Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses propriétés uniques
Bitcoin, en tant que première et la plus connue des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt à l'échelle mondiale depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale réside dans sa décentralisation, ne dépendant d'aucune institution centrale, mais enregistrant les transactions via la blockchain, un registre public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car modifier toute information enregistrée nécessite le consensus de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, la dimension mondiale du Bitcoin le rend insensible aux contraintes directes de pays ou de politiques spécifiques, en faisant une forme de monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense pour la génération de nouveaux Bitcoins sur le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, conçue pour contrôler l'offre de Bitcoin et imiter la rareté de l'or. Chaque fois que 210 000 blocs sont générés, le nombre de nouveaux Bitcoins que les mineurs reçoivent est réduit de moitié. Passant de 50 Bitcoins par bloc à 3,125 Bitcoins en 2024. Cette réduction périodique de l'offre devrait, en théorie, faire monter les prix si la demande reste constante, ayant ainsi un impact significatif sur le marché.
Deux, analyse du mécanisme de halving de Bitcoin
Définition et rétrospective de l'Halving de Bitcoin
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour chaque nouveau bloc généré est réduite de moitié après la création de 210 000 blocs, ce qui se produit environ tous les quatre ans. Cela constitue une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter la diminution progressive de la vitesse d'extraction de ressources rares (comme l'or). Depuis le lancement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense initiale de 50 Bitcoins par bloc a été réduite à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque réduction de moitié, la récompense de minage diminue de 50 %, ce qui affecte directement les revenus des mineurs et l'ensemble du système économique Bitcoin.
Le rôle des mineurs et leur réponse au Halving
Dans le réseau Bitcoin, les mineurs jouent un rôle clé dans le maintien de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions. Chaque fois qu'un Halving se produit, la récompense des mineurs diminue, et de nombreux sites miniers moins efficaces peuvent être contraints de quitter le marché en raison de la baisse des profits. Pour faire face au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements miniers plus efficaces et des sources d'électricité moins coûteuses pour maintenir leur compétitivité et leur rentabilité.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation significative des coûts de minage par rapport à la valeur du marché. La rentabilité de l'exploitation minière est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie que le même effort de minage produira moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer leur efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Ajustement des stratégies des mineurs, telles que la mise à niveau des équipements et les changements de répartition géographique
Pour faire face aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies, y compris la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le déménagement vers des régions où les coûts de l'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont migré de la Chine vers l'Asie centrale, le nord de l'Europe et même l'Amérique du Nord pour tirer parti des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La Halving influence directement la vitesse de nouvelle offre de Bitcoin, à long terme, cette réduction de l'offre pourrait faire monter les prix si la demande reste stable. Cet événement de Halving influence le modèle économique du Bitcoin de cette manière, le rendant plus semblable à de l'"or numérique".
Performance du prix du Bitcoin avant et après le Halving
Halving de 2012 : le prix du Bitcoin est passé de 12 dollars à 1 300 dollars, avec une augmentation de plus de 100 fois, en 357 jours.
Halving de 2016 : le prix du Bitcoin est passé de 650 dollars à 18 000 dollars, soit une augmentation de plus de 27 fois, en 511 jours.
Halving de 2020 : le prix du Bitcoin est passé de 9 000 $ à 69 000 $, soit une augmentation de plus de 7 fois, en 546 jours.
Fluctuations à court terme : Après les trois dernières halving, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant le halving, mais a ensuite connu une forte hausse au cours de l'année suivante. Ce phénomène indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact du halving, mais finira par réagir à la réduction de l'offre causée par le halving.
Augmentation à long terme : Bien qu'il puisse y avoir des fluctuations à court terme, les données historiques montrent que le halving du Bitcoin entraîne une augmentation significative à long terme. Cela est dû au fait que le mécanisme de halving continue de réduire l'offre de Bitcoin, dont l'offre totale n'est que de 21 millions, ce qui fait du Bitcoin un actif rare.
Halving avant et après performance du prix du Bitcoin
Première réduction de moitié en 2012 : Un mois après la réduction de moitié, le prix du Bitcoin a augmenté de 9 %. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a grimpé de 8 839 %.
Deuxième halving de 2016 : un mois après le halving, le prix du Bitcoin a chuté de 9 %. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a grimpé de 285 %.
Troisième Halving de 2020 : Un mois après le Halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 6 %. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a grimpé de 548 %.
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoins après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression sur les prix à court terme. Cependant, il est important de considérer que le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, les ventes des mineurs pourraient être absorbées et n'auraient pas d'impact significatif sur les prix.
lancement de l'ETF spot Bitcoin
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela incitera davantage les investisseurs institutionnels à entrer sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché du Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur le prix.
Quatre, les avantages de Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
Comparaison entre Bitcoin et les actifs traditionnels (comme l'or, les actions)
Le Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de contrôle non gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais il montre des avantages différents par rapport aux actifs traditionnels tels que l'or et les actions. Tout d'abord, la mondialité et la facilité d'échange du Bitcoin offrent un avantage au-delà des limites géographiques; par rapport à l'or, le stockage et le transfert du Bitcoin sont plus pratiques et moins coûteux. Deuxièmement, par rapport au marché boursier, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une liquidité et une flexibilité de transaction supérieures. De plus, le prix du Bitcoin n'est pas directement influencé par la performance des entreprises ou les politiques économiques, ce qui offre aux investisseurs un potentiel outil de couverture; en période d'incertitude économique mondiale croissante, le Bitcoin peut montrer des caractéristiques décalées par rapport aux marchés traditionnels.
L'acceptation du marché de Bitcoin et son potentiel de croissance
Au cours des dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et d'entreprises technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter le Bitcoin comme moyen de paiement. L'entrée des géants des paiements internationaux a rendu le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des moyens pratiques d'investir et d'utiliser. De plus, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement perçu de manière positive. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance a été reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées en bourse bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, ce qui reflète l'acceptation du marché pour le Bitcoin et son potentiel de croissance. Les volumes de positions des ETF Bitcoin spot des grandes institutions de gestion d'actifs telles que Grayscale, BlackRock et Fidelity atteignent plusieurs centaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs gérés dépassant 50 milliards de dollars. Ces données montrent non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement dans le Bitcoin, mais suggèrent également que le Bitcoin, en tant que nouvelle classe d'actifs, est de plus en plus reconnu par les participants traditionnels du marché financier.
En même temps, des entreprises cotées en bourse telles que MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings et Marathon Digital Holdings détiennent également une quantité considérable de Bitcoin, totalisant plus de 250 000, d'une valeur supérieure à 17 milliards de dollars. La participation de multinationales technologiques comme Tesla témoigne également de la reconnaissance et des attentes quant à la valeur future du Bitcoin dans le domaine commercial mainstream.
Dans l'ensemble, que ce soit dans l'industrie de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin met en évidence la profonde confiance du marché, ainsi que l'importance potentielle du Bitcoin en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance préfigure une augmentation de la maturité du marché des cryptomonnaies et une acceptation plus large du marché à l'avenir.
Cinq, Perspectives d'avenir et Opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin par rapport aux portefeuilles d'investissement traditionnels
Incorporer le Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation entre le Bitcoin et les actifs financiers traditionnels, il offre un moyen de diversification des risques pour le portefeuille. Dans un environnement économique mondial instable ou en cas d'inflation, le Bitcoin montre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance du Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment utiliser cet actif numérique pour optimiser le rapport risque-rendement de leur portefeuille.
La corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels est généralement faible, à l'exception d'une corrélation relativement élevée avec Ethereum. La corrélation entre BTC et des actifs majeurs tels que le Dow Jones, le S&P 500, le Nasdaq et l'indice Hang Seng est généralement faible. Cette faible corrélation met en avant l'avantage de BTC en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, contribuant ainsi à réduire le risque systémique du portefeuille. En particulier, lors de turbulences sur les marchés traditionnels ou en cas de pression à la baisse, cette caractéristique de BTC peut offrir un certain degré de protection aux investisseurs, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille. Par conséquent, l'ajout de BTC peut être considéré comme une allocation stratégique, visant à améliorer le rendement ajusté au risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés normalisés des portefeuilles d'investissement traditionnels 60/40 (60 % en actions, 40 % en obligations) avec des portefeuilles d'investissement ayant des allocations de Bitcoin de différentes proportions montre qu'avec l'augmentation de la part de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également. Pendant la période de hausse des prix du Bitcoin, les portefeuilles contenant une allocation de Bitcoin ont affiché des rendements nettement supérieurs à ceux du portefeuille traditionnel 60/40. En particulier, après 2020, avec la forte augmentation du prix du Bitcoin, les portefeuilles contenant du Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte.
Cependant, cela s'accompagne d'une volatilité plus élevée, en particulier pendant les pics et les replis de prix de Bitcoin. Cela indique que, bien que l'inclusion de Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, cela augmentera également l'exposition au risque du portefeuille.
Le ratio de Sharpe sur 12 mois roulant de Bitcoin par rapport à divers actifs (Sharpe Ratio) montre que le ratio de Sharpe de Bitcoin est de loin supérieur à celui d'autres actifs à certaines périodes, ce qui indique que le retour excédentaire par unité de risque qu'il génère est le plus élevé. En particulier, pendant les années 2017 et 2021, le ratio de Sharpe de Bitcoin a connu des pics, reflétant sa proportion exceptionnelle entre le retour sur investissement et le risque pendant ces périodes. Cependant, il est également possible d'observer que le ratio de Sharpe de Bitcoin présente une grande volatilité, correspondant aux fluctuations extrêmes de son prix.
En revanche, les indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ ont un ratio de Sharpe plus bas, mais une volatilité moindre, ce qui reflète une performance de rendement ajusté au risque plus stable.
Analyse approfondie du Halving du Bitcoin : Évaluation complète des opportunités et des défis pour les investisseurs
Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses propriétés uniques
Bitcoin, en tant que première et la plus connue des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt à l'échelle mondiale depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale réside dans sa décentralisation, ne dépendant d'aucune institution centrale, mais enregistrant les transactions via la blockchain, un registre public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car modifier toute information enregistrée nécessite le consensus de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, la dimension mondiale du Bitcoin le rend insensible aux contraintes directes de pays ou de politiques spécifiques, en faisant une forme de monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense pour la génération de nouveaux Bitcoins sur le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, conçue pour contrôler l'offre de Bitcoin et imiter la rareté de l'or. Chaque fois que 210 000 blocs sont générés, le nombre de nouveaux Bitcoins que les mineurs reçoivent est réduit de moitié. Passant de 50 Bitcoins par bloc à 3,125 Bitcoins en 2024. Cette réduction périodique de l'offre devrait, en théorie, faire monter les prix si la demande reste constante, ayant ainsi un impact significatif sur le marché.
Deux, analyse du mécanisme de halving de Bitcoin
Définition et rétrospective de l'Halving de Bitcoin
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour chaque nouveau bloc généré est réduite de moitié après la création de 210 000 blocs, ce qui se produit environ tous les quatre ans. Cela constitue une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter la diminution progressive de la vitesse d'extraction de ressources rares (comme l'or). Depuis le lancement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense initiale de 50 Bitcoins par bloc a été réduite à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque réduction de moitié, la récompense de minage diminue de 50 %, ce qui affecte directement les revenus des mineurs et l'ensemble du système économique Bitcoin.
Le rôle des mineurs et leur réponse au Halving
Dans le réseau Bitcoin, les mineurs jouent un rôle clé dans le maintien de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions. Chaque fois qu'un Halving se produit, la récompense des mineurs diminue, et de nombreux sites miniers moins efficaces peuvent être contraints de quitter le marché en raison de la baisse des profits. Pour faire face au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements miniers plus efficaces et des sources d'électricité moins coûteuses pour maintenir leur compétitivité et leur rentabilité.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation significative des coûts de minage par rapport à la valeur du marché. La rentabilité de l'exploitation minière est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie que le même effort de minage produira moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer leur efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Ajustement des stratégies des mineurs, telles que la mise à niveau des équipements et les changements de répartition géographique
Pour faire face aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies, y compris la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le déménagement vers des régions où les coûts de l'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont migré de la Chine vers l'Asie centrale, le nord de l'Europe et même l'Amérique du Nord pour tirer parti des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La Halving influence directement la vitesse de nouvelle offre de Bitcoin, à long terme, cette réduction de l'offre pourrait faire monter les prix si la demande reste stable. Cet événement de Halving influence le modèle économique du Bitcoin de cette manière, le rendant plus semblable à de l'"or numérique".
Performance du prix du Bitcoin avant et après le Halving
Fluctuations à court terme : Après les trois dernières halving, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant le halving, mais a ensuite connu une forte hausse au cours de l'année suivante. Ce phénomène indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact du halving, mais finira par réagir à la réduction de l'offre causée par le halving.
Augmentation à long terme : Bien qu'il puisse y avoir des fluctuations à court terme, les données historiques montrent que le halving du Bitcoin entraîne une augmentation significative à long terme. Cela est dû au fait que le mécanisme de halving continue de réduire l'offre de Bitcoin, dont l'offre totale n'est que de 21 millions, ce qui fait du Bitcoin un actif rare.
Halving avant et après performance du prix du Bitcoin
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoins après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression sur les prix à court terme. Cependant, il est important de considérer que le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, les ventes des mineurs pourraient être absorbées et n'auraient pas d'impact significatif sur les prix.
lancement de l'ETF spot Bitcoin
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela incitera davantage les investisseurs institutionnels à entrer sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché du Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur le prix.
Quatre, les avantages de Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
Comparaison entre Bitcoin et les actifs traditionnels (comme l'or, les actions)
Le Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de contrôle non gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais il montre des avantages différents par rapport aux actifs traditionnels tels que l'or et les actions. Tout d'abord, la mondialité et la facilité d'échange du Bitcoin offrent un avantage au-delà des limites géographiques; par rapport à l'or, le stockage et le transfert du Bitcoin sont plus pratiques et moins coûteux. Deuxièmement, par rapport au marché boursier, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une liquidité et une flexibilité de transaction supérieures. De plus, le prix du Bitcoin n'est pas directement influencé par la performance des entreprises ou les politiques économiques, ce qui offre aux investisseurs un potentiel outil de couverture; en période d'incertitude économique mondiale croissante, le Bitcoin peut montrer des caractéristiques décalées par rapport aux marchés traditionnels.
L'acceptation du marché de Bitcoin et son potentiel de croissance
Au cours des dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et d'entreprises technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter le Bitcoin comme moyen de paiement. L'entrée des géants des paiements internationaux a rendu le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des moyens pratiques d'investir et d'utiliser. De plus, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement perçu de manière positive. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance a été reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées en bourse bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, ce qui reflète l'acceptation du marché pour le Bitcoin et son potentiel de croissance. Les volumes de positions des ETF Bitcoin spot des grandes institutions de gestion d'actifs telles que Grayscale, BlackRock et Fidelity atteignent plusieurs centaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs gérés dépassant 50 milliards de dollars. Ces données montrent non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement dans le Bitcoin, mais suggèrent également que le Bitcoin, en tant que nouvelle classe d'actifs, est de plus en plus reconnu par les participants traditionnels du marché financier.
En même temps, des entreprises cotées en bourse telles que MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings et Marathon Digital Holdings détiennent également une quantité considérable de Bitcoin, totalisant plus de 250 000, d'une valeur supérieure à 17 milliards de dollars. La participation de multinationales technologiques comme Tesla témoigne également de la reconnaissance et des attentes quant à la valeur future du Bitcoin dans le domaine commercial mainstream.
Dans l'ensemble, que ce soit dans l'industrie de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin met en évidence la profonde confiance du marché, ainsi que l'importance potentielle du Bitcoin en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance préfigure une augmentation de la maturité du marché des cryptomonnaies et une acceptation plus large du marché à l'avenir.
Cinq, Perspectives d'avenir et Opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin par rapport aux portefeuilles d'investissement traditionnels
Incorporer le Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation entre le Bitcoin et les actifs financiers traditionnels, il offre un moyen de diversification des risques pour le portefeuille. Dans un environnement économique mondial instable ou en cas d'inflation, le Bitcoin montre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance du Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment utiliser cet actif numérique pour optimiser le rapport risque-rendement de leur portefeuille.
La corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels est généralement faible, à l'exception d'une corrélation relativement élevée avec Ethereum. La corrélation entre BTC et des actifs majeurs tels que le Dow Jones, le S&P 500, le Nasdaq et l'indice Hang Seng est généralement faible. Cette faible corrélation met en avant l'avantage de BTC en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, contribuant ainsi à réduire le risque systémique du portefeuille. En particulier, lors de turbulences sur les marchés traditionnels ou en cas de pression à la baisse, cette caractéristique de BTC peut offrir un certain degré de protection aux investisseurs, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille. Par conséquent, l'ajout de BTC peut être considéré comme une allocation stratégique, visant à améliorer le rendement ajusté au risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés normalisés des portefeuilles d'investissement traditionnels 60/40 (60 % en actions, 40 % en obligations) avec des portefeuilles d'investissement ayant des allocations de Bitcoin de différentes proportions montre qu'avec l'augmentation de la part de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également. Pendant la période de hausse des prix du Bitcoin, les portefeuilles contenant une allocation de Bitcoin ont affiché des rendements nettement supérieurs à ceux du portefeuille traditionnel 60/40. En particulier, après 2020, avec la forte augmentation du prix du Bitcoin, les portefeuilles contenant du Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte.
Cependant, cela s'accompagne d'une volatilité plus élevée, en particulier pendant les pics et les replis de prix de Bitcoin. Cela indique que, bien que l'inclusion de Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, cela augmentera également l'exposition au risque du portefeuille.
Le ratio de Sharpe sur 12 mois roulant de Bitcoin par rapport à divers actifs (Sharpe Ratio) montre que le ratio de Sharpe de Bitcoin est de loin supérieur à celui d'autres actifs à certaines périodes, ce qui indique que le retour excédentaire par unité de risque qu'il génère est le plus élevé. En particulier, pendant les années 2017 et 2021, le ratio de Sharpe de Bitcoin a connu des pics, reflétant sa proportion exceptionnelle entre le retour sur investissement et le risque pendant ces périodes. Cependant, il est également possible d'observer que le ratio de Sharpe de Bitcoin présente une grande volatilité, correspondant aux fluctuations extrêmes de son prix.
En revanche, les indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ ont un ratio de Sharpe plus bas, mais une volatilité moindre, ce qui reflète une performance de rendement ajusté au risque plus stable.
![Bitcoin Halving Depth Analyse : Évaluation complète de l'impact sur les investisseurs](