Proposition d'obligation innovante : une structure mixte de la dette américaine et du Bitcoin pour faire face à l'inflation et aux besoins de refinancement
Proposition de nouvelle obligation hybride : combiner l'exposition aux obligations américaines et au Bitcoin
Un concept innovant d'instrument de dette a été proposé récemment lors du sommet stratégique sur la réserve de Bitcoin, visant à répondre aux énormes besoins de refinancement du gouvernement américain et aux demandes des investisseurs de lutter contre l'inflation. Ce nouveau type d'obligation hybride, appelé "Bitcoin Bond", combine les obligations d'État américaines avec une exposition au Bitcoin.
Cette proposition prévoit un titre de 10 ans, dont 90 % est exposé aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin. La partie Bitcoin sera financée par les revenus de l'émission obligataire. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur totale de la partie des obligations d'État ainsi que la valeur de l'allocation en Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des plus-values en Bitcoin, tout gain dépassant ce seuil sera partagé entre l'État et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs obligataires avec la nécessité pour le ministère des Finances américain de se refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une protection contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé du Bitcoin. Pour une obligation avec un taux nominal de 4%, le point d'équilibre du taux de croissance annuel composé du Bitcoin est de 0%. Cependant, pour des obligations avec un taux d'intérêt nominal plus bas, le seuil d'équilibre est plus élevé. Si le Bitcoin maintient un taux de croissance annuel composé de 30% à 50%, le taux de rendement du modèle augmentera considérablement dans toutes les tranches de taux d'intérêt nominal, permettant aux investisseurs de réaliser un rendement pouvant atteindre 282%.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bitcoin sera la réduction des coûts de financement. Même si le Bitcoin connaît une légère appréciation ou reste stable, le Trésor économisera sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. Le taux d'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %. L'émission d'obligations avec un taux nominal inférieur à ce niveau réduira les dépenses d'intérêts annuels sur la dette, permettant d'économiser des fonds même si le Bitcoin reste stable ou diminue.
Cependant, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs assument le risque de baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement participer aux gains à la hausse. À moins que le Bitcoin ne performe exceptionnellement bien, les obligations à faible taux d'intérêt peuvent manquer d'attrait. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre davantage de dettes pour compenser le rendement de 10 % utilisé pour acheter des Bitcoins.
Cette proposition présente également des solutions d'amélioration de conception possibles, y compris la fourniture d'une certaine protection contre la baisse aux investisseurs pour se prémunir contre la chute brutale du Bitcoin. La proposition de cette structure d'obligations innovantes reflète l'exploration par les marchés financiers de nouveaux outils d'investissement pour faire face à l'environnement économique complexe actuel et aux besoins d'investissement.
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MetaverseMigrant
· Il y a 22h
Jouer aussi fleuri ? Les infrastructures ne sont même pas bien faites.
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GateUser-bd883c58
· 08-14 12:59
Encore se faire prendre pour des cons
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RadioShackKnight
· 08-14 00:47
Jouer avec les obligations est vraiment excitant.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-14 00:43
C'est quoi ce truc bizarre ?
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SchrodingersFOMO
· 08-14 00:40
btc haussier就梭
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BridgeNomad
· 08-14 00:31
hmm le risque de contrepartie est hors de contrôle ici... le PTSD du wormhole s'intensifie
Proposition d'obligation innovante : une structure mixte de la dette américaine et du Bitcoin pour faire face à l'inflation et aux besoins de refinancement
Proposition de nouvelle obligation hybride : combiner l'exposition aux obligations américaines et au Bitcoin
Un concept innovant d'instrument de dette a été proposé récemment lors du sommet stratégique sur la réserve de Bitcoin, visant à répondre aux énormes besoins de refinancement du gouvernement américain et aux demandes des investisseurs de lutter contre l'inflation. Ce nouveau type d'obligation hybride, appelé "Bitcoin Bond", combine les obligations d'État américaines avec une exposition au Bitcoin.
Cette proposition prévoit un titre de 10 ans, dont 90 % est exposé aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin. La partie Bitcoin sera financée par les revenus de l'émission obligataire. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur totale de la partie des obligations d'État ainsi que la valeur de l'allocation en Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des plus-values en Bitcoin, tout gain dépassant ce seuil sera partagé entre l'État et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs obligataires avec la nécessité pour le ministère des Finances américain de se refinancer à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs une protection contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé du Bitcoin. Pour une obligation avec un taux nominal de 4%, le point d'équilibre du taux de croissance annuel composé du Bitcoin est de 0%. Cependant, pour des obligations avec un taux d'intérêt nominal plus bas, le seuil d'équilibre est plus élevé. Si le Bitcoin maintient un taux de croissance annuel composé de 30% à 50%, le taux de rendement du modèle augmentera considérablement dans toutes les tranches de taux d'intérêt nominal, permettant aux investisseurs de réaliser un rendement pouvant atteindre 282%.
Du point de vue du gouvernement américain, le principal avantage des obligations Bitcoin sera la réduction des coûts de financement. Même si le Bitcoin connaît une légère appréciation ou reste stable, le Trésor économisera sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %. Le taux d'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %. L'émission d'obligations avec un taux nominal inférieur à ce niveau réduira les dépenses d'intérêts annuels sur la dette, permettant d'économiser des fonds même si le Bitcoin reste stable ou diminue.
Cependant, cette structure présente également certains inconvénients. Les investisseurs assument le risque de baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement participer aux gains à la hausse. À moins que le Bitcoin ne performe exceptionnellement bien, les obligations à faible taux d'intérêt peuvent manquer d'attrait. D'un point de vue structurel, le Trésor doit également émettre davantage de dettes pour compenser le rendement de 10 % utilisé pour acheter des Bitcoins.
Cette proposition présente également des solutions d'amélioration de conception possibles, y compris la fourniture d'une certaine protection contre la baisse aux investisseurs pour se prémunir contre la chute brutale du Bitcoin. La proposition de cette structure d'obligations innovantes reflète l'exploration par les marchés financiers de nouveaux outils d'investissement pour faire face à l'environnement économique complexe actuel et aux besoins d'investissement.