(Bloomberg) -- Pour les petites entreprises à la recherche de gains importants, la stratégie était facile : commencer à acheter des cryptomonnaies, regarder vos actions s'envoler et vendre des actions pour financer d'autres achats. C'est le plan de trésorerie crypto — mais certains investisseurs ne semblent pas aimer cette troisième étape, ni même l'idée.
Les traders de détail, qui constituent une grande partie de la base d'investisseurs de ces entreprises, ont commencé à vendre leurs actions après que les accumulateurs de crypto ont enregistré des offres de capitaux propres, faisant chuter ces actions de leurs évaluations exorbitantes.
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Jeudi, 180 Life Sciences Corp., qui fait des affaires sous le nom d'ETHZilla, a vu ses actions chuter de 29 % après avoir annoncé un accord pour vendre jusqu'à 500 millions de dollars de ses actions. Deux jours plus tôt, l'action avait grimpé de 200 % en une seule journée alors que la société de biotechnologie avait déclaré ses avoirs en Ether, d'une valeur d'environ 350 millions de dollars à l'époque.
D'autres trésoreries crypto ont connu un sort similaire. L'action de SharpLink Gaming Inc. a chuté de 72 % le 13 juin, lorsqu'elle a déposé une déclaration auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis permettant à un groupe d'investisseurs de vendre des actions. En juillet, BitMine Immersion Technologies Inc. a perdu 40 % après avoir déposé pour vendre jusqu'à 2 milliards de dollars en titres.
De nombreux investisseurs particuliers considèrent ces actions comme un signal pour vendre. Ils prennent des bénéfices par crainte de dilution et s'attendent à ce que les actions proposées dans les dépôts soient toutes vendues, ce qui n'est pas garanti. Ils s'inquiètent également du fait que les actions peuvent être surévaluées, les valorisations étant parfois à un multiple des actifs cryptographiques d'une entreprise. C'est un défi pour le groupe d'entreprises entrant dans le secteur d'achat et de détention de jetons numériques, essayant d'imiter le succès de la stratégie de Michael Saylor, un géant du Bitcoin.
Lorsque les trésoreries crypto enregistrent des actions, certains détenteurs craignent une vague de ventes peu après, a déclaré Daniel Forman, partenaire chez Lowenstein Sandler LLP, lors d'une interview.
« Dans de nombreux cas, ce n'est pas le cas, et un investisseur ne pourrait même pas vendre à ce moment-là parce qu'il n'y a pas de déclaration d'enregistrement efficace », a déclaré Forman.
Le président de SharpLink, Joe Lubin — également co-fondateur d'Ethereum — a essayé de rassurer les investisseurs lorsque les actions de l'entreprise ont chuté après un dépôt en juin. L'entreprise détient plus de 3 milliards de dollars en Ether et a une capitalisation boursière d'environ 3,5 milliards de dollars.
L'histoire continue "C'est la procédure standard post-PIPE dans le tradfi, pas une indication de ventes réelles," a-t-il écrit dans un post du soir sur X. "Ni Consensys ni moi n'avons vendu d'actions," a-t-il ajouté, faisant référence à un investisseur majeur. Pourtant, les actions ont perdu plus des deux tiers de leur valeur le lendemain, et ne se sont pas complètement rétablies depuis.
Chez ETHZilla, le président McAndrew Rudisill prend les pertes récentes avec calme. Il les voit comme une normalisation de la valorisation de l'entreprise par rapport à la valeur de ses avoirs en Ether après que les actions aient grimpé en flèche.
«C'est probablement un point idéal de normalisation entre deux et trois fois la valeur nette des actifs du marché, et nous sommes dans cette fourchette maintenant, donc cela a un sens», a déclaré Rudisill lors d'une interview.
Même avec les fortes baisses, la stratégie de trésorerie crypto a porté ses fruits pour un certain nombre d'entreprises. ETHZilla a augmenté de 136 % depuis qu'elle a révélé son plan à la fin de juillet. SharpLink, qui se concentrait auparavant sur la technologie des paris sportifs, a augmenté d'environ 210 % depuis son changement de cap à la fin mai.
Inquiétudes de détail
Le trader de détail Reza Ibrahim a déclaré qu'il a investi dans plusieurs entreprises de trésorerie crypto, mais il voit le sommet arriver bientôt. Il a déjà vendu sa position dans SharpLink après avoir réalisé un retour de 150 % sur son investissement et prévoit de sortir complètement du secteur d'ici le quatrième trimestre de cette année, lorsqu'il s'attend à ce que les prix des cryptomonnaies baissent.
« C'est dû à une correction majeure », a déclaré Ibrahim, 26 ans, lors d'une interview.
Juan Plasencia, un investisseur de détail de 56 ans, dit qu'il a vendu la moitié de sa position dans SharpLink pour réaliser un profit, et a conservé le reste en raison de sa valorisation inférieure par rapport à d'autres accumulateurs de crypto. Mais il dit qu'il a vendu toutes ses actions de BitMine après que la société a déposé une offre pour proposer jusqu'à 80,2 millions d'actions en juillet. Il ne s'attendait pas à ce que des investisseurs privés continuent de détenir l'action à sa valorisation élevée. Même après de fortes baisses, la capitalisation boursière de BitMine est presque de 10 milliards de dollars, soit une prime d'environ 45 % par rapport à son tas de crypto.
« Chaque fois que leur période de verrouillage se termine, c'est à ce moment qu'ils commencent à vendre », a-t-il déclaré lors d'une interview. Leur « valeur est sécurisée ».
Plasencia sait qu'une entreprise peut ne pas vendre toutes les actions répertoriées dans un dépôt, mais l'incertitude lui fait hésiter.
« La partie difficile est de savoir combien de liquidités ont été levées et combien d'actions ont été émises », a-t-il déclaré. « Donc, je suppose toujours 100 % de la vente d'équité approuvée. »
Certains investisseurs prennent leurs décisions de vendre en fonction des discussions sur X ou Reddit, mais Forman chez Lowenstein Sandler a déclaré que ces dépôts sont plus nuancés qu'un simple titre, surtout si les petits investisseurs ne comprennent pas vraiment ce type de transactions.
« C'est juste que je pense qu'un nouveau segment de la population les regarde et commence à se familiariser avec le fonctionnement de cela », a déclaré Forman à propos des dépôts.
Avec le secteur devenant de plus en plus encombré, il n'est pas surprenant de voir les investisseurs vendre, a déclaré Gregory Sichenzia, un partenaire fondateur de Sichenzia Ross Ference Carmel.
« 90 % de ces entreprises ne survivront pas. La bulle éclatera, l'action s'effondrera, leur accès au capital se tarira, et il en restera quelques-unes qui ont vraiment exécuté. »
(Corrige le nom du cabinet d'avocats dans l'avant-dernier paragraphe.)
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Les traders de détail abandonnent les détenteurs de Crypto par crainte de dilution
(Bloomberg) -- Pour les petites entreprises à la recherche de gains importants, la stratégie était facile : commencer à acheter des cryptomonnaies, regarder vos actions s'envoler et vendre des actions pour financer d'autres achats. C'est le plan de trésorerie crypto — mais certains investisseurs ne semblent pas aimer cette troisième étape, ni même l'idée.
Les traders de détail, qui constituent une grande partie de la base d'investisseurs de ces entreprises, ont commencé à vendre leurs actions après que les accumulateurs de crypto ont enregistré des offres de capitaux propres, faisant chuter ces actions de leurs évaluations exorbitantes.
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Jeudi, 180 Life Sciences Corp., qui fait des affaires sous le nom d'ETHZilla, a vu ses actions chuter de 29 % après avoir annoncé un accord pour vendre jusqu'à 500 millions de dollars de ses actions. Deux jours plus tôt, l'action avait grimpé de 200 % en une seule journée alors que la société de biotechnologie avait déclaré ses avoirs en Ether, d'une valeur d'environ 350 millions de dollars à l'époque.
D'autres trésoreries crypto ont connu un sort similaire. L'action de SharpLink Gaming Inc. a chuté de 72 % le 13 juin, lorsqu'elle a déposé une déclaration auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis permettant à un groupe d'investisseurs de vendre des actions. En juillet, BitMine Immersion Technologies Inc. a perdu 40 % après avoir déposé pour vendre jusqu'à 2 milliards de dollars en titres.
Lorsque les trésoreries crypto enregistrent des actions, certains détenteurs craignent une vague de ventes peu après, a déclaré Daniel Forman, partenaire chez Lowenstein Sandler LLP, lors d'une interview.
« Dans de nombreux cas, ce n'est pas le cas, et un investisseur ne pourrait même pas vendre à ce moment-là parce qu'il n'y a pas de déclaration d'enregistrement efficace », a déclaré Forman.
Le président de SharpLink, Joe Lubin — également co-fondateur d'Ethereum — a essayé de rassurer les investisseurs lorsque les actions de l'entreprise ont chuté après un dépôt en juin. L'entreprise détient plus de 3 milliards de dollars en Ether et a une capitalisation boursière d'environ 3,5 milliards de dollars.
L'histoire continue "C'est la procédure standard post-PIPE dans le tradfi, pas une indication de ventes réelles," a-t-il écrit dans un post du soir sur X. "Ni Consensys ni moi n'avons vendu d'actions," a-t-il ajouté, faisant référence à un investisseur majeur. Pourtant, les actions ont perdu plus des deux tiers de leur valeur le lendemain, et ne se sont pas complètement rétablies depuis.
Chez ETHZilla, le président McAndrew Rudisill prend les pertes récentes avec calme. Il les voit comme une normalisation de la valorisation de l'entreprise par rapport à la valeur de ses avoirs en Ether après que les actions aient grimpé en flèche.
«C'est probablement un point idéal de normalisation entre deux et trois fois la valeur nette des actifs du marché, et nous sommes dans cette fourchette maintenant, donc cela a un sens», a déclaré Rudisill lors d'une interview.
Même avec les fortes baisses, la stratégie de trésorerie crypto a porté ses fruits pour un certain nombre d'entreprises. ETHZilla a augmenté de 136 % depuis qu'elle a révélé son plan à la fin de juillet. SharpLink, qui se concentrait auparavant sur la technologie des paris sportifs, a augmenté d'environ 210 % depuis son changement de cap à la fin mai.
Inquiétudes de détail
Le trader de détail Reza Ibrahim a déclaré qu'il a investi dans plusieurs entreprises de trésorerie crypto, mais il voit le sommet arriver bientôt. Il a déjà vendu sa position dans SharpLink après avoir réalisé un retour de 150 % sur son investissement et prévoit de sortir complètement du secteur d'ici le quatrième trimestre de cette année, lorsqu'il s'attend à ce que les prix des cryptomonnaies baissent.
« C'est dû à une correction majeure », a déclaré Ibrahim, 26 ans, lors d'une interview.
Juan Plasencia, un investisseur de détail de 56 ans, dit qu'il a vendu la moitié de sa position dans SharpLink pour réaliser un profit, et a conservé le reste en raison de sa valorisation inférieure par rapport à d'autres accumulateurs de crypto. Mais il dit qu'il a vendu toutes ses actions de BitMine après que la société a déposé une offre pour proposer jusqu'à 80,2 millions d'actions en juillet. Il ne s'attendait pas à ce que des investisseurs privés continuent de détenir l'action à sa valorisation élevée. Même après de fortes baisses, la capitalisation boursière de BitMine est presque de 10 milliards de dollars, soit une prime d'environ 45 % par rapport à son tas de crypto.
« Chaque fois que leur période de verrouillage se termine, c'est à ce moment qu'ils commencent à vendre », a-t-il déclaré lors d'une interview. Leur « valeur est sécurisée ».
Plasencia sait qu'une entreprise peut ne pas vendre toutes les actions répertoriées dans un dépôt, mais l'incertitude lui fait hésiter.
« La partie difficile est de savoir combien de liquidités ont été levées et combien d'actions ont été émises », a-t-il déclaré. « Donc, je suppose toujours 100 % de la vente d'équité approuvée. »
Certains investisseurs prennent leurs décisions de vendre en fonction des discussions sur X ou Reddit, mais Forman chez Lowenstein Sandler a déclaré que ces dépôts sont plus nuancés qu'un simple titre, surtout si les petits investisseurs ne comprennent pas vraiment ce type de transactions.
« C'est juste que je pense qu'un nouveau segment de la population les regarde et commence à se familiariser avec le fonctionnement de cela », a déclaré Forman à propos des dépôts.
Avec le secteur devenant de plus en plus encombré, il n'est pas surprenant de voir les investisseurs vendre, a déclaré Gregory Sichenzia, un partenaire fondateur de Sichenzia Ross Ference Carmel.
« 90 % de ces entreprises ne survivront pas. La bulle éclatera, l'action s'effondrera, leur accès au capital se tarira, et il en restera quelques-unes qui ont vraiment exécuté. »
(Corrige le nom du cabinet d'avocats dans l'avant-dernier paragraphe.)
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