Tokenisation des actifs réels : perspectives de développement et défis dans un secteur émergent
La tokenisation des actifs physiques ( RWA ) est un domaine d'un grand intérêt, mais n'a pas encore pleinement révélé son potentiel de connexion avec le vaste marché des actifs traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, même en tenant compte d'une augmentation de 56 % au cours du premier semestre de cette année, ce chiffre reste relativement faible. Cela indique que le développement des RWA en est encore à ses débuts, et avec la tokenisation de davantage de types d'actifs à l'avenir, ce domaine devrait entrer dans une nouvelle phase de développement.
Il est à noter qu'une nouvelle chaîne publique émergente présente une croissance rapide dans le domaine des RWA. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des RWA verrouillée sur cette chaîne a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, et a grimpé à la troisième place dans le classement des chaînes publiques. Avec l'ajout de plus de projets DeFi, cette chaîne publique pourrait occuper une position avantageuse dans la concurrence future des RWA.
Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme en chaîne, manquant généralement de liquidité de négociation ; tandis que les obligations d'État américaines sont confrontées à la pression concurrentielle des stablecoins générateurs d'intérêts, qui sont garantis par des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé désigne les prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur un marché non public. Dans la finance traditionnelle, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il fait également face à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison d'un manque d'antécédents de crédit.
Le protocole de cryptographie agit en tant qu'intermédiaire, avec pour modèle commercial central l'émission et la gestion d'actifs sur la chaîne, en réduisant les coûts en éliminant les intermédiaires multiples et en augmentant la transparence de l'information grâce à la fourniture d'une visibilité en temps réel sur les performances des pools de prêts et des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent un accord de prêt, déterminent les actifs garantis, élaborent un plan de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière de l'emprunteur. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, pour une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, posant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.
) 2. Construire une structure de jetons on-chain
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la blockchain. Les formes de jetons comprennent : NFT, SFT ou type ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant du principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Dans certaines juridictions, il est nécessaire de créer des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que gardiens légaux, en correspondance un à un avec les jetons sur la blockchain. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droit de vote ni caractéristiques de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les jetons via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, et accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, obtenir des jetons RWA comme preuve, et recevoir mensuellement ou trimestriellement le remboursement du capital et des intérêts.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, et à l'échéance du prêt, le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont prévus pour le renouvellement. Si la structure des jetons le permet, ils peuvent être échangés sur des plateformes d'échange décentralisées ou sur des marchés dédiés aux RWA, mais sont généralement soumis à une période de blocage, ne supportant que les transferts de pair à pair.
Avantages concurrentiels des nouvelles blockchains publiques dans le domaine des RWA
Avantages techniques : potentiel d'application financière de la blockchain haute performance
Une nouvelle chaîne publique émergente, en tant que blockchain Layer 1 de nouvelle génération, voit son architecture technique devenir son atout unique dans le domaine des RWA, notamment dans le cadre de la tokenisation des jetons de crédit privé.
Haute capacité de traitement et faible latence
Cette blockchain publique utilise un moteur d'exécution parallèle avancé pour réaliser un traitement efficace des transactions. Les données des tests officiels montrent que son débit théorique peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis qu'en environnement de production, il se stabilise entre 4000 et 5000 TPS, dépassant de loin certaines blockchains publiques majeures. Dans le cadre de prêts privés, un haut débit soutient l'émission de prêts à grande échelle, la répartition des remboursements en temps réel et l'audit sur la chaîne, garantissant l'efficacité des transactions.
De plus, le temps de confirmation final des transactions de cette blockchain est seulement de 650 millisecondes. Cette vitesse de confirmation sub-seconde est cruciale pour les actifs RWA nécessitant un règlement instantané. Par exemple, un certain protocole réalise un règlement T+0 sur cette blockchain, ce qui réduit considérablement le coût d'occupation des fonds par rapport aux T+2 ou T+3 des finances traditionnelles.
Coûts de transaction bas
Les frais de transaction de cette blockchain publique sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar. Cette caractéristique à faible coût est particulièrement cruciale pour les scénarios RWA, car la tokenisation des actifs implique des opérations fréquentes sur la chaîne. Prenons l'exemple d'un protocole : la gestion des prêts en ligne nécessite une mise à jour en temps réel de l'état des remboursements, et des frais bas garantissent le contrôle des coûts d'exploitation.
Architecture modulaire et évolutivité
La conception modulaire de cette blockchain sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment, ce qui est crucial pour la gestion des actifs RWA, car le crédit privé implique des métadonnées complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
La disposition écologique de cette blockchain sur le marché RWA a considérablement amélioré sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi.
Collaboration et approbation institutionnelles
D'ici juin 2025, la valeur totale des RWA verrouillée de cette chaîne publique atteindra 540 millions de dollars, se classant au troisième rang des chaînes publiques. Cet accomplissement est dû à la participation de plusieurs institutions financières traditionnelles, y compris l'introduction de jetons stables spécifiques, le lancement d'un fonds monétaire gouvernemental américain sur la chaîne, ainsi que la collaboration avec plusieurs institutions financières pour mettre en œuvre la tokenisation des titres.
Ces collaborations ont non seulement apporté un soutien financier et technique à cette chaîne de blocs, mais ont également renforcé sa crédibilité dans le domaine de la conformité.
Amélioration de l'acceptabilité réglementaire
La tokenisation des jetons de crédit privé implique des exigences de conformité complexes. Cette blockchain collabore avec des plateformes de conformité et intègre des fonctionnalités d'authentification d'identité et de suivi d'actifs en chaîne. Par exemple, un protocole stocke des informations d'identité personnelle de manière cryptée hors chaîne et combine cela avec une vérification de hachage en chaîne pour garantir la validité juridique des jetons de prêt.
En 2025, l'environnement réglementaire mondial se clarifie progressivement. La législation européenne sur les actifs cryptographiques offre un cadre clair pour les actifs cryptographiques, tandis que les lois américaines créent des conditions favorables pour les projets de stablecoins et d'actifs réels (RWA). Les faibles frais et les caractéristiques de confirmation rapide de cette chaîne publique en font un choix idéal pour une chaîne publique favorable à la réglementation.
Positionnement des marchés émergents
La stratégie RWA de cette chaîne publique se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. Un émetteur d'actifs propose des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques en tokenisant des produits de crédit privés, ce qui a considérablement favorisé le développement de l'écosystème RWA de cette chaîne publique.
Ses produits couvrent plusieurs domaines, notamment les prêts à court terme et de petite taille pour les consommateurs individuels et les petites entreprises sur les marchés émergents, les prêts hypothécaires résidentiels au Canada, les prêts d'exploitation pour les petites entreprises aux Émirats arabes unis et le marché du crédit de détail au Kenya, avec des taux d'intérêt et des montants variés, répondant aux besoins de différents marchés.
Ces produits réalisent une émission efficace et une gestion transparente grâce à une infrastructure blockchain, contribuant ainsi à une valeur de verrouillage considérable pour l'écosystème RWA de cette chaîne publique.
Résumé et perspectives
L'essor rapide d'une nouvelle blockchain émergente dans le secteur des RWA est dû à ses avantages technologiques et à sa configuration écologique. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinaison sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer aux prêts circulaires, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant des rendements annuels considérables. Comparé aux obligations d'État, le crédit privé est plus apprécié sur le marché en raison de son rendement élevé et de ses flux de trésorerie clairs.
Les faibles frais de transaction et les temps de confirmation rapides de cette chaîne publique soutiennent les prêts et les règlements en temps réel, et l'intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel. Actuellement, l'écart de taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels se resserre, incitant les institutions à se tourner vers des solutions sur la chaîne, cette chaîne publique comble le vide de financement des petites et moyennes entreprises en servant les marchés émergents.
À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, cette chaîne publique devrait ajouter plusieurs centaines de millions de dollars en volume de RWA verrouillé d'ici 2026. Grâce à l'effet de synergie entre la technologie et l'écosystème, cette chaîne publique montre un potentiel de croissance continue dans le domaine du crédit privé.
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SocialAnxietyStaker
· Il y a 23h
Les actifs ne semblent pas vraiment prometteurs maintenant.
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GweiWatcher
· Il y a 23h
C'est le printemps de la tokenisation ? Mais il n'y a qu'un peu de TVL.
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screenshot_gains
· Il y a 23h
Ah ha, passer d'un pigeon à un autre pigeon.
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FOMOSapien
· Il y a 23h
Ce sont toutes des nouvelles astuces pour se faire prendre pour des cons.
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AlwaysAnon
· Il y a 23h
Tss tss, des fonds sont encore entrés sur le marché.
L'émergence de la nouvelle chaîne publique RWA, la tokenisation des prêts privés mène à la hausse.
Tokenisation des actifs réels : perspectives de développement et défis dans un secteur émergent
La tokenisation des actifs physiques ( RWA ) est un domaine d'un grand intérêt, mais n'a pas encore pleinement révélé son potentiel de connexion avec le vaste marché des actifs traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, même en tenant compte d'une augmentation de 56 % au cours du premier semestre de cette année, ce chiffre reste relativement faible. Cela indique que le développement des RWA en est encore à ses débuts, et avec la tokenisation de davantage de types d'actifs à l'avenir, ce domaine devrait entrer dans une nouvelle phase de développement.
Il est à noter qu'une nouvelle chaîne publique émergente présente une croissance rapide dans le domaine des RWA. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des RWA verrouillée sur cette chaîne a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, et a grimpé à la troisième place dans le classement des chaînes publiques. Avec l'ajout de plus de projets DeFi, cette chaîne publique pourrait occuper une position avantageuse dans la concurrence future des RWA.
Crédit privé : catégorie d'actifs RWA dominante actuelle
Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme en chaîne, manquant généralement de liquidité de négociation ; tandis que les obligations d'État américaines sont confrontées à la pression concurrentielle des stablecoins générateurs d'intérêts, qui sont garantis par des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé désigne les prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur un marché non public. Dans la finance traditionnelle, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il fait également face à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison d'un manque d'antécédents de crédit.
Le protocole de cryptographie agit en tant qu'intermédiaire, avec pour modèle commercial central l'émission et la gestion d'actifs sur la chaîne, en réduisant les coûts en éliminant les intermédiaires multiples et en augmentant la transparence de l'information grâce à la fourniture d'une visibilité en temps réel sur les performances des pools de prêts et des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent un accord de prêt, déterminent les actifs garantis, élaborent un plan de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière de l'emprunteur. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, pour une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, posant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.
) 2. Construire une structure de jetons on-chain
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la blockchain. Les formes de jetons comprennent : NFT, SFT ou type ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant du principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Dans certaines juridictions, il est nécessaire de créer des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que gardiens légaux, en correspondance un à un avec les jetons sur la blockchain. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droit de vote ni caractéristiques de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les jetons via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, et accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, obtenir des jetons RWA comme preuve, et recevoir mensuellement ou trimestriellement le remboursement du capital et des intérêts.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, et à l'échéance du prêt, le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont prévus pour le renouvellement. Si la structure des jetons le permet, ils peuvent être échangés sur des plateformes d'échange décentralisées ou sur des marchés dédiés aux RWA, mais sont généralement soumis à une période de blocage, ne supportant que les transferts de pair à pair.
Avantages concurrentiels des nouvelles blockchains publiques dans le domaine des RWA
Avantages techniques : potentiel d'application financière de la blockchain haute performance
Une nouvelle chaîne publique émergente, en tant que blockchain Layer 1 de nouvelle génération, voit son architecture technique devenir son atout unique dans le domaine des RWA, notamment dans le cadre de la tokenisation des jetons de crédit privé.
Haute capacité de traitement et faible latence
Cette blockchain publique utilise un moteur d'exécution parallèle avancé pour réaliser un traitement efficace des transactions. Les données des tests officiels montrent que son débit théorique peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis qu'en environnement de production, il se stabilise entre 4000 et 5000 TPS, dépassant de loin certaines blockchains publiques majeures. Dans le cadre de prêts privés, un haut débit soutient l'émission de prêts à grande échelle, la répartition des remboursements en temps réel et l'audit sur la chaîne, garantissant l'efficacité des transactions.
De plus, le temps de confirmation final des transactions de cette blockchain est seulement de 650 millisecondes. Cette vitesse de confirmation sub-seconde est cruciale pour les actifs RWA nécessitant un règlement instantané. Par exemple, un certain protocole réalise un règlement T+0 sur cette blockchain, ce qui réduit considérablement le coût d'occupation des fonds par rapport aux T+2 ou T+3 des finances traditionnelles.
Coûts de transaction bas
Les frais de transaction de cette blockchain publique sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar. Cette caractéristique à faible coût est particulièrement cruciale pour les scénarios RWA, car la tokenisation des actifs implique des opérations fréquentes sur la chaîne. Prenons l'exemple d'un protocole : la gestion des prêts en ligne nécessite une mise à jour en temps réel de l'état des remboursements, et des frais bas garantissent le contrôle des coûts d'exploitation.
Architecture modulaire et évolutivité
La conception modulaire de cette blockchain sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment, ce qui est crucial pour la gestion des actifs RWA, car le crédit privé implique des métadonnées complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
La disposition écologique de cette blockchain sur le marché RWA a considérablement amélioré sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi.
Collaboration et approbation institutionnelles
D'ici juin 2025, la valeur totale des RWA verrouillée de cette chaîne publique atteindra 540 millions de dollars, se classant au troisième rang des chaînes publiques. Cet accomplissement est dû à la participation de plusieurs institutions financières traditionnelles, y compris l'introduction de jetons stables spécifiques, le lancement d'un fonds monétaire gouvernemental américain sur la chaîne, ainsi que la collaboration avec plusieurs institutions financières pour mettre en œuvre la tokenisation des titres.
Ces collaborations ont non seulement apporté un soutien financier et technique à cette chaîne de blocs, mais ont également renforcé sa crédibilité dans le domaine de la conformité.
Amélioration de l'acceptabilité réglementaire
La tokenisation des jetons de crédit privé implique des exigences de conformité complexes. Cette blockchain collabore avec des plateformes de conformité et intègre des fonctionnalités d'authentification d'identité et de suivi d'actifs en chaîne. Par exemple, un protocole stocke des informations d'identité personnelle de manière cryptée hors chaîne et combine cela avec une vérification de hachage en chaîne pour garantir la validité juridique des jetons de prêt.
En 2025, l'environnement réglementaire mondial se clarifie progressivement. La législation européenne sur les actifs cryptographiques offre un cadre clair pour les actifs cryptographiques, tandis que les lois américaines créent des conditions favorables pour les projets de stablecoins et d'actifs réels (RWA). Les faibles frais et les caractéristiques de confirmation rapide de cette chaîne publique en font un choix idéal pour une chaîne publique favorable à la réglementation.
Positionnement des marchés émergents
La stratégie RWA de cette chaîne publique se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. Un émetteur d'actifs propose des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques en tokenisant des produits de crédit privés, ce qui a considérablement favorisé le développement de l'écosystème RWA de cette chaîne publique.
Ses produits couvrent plusieurs domaines, notamment les prêts à court terme et de petite taille pour les consommateurs individuels et les petites entreprises sur les marchés émergents, les prêts hypothécaires résidentiels au Canada, les prêts d'exploitation pour les petites entreprises aux Émirats arabes unis et le marché du crédit de détail au Kenya, avec des taux d'intérêt et des montants variés, répondant aux besoins de différents marchés.
Ces produits réalisent une émission efficace et une gestion transparente grâce à une infrastructure blockchain, contribuant ainsi à une valeur de verrouillage considérable pour l'écosystème RWA de cette chaîne publique.
Résumé et perspectives
L'essor rapide d'une nouvelle blockchain émergente dans le secteur des RWA est dû à ses avantages technologiques et à sa configuration écologique. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinaison sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer aux prêts circulaires, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant des rendements annuels considérables. Comparé aux obligations d'État, le crédit privé est plus apprécié sur le marché en raison de son rendement élevé et de ses flux de trésorerie clairs.
Les faibles frais de transaction et les temps de confirmation rapides de cette chaîne publique soutiennent les prêts et les règlements en temps réel, et l'intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel. Actuellement, l'écart de taux d'intérêt sur les marchés financiers traditionnels se resserre, incitant les institutions à se tourner vers des solutions sur la chaîne, cette chaîne publique comble le vide de financement des petites et moyennes entreprises en servant les marchés émergents.
À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, cette chaîne publique devrait ajouter plusieurs centaines de millions de dollars en volume de RWA verrouillé d'ici 2026. Grâce à l'effet de synergie entre la technologie et l'écosystème, cette chaîne publique montre un potentiel de croissance continue dans le domaine du crédit privé.