Opportunités et défis des projets RWA : la transformation du concept à la mise en œuvre
Début 2025, le marché financier de Hong Kong a accueilli deux bonnes nouvelles majeures : le lancement du premier fonds tokenisé de détail et la publication imminente d'une nouvelle déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces mouvements sont considérés comme des signaux importants de la conformité des projets RWA. Parallèlement, la Bourse des actifs numériques de Shanghai a réussi à émettre le projet "Malu Grapes" et à lever 10 millions, marquant ainsi le passage des concepts de tokenisation RWA à la pratique concrète.
Récemment, toutes les parties de l'industrie ont activement mené des travaux liés aux RWA, impliquant plusieurs domaines tels que les obligations, l'or, les métaux précieux, les actifs non performants et les produits agricoles. Cependant, à mesure que la validation des projets progresse, de nombreuses entreprises commencent à se demander : leur projet est-il adapté aux RWA ? Quelles sont les exigences de RWA concernant les actifs sous-jacents ? Comment éviter d'émettre des "monnaies d'air" ? Les actifs ancrés dans le monde réel ont-ils un attrait pour les investisseurs ?
Cet article tentera de répondre à ces questions et proposera un point de vue central : le chemin idéal pour les actifs du monde réel (RWA) devrait être des actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, afin de réaliser des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. La nature et les caractéristiques des RWA
RWA(Tokenisation des actifs du monde réel) fait référence à la conversion de la valeur, de l'exploitation, des revenus et d'autres données des actifs du monde réel en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, et à leur émission et leur échange sur la chaîne. Le financement RWA présente les caractéristiques suivantes :
Au cœur des actifs sous-jacents : Le financement RWA dépend de l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non de la solvabilité de l'entité. Tant qu'un certain lot d'actifs détenus par l'entreprise a de la valeur et du potentiel, il est possible de réaliser un financement en les regroupant et en les mettant sur la chaîne.
Taux de financement élevé : Grâce aux contrats intelligents et autres technologies blockchain, RWA numérise entièrement le processus de financement sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité du financement.
Améliorer la liquidité des actifs : grâce à la tokenisation et à la fragmentation, réduire le seuil d'investissement avec les RWA et améliorer la liquidité des actifs.
Les types d'actifs adaptés aux RWA comprennent : les stablecoins, les obligations et les actions, l'immobilier, les matières premières, etc., des actifs de haute valeur et de qualité qui nécessitent une augmentation de la liquidité.
II. Les défis auxquels sont confrontées les RWA des entreprises
Bien que les perspectives des RWA soient attrayantes, les exemples de succès d'entreprises continentales restent rares. Deux grands défis se posent principalement :
Défis de conformité
La Chine continentale interdit clairement les activités commerciales liées aux cryptomonnaies. Par conséquent, les entreprises du continent doivent planifier un chemin de conformité complet pour réaliser les RWA, y compris :
Les tokens émis à l'étranger
Les actifs sous-jacents peuvent être situés à l'intérieur ou à l'extérieur du pays
Le projet peut être lié à l'intérieur et à l'extérieur du pays ou uniquement à l'extérieur.
Les projets transfrontaliers doivent d'abord réaliser la financiarisation des actifs, en liant les produits aux produits financiers standardisés tels que les actions, les obligations et les parts (, afin de s'adapter au cadre juridique existant.
Attraction des investisseurs
L'un des principaux défis consiste à attirer les investisseurs après que les tokens RWA aient pénétré le marché secondaire. Les investisseurs potentiels doivent remplir deux conditions :
Motivation d'achat : Les tokens RWA sont ancrés à des actifs, leur valeur est relativement stable et il est difficile d'obtenir une forte augmentation. Les investisseurs doivent s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes.
Appartient aux investisseurs qualifiés étrangers ) : Pour protéger les investisseurs, les bourses imposent généralement des seuils d'admission.
Ces deux conditions réduisent considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, chemin de mise en œuvre des projets RWA et préparation des entreprises
Premier filtrage des projets RWA réalisables
Les entreprises doivent avoir une compréhension complète de leur situation d'actifs, déterminer les actifs sous-jacents et les lier aux opérations de l'entreprise. Cela nécessite que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois les opérations de l'entreprise et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
La technologie et la conformité en premier
Étude approfondie des solutions RWA, y compris la conception de modèles économiques de jetons, le développement d'architectures techniques, l'élaboration de méthodes de collecte de données, l'évaluation des cycles de coûts, la planification des voies de conformité, etc.
Mise en œuvre du projet
Réaliser des travaux tels que l'enquête de diligence raisonnable approfondie, la rédaction de livres blancs, le développement et le déploiement de contrats intelligents, et la rédaction de documents juridiques, afin de réaliser la tokenisation des actifs.
Circulation prévue et sur le marché secondaire
En fonction de l'environnement politique, des besoins des entreprises et des changements des investisseurs, aider les entreprises à finaliser leur inscription sur les échanges et à entrer en circulation sur le marché secondaire.
Gestion de la communauté et consultation continue
Conception et mise en œuvre de plans d'opérations communautaires, liaison avec des ressources médiatiques et des KOL, optimisation des processus d'exploitation, mise en œuvre de stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Quatre, une équipe professionnelle aide à la mise en œuvre de RWA
Pour assurer le succès de la mise en œuvre d'un projet RWA, une équipe professionnelle doit fournir un soutien complet. L'équipe de service idéale doit posséder les caractéristiques suivantes :
Avoir une expérience complète des instances RWA
Comprendre précisément les points de douleur et les besoins des entreprises
Fournir un service complet à guichet unique, multi-port et multi-chaîne
Les membres de l'équipe comprennent des experts de divers domaines tels que la conformité légale, le conseil stratégique, la technologie blockchain, et la finance.
Choisir une équipe professionnelle adaptée augmentera considérablement les chances de succès du projet RWA et aidera les entreprises à prendre une avance dans ce domaine émergent.
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RWA projet : le double défi de la conformité et de l'attractivité des investissements
Opportunités et défis des projets RWA : la transformation du concept à la mise en œuvre
Début 2025, le marché financier de Hong Kong a accueilli deux bonnes nouvelles majeures : le lancement du premier fonds tokenisé de détail et la publication imminente d'une nouvelle déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces mouvements sont considérés comme des signaux importants de la conformité des projets RWA. Parallèlement, la Bourse des actifs numériques de Shanghai a réussi à émettre le projet "Malu Grapes" et à lever 10 millions, marquant ainsi le passage des concepts de tokenisation RWA à la pratique concrète.
Récemment, toutes les parties de l'industrie ont activement mené des travaux liés aux RWA, impliquant plusieurs domaines tels que les obligations, l'or, les métaux précieux, les actifs non performants et les produits agricoles. Cependant, à mesure que la validation des projets progresse, de nombreuses entreprises commencent à se demander : leur projet est-il adapté aux RWA ? Quelles sont les exigences de RWA concernant les actifs sous-jacents ? Comment éviter d'émettre des "monnaies d'air" ? Les actifs ancrés dans le monde réel ont-ils un attrait pour les investisseurs ?
Cet article tentera de répondre à ces questions et proposera un point de vue central : le chemin idéal pour les actifs du monde réel (RWA) devrait être des actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, afin de réaliser des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. La nature et les caractéristiques des RWA
RWA(Tokenisation des actifs du monde réel) fait référence à la conversion de la valeur, de l'exploitation, des revenus et d'autres données des actifs du monde réel en jetons numériques grâce à la technologie blockchain, et à leur émission et leur échange sur la chaîne. Le financement RWA présente les caractéristiques suivantes :
Au cœur des actifs sous-jacents : Le financement RWA dépend de l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non de la solvabilité de l'entité. Tant qu'un certain lot d'actifs détenus par l'entreprise a de la valeur et du potentiel, il est possible de réaliser un financement en les regroupant et en les mettant sur la chaîne.
Taux de financement élevé : Grâce aux contrats intelligents et autres technologies blockchain, RWA numérise entièrement le processus de financement sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité du financement.
Améliorer la liquidité des actifs : grâce à la tokenisation et à la fragmentation, réduire le seuil d'investissement avec les RWA et améliorer la liquidité des actifs.
Les types d'actifs adaptés aux RWA comprennent : les stablecoins, les obligations et les actions, l'immobilier, les matières premières, etc., des actifs de haute valeur et de qualité qui nécessitent une augmentation de la liquidité.
II. Les défis auxquels sont confrontées les RWA des entreprises
Bien que les perspectives des RWA soient attrayantes, les exemples de succès d'entreprises continentales restent rares. Deux grands défis se posent principalement :
La Chine continentale interdit clairement les activités commerciales liées aux cryptomonnaies. Par conséquent, les entreprises du continent doivent planifier un chemin de conformité complet pour réaliser les RWA, y compris :
Les projets transfrontaliers doivent d'abord réaliser la financiarisation des actifs, en liant les produits aux produits financiers standardisés tels que les actions, les obligations et les parts (, afin de s'adapter au cadre juridique existant.
L'un des principaux défis consiste à attirer les investisseurs après que les tokens RWA aient pénétré le marché secondaire. Les investisseurs potentiels doivent remplir deux conditions :
Motivation d'achat : Les tokens RWA sont ancrés à des actifs, leur valeur est relativement stable et il est difficile d'obtenir une forte augmentation. Les investisseurs doivent s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes.
Appartient aux investisseurs qualifiés étrangers ) : Pour protéger les investisseurs, les bourses imposent généralement des seuils d'admission.
Ces deux conditions réduisent considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, chemin de mise en œuvre des projets RWA et préparation des entreprises
Les entreprises doivent avoir une compréhension complète de leur situation d'actifs, déterminer les actifs sous-jacents et les lier aux opérations de l'entreprise. Cela nécessite que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois les opérations de l'entreprise et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
Étude approfondie des solutions RWA, y compris la conception de modèles économiques de jetons, le développement d'architectures techniques, l'élaboration de méthodes de collecte de données, l'évaluation des cycles de coûts, la planification des voies de conformité, etc.
Réaliser des travaux tels que l'enquête de diligence raisonnable approfondie, la rédaction de livres blancs, le développement et le déploiement de contrats intelligents, et la rédaction de documents juridiques, afin de réaliser la tokenisation des actifs.
En fonction de l'environnement politique, des besoins des entreprises et des changements des investisseurs, aider les entreprises à finaliser leur inscription sur les échanges et à entrer en circulation sur le marché secondaire.
Conception et mise en œuvre de plans d'opérations communautaires, liaison avec des ressources médiatiques et des KOL, optimisation des processus d'exploitation, mise en œuvre de stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Quatre, une équipe professionnelle aide à la mise en œuvre de RWA
Pour assurer le succès de la mise en œuvre d'un projet RWA, une équipe professionnelle doit fournir un soutien complet. L'équipe de service idéale doit posséder les caractéristiques suivantes :
Choisir une équipe professionnelle adaptée augmentera considérablement les chances de succès du projet RWA et aidera les entreprises à prendre une avance dans ce domaine émergent.