Hong Kong publie la Déclaration de politique 2.0 pour construire un centre d'innovation mondial pour les actifs numériques.

Le 26 juin, des nouvelles ont annoncé que le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a émis la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0" (appelée "Déclaration de politique 2.0"), réaffirmant l'engagement du gouvernement à faire de Hong Kong un centre d'innovation mondial dans le domaine des actifs numériques.
La "Déclaration de politique 2.0" propose le cadre "LEAP", qui comprend la simplification juridique et réglementaire, l'élargissement de la gamme de produits tokenisés, l'avancement des cas d'utilisation et de la collaboration intersectorielle, ainsi que le développement des personnes et des partenariats.
Le contenu de "Optimiser le cadre juridique et réglementaire" montre que le gouvernement de Hong Kong construit un cadre réglementaire unifié et complet pour les fournisseurs de services d'actifs numériques, couvrant les plateformes de trading d'actifs numériques, les émetteurs de stablecoins, les fournisseurs de services de trading d'actifs numériques et les fournisseurs de services de garde d'actifs numériques.
La "Déclaration de Politique 2.0" clarifie que la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong est l'organisme de réglementation principal pour les fournisseurs de services de trading d'actifs numériques, responsable des questions de licence et d'enregistrement, de l'établissement de normes, de l'optimisation des processus réglementaires et de la réduction de l'arbitrage réglementaire potentiel sous différents cadres réglementaires d'actifs numériques ; l'Autorité monétaire de Hong Kong agira en tant que régulateur de première ligne pour les banques, supervisant leurs activités de trading d'actifs numériques.
Dans la section "Promotion des scénarios d'application et coopération intersectorielle", la "Déclaration de politique 2.0" soutient les stablecoins et d'autres projets tokenisés, y compris l'exploration de l'utilisation des stablecoins comme outil de paiement.
La "Déclaration de politique 2.0" souligne que les stablecoins offrent une alternative rentable en dehors des systèmes traditionnels, avec le potentiel de révolutionner les paiements, la gestion de la chaîne d'approvisionnement et les activités des marchés de capitaux. Le gouvernement de Hong Kong mettra en place un système réglementaire pour les émetteurs de stablecoins à partir du 1er août 2025, établissant des exigences pertinentes pour la gestion des actifs de réserve, les mécanismes de stabilisation, les processus de rachat et la gestion prudente des risques.
La "Déclaration de politique 2.0" montre que de nombreuses entreprises participant au commerce transfrontalier et aux services de règlement ont exprimé un vif intérêt pour l'utilisation des stablecoins afin de réduire les coûts et d'accélérer les processus de transaction. Pour réaliser pleinement le potentiel des stablecoins, le gouvernement et les agences de réglementation fourniront un environnement de marché favorable et des orientations réglementaires nécessaires pour promouvoir la recherche et la mise en œuvre de solutions par les émetteurs de stablecoins agréés à Hong Kong pour résoudre des points de douleur substantiels dans les activités économiques. Le gouvernement de Hong Kong accueille les participants du marché pour proposer des suggestions sur la manière d'expérimenter et d'utiliser les stablecoins agréés, comme l'amélioration de l'efficacité des paiements gouvernementaux.
De plus, Cyberport lancera un programme de financement pilote pour la blockchain et les actifs numériques afin de fournir un financement pour des projets d'application ayant un potentiel d'application futur, un statut emblématique et une influence sur le marché.
Le texte complet de "Déclaration de Politique 2.0" est le suivant :
Déclaration de politique de développement d'actifs numériques de Hong Kong 2.0
Vision : Construire un centre d'actifs numériques digne de confiance et axé sur l'innovation
Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong est déterminé à faire de Hong Kong un centre mondial de premier plan pour les actifs numériques — un marché où l'innovation prospère dans un environnement à risque contrôlé, apportant des avantages substantiels à l'économie réelle et aux marchés financiers, et est digne de confiance.
La "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0" ("Déclaration de politique 2.0") publiée par le Bureau des services financiers et du Trésor ("FSTB") est une réponse proactive de Hong Kong à l'évolution continue du marché mondial des actifs numériques. Adhérant au principe "même activité, même risque, mêmes règles", la "Déclaration de politique 2.0" vise à définir des stratégies prospectives, à renforcer le développement de l'industrie, à promouvoir la finance inclusive, à cultiver des talents, tout en protégeant les investisseurs et en maintenant la sécurité financière, consolidant ainsi la position de Hong Kong en tant que centre financier international de premier plan.
"LEAP": Vers la formation d'un écosystème d'actifs numériques fiable, durable et profondément intégré dans l'économie réelle.
Sur la base des mesures proposées dans la première "Déclaration de politique" publiée en octobre 2022, y compris l'établissement de réglementations robustes, le lancement de produits innovants tels que les Fonds Négociés en Bourse ("ETFs") pour le trading d'actifs numériques, l'expansion des canaux d'investissement en permettant la participation des détaillants et l'initiation de projets expérimentaux comme la tokenisation d'obligations vertes, Hong Kong est maintenant prêt à passer à la formation d'un écosystème d'actifs numériques fiable, durable et profondément intégré dans l'économie réelle ("LEAP"). La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme ("SFC") a précédemment annoncé la feuille de route "ASPIRe", visant à guider l'écosystème d'actifs numériques de Hong Kong vers l'avenir dans un environnement en évolution, mettant en œuvre une série de mesures telles que la conformité adaptative et les cadres de produits (y compris le trading de dérivés) afin d'atteindre un équilibre entre la protection des investisseurs et la compétitivité du marché. La "Déclaration de politique 2.0" décrit la prochaine étape de développement, se concentrant sur l'amélioration de la liquidité du trading d'actifs numériques et la promotion d'une offre de produits d'actifs numériques plus diversifiée pour renforcer la position de Hong Kong en tant que hub mondial d'actifs numériques. Le gouvernement et les organes de réglementation accueillent également les fournisseurs de services d'actifs numériques de haute qualité du monde entier pour participer au marché, afin de promouvoir la liquidité et une concurrence saine et ordonnée.
Pour réaliser cette vision et cet objectif, et construire un actif numérique écosystème qui est profondément intégré à l'économie réelle et aux marchés financiers, et qui est tourné vers l'avenir, nous proposons une série d'orientations stratégiques et mettrons en œuvre des mesures correspondantes. Dans l'élaboration des orientations et des mesures politiques, nous nous efforçons de garantir qu'elles ne soient pas limitées par les technologies actuelles et puissent s'adapter au développement futur des actifs numériques, tout en s'intégrant à l'économie réelle et aux systèmes financiers pour atteindre une croissance durable. Ces mesures sont encadrées par "LEAP", qui signifie - ( "L"égalisation et rationalisation réglementaire) l'optimisation des cadres juridiques et réglementaires, ( "E"xpansion de la gamme de produits tokenisés) élargir la variété des produits tokenisés, ( "A"dvancement des cas d'utilisation et collaboration intersectorielle) faire avancer les cas d'utilisation et la collaboration intersectorielle, et ( "P"eople et développement de partenariats) le développement des talents et des partenariats, pour créer un écosystème d'actifs numériques digne de confiance, innovant et dynamique, renforçant la position de Hong Kong dans le paysage financier mondial.
("L"éger et rationalisation réglementaire) optimisation des lois et règlements
(a) Un cadre réglementaire unifié et complet
S'appuyant sur les progrès réalisés depuis 2022, le gouvernement continuera de collaborer avec les autorités de régulation et les parties prenantes de l'industrie pour développer un cadre juridique et réglementaire complet régissant les actifs numériques, garantissant le développement durable et responsable de l'écosystème des actifs numériques de Hong Kong. Ce système couvre les échanges d'actifs numériques, les émetteurs de stablecoins, les fournisseurs de services de trading d'actifs numériques et les fournisseurs de services de garde d'actifs numériques, avec un accent sur la protection des investisseurs et des consommateurs. La prochaine mesure clé consiste à mener une consultation publique sur le mécanisme de licence pour les fournisseurs de services de trading d'actifs numériques et les fournisseurs de services de garde d'actifs numériques, afin de répondre à la demande des investisseurs recherchant une forte liquidité, de grandes transactions et une garde sécurisée des actifs. Le gouvernement propose de désigner la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) comme l'organisme de régulation principal pour les fournisseurs de services de trading d'actifs numériques, responsable des questions de licence et d'enregistrement, de l'établissement des normes, de l'optimisation des processus réglementaires et de la réduction de l'arbitrage réglementaire potentiel sous différents cadres réglementaires d'actifs numériques. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) sera le régulateur de première ligne pour les banques, supervisant leurs activités de trading d'actifs numériques.
De même, la Commission des valeurs mobilières agira en tant qu'autorité de régulation principale pour les fournisseurs de services de conservation d'actifs numériques, responsable de la délivrance des licences et de l'enregistrement, ainsi que de l'établissement des normes, tandis que l'Autorité monétaire agira en tant que régulateur de première ligne pour les banques, supervisant leurs activités de conservation d'actifs numériques.
Cet arrangement réglementaire unifié et complet renforcera la crédibilité du marché, favorisera des activités plus larges d'actifs numériques et de grandes transactions, et fournira des orientations claires pour les participants au marché. Cet arrangement soutiendra également une gestion efficace des risques et fournira de la liquidité, garantissant l'établissement d'un écosystème équilibré pour favoriser l'innovation sur le marché et protéger les investisseurs. Des examens réguliers et une communication étroite avec les parties prenantes seront effectués pour s'assurer que le cadre peut s'adapter aux évolutions technologiques et du marché.
En même temps, Hong Kong continuera à mettre en œuvre des normes internationales liées aux actifs numériques, y compris les "Recommandations de politique sur les marchés de la crypto et des actifs numériques" de l'Organisation internationale des commissions de valeurs, le "Cadre réglementaire mondial pour les activités liées aux actifs crypto" du Conseil de stabilité financière, le "Traitement prudent des risques liés aux actifs crypto" du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, et le "Cadre de déclaration des actifs crypto" de l'Organisation de coopération et de développement économiques pour promouvoir la transparence fiscale.
(b) Revue des lois et règlements sur la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel et des instruments financiers offre des opportunités pour l'intégration de nouvelles technologies avec la finance traditionnelle, ce qui peut stimuler l'innovation dans les activités économiques et les structures du marché financier, améliorant ainsi l'efficacité, réduisant les coûts, augmentant la transparence et favorisant la participation des investisseurs. Pour réaliser pleinement ces potentiels, des systèmes juridiques et réglementaires clairs, explicites et pratiques sont essentiels. Le Trésor et l'Autorité monétaire dirigeront la révision des lois et des cadres réglementaires pertinents, en se référant aux expériences et pratiques internationales pour faciliter une application plus poussée de la tokenisation à Hong Kong. L'accent initial de la révision sera mis sur le marché obligataire qui a déjà passé l'étape de preuve de concept, et il est également espéré de fournir des références pour la tokenisation d'autres actifs du monde réel et instruments financiers. La révision examinera de manière exhaustive les processus d'émission et de négociation des obligations tokenisées, y compris, mais sans s'y limiter, les exigences en matière de règlement, d'enregistrement et de tenue de registres. Au cours du processus de révision, le gouvernement collaborera avec des experts juridiques et des parties prenantes de l'industrie pour s'assurer que les résultats de la révision et les recommandations d'amélioration connexes soient pratiques et répondent aux besoins de développement futurs, faisant de Hong Kong un pionnier dans ce domaine.