L'importance de l'étude de la tokenomics

Le modèle économique des jetons est crucial pour le succès des projets Web3. Les développeurs doivent concevoir soigneusement le modèle économique afin d'assurer la durabilité à long terme du projet. En même temps, les utilisateurs doivent évaluer attentivement la tokenomics avant de participer au projet, ce qui aide à augmenter le taux de réussite des investissements.

Nous pouvons analyser le modèle économique des jetons à travers quatre dimensions : l'offre, la demande, la distribution et la gouvernance.

1. Approvisionnement en jetons

L'évaluation de l'offre de jetons prend principalement en compte quatre indicateurs :

1. Approvisionnement maximum : limite supérieure du nombre de jetons définie par le code.
2. Circulation : nombre de jetons actuellement en circulation
3. Capitalisation boursière actuelle : prix multiplié par l'offre en circulation
4. Valeur marchande totalement diluée : prix multiplié par l'offre maximale

Le mécanisme de destruction des jetons est également un facteur important influençant l'offre. Une réduction continue de l'offre entraîne une déflation, tandis que l'inverse entraîne une inflation.

Prenons l'exemple d'un projet DePin, dont l'offre totale est de 1 milliard de jetons. Parmi eux, 120 millions sont attribués à l'équipe, répartis sur 6 ans ; 280 millions sont alloués aux investisseurs et aux airdrops ; les 600 millions restants sont générés par le minage. L'équipe du projet prévoit de racheter des jetons grâce aux revenus d'activité, ce qui présente une tendance déflationniste et offre un soutien solide à la valeur.

2. Utilité du jeton

L'utilité d'un jeton reflète sa valeur et ses cas d'utilisation réels, et peut être divisée en trois aspects :

1. Utilité : comme le paiement des frais de Gas ou des transactions dans le monde réel
2. Accumulation de valeur : comme les gains obtenus par le staking ou la participation à la gouvernance.
3. Diffusion culturelle : comme certains jetons basés sur la culture Internet

Le jeton du projet DePin mentionné ci-dessus est principalement utilisé pour des services au sein de l'écosystème, tels que le paiement des frais de réseau, l'échange de données ou la participation à d'autres fonctions, offrant un soutien de valeur solide.

3. Distribution des jetons

Il existe principalement deux manières de lancer et de distribuer des jetons :

1. Lancement équitable : comme le Bitcoin, sans allocation préalable
2. Lancement après pré-extraction : comme Ethereum, d'abord attribué à des groupes spécifiques

Nous devons également prêter attention à l'équilibre des détenteurs de jetons et à leur répartition. En général, la norme de l'industrie Web3 est de distribuer au moins 50 % des jetons à la communauté. Il est également important de comprendre le calendrier de verrouillage et de libération des jetons, car cela peut affecter la valeur des jetons.

4. Gouvernance des jetons

L'incitation des participants à garantir un développement durable à long terme est la question centrale de la tokenomics. De nombreux projets adoptent des mécanismes de staking pour augmenter la valeur des jetons :

1. Staking pour obtenir des revenus passifs, augmenter la valeur minimale du jeton
2. Le verrouillage des jetons réduit l'offre sur le marché et augmente les prix.

Le projet DePin mentionné ci-dessus offre également des services de staking pour réduire la pression de vente après le lancement et diminuer le volume réel en circulation.

Résumé

Un bon modèle économique de jeton doit comprendre trois éléments essentiels :

1. Mécanisme de staking raisonnable
2. Scénarios d'application diversifiés
3. Revenus d'affaires en croissance stable

Bien que le modèle économique des jetons soit important, il faut finalement compter sur l'entreprise elle-même pour créer de la valeur. Actuellement, le modèle économique des jetons évolue rapidement, mais les dimensions d'analyse essentielles tournent toujours autour de l'offre, de la demande, de la distribution et de la gouvernance.