Analyse du cadre de régulation à double sommet des actifs numériques à Hong Kong : la licence VASP et la régulation des stablecoins pour soutenir l'innovation
Analyse du cadre réglementaire des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques fiable et axé sur l'innovation", et continuera de consolider sa position de leader dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial, en faisant de Hong Kong un centre d'innovation mondial. Le cadre réglementaire pour les actifs numériques établi par Hong Kong et les cas d'usage en bac à sable précurseurs présentent clairement le chemin concret par lequel l'innovation peut réaliser un développement solide dans un cadre conforme.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique d'interdiction totale du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu, sans le vouloir, un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la crypto, déclenchant une vague d'"expatriation" de talents, de capitaux et de projets, accélérant ainsi la semence et l'expansion de la notion de Web3 à l'échelle mondiale.
Dans le même temps, le rôle de Hong Kong est devenu plus prudent et subtil, agissant à la fois comme un "pare-feu" pour éviter le débordement des risques, et devenant discrètement un "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial du Web3. Hong Kong a lancé un "sandbox réglementaire pour la fintech" et a mené des explorations actives dans les domaines de la réglementation des actifs numériques, des applications de la blockchain, des monnaies numériques de banque centrale et de la tokenisation des actifs du monde réel.
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
Fin 2022 jusqu'en 2023, la politique de régulation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", établissant un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et approuvant l'ETF sur les actifs numériques au comptant.
Choisir ce moment pour "ouvrir la porte" est interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Le cadre unique de "un pays, deux systèmes" de Hong Kong lui permet d'équilibrer la mission de centre financier international avec les considérations de sécurité financière du continent. La politique de "test précoce et expérimentation" de Hong Kong a également reçu une réponse et une interaction positives des villes du continent, préfigurant un modèle potentiel de "pilote dans la région de Hong Kong, interaction avec le continent".
Cadre de régulation "double sommet" des actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong se caractérise par un modèle de "régulation à deux sommets", avec une collaboration entre deux grandes institutions : la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA). La SFC se concentre sur la propriété "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction "de paiement".
Analyse des enjeux clés de la régulation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des lignes rouges pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP est entré en vigueur le 1er juin 2023, exigeant que toutes les plateformes d'échange d'actifs numériques centralisées opérant à Hong Kong ou s'adressant aux investisseurs hongkongais soient obligatoirement licenciées. Ce système met l'accent sur la protection des investisseurs, la sécurité des actifs des clients et la solidité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent / le financement du terrorisme, ainsi que la liste des tokens et l'étendue des transactions.
3.2 Cadre réglementaire des stablecoins : établir des règles pour les "monnaies quasi"
Le cadre de réglementation des stablecoins dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août 2025. Ce cadre se concentre sur les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la HKMA et respectent des exigences telles qu'une réserve intégrale de 1:1, la transparence et la fiabilité, ainsi qu'un fonctionnement robuste.
Vue d'ensemble du processus de sandbox réglementaire du point de vue du demandeur
Le "sandbox réglementaire" de Hong Kong est essentiellement un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interactivité et la transparence des autorités de régulation de Hong Kong, comprenant trois phases principales : préparation, test et évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur la voie de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des stablecoins : pragmatisme en avant, résolution des points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), ANX Group et Hong Kong Telecom. Ils prévoient d'abord d'émettre une stablecoin adossée au dollar de Hong Kong, en se concentrant sur des cas d'utilisation pratiques tels que les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les paiements de détail.
5.2 Ensemble Sandbox : infrastructures de marché financier innovantes, favorisant les applications de tokenisation
Le projet Ensemble vise à promouvoir le règlement des dépôts tokenisés interbancaires en utilisant des monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros, ainsi qu'à utiliser des monnaies tokenisées pour le commerce d'actifs tokenisés. Ce projet couvre plusieurs domaines d'utilisation, y compris les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, la finance verte et durable, ainsi que le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement.
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur officielle du "Règlement sur les Stablecoins", Hong Kong offre une base institutionnelle solide et un vaste espace de développement pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins, élargir la variété des produits tokenisés et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés. S'appuyant sur des racines profondes en tant que centre financier international traditionnel, sur l'avantage précoce d'un cadre réglementaire systémique dans le domaine des actifs numériques, et sur sa position de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques en Chine continentale et à l'échelle mondiale, Hong Kong est en passe de devenir un point clé dans le monde des actifs numériques et un hub central pour la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.
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GovernancePretender
· 08-11 02:57
Cette action de l'île de Hong Kong est trop cruciale.
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FlashLoanLord
· 08-10 20:44
Bull, la grande époque est arrivée
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GateUser-2fce706c
· 08-10 10:20
Hong Kong est vraiment le code de la richesse, je l'ai déjà dit.
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HalfIsEmpty
· 08-10 10:12
Est-ce une bonne ou une mauvaise chose d'entrer sur le marché ?
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alpha_leaker
· 08-10 10:10
La Chine continentale suspend, Hong Kong en profite.
Analyse du cadre de régulation à double sommet des actifs numériques à Hong Kong : la licence VASP et la régulation des stablecoins pour soutenir l'innovation
Analyse du cadre réglementaire des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques fiable et axé sur l'innovation", et continuera de consolider sa position de leader dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial, en faisant de Hong Kong un centre d'innovation mondial. Le cadre réglementaire pour les actifs numériques établi par Hong Kong et les cas d'usage en bac à sable précurseurs présentent clairement le chemin concret par lequel l'innovation peut réaliser un développement solide dans un cadre conforme.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique d'interdiction totale du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu, sans le vouloir, un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la crypto, déclenchant une vague d'"expatriation" de talents, de capitaux et de projets, accélérant ainsi la semence et l'expansion de la notion de Web3 à l'échelle mondiale.
Dans le même temps, le rôle de Hong Kong est devenu plus prudent et subtil, agissant à la fois comme un "pare-feu" pour éviter le débordement des risques, et devenant discrètement un "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial du Web3. Hong Kong a lancé un "sandbox réglementaire pour la fintech" et a mené des explorations actives dans les domaines de la réglementation des actifs numériques, des applications de la blockchain, des monnaies numériques de banque centrale et de la tokenisation des actifs du monde réel.
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
Fin 2022 jusqu'en 2023, la politique de régulation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", établissant un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et approuvant l'ETF sur les actifs numériques au comptant.
Choisir ce moment pour "ouvrir la porte" est interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Le cadre unique de "un pays, deux systèmes" de Hong Kong lui permet d'équilibrer la mission de centre financier international avec les considérations de sécurité financière du continent. La politique de "test précoce et expérimentation" de Hong Kong a également reçu une réponse et une interaction positives des villes du continent, préfigurant un modèle potentiel de "pilote dans la région de Hong Kong, interaction avec le continent".
Cadre de régulation "double sommet" des actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong se caractérise par un modèle de "régulation à deux sommets", avec une collaboration entre deux grandes institutions : la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA). La SFC se concentre sur la propriété "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction "de paiement".
Analyse des enjeux clés de la régulation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des lignes rouges pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP est entré en vigueur le 1er juin 2023, exigeant que toutes les plateformes d'échange d'actifs numériques centralisées opérant à Hong Kong ou s'adressant aux investisseurs hongkongais soient obligatoirement licenciées. Ce système met l'accent sur la protection des investisseurs, la sécurité des actifs des clients et la solidité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent / le financement du terrorisme, ainsi que la liste des tokens et l'étendue des transactions.
3.2 Cadre réglementaire des stablecoins : établir des règles pour les "monnaies quasi"
Le cadre de réglementation des stablecoins dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août 2025. Ce cadre se concentre sur les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la HKMA et respectent des exigences telles qu'une réserve intégrale de 1:1, la transparence et la fiabilité, ainsi qu'un fonctionnement robuste.
Vue d'ensemble du processus de sandbox réglementaire du point de vue du demandeur
Le "sandbox réglementaire" de Hong Kong est essentiellement un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interactivité et la transparence des autorités de régulation de Hong Kong, comprenant trois phases principales : préparation, test et évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur la voie de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des stablecoins : pragmatisme en avant, résolution des points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), ANX Group et Hong Kong Telecom. Ils prévoient d'abord d'émettre une stablecoin adossée au dollar de Hong Kong, en se concentrant sur des cas d'utilisation pratiques tels que les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les paiements de détail.
5.2 Ensemble Sandbox : infrastructures de marché financier innovantes, favorisant les applications de tokenisation
Le projet Ensemble vise à promouvoir le règlement des dépôts tokenisés interbancaires en utilisant des monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros, ainsi qu'à utiliser des monnaies tokenisées pour le commerce d'actifs tokenisés. Ce projet couvre plusieurs domaines d'utilisation, y compris les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, la finance verte et durable, ainsi que le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement.
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur officielle du "Règlement sur les Stablecoins", Hong Kong offre une base institutionnelle solide et un vaste espace de développement pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins, élargir la variété des produits tokenisés et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés. S'appuyant sur des racines profondes en tant que centre financier international traditionnel, sur l'avantage précoce d'un cadre réglementaire systémique dans le domaine des actifs numériques, et sur sa position de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques en Chine continentale et à l'échelle mondiale, Hong Kong est en passe de devenir un point clé dans le monde des actifs numériques et un hub central pour la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.