Les stablecoins ajustés à l'inflation ( Flatcoin ) sont un concept économique de jeton émergent, visant à servir de moyen de stockage de valeur capable d'ajuster sa valeur en fonction des variations de l'inflation. L'objectif du Flatcoin est de maintenir le pouvoir d'achat des détenteurs de jetons ou de groupes spécifiques ( tels que les utilisateurs de la plateforme ).
Prenons l'exemple fictif de "i-DAI", qui est un DAI sans facteur d'inflation. L'i-DAI va ancrer un point de référence temporel et ajuster le prix en temps réel en fonction des variations de l'inflation, afin de maintenir le pouvoir d'achat des détenteurs. Bien que l'i-DAI soit actuellement un concept, il peut être réalisé par le biais de stablecoins contrôlés comme (CBS), avec des cas pratiques comme RAI.
Définition de l'inflation
En économie, l'inflation désigne la hausse générale des prix entraînant une diminution du pouvoir d'achat de la monnaie. Dans le domaine du web3, l'inflation est souvent utilisée pour décrire l'impact de la croissance de l'offre de jetons, et plus précisément, cela devrait être appelé "dilution". Cet article adopte la définition traditionnelle de l'inflation.
Dans un environnement d'inflation, les détenteurs de monnaie peuvent connaître une baisse de leur pouvoir d'achat, ce qui érode la confiance dans la monnaie et le système économique. Par conséquent, l'inflation est un indicateur clé pour mesurer le système économique, et les banques centrales de chaque pays s'efforcent de maintenir le taux d'inflation annuel de la monnaie légale à un niveau bas, généralement entre 2 % et 4 %. Cependant, cela n'est pas facile, comme le montre l'économie mondiale actuelle.
Défis de conception des flatcoins
La conception des flatcoins est confrontée à plusieurs défis à résoudre, dont le plus crucial est la perception précise de l'inflation et la création de mécanismes d'incitation appropriés.
L'inflation, comme de nombreux concepts en économie, fonctionne dans des systèmes adaptatifs complexes. Cela signifie que l'interaction dynamique d'un grand nombre de facteurs et de variables, y compris le comportement humain imprévisible, affectera les causes et les conséquences de l'inflation. Cela pose des défis pour la conception de Flatcoin, nécessitant de prendre en compte de multiples facteurs, y compris :
Faible granularité temporelle de l'indice d'inflation
Difficultés de réglage temporel lors de la mesure par capteur
La complexité de la fusion de capteurs et de la conception de contrôleurs efficaces
Les défis de la réalisation des changements économiques du Flatcoin par des mécanismes d'incitation appropriés.
Stablecoin semi-stable basé sur le contrôleur : conception de Flatcoin réalisable
Une méthode prometteuse pour construire un Flatcoin est de s'inspirer des idées et des technologies des stablecoins actuellement réussis. Ces stablecoins adoptent le concept de contrôleur, "perçoivent" les variations de prix et ajustent les mécanismes d'incitation des participants pour faire en sorte que la valeur du jeton tende à suivre la valeur de référence.
Ce type de stablecoin basé sur un contrôleur s'appelle Controller-Based Stablecoins (CBS), RAI est un cas d'application pratique. L'une des raisons pour lesquelles RAI utilise un contrôleur est que le comportement historique des banques centrales dans le contrôle de l'inflation peut être bien décrit par un contrôleur PID. Les recherches théoriques de Hawkings et al. en 2014 et les recherches empiriques de Shepherd et al. en 2019 ont prouvé cela.
Étude de cas RAI
RAI est un stablecoin basé sur un contrôleur, guidé par des incitations économiques et un oracle qui perçoit en temps réel le prix RAI/USD à l'aide d'un contrôleur PI non supervisé, afin de maintenir la parité de sa valeur avec l'USD.
Les utilisateurs peuvent utiliser l'ETH en tant que garantie pour obtenir des prêts surévalués libellés en RAI. La dette impayée est libellée en RAI, le taux d'intérêt ( et le taux de rachat ) sont définis par le contrôleur PI. Le montant des prêts disponibles est déterminé par le prix de rachat, qui est généralement étroitement lié au prix du marché RAI, avec une différence d'environ 1 %.
L'ajustement des taux d'intérêt est basé sur la différence entre le prix du marché RAI et le prix de rachat. Lorsque le prix de rachat est supérieur au prix du marché, les taux d'intérêt ont tendance à augmenter; inversement, ils diminuent(, voire deviennent négatifs).
Le prix de RAI est relativement stable en raison d'un mécanisme d'incitation anticyclique. Le prix du marché est déterminé par le marché secondaire et fluctue considérablement, tandis que le prix de rachat est relativement stable, contrôlé par un régulateur PI. Lorsque la différence entre les deux est importante, les utilisateurs rationnels ont une motivation d'arbitrage.
L'avantage du contrôleur RAI réside dans le fait que toutes les incitations guidées par le contrôleur sont pilotées par des références externes, c'est-à-dire le prix RAI/USD obtenu par l'oracle. RAI peut réaliser une stabilité des prix sans dépendre directement des réserves en dollars ou des pools de liquidités.
Pour concevoir des Flatcoins, RAI représente le point de départ pour construire un MVP, nécessitant deux éléments :
1( oracle d'inflation
2) Un contrôleur de réglage modéré utilisé pour mesurer l'inflation
![Détails sur le Flatcoin proposé par Coinbase : comment concevoir un stablecoin ajusté à l'inflation ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568075d1ae19eda92c38b436a903b622.webp)
Défis du contrôle distribué
La construction d'un Flatcoin nécessite un contrôleur et un oracle d'inflation nécessitant un ajustement modéré, et ces deux aspects font face à des défis.
Étant donné que l'inflation implique des attributs d'espace, de temps et de composition, une évaluation complète de l'inflation constitue le défi fondamental de la conception des systèmes de contrôle distribué.
D'un point de vue de la théorie du contrôle, les défis de conception des Flatcoins peuvent être compris comme :
Il existe un "objet contrôlé" dont la répartition géographique est large, à savoir le marché des biens et services, qui émet des signaux de prix pour différents biens à différents moments et endroits.
Concevoir des capteurs pour collecter des signaux pertinents et les fusionner à des échelles temporelles et spatiales appropriées.
Contrôleur d'entrée de signal, traitant pour créer un modèle du monde suffisamment riche afin d'estimer l'intervention du marché nécessaire au système, permettant à la valeur du Flatcoin d'évoluer comme prévu.
Le système nécessite un exécuteur pour fournir des incitations afin d'ajuster la valeur du Flatcoin sur le marché secondaire, afin qu'elle soit en accord avec l'inflation.
Théorie du contrôle dans les systèmes adaptatifs complexes
Dans la théorie du contrôle, il est nécessaire de définir clairement les "limites" ou l'environnement du système. Un modèle peut être établi pour comprendre suffisamment le monde à l'intérieur des limites, afin de prendre des décisions contrôlables au sein du système. Les différentes parties du système de contrôle comprennent :
Plants( est un objet contrôlé) : un système physique ou mathématique contrôlé.
Capteurs( capteurs) : dispositifs mesurant le comportement d'un système ou un aspect de l'environnement.
Actionneurs(: dispositifs influençant le comportement futur du système.
Controllers) contrôleurs( : le cerveau du système de contrôle, qui traite les informations des capteurs et ajuste le comportement des actionneurs.
Les capteurs, les actionneurs et les contrôleurs constituent les modules de base des systèmes de contrôle, pouvant être utilisés pour réguler et automatiser divers processus, même dans des systèmes avec des interactions humaines imprévisibles.
Analyse approfondie du défi des flatcoins
Tout jeton qui suit le taux d'inflation pour atténuer son impact sur le pouvoir d'achat doit répondre aux questions concernant l'utilisation de quels "capteurs" et sources d'information, telles que "où apparaît l'inflation ?" "qui est affecté ?" "quels biens et services sont affectés ?"
L'inflation n'est pas un phénomène unique. Bien qu'il existe des indices d'inflation tels que l'indice des prix à la consommation (CPI), l'indice des prix à la production (PPI) et l'indice du PIB, il existe de grandes différences entre ces indicateurs ainsi qu'en termes de localisation géographique, d'industrie, etc. De plus, ces indices ont une faible granularité temporelle, la plupart étant mis à jour une fois par mois, tandis que les variations du pouvoir d'achat peuvent affecter immédiatement la vie quotidienne.
La conception d'un Flatcoin doit prendre en compte avec soin son champ d'application et sa portée prévus. Un jeton ajusté en fonction du taux d'inflation peut faire face à une forte volatilité des prix, certaines régions ou industries pouvant connaître une inflation élevée sur le long terme, tandis que d'autres régions ou industries peuvent avoir une faible volatilité ou aucune inflation.
Choisir un indicateur d'inflation est également un défi, car l'inflation peut varier considérablement au niveau national, régional ou métropolitain. Les indicateurs d'inflation standardisés tels que l'IPC ne tiennent pas compte des différences de pouvoir d'achat entre différentes professions, investissements et groupes socio-économiques ou démographiques.
D'un point de vue de mise en œuvre, mesurer avec précision et en temps opportun l'inflation augmente la complexité de la conception, car ce jeton est facilement soumis à des manipulations potentielles. Les exécuteurs du système Flatcoin dépendront de la fiabilité du sous-système oracle, ce qui rend également leur conception difficile.
Prochaines étapes pour la mise en œuvre de Flatcoin
Il est recommandé d'adopter un concept de preuve de concept (PoC) minimaliste ) pour la conception et la mise en œuvre pilote, afin d'atteindre les objectifs de conception initiaux. Le PoC peut être évolutif, résolvant progressivement des défis de conception plus spécifiques et prioritaires au cours des itérations.
Un point de départ est de limiter d'abord l'espace de composante inflationniste. Le design PoC simple recommandé commence par un Flatcoin régional et un indice de prix scalaire au sein d'un seul marché monétaire, mais cette conception simple pourrait faire face à divers défis d'arbitrage.
À long terme, le jeton d'inflation composite mondial pourra résoudre ces problèmes d'arbitrage, ayant des cas d'utilisation plus robustes, mais nécessitant plus de conceptualisation et de conception pour relever les divers défis soulevés dans cet article. Avec le déploiement et l'évaluation du premier PoC, des exigences supplémentaires et la faisabilité pourront être proposées, permettant le développement progressif de capteurs, de contrôleurs et d'actionneurs, pour réaliser un véritable Flatcoin à l'échelle mondiale, couvrant des indices diversifiés et multisectoriels.
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SellLowExpert
· Il y a 16h
J'ai pleuré d'être piégé en faisant du swing trading, encore un autre piège.
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ProposalManiac
· Il y a 16h
Le mécanisme reste difficile à préciser, et le piège RAI n'a pas non plus réussi longtemps.
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InfraVibes
· Il y a 16h
Encore une nouvelle tendance ? J'ai l'impression que c'est juste une manipulation conceptuelle.
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YieldWhisperer
· Il y a 16h
déjà vu ce film... RAI 2.0 avec des étapes supplémentaires. spoiler : spirale de la mort imminente
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ZeroRushCaptain
· Il y a 16h
Un autre terrain pour se faire prendre pour des cons va être ouvert, en avant !
Flatcoin : Défis et opportunités des stablecoins à ajustement d'inflation
Flatcoins : stablecoin à ajustement d'inflation
Les stablecoins ajustés à l'inflation ( Flatcoin ) sont un concept économique de jeton émergent, visant à servir de moyen de stockage de valeur capable d'ajuster sa valeur en fonction des variations de l'inflation. L'objectif du Flatcoin est de maintenir le pouvoir d'achat des détenteurs de jetons ou de groupes spécifiques ( tels que les utilisateurs de la plateforme ).
Prenons l'exemple fictif de "i-DAI", qui est un DAI sans facteur d'inflation. L'i-DAI va ancrer un point de référence temporel et ajuster le prix en temps réel en fonction des variations de l'inflation, afin de maintenir le pouvoir d'achat des détenteurs. Bien que l'i-DAI soit actuellement un concept, il peut être réalisé par le biais de stablecoins contrôlés comme (CBS), avec des cas pratiques comme RAI.
Définition de l'inflation
En économie, l'inflation désigne la hausse générale des prix entraînant une diminution du pouvoir d'achat de la monnaie. Dans le domaine du web3, l'inflation est souvent utilisée pour décrire l'impact de la croissance de l'offre de jetons, et plus précisément, cela devrait être appelé "dilution". Cet article adopte la définition traditionnelle de l'inflation.
Dans un environnement d'inflation, les détenteurs de monnaie peuvent connaître une baisse de leur pouvoir d'achat, ce qui érode la confiance dans la monnaie et le système économique. Par conséquent, l'inflation est un indicateur clé pour mesurer le système économique, et les banques centrales de chaque pays s'efforcent de maintenir le taux d'inflation annuel de la monnaie légale à un niveau bas, généralement entre 2 % et 4 %. Cependant, cela n'est pas facile, comme le montre l'économie mondiale actuelle.
Défis de conception des flatcoins
La conception des flatcoins est confrontée à plusieurs défis à résoudre, dont le plus crucial est la perception précise de l'inflation et la création de mécanismes d'incitation appropriés.
L'inflation, comme de nombreux concepts en économie, fonctionne dans des systèmes adaptatifs complexes. Cela signifie que l'interaction dynamique d'un grand nombre de facteurs et de variables, y compris le comportement humain imprévisible, affectera les causes et les conséquences de l'inflation. Cela pose des défis pour la conception de Flatcoin, nécessitant de prendre en compte de multiples facteurs, y compris :
Stablecoin semi-stable basé sur le contrôleur : conception de Flatcoin réalisable
Une méthode prometteuse pour construire un Flatcoin est de s'inspirer des idées et des technologies des stablecoins actuellement réussis. Ces stablecoins adoptent le concept de contrôleur, "perçoivent" les variations de prix et ajustent les mécanismes d'incitation des participants pour faire en sorte que la valeur du jeton tende à suivre la valeur de référence.
Ce type de stablecoin basé sur un contrôleur s'appelle Controller-Based Stablecoins (CBS), RAI est un cas d'application pratique. L'une des raisons pour lesquelles RAI utilise un contrôleur est que le comportement historique des banques centrales dans le contrôle de l'inflation peut être bien décrit par un contrôleur PID. Les recherches théoriques de Hawkings et al. en 2014 et les recherches empiriques de Shepherd et al. en 2019 ont prouvé cela.
Étude de cas RAI
RAI est un stablecoin basé sur un contrôleur, guidé par des incitations économiques et un oracle qui perçoit en temps réel le prix RAI/USD à l'aide d'un contrôleur PI non supervisé, afin de maintenir la parité de sa valeur avec l'USD.
Les utilisateurs peuvent utiliser l'ETH en tant que garantie pour obtenir des prêts surévalués libellés en RAI. La dette impayée est libellée en RAI, le taux d'intérêt ( et le taux de rachat ) sont définis par le contrôleur PI. Le montant des prêts disponibles est déterminé par le prix de rachat, qui est généralement étroitement lié au prix du marché RAI, avec une différence d'environ 1 %.
L'ajustement des taux d'intérêt est basé sur la différence entre le prix du marché RAI et le prix de rachat. Lorsque le prix de rachat est supérieur au prix du marché, les taux d'intérêt ont tendance à augmenter; inversement, ils diminuent(, voire deviennent négatifs).
Le prix de RAI est relativement stable en raison d'un mécanisme d'incitation anticyclique. Le prix du marché est déterminé par le marché secondaire et fluctue considérablement, tandis que le prix de rachat est relativement stable, contrôlé par un régulateur PI. Lorsque la différence entre les deux est importante, les utilisateurs rationnels ont une motivation d'arbitrage.
L'avantage du contrôleur RAI réside dans le fait que toutes les incitations guidées par le contrôleur sont pilotées par des références externes, c'est-à-dire le prix RAI/USD obtenu par l'oracle. RAI peut réaliser une stabilité des prix sans dépendre directement des réserves en dollars ou des pools de liquidités.
Pour concevoir des Flatcoins, RAI représente le point de départ pour construire un MVP, nécessitant deux éléments :
1( oracle d'inflation 2) Un contrôleur de réglage modéré utilisé pour mesurer l'inflation
![Détails sur le Flatcoin proposé par Coinbase : comment concevoir un stablecoin ajusté à l'inflation ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568075d1ae19eda92c38b436a903b622.webp)
Défis du contrôle distribué
La construction d'un Flatcoin nécessite un contrôleur et un oracle d'inflation nécessitant un ajustement modéré, et ces deux aspects font face à des défis.
Étant donné que l'inflation implique des attributs d'espace, de temps et de composition, une évaluation complète de l'inflation constitue le défi fondamental de la conception des systèmes de contrôle distribué.
D'un point de vue de la théorie du contrôle, les défis de conception des Flatcoins peuvent être compris comme :
Il existe un "objet contrôlé" dont la répartition géographique est large, à savoir le marché des biens et services, qui émet des signaux de prix pour différents biens à différents moments et endroits.
Concevoir des capteurs pour collecter des signaux pertinents et les fusionner à des échelles temporelles et spatiales appropriées.
Contrôleur d'entrée de signal, traitant pour créer un modèle du monde suffisamment riche afin d'estimer l'intervention du marché nécessaire au système, permettant à la valeur du Flatcoin d'évoluer comme prévu.
Le système nécessite un exécuteur pour fournir des incitations afin d'ajuster la valeur du Flatcoin sur le marché secondaire, afin qu'elle soit en accord avec l'inflation.
Théorie du contrôle dans les systèmes adaptatifs complexes
Dans la théorie du contrôle, il est nécessaire de définir clairement les "limites" ou l'environnement du système. Un modèle peut être établi pour comprendre suffisamment le monde à l'intérieur des limites, afin de prendre des décisions contrôlables au sein du système. Les différentes parties du système de contrôle comprennent :
Les capteurs, les actionneurs et les contrôleurs constituent les modules de base des systèmes de contrôle, pouvant être utilisés pour réguler et automatiser divers processus, même dans des systèmes avec des interactions humaines imprévisibles.
Analyse approfondie du défi des flatcoins
Tout jeton qui suit le taux d'inflation pour atténuer son impact sur le pouvoir d'achat doit répondre aux questions concernant l'utilisation de quels "capteurs" et sources d'information, telles que "où apparaît l'inflation ?" "qui est affecté ?" "quels biens et services sont affectés ?"
L'inflation n'est pas un phénomène unique. Bien qu'il existe des indices d'inflation tels que l'indice des prix à la consommation (CPI), l'indice des prix à la production (PPI) et l'indice du PIB, il existe de grandes différences entre ces indicateurs ainsi qu'en termes de localisation géographique, d'industrie, etc. De plus, ces indices ont une faible granularité temporelle, la plupart étant mis à jour une fois par mois, tandis que les variations du pouvoir d'achat peuvent affecter immédiatement la vie quotidienne.
La conception d'un Flatcoin doit prendre en compte avec soin son champ d'application et sa portée prévus. Un jeton ajusté en fonction du taux d'inflation peut faire face à une forte volatilité des prix, certaines régions ou industries pouvant connaître une inflation élevée sur le long terme, tandis que d'autres régions ou industries peuvent avoir une faible volatilité ou aucune inflation.
Choisir un indicateur d'inflation est également un défi, car l'inflation peut varier considérablement au niveau national, régional ou métropolitain. Les indicateurs d'inflation standardisés tels que l'IPC ne tiennent pas compte des différences de pouvoir d'achat entre différentes professions, investissements et groupes socio-économiques ou démographiques.
D'un point de vue de mise en œuvre, mesurer avec précision et en temps opportun l'inflation augmente la complexité de la conception, car ce jeton est facilement soumis à des manipulations potentielles. Les exécuteurs du système Flatcoin dépendront de la fiabilité du sous-système oracle, ce qui rend également leur conception difficile.
Prochaines étapes pour la mise en œuvre de Flatcoin
Il est recommandé d'adopter un concept de preuve de concept (PoC) minimaliste ) pour la conception et la mise en œuvre pilote, afin d'atteindre les objectifs de conception initiaux. Le PoC peut être évolutif, résolvant progressivement des défis de conception plus spécifiques et prioritaires au cours des itérations.
Un point de départ est de limiter d'abord l'espace de composante inflationniste. Le design PoC simple recommandé commence par un Flatcoin régional et un indice de prix scalaire au sein d'un seul marché monétaire, mais cette conception simple pourrait faire face à divers défis d'arbitrage.
À long terme, le jeton d'inflation composite mondial pourra résoudre ces problèmes d'arbitrage, ayant des cas d'utilisation plus robustes, mais nécessitant plus de conceptualisation et de conception pour relever les divers défis soulevés dans cet article. Avec le déploiement et l'évaluation du premier PoC, des exigences supplémentaires et la faisabilité pourront être proposées, permettant le développement progressif de capteurs, de contrôleurs et d'actionneurs, pour réaliser un véritable Flatcoin à l'échelle mondiale, couvrant des indices diversifiés et multisectoriels.