Les difficultés financières actuelles du Japon et les stratégies de réponse des États-Unis
Auteur : Arthur Hayes, ancien fondateur de BitMEX
Sous la double pression d'une économie en déclin et des élections imminentes, les politiciens ont souvent recours à l'impression de monnaie et à la manipulation des hausses de prix. Actuellement, la candidate à la présidence américaine Kamala Harris fait face à un tel dilemme. Elle doit faire face à une crise financière mondiale qui pourrait être déclenchée par la liquidation massive des transactions d'arbitrage en yen par des entreprises japonaises.
Le Japon a longtemps maintenu une politique monétaire extrêmement accommodante, ce qui a permis aux entreprises japonaises d'emprunter des yens à faible taux d'intérêt et d'investir dans des actifs étrangers à rendement élevé ou à potentiel d'appréciation. Cette approche a été très réussie au cours de la dernière décennie, mais maintenant, la dépréciation excessive du yen a provoqué des pressions inflationnistes.
Le nouveau gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, essaie de sortir progressivement de cette opération d'arbitrage. Cependant, une liquidation désordonnée pourrait entraîner une forte appréciation du yen, un effondrement des marchés boursiers mondiaux, ainsi qu'une flambée des taux d'intérêt au Japon. Cela mettrait une pression énorme sur la Banque du Japon et sur l'ensemble du système financier.
Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, pourrait agir en utilisant des swaps de devises avec la banque centrale pour atténuer cette crise. Cette approche pourrait fournir un soutien de liquidité sans déclencher de panique inflationniste. Les opérations spécifiques pourraient inclure :
La Banque du Japon emprunte des dollars américains à la Réserve fédérale par le biais d'échanges de devises.
La Banque du Japon a secrètement acquis des actions et des obligations américaines détenues par des entreprises japonaises.
Les entreprises japonaises rapatrient des dollars aux États-Unis pour acheter des obligations d'État japonaises.
Ce processus peut stabiliser l'appréciation du yen, maintenir les prix des actifs américains, tout en permettant à la Banque du Japon de se retirer progressivement des opérations d'arbitrage.
Pour les investisseurs en cryptomonnaie, il existe actuellement deux forces opposées : le facteur positif de l'injection de liquidités par le ministère des Finances des États-Unis, et le facteur négatif d'une vente mondiale déclenchée par le renforcement du yen. Les investisseurs doivent surveiller de près la corrélation entre le bitcoin et le taux de change dollar/yen pour évaluer l'orientation du marché.
Dans l'ensemble, les mois à venir seront une période de trading clé. Les investisseurs doivent être particulièrement prudents lorsqu'ils utilisent l'effet de levier et bien gérer leurs actifs.
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CryptoAdventurer
· 08-09 10:18
C'est de nouveau la saison des pigeons qui se font couper les pertes.
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NFTBlackHole
· 08-08 04:51
Un aperçu du cycle de mort de classe mondiale
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AirdropHunter007
· 08-06 10:47
Personne ne s'occupe de l'économie, elle s'est effondrée.
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MissedAirdropAgain
· 08-06 10:44
Je m'y attendais depuis longtemps, je me souviens qu'en 2003 c'était pareil.
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OldLeekConfession
· 08-06 10:39
Les investisseurs détaillants reviennent encore une fois pour prendre leur part.
Risque d'arbitrage du yen et stratégies de réponse des États-Unis : crise potentielle du système financier mondial
Les difficultés financières actuelles du Japon et les stratégies de réponse des États-Unis
Auteur : Arthur Hayes, ancien fondateur de BitMEX
Sous la double pression d'une économie en déclin et des élections imminentes, les politiciens ont souvent recours à l'impression de monnaie et à la manipulation des hausses de prix. Actuellement, la candidate à la présidence américaine Kamala Harris fait face à un tel dilemme. Elle doit faire face à une crise financière mondiale qui pourrait être déclenchée par la liquidation massive des transactions d'arbitrage en yen par des entreprises japonaises.
Le Japon a longtemps maintenu une politique monétaire extrêmement accommodante, ce qui a permis aux entreprises japonaises d'emprunter des yens à faible taux d'intérêt et d'investir dans des actifs étrangers à rendement élevé ou à potentiel d'appréciation. Cette approche a été très réussie au cours de la dernière décennie, mais maintenant, la dépréciation excessive du yen a provoqué des pressions inflationnistes.
Le nouveau gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, essaie de sortir progressivement de cette opération d'arbitrage. Cependant, une liquidation désordonnée pourrait entraîner une forte appréciation du yen, un effondrement des marchés boursiers mondiaux, ainsi qu'une flambée des taux d'intérêt au Japon. Cela mettrait une pression énorme sur la Banque du Japon et sur l'ensemble du système financier.
Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, pourrait agir en utilisant des swaps de devises avec la banque centrale pour atténuer cette crise. Cette approche pourrait fournir un soutien de liquidité sans déclencher de panique inflationniste. Les opérations spécifiques pourraient inclure :
Ce processus peut stabiliser l'appréciation du yen, maintenir les prix des actifs américains, tout en permettant à la Banque du Japon de se retirer progressivement des opérations d'arbitrage.
Pour les investisseurs en cryptomonnaie, il existe actuellement deux forces opposées : le facteur positif de l'injection de liquidités par le ministère des Finances des États-Unis, et le facteur négatif d'une vente mondiale déclenchée par le renforcement du yen. Les investisseurs doivent surveiller de près la corrélation entre le bitcoin et le taux de change dollar/yen pour évaluer l'orientation du marché.
Dans l'ensemble, les mois à venir seront une période de trading clé. Les investisseurs doivent être particulièrement prudents lorsqu'ils utilisent l'effet de levier et bien gérer leurs actifs.