Le marché des cryptomonnaies entre dans une nouvelle normalité de parallélisme multi-cycles. Les stratégies d'investissement doivent évoluer avec le temps.
Modèle parallèle multi-périodes du marché des cryptoactifs
Récemment, après avoir échangé avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde discutait d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des cryptoactifs. Si les investisseurs continuent de s'accrocher à des pensées anciennes, espérant réaliser des profits colossaux grâce à une détention à long terme, ils risquent fort d'avoir pris du retard par rapport à l'évolution du marché.
Le marché des cryptoactifs d'aujourd'hui a évolué vers une situation complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Cycle de croissance à long terme du Bitcoin
Le Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un actif de portefeuille institutionnel. L'ampleur des fonds et la logique de répartition de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF diffèrent largement de la pensée des "switchs haussier/bear" des petits investisseurs.
Le changement clé réside dans la forte baisse du ratio de détention de jetons par les petits investisseurs, tandis que des fonds institutionnels, représentés par une certaine entreprise technologique, entrent massivement sur le marché. Ce changement fondamental dans la structure de détention des jetons est en train de remodeler le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et ses caractéristiques de volatilité.
Les investisseurs particuliers sont confrontés à la double pression du coût du temps et du coût d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent accepter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les particuliers ont visiblement du mal à faire preuve de cette patience et de cette capacité financière.
Il pourrait y avoir une période de croissance lente du Bitcoin qui dure plus de dix ans dans le futur. Le taux de rendement annualisé pourrait se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière sera considérablement réduite, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable.
En ce qui concerne le plafond de prix final du Bitcoin, il est même difficile de faire une prévision précise du point de vue des petits investisseurs actuels.
Cycle d'attention à court terme des jetons mèmes
L'argument selon lequel les jetons mèmes existent à long terme reste valide. En période de manque d'attractivité du récit technologique, le récit mème s'ajuste toujours aux changements d'humeur du marché, de flux de capitaux et d'attention pour combler les lacunes du marché.
La nature des jetons de mèmes est un support qui satisfait instantanément la demande spéculative. Ils n'ont pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, juste d'un symbole capable de résonner. Des thèmes animaliers aux sujets politiques, en passant par des concepts d'IA et des IP communautaires, les jetons de mèmes ont évolué en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".
Il convient de noter que les caractéristiques à court terme des jetons mèmes en font un indicateur de l'humeur du marché et un réservoir de fonds. En période de liquidités abondantes, il est le terrain d'essai privilégié des capitaux spéculatifs ; en période de pénurie de fonds, il devient un dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, la réalité est que le marché des jetons mèmes évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". Il devient de plus en plus difficile pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans cette rotation à haute fréquence. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes et de gros capitaux, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus compétitif.
Cycle de développement à long terme de l'innovation technologique
Les innovations réellement techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, l'infrastructure IA, etc., nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle émotionnel du marché des capitaux, et il existe une différence de temps essentielle entre les deux.
La raison pour laquelle les projets technologiques sont souvent remis en question par le marché est principalement due à une valorisation excessive donnée à la phase conceptuelle, tandis qu'une sous-évaluation de la valeur apparaît plutôt durant la "période de creux" lorsque la technologie commence réellement à se concrétiser. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente un caractère de saut non linéaire.
Pour les investisseurs ayant de la patience et un bon jugement technique, positionner des projets technologiques réellement précieux pendant la "période de creux" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. Mais cela nécessite de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.
Cycle des points chauds d'innovation à court terme
Avant la formation du récit technique principal, divers petits points chauds d'innovation ont rapidement alterné, allant des actifs du monde réel à l'Internet des objets décentralisé, des agents IA à l'infrastructure IA, chaque petit point chaud ayant une fenêtre de temps de seulement 1 à 3 mois.
La fragmentation et la rotation à haute fréquence de ce récit reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de l'efficacité des fonds.
Un cycle typique de petits points chauds suit généralement six étapes : "Validation de concept → Test de financement → Amplification de l'opinion publique → Peur de manquer → Surévaluation → Retrait de fonds". Pour tirer profit de ce modèle, la clé est d'entrer à l'étape de "Validation de concept" à "Test de financement" et de sortir au pic de "Peur de manquer".
La concurrence entre les petits points chauds est essentiellement un jeu à somme nulle de ressources d'attention. Cependant, il existe une interconnexion technique et une relation de progression conceptuelle entre les points chauds. Par exemple, le protocole de contexte de modèle et les normes d'interaction entre agents dans l'infrastructure AI représentent en réalité une reconstruction technique des fondements narratifs des agents AI. Si la narration ultérieure peut prolonger les points chauds précédents, formant un lien d'upgrade systématique et établissant véritablement une boucle de valeur durable dans le processus, il est très probable qu'une narration majeure similaire à l'été DeFi voit le jour.
D'après le schéma actuel des petites zones chaudes, il est le plus probable que des percées soient réalisées en premier dans le domaine des infrastructures de l'IA. Si des technologies sous-jacentes telles que les protocoles de contexte de modèle, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et les réseaux de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a en effet un potentiel pour construire un récit majeur similaire à "l'été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver la stratégie appropriée dans chacun de leurs rythmes. Il est évident qu'une pensée unique de "cycle de quatre ans" ne peut plus faire face à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle normalité du "multi-cycle parallèle" est peut-être la clé pour tirer réellement profit dans ce cycle de marché.
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HashBrownies
· 08-10 12:57
bull et ours ne peuvent plus changer, buy the dip est la seule vérité.
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FrogInTheWell
· 08-09 16:26
Les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons.
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RugpullSurvivor
· 08-08 10:02
Les investisseurs détaillants ont enfin été complètement pris pour des idiots, n'est-ce pas ?
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ShadowStaker
· 08-07 14:55
meh... les vieilles théories de cycle sont mortes. la topologie du réseau raconte une histoire différente maintenant, pour être honnête. l'argent institutionnel change tout, en fait.
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PumpDoctrine
· 08-07 14:55
C'est toujours des investisseurs détaillants qui perdent de l'argent pour acquérir de l'expérience.
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JustHereForMemes
· 08-07 14:54
piège théorique, le jeton dépend toujours de la force des faits.
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SerumSurfer
· 08-07 14:54
Le bull run vient juste de commencer, les investisseurs détaillants ne sont pas encore entrés sur le marché.
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fork_in_the_road
· 08-07 14:48
Les investisseurs détaillants, c'est juste des pigeons.
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AirdropLicker
· 08-07 14:45
Les investisseurs détaillants sont morts, chacun étant un pigeon de premier plan.
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MemecoinTrader
· 08-07 14:31
ngmi si tu continues à trader comme en 2021... l'arbitrage mémétique est le nouveau meta fr fr
Le marché des cryptomonnaies entre dans une nouvelle normalité de parallélisme multi-cycles. Les stratégies d'investissement doivent évoluer avec le temps.
Modèle parallèle multi-périodes du marché des cryptoactifs
Récemment, après avoir échangé avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde discutait d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des cryptoactifs. Si les investisseurs continuent de s'accrocher à des pensées anciennes, espérant réaliser des profits colossaux grâce à une détention à long terme, ils risquent fort d'avoir pris du retard par rapport à l'évolution du marché.
Le marché des cryptoactifs d'aujourd'hui a évolué vers une situation complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Cycle de croissance à long terme du Bitcoin
Le Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un actif de portefeuille institutionnel. L'ampleur des fonds et la logique de répartition de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF diffèrent largement de la pensée des "switchs haussier/bear" des petits investisseurs.
Le changement clé réside dans la forte baisse du ratio de détention de jetons par les petits investisseurs, tandis que des fonds institutionnels, représentés par une certaine entreprise technologique, entrent massivement sur le marché. Ce changement fondamental dans la structure de détention des jetons est en train de remodeler le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et ses caractéristiques de volatilité.
Les investisseurs particuliers sont confrontés à la double pression du coût du temps et du coût d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent accepter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les particuliers ont visiblement du mal à faire preuve de cette patience et de cette capacité financière.
Il pourrait y avoir une période de croissance lente du Bitcoin qui dure plus de dix ans dans le futur. Le taux de rendement annualisé pourrait se stabiliser entre 20 et 30 %, mais la volatilité intrajournalière sera considérablement réduite, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable.
En ce qui concerne le plafond de prix final du Bitcoin, il est même difficile de faire une prévision précise du point de vue des petits investisseurs actuels.
Cycle d'attention à court terme des jetons mèmes
L'argument selon lequel les jetons mèmes existent à long terme reste valide. En période de manque d'attractivité du récit technologique, le récit mème s'ajuste toujours aux changements d'humeur du marché, de flux de capitaux et d'attention pour combler les lacunes du marché.
La nature des jetons de mèmes est un support qui satisfait instantanément la demande spéculative. Ils n'ont pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, juste d'un symbole capable de résonner. Des thèmes animaliers aux sujets politiques, en passant par des concepts d'IA et des IP communautaires, les jetons de mèmes ont évolué en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".
Il convient de noter que les caractéristiques à court terme des jetons mèmes en font un indicateur de l'humeur du marché et un réservoir de fonds. En période de liquidités abondantes, il est le terrain d'essai privilégié des capitaux spéculatifs ; en période de pénurie de fonds, il devient un dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, la réalité est que le marché des jetons mèmes évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". Il devient de plus en plus difficile pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans cette rotation à haute fréquence. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes et de gros capitaux, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus compétitif.
Cycle de développement à long terme de l'innovation technologique
Les innovations réellement techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, l'infrastructure IA, etc., nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle émotionnel du marché des capitaux, et il existe une différence de temps essentielle entre les deux.
La raison pour laquelle les projets technologiques sont souvent remis en question par le marché est principalement due à une valorisation excessive donnée à la phase conceptuelle, tandis qu'une sous-évaluation de la valeur apparaît plutôt durant la "période de creux" lorsque la technologie commence réellement à se concrétiser. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente un caractère de saut non linéaire.
Pour les investisseurs ayant de la patience et un bon jugement technique, positionner des projets technologiques réellement précieux pendant la "période de creux" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. Mais cela nécessite de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.
Cycle des points chauds d'innovation à court terme
Avant la formation du récit technique principal, divers petits points chauds d'innovation ont rapidement alterné, allant des actifs du monde réel à l'Internet des objets décentralisé, des agents IA à l'infrastructure IA, chaque petit point chaud ayant une fenêtre de temps de seulement 1 à 3 mois.
La fragmentation et la rotation à haute fréquence de ce récit reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de l'efficacité des fonds.
Un cycle typique de petits points chauds suit généralement six étapes : "Validation de concept → Test de financement → Amplification de l'opinion publique → Peur de manquer → Surévaluation → Retrait de fonds". Pour tirer profit de ce modèle, la clé est d'entrer à l'étape de "Validation de concept" à "Test de financement" et de sortir au pic de "Peur de manquer".
La concurrence entre les petits points chauds est essentiellement un jeu à somme nulle de ressources d'attention. Cependant, il existe une interconnexion technique et une relation de progression conceptuelle entre les points chauds. Par exemple, le protocole de contexte de modèle et les normes d'interaction entre agents dans l'infrastructure AI représentent en réalité une reconstruction technique des fondements narratifs des agents AI. Si la narration ultérieure peut prolonger les points chauds précédents, formant un lien d'upgrade systématique et établissant véritablement une boucle de valeur durable dans le processus, il est très probable qu'une narration majeure similaire à l'été DeFi voit le jour.
D'après le schéma actuel des petites zones chaudes, il est le plus probable que des percées soient réalisées en premier dans le domaine des infrastructures de l'IA. Si des technologies sous-jacentes telles que les protocoles de contexte de modèle, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et les réseaux de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a en effet un potentiel pour construire un récit majeur similaire à "l'été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver la stratégie appropriée dans chacun de leurs rythmes. Il est évident qu'une pensée unique de "cycle de quatre ans" ne peut plus faire face à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle normalité du "multi-cycle parallèle" est peut-être la clé pour tirer réellement profit dans ce cycle de marché.