas confirmaciones de esta cadena de bloques pública la convierten en una opción ideal para cadenas de bloques públicas amigables con la regulación.
posicionamiento en mercados emergentes
La estrategia RWA de esta cadena pública se centra en los mercados emergentes, especialmente en áreas con baja inclusión financiera. Un emisor de activos proporciona soluciones de financiamiento diversificadas para los mercados emergentes y regiones específicas a través de la tokenización de productos de crédito privado, lo que impulsa significativamente el desarrollo del ecosistema RWA de esta cadena pública.
Sus productos abarcan múltiples áreas, incluyendo préstamos a corto plazo y de bajo monto para consumidores individuales y pequeños empresarios en mercados emergentes, hipotecas de propiedades residenciales en Canadá, préstamos operativos para pequeñas empresas en los Emiratos Árabes Unidos, así como el mercado de crédito al por menor en Kenia, con tasas de interés y tamaños diversos, satisfaciendo así las necesidades de diferentes mercados.
Estos productos logran una emisión eficiente y una gestión transparente a través de la infraestructura en cadena, contribuyendo con un valor de bloqueo considerable al ecosistema RWA de esta cadena pública.
Resumen y perspectivas
El rápido ascenso de una nueva cadena pública en el sector de RWA se debe a su ventaja tecnológica y a su disposición ecológica. El crédito privado, como motor de crecimiento de RWA, logra la combinabilidad en la cadena a través de la tokenización, permitiendo que los tokens de crédito participen en préstamos circulares, estrategias de apalancamiento y pools de liquidez en protocolos DeFi, generando rendimientos anuales considerables. En comparación con los bonos del gobierno, el crédito privado es más favorecido por el mercado debido a su alto rendimiento y flujo de efectivo claro.
Las bajas tarifas de transacción y los rápidos tiempos de confirmación de esta cadena pública apoyan el préstamo y la liquidación en tiempo real, y la futura integración con más protocolos DeFi podría activar aún más su potencial. Actualmente, la compresión de márgenes en los mercados financieros tradicionales está llevando a las instituciones a recurrir a soluciones en cadena, y esta cadena pública ha llenado el vacío de financiación de las pequeñas y medianas empresas al servir a los mercados emergentes.
En el futuro, con la optimización del entorno regulatorio y la expansión del ecosistema DeFi, se espera que esta cadena pública añada cientos de millones de dólares en volumen de RWA bloqueado para 2026. A través de la sinergia entre la tecnología y el ecosistema, esta cadena pública está demostrando un potencial de crecimiento sostenido en el sector del crédito privado.
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SocialAnxietyStaker
· 08-16 21:27
Ahora los activos no parecen ser prometedores, ¿verdad?
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GweiWatcher
· 08-16 21:27
¿Es esta la primavera de la tokenización? Pero solo un poco de TVL.
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screenshot_gains
· 08-16 21:22
Ah, de un tonto a otro tonto
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FOMOSapien
· 08-16 21:20
Son nuevos juguetes para tomar a la gente por tonta.
La nueva cadena pública RWA emerge, la tokenización de créditos privados lidera el subir.
Tokenización de activos reales: perspectivas de desarrollo y desafíos en una nueva pista emergente
La tokenización de activos físicos ( RWA ) es un campo de gran interés que aún no ha demostrado plenamente su potencial para conectar los enormes activos del mercado tradicional. Los datos indican que el valor total de mercado de los activos RWA en la industria de las criptomonedas es de solo 24 mil millones de dólares; incluso considerando el aumento del 56% en la primera mitad de este año, esta cifra sigue siendo relativamente pequeña. Esto sugiere que el desarrollo de RWA se encuentra en una etapa inicial y, a medida que más tipos de activos se tokenicen en el futuro, se espera que este campo entre en una nueva fase de desarrollo.
Cabe destacar que una nueva cadena pública emergente está mostrando un rápido crecimiento en el ámbito de RWA. En los últimos 30 días, el valor total de activos lockeados en RWA en esa cadena ha crecido un 56.4%, alcanzando los 538 millones de dólares, y ha subido al tercer lugar en el ranking de cadenas públicas. Con la incorporación de más proyectos DeFi, esta cadena pública podría ocupar una posición favorable en la futura competencia de RWA.
Crédito Privado: Categoría de Activos RWA Principal Actual
El crédito privado representa el 58% de los activos RWA, convirtiéndose en la clase de activos más seguida, seguida de los bonos del gobierno de EE. UU. Los activos de crédito privado existen principalmente en forma en cadena, y en su mayoría carecen de liquidez de negociación; mientras que los bonos del gobierno de EE. UU. enfrentan la presión competitiva de las monedas estables que generan intereses, las cuales están respaldadas por bonos del gobierno y ofrecen características de rendimiento similares.
El crédito privado se refiere a los préstamos proporcionados por instituciones o inversores no bancarios a empresas o individuos en el mercado no público. En las finanzas tradicionales, el crédito privado ha atraído a un gran número de inversores institucionales debido a su flexibilidad y altos rendimientos. Sin embargo, también enfrenta problemas como altos costos, baja eficiencia y restricciones de acceso. Por ejemplo, el proceso de auditoría del crédito privado tradicional es engorroso, los costos de transacción son elevados y las pequeñas y medianas empresas a menudo tienen dificultades para obtener financiamiento debido a la falta de historial crediticio.
El protocolo criptográfico actúa como intermediario, centrando su modelo de negocio en la emisión y gestión de activos en la cadena, reduciendo costos mediante la eliminación de múltiples intermediarios, y aumentando la transparencia de la información al proporcionar visibilidad en tiempo real de los pools de préstamos y el rendimiento de los activos subyacentes.
Proceso de tokenización de activos de crédito privado
( 1. Generación de activos de crédito fuera de la cadena
El emisor de activos es responsable de generar activos crediticios fuera de la cadena. Instituciones de crédito privadas, plataformas de financiamiento para pequeñas y medianas empresas o operadores de mercados de crédito regionales establecen acuerdos de préstamo, determinan activos colaterales, elaboran planes de pago y términos de incumplimiento, y revisan la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, un préstamo de 1 millón de dólares se otorga a una empresa logística, con un plazo de 12 meses y una tasa de interés anual del 12%, garantizado por cuentas por cobrar de 1.1 millones de dólares. Este paso asegura que los activos cumplan con los estándares financieros tradicionales, sentando las bases para la posterior tokenización.
) 2. Construir la estructura de tokenización en la cadena
A través del protocolo RWA, los préstamos individuales o múltiples se mapean como Token en la cadena. Las formas de Token incluyen: NFT, SFT o tipo ERC-20. Los metadatos del Token abarcan la identificación anónima del prestatario, el monto del capital, la tasa de interés, la frecuencia de reembolso, la fecha de vencimiento, los detalles de los activos colaterales y el mecanismo de tratamiento de incumplimiento. El contrato inteligente admite la gestión del estado de reembolso, la distribución automática de ingresos y la recompra anticipada o transferencia entre pares.
3. Empaque conforme
El proceso de tokenización debe cumplir con los requisitos regulatorios. Se debe establecer una entidad de propósito especial o un proveedor de servicios de activos virtuales en una jurisdicción específica como custodio legal, en correspondencia uno a uno con los tokens en la cadena. Todos los inversores deben completar la revisión KYC/KYB y AML, los inversores no calificados están sujetos a restricciones de acceso y transferencia según regulaciones específicas. Los documentos de divulgación fuera de la cadena aclaran que los tokens son activos de deuda, sin derechos de voto o atributos de propiedad.
4. Emisión de tokens y financiación
A través de la interfaz de usuario o la plataforma de protocolo, se muestran los Token y se acepta la inversión en la cadena. Los inversores deben completar la verificación KYC, utilizar criptomonedas específicas para invertir, recibir los Token RWA como comprobante y cobrar el capital y los intereses de reembolso mensualmente o trimestralmente.
5. Distribución de ingresos y liquidación de activos
El prestatario realiza los pagos según el plan, los fondos son recaudados por el emisor y luego transferidos a una entidad de propósito especial, mapeados en la cadena a través de oráculos o contratos inteligentes, y asignados a los titulares de tokens. El contrato inteligente divide automáticamente los intereses según la proporción de tenencia, y al vencimiento del préstamo, devuelve automáticamente el capital o organiza la continuación de los activos. Si la estructura del token lo permite, se puede comerciar en intercambios descentralizados o en mercados especializados de RWA, pero generalmente hay un período de bloqueo, permitiendo solo transferencias entre pares.
Ventajas competitivas de las nuevas cadenas públicas en la pista RWA
Ventajas técnicas: potencial de aplicaciones financieras en blockchain de alto rendimiento
Una nueva cadena pública emergente, como una nueva generación de blockchain de capa 1, su arquitectura técnica se convierte en su ventaja única en la pista de RWA, especialmente en el escenario de tokenización de crédito privado.
Alta capacidad de procesamiento y baja latencia
Esta cadena pública utiliza un motor de ejecución en paralelo avanzado para lograr un procesamiento eficiente de las transacciones. Los datos de prueba oficiales muestran que su capacidad teórica de procesamiento puede alcanzar las 150,000 transacciones por segundo, mientras que en el entorno de producción real se estabiliza entre 4000 y 5000 TPS, superando con creces a algunas cadenas públicas principales. En el escenario de crédito privado, la alta capacidad de procesamiento apoya la emisión masiva de préstamos, la distribución de pagos en tiempo real y las auditorías en la cadena, asegurando la eficiencia de las transacciones.
Además, el tiempo de confirmación final de las transacciones de esta cadena pública es de solo 650 milisegundos. Esta velocidad de confirmación de menos de un segundo es crucial para los activos RWA que requieren liquidación instantánea. Por ejemplo, un protocolo logra liquidación T+0 en esta cadena pública, lo que reduce significativamente el costo de ocupación de capital en comparación con el T+2 o T+3 de las finanzas tradicionales.
Bajo costo de transacción
Las tarifas de transacción de esta cadena pública son en promedio inferiores a 0.01 dólares. La característica de bajo costo es especialmente crítica para los escenarios de RWA, ya que la tokenización de activos implica operaciones en cadena frecuentes. Tomando como ejemplo un protocolo, la gestión de préstamos en cadena requiere actualizar el estado de los pagos en tiempo real, y las bajas tarifas garantizan que los costos operativos sean controlables.
Arquitectura modular y escalabilidad
El diseño modular de esta cadena pública separa las capas de consenso, ejecución y almacenamiento, lo que permite la optimización independiente de cada capa, lo cual es crucial para la gestión de activos RWA, ya que el crédito privado implica metadatos complejos.
Diseño ecológico: respaldo institucional y amigable con la regulación
La disposición ecológica de esta cadena pública en la pista RWA ha mejorado significativamente su competitividad a través de la colaboración con gigantes financieros tradicionales y la expansión del ecosistema DeFi.
Colaboración y respaldo institucional
Hasta junio de 2025, el valor total de bloqueo de RWA de esta cadena pública alcanzará los 540 millones de dólares, ocupando el tercer lugar entre las cadenas públicas. Este logro se debe a la participación de varias instituciones financieras tradicionales, incluyendo la introducción de monedas estables específicas, el lanzamiento de fondos de moneda del gobierno de EE. UU. en la cadena, y la colaboración con varias instituciones financieras para implementar la tokenización de valores.
Estas colaboraciones no solo han traído financiación y apoyo técnico a esta cadena de bloques pública, sino que también han fortalecido su credibilidad en el ámbito de la conformidad.
Amigabilidad regulatoria
La tokenización de la deuda privada implica requisitos regulatorios complejos. Esta cadena pública ha integrado funciones de verificación de identidad en la cadena y seguimiento de activos al colaborar con plataformas de cumplimiento. Por ejemplo, un protocolo almacena información de identidad personal de forma encriptada fuera de la cadena y combina la verificación de hash en la cadena para garantizar la validez legal de los tokens de préstamo.
En 2025, el entorno regulatorio global se vuelve cada vez más claro. La legislación europea sobre activos criptográficos proporciona un marco claro para los activos criptográficos, mientras que los proyectos de ley relacionados en Estados Unidos crean condiciones favorables para las monedas estables y los proyectos de RWA. Las bajas tarifas y las rápidas confirmaciones de esta cadena de bloques pública la convierten en una opción ideal para cadenas de bloques públicas amigables con la regulación.
posicionamiento en mercados emergentes
La estrategia RWA de esta cadena pública se centra en los mercados emergentes, especialmente en áreas con baja inclusión financiera. Un emisor de activos proporciona soluciones de financiamiento diversificadas para los mercados emergentes y regiones específicas a través de la tokenización de productos de crédito privado, lo que impulsa significativamente el desarrollo del ecosistema RWA de esta cadena pública.
Sus productos abarcan múltiples áreas, incluyendo préstamos a corto plazo y de bajo monto para consumidores individuales y pequeños empresarios en mercados emergentes, hipotecas de propiedades residenciales en Canadá, préstamos operativos para pequeñas empresas en los Emiratos Árabes Unidos, así como el mercado de crédito al por menor en Kenia, con tasas de interés y tamaños diversos, satisfaciendo así las necesidades de diferentes mercados.
Estos productos logran una emisión eficiente y una gestión transparente a través de la infraestructura en cadena, contribuyendo con un valor de bloqueo considerable al ecosistema RWA de esta cadena pública.
Resumen y perspectivas
El rápido ascenso de una nueva cadena pública en el sector de RWA se debe a su ventaja tecnológica y a su disposición ecológica. El crédito privado, como motor de crecimiento de RWA, logra la combinabilidad en la cadena a través de la tokenización, permitiendo que los tokens de crédito participen en préstamos circulares, estrategias de apalancamiento y pools de liquidez en protocolos DeFi, generando rendimientos anuales considerables. En comparación con los bonos del gobierno, el crédito privado es más favorecido por el mercado debido a su alto rendimiento y flujo de efectivo claro.
Las bajas tarifas de transacción y los rápidos tiempos de confirmación de esta cadena pública apoyan el préstamo y la liquidación en tiempo real, y la futura integración con más protocolos DeFi podría activar aún más su potencial. Actualmente, la compresión de márgenes en los mercados financieros tradicionales está llevando a las instituciones a recurrir a soluciones en cadena, y esta cadena pública ha llenado el vacío de financiación de las pequeñas y medianas empresas al servir a los mercados emergentes.
En el futuro, con la optimización del entorno regulatorio y la expansión del ecosistema DeFi, se espera que esta cadena pública añada cientos de millones de dólares en volumen de RWA bloqueado para 2026. A través de la sinergia entre la tecnología y el ecosistema, esta cadena pública está demostrando un potencial de crecimiento sostenido en el sector del crédito privado.