米国のM2マネーサプライは21.86兆ドルに達し、ビットコインのインフレヘッジとしての魅力をさらに高めました。ビットコインは$106kで拒否され、$100kまたはそれ以下に下落する可能性があり、統合が続く中で埋めることができます。取引所のリザーブは急速に減少していますが、CMEのエクスポージャーは依然として低く、SSRは増加し続けています。米国のM2マネーサプライは21.86兆ドルの史上最高値を突破し、インフレの上昇を求める声が高まり、ビットコインの法定通貨の価値低下に対するヘッジとしての地位を再確認しました。ビットコインの価値の保存手段としての採用は、流通するドルの急増によっても助けられており、これは将来の貨幣希薄化に対する保護として機能することによって、ビットコインの長期的な価値提案に関連しています。米国のM2供給が21.86兆ドルの記録的高値に達しました。政府は狂ったように印刷しています。ビットコインは急騰するでしょう pic.twitter.com/ePKlhTphIv— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) 2025年6月4日ビットコインは現在105,600ドルを超えて取引されていますが、106,000ドルを超えて保持することはできませんでした。マクロ経済の背景は依然として強気ですが、短期的なシグナルは弱気になっています。マイケル・ファン・デ・ポッペとCrypNuevoは、106,000ドルで拒否され、100,000ドルと150日間の指数移動平均が潜在的な下降ターゲットであると指摘しました。ただし、価格が100Kドルのレベルを下回った場合、AlphaBTCは価格が90,000ドルまで下がる可能性があると述べています。出所:X Exchange Reserves Collapse as Market Faces Liquidity Tension (X Exchange Reserves Collapse as Market Faces Liquidity Tension)ビットコイン取引所の準備金は、2022年半ばの340万BTC以上から2025年6月までに230万BTCに減少することが、CryptoQuantのオンチェーンデータで示されています。中央集権的なプラットフォームの着実な流出は、投資家が長期保有に傾倒していることを示しているため、潜在的な売り圧力の源が取り除かれ、バランスシートの供給が減少しています。出典:CryptoQuantしかし、ステーブルコインの供給率(SSR)は17.6に上昇しています。これは、ビットコインの時価総額に比べてステーブルコインの流動性が減少することを意味し、その場で購入することによるアップサイドを制限することになります。蓄積は高い一方で、新たな資本流入が鈍化し、価格が横ばいになる可能性がある。出典:CryptoQuant保有者間の強力な未実現利益の積み上げ行動は、MVRV比率が2.24に上昇することで示されています。このような水準は、歴史的に短期的な調整に先行してきました。過去の強気サイクルで見られた過熱したピークにはまだ達していませんが、この指標は、今日の価格水準を調査する新しい購入者に注意を促しています。出典：CryptoQuant CMEデータ、オフショアデリバティブが分裂した市場の様子を描くしかし、シカゴ・マーカンタイル取引所の(CME)に対するビットコインのエクスポージャーはわずかに増加していますが、依然として過去の高値をはるかに下回っています。K33 Researchによると、機関投資家は抑制されており、レバレッジETFのエクスポージャーは12月のピークから23,000BTC以上減少しています。さらに、参加者の直接的なエンゲージメントは以前の最高値よりも遅れており、参加者が6月18日のFOMCをウォッチして待つことを好むことを示しています。一方で、オフショアデリバティブは取引が活況を呈しています。ビットコイン無期限契約の建玉は2023年後半の水準に戻りました。しかし、資金調達率の明確な方向性の欠如は、優柔不断が多いことを明らかにしています。このような市場の処分は、トレーダーが市場の両側にいるため、不安定な清算を生み出すリスクがあります。出典：K33リサーチテクニカル指標は同様に中立です。MACDはフラットなモメンタムを示しており、RSIは60近くで過熱状態ではないことを示しています。BTCは明確なブレイクアウトなしにさらに統合されると予想されており、強いマクロまたはオンチェーンの確認がない限り、そうなるでしょう。
ビットコイン価格は記録的なM2供給と106Kドルのテクニカルレジスタンスの間で挟まれています
米国のM2マネーサプライは21.86兆ドルに達し、ビットコインのインフレヘッジとしての魅力をさらに高めました。
ビットコインは$106kで拒否され、$100kまたはそれ以下に下落する可能性があり、統合が続く中で埋めることができます。
取引所のリザーブは急速に減少していますが、CMEのエクスポージャーは依然として低く、SSRは増加し続けています。
米国のM2マネーサプライは21.86兆ドルの史上最高値を突破し、インフレの上昇を求める声が高まり、ビットコインの法定通貨の価値低下に対するヘッジとしての地位を再確認しました。ビットコインの価値の保存手段としての採用は、流通するドルの急増によっても助けられており、これは将来の貨幣希薄化に対する保護として機能することによって、ビットコインの長期的な価値提案に関連しています。
米国のM2供給が21.86兆ドルの記録的高値に達しました。政府は狂ったように印刷しています。ビットコインは急騰するでしょう pic.twitter.com/ePKlhTphIv
— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) 2025年6月4日
ビットコインは現在105,600ドルを超えて取引されていますが、106,000ドルを超えて保持することはできませんでした。マクロ経済の背景は依然として強気ですが、短期的なシグナルは弱気になっています。マイケル・ファン・デ・ポッペとCrypNuevoは、106,000ドルで拒否され、100,000ドルと150日間の指数移動平均が潜在的な下降ターゲットであると指摘しました。ただし、価格が100Kドルのレベルを下回った場合、AlphaBTCは価格が90,000ドルまで下がる可能性があると述べています。
出所:X Exchange Reserves Collapse as Market Faces Liquidity Tension (X Exchange Reserves Collapse as Market Faces Liquidity Tension)
ビットコイン取引所の準備金は、2022年半ばの340万BTC以上から2025年6月までに230万BTCに減少することが、CryptoQuantのオンチェーンデータで示されています。中央集権的なプラットフォームの着実な流出は、投資家が長期保有に傾倒していることを示しているため、潜在的な売り圧力の源が取り除かれ、バランスシートの供給が減少しています。
出典:CryptoQuant
しかし、ステーブルコインの供給率(SSR)は17.6に上昇しています。これは、ビットコインの時価総額に比べてステーブルコインの流動性が減少することを意味し、その場で購入することによるアップサイドを制限することになります。蓄積は高い一方で、新たな資本流入が鈍化し、価格が横ばいになる可能性がある。
出典:CryptoQuant
保有者間の強力な未実現利益の積み上げ行動は、MVRV比率が2.24に上昇することで示されています。このような水準は、歴史的に短期的な調整に先行してきました。過去の強気サイクルで見られた過熱したピークにはまだ達していませんが、この指標は、今日の価格水準を調査する新しい購入者に注意を促しています。
出典：CryptoQuant CMEデータ、オフショアデリバティブが分裂した市場の様子を描く
しかし、シカゴ・マーカンタイル取引所の(CME)に対するビットコインのエクスポージャーはわずかに増加していますが、依然として過去の高値をはるかに下回っています。K33 Researchによると、機関投資家は抑制されており、レバレッジETFのエクスポージャーは12月のピークから23,000BTC以上減少しています。さらに、参加者の直接的なエンゲージメントは以前の最高値よりも遅れており、参加者が6月18日のFOMCをウォッチして待つことを好むことを示しています。
一方で、オフショアデリバティブは取引が活況を呈しています。ビットコイン無期限契約の建玉は2023年後半の水準に戻りました。しかし、資金調達率の明確な方向性の欠如は、優柔不断が多いことを明らかにしています。このような市場の処分は、トレーダーが市場の両側にいるため、不安定な清算を生み出すリスクがあります。
出典：K33リサーチ
テクニカル指標は同様に中立です。MACDはフラットなモメンタムを示しており、RSIは60近くで過熱状態ではないことを示しています。BTCは明確なブレイクアウトなしにさらに統合されると予想されており、強いマクロまたはオンチェーンの確認がない限り、そうなるでしょう。