# イーサリアムは機関投資家のブームを巻き起こし、新興企業がレイアウトを競い合っています一股強劲な資本の波がウォール街からエーテルへと押し寄せている。ビットコインが「デジタルゴールド」と称され、一部の上場企業のバランスシートに常に登場するようになった後、エーテルはその独自の収益性とエコシステムの価値により、機関投資家の目に「デジタルオイル」として急速に台頭しており、企業レベルの戦略的備蓄の新たな章を開いている。老舗のマイニング企業から新興テクノロジー企業への転換が進む中、イーサリアムを巡る"軍拡競争"が始まった。## "イーサリアムマシン"横空出世最近、複数のイーサリアムの初期開発者と金融のベテランが共同で設立した新会社「Ether Machine」（エーテルマシン）が、スペック株式会社Dynamixとの合併を通じてナスダックに上場することを発表しました。株式コードは「ETHM」です。公告によれば、Ether Machineは上場当初に40万枚以上のエーテルを保有する計画であり、その総価値は15億ドルを超えます。この巨額の資金は主に二つの部分から来ています：* その1、会社の共同創設者兼会長のアンドリュー・キーは約6.45億ドルの基礎投資を行った；* その2、複数のトップ暗号ネイティブおよび機関投資家から8億ドル以上の普通株式の資金調達を受けました。従来の単純にビットコインを蓄積する企業とは異なり、Ether Machineのポジショニングは単なる受動的な資産保有者にとどまりません。彼らは自らを「積極的なETH生成企業」と定義し、専門的な運営を通じて投資家に安全で、コンプライアンスに準拠し、透明なETH建ての収益を提供することを目指しています。彼らのコア戦略には以下が含まれます：* ステーキングと再ステーキング：その膨大なETHのリザーブを利用してイーサリアムネットワークのセキュリティ検証に参加し、安定したステーキング報酬を得る。* DeFi戦略：厳格なリスク評価を経た上で、実績のあるDeFiプロトコルに参加し、追加の資金プール収益を得る。* エコシステムの促進とインフラの構築：会社はイーサリアムのネイティブプロジェクトを積極的にサポートし、機関に対してバリデーター管理、ブロック構築などのインフラソリューションを提供し、イーサリアムエコシステムの発展に深く関与し推進します。Ether Machineのコアチームは"イーサリアム復讐者同盟"と称されています。会長のアンドリュー・キーは、あるブロックチェーン企業の初期のコアメンバーであり、世界最大のオープンソースブロックチェーン連盟「エンタープライズイーサリアムアライアンス（EEA）」の設立を主導し、2015年にETHが1ドルの取引価格を突破するのを推進しました。CEOのデビッド・メリンは、以前は企業開発を担当し、7億ドル以上の資金調達と複数の戦略的投資を主導しました。CTOのティム・ローは、イーサリアムのステーキングとブロックチェーンインフラストラクチャの分野で豊富な経験を持ち、初期の機関レベルのステーキングプラットフォームおよび企業ブロックチェーンプロジェクトの開発を担当しました。一方、DeFi担当のダリウス・プシジアルは、DeFiおよびイーサリアムインフラストラクチャの専門家であり、複数のトップDeFiプロトコルに助言を行い、従来の金融機関で10年以上の定量研究の経験を積んでいます。さらに、副会長のジョナサン・クリストドロは、20年以上の投資管理の経験を持ち、複数の投資会社で働いていた経験があり、現在はある決済会社の取締役も務めています。アンドリュー・キーはインタビューで次のように述べています。「GENIUS法案（アメリカのステーブルコイン規制法案）の最大の恩恵を受けるのはイーサリアムです。なぜなら、90％のRWAとステーブルコインはイーサリアム上に展開されており、まるで検索市場の90％が1つの支配的な検索エンジンで行われ、他の競合はわずかなシェアしか持っていないかのようです。イーサリアムは生産的な資産であり、ビットコインとは異なり、ステーキングを通じて内在的な収益を生むことができます。」! [市場に400,000 ETHがあり、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bab0c46b5bc7b596b71469b4e306b702)## 群雄並起：各大上場企業がイーサリアムを相次いで増持実際、Ether Machineの登場は孤立したものではなく、現在のウォール街の激しい新潮流の象徴です。多くの米国上場企業はすでに動き出し、イーサリアムをその核心的な資産負債表に組み込んでおり、株価も激しい変動を経験しました。各社はETHを競って購入し、保有量で競い合い、勝者は「イーサリアム版マイクロストラテジー」の冠を手に入れることができます。* SharpLink Gaming：ナスダック上場のiGaming会社として、SharpLinkは4.25億ドルのプライベートプレースメントを通じてエーテルの準備戦略を開始し、約35.8万枚のETHを保有し、市場価値は12億ドルを超え、総市場価値の44%を占めています。イーサリアムの共同創設者の後押しを受けて、同社はほぼ全額をETHにステーキングして収益を得ています。* BitMine Immersion Technologies：ビットコインマイニングインフラストラクチャー会社として、BitMineは最近"軽資産"エーテルの備蓄戦略を開始することを高らかに発表しました。会社は7月8日にプライベートプレースメントで2.5億ドルの資金を調達し、現在保有するエーテル及びエーテルに相当する資産の価値は112億ドルを超えています。また、ウォール街の著名なストラテジストがその取締役会の会長に就任し、彼は公にBitMineが"エーテル版のMicroStrategy"になると表明し、ETHは短期間で4000ドルを突破し、年末には1万から1.5万ドルに達する見込みだと予測しています。* Bit Digital：この会社はもともとビットコインマイニングに特化していましたが、最近、攻撃的な戦略転換を遂げました。会社はエーテルに全面的に移行したと発表し、約1.72億ドルを公開募集で調達し、帳簿上のビットコインを清算し、全ての収入をエーテルの増持に使用しました。この措置により、同社のETH総保有量は12万枚を超えました。会社のCEOサミール・タバーはエーテルを「金融システムを再構築するブルーチップ資産」と呼びました。* GameSquare Holdings：このデジタルメディアとゲーム会社も戦局に加わり、最大2.5億ドルのエーテル準備プランを開始したと発表し、初回の購入を完了しました。さらに拡大するために、会社は7000万ドルを調達するための株式発行を計画しており、これはETHの購入専用です。* BTCS Inc.：ナスダックで最初のブロックチェーン概念株の一つとして、BTCSは2021年からイーサリアムエコシステムに深く取り組んでいます。最近、同社はそのETH及び現金の時価総額が2.42億ドルに達したことを公表し、さらに1億ドルを調達してETHの継続的な購入に充てる計画を発表しました。その独自性は、BTCSが混合ファイナンスモデルを採用し、従来の株式資金調達だけでなく、革新的にDeFiプロトコルを利用してオンチェーン貸出を行い、レバレッジを利用してETHの蓄積を加速させている点です。! [400,000 ETHとPanteraで、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f84cea4a91ecd8db023152d66479b42d)## 革新的な資金調達の道と潜在的リスクこれらの企業がETHを購入するために採用した資金調達手段は、高度な金融革新を反映していますが、同時に大きなリスクも伴っています。従来のプライベートプレースメント（PIPE）や市場価格での増資（ATM）に加えて、市場にはより過激な戦略が登場しています。例えば、Bit Digitalは自社のビットコインの準備金を直接販売してETHを手に入れています。BTCSは革新的にDeFiプロトコルを利用し、資産を担保にしてステーブルコインを借り入れ、さらなるETHの購入を実現し、オンチェーンでのレバレッジ操作を行っています。"ETH微策略"のストーリーは、株価の強力な触媒となったことは間違いありません。関連企業の株価は短期間で数倍、さらには数十倍の急騰を経験しました。しかし、この発表によって引き起こされた上昇は非常に脆弱です。SharpLinkとBitMineを例にとると、両者は歴史的な高値に達した後、短期間で70%以上の急激な下落を経験しました。これは市場の感情が非常に不安定で、投機的な色彩が濃厚であることを示しています。さらに、保有しているエーテルには以下のリスクエクスポージャーがあります：* 価格リスク：会社のバランスシートはETH価格と高度に結びついており、市場がベアマーケットに入ると、資産価値は大幅に減少します。* 資金調達リスク：継続的な株式資金調達に高度に依存しており、市場が冷え込むと資金調達のチャネルが枯渇する可能性があり、既存の株主の権益が継続的に希薄化する可能性があります。* オンチェーンリスク：ステーキングやDeFiへの参加は利益をもたらす一方で、スマートコントラクトの脆弱性、ノードのペナルティ、オラクルの失敗など、一連のブロックチェーン固有のリスクも引き起こします。* バブル評価：多くの企業の時価総額は保有するETHの純資産価値を大きく上回り、高額なプレミアムが形成されています。このプレミアムは市場が熱狂しているときには維持されることがありますが、冷静な時期やベアマーケットでは迅速に消される可能性があります。! [市場に400,000 ETHがあり、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b1a90a33d1b3223b0948c348a31f8653)## 誰が"イーサリアム版MicroStrategy"になるのか？熱潮が盛り上がる中、現時点ではあるビットコインを保有する企業のように、ビットコイン分野で絶対的なリーダーシップと市場価格決定権を持つ「イーサリアム巨鯨」となる企業は存在しない。理由は、ETHの戦略的なハードルが高く、ストーリーがより複雑だからだ。単純に「購入して保有する」だけではその可能性を概括するには不十分であり、効果的にステーキングを行い、DeFiに参加し、オンチェーンリスクを管理するには、より深い技術と運用能力が必要です。現在、Ether Machine、SharpLink、BitMineを代表とする企業は、その強力な創業チームと明確な戦略により、この分野のリーダーになる可能性が最も高い。しかし、彼らはまだ初期段階にあり、戦略の持続可能性とリスク管理能力を証明するために時間が必要である。疑いなく、イーサリアムの「機関時代」が到来しました。「デジタル石油」から「インターネット債券」まで、ウォール街はイーサリアムに新しい価値ラベルを貼り付けています。この上場企業が先導する準備の波は、市場に膨大な資金を注入するだけでなく、より重要なのは、世界の資本市場におけるイーサリアムの認識と位置付けを再形成していることです。しかし、投資家は冷静さを保たなければなりません：これは高リスク、高リターンのゲームです。このコインと株の連動の饗宴を追い求める中で、背後に潜む巨大な変動と深層のリスクに警戒する必要があります。イーサリアムが1兆ドルネットワークへの道を歩んでいるのは明らかですが、これは機会と挑戦に満ちた thorny road です。! [400,000 ETHがエントリーし、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-525f8943fda39ad774fffd4134797087)
ウォール街がイーサリアムのリザーブ熱潮を巻き起こし、上場企業が相次いで参入
イーサリアムは機関投資家のブームを巻き起こし、新興企業がレイアウトを競い合っています
一股強劲な資本の波がウォール街からエーテルへと押し寄せている。ビットコインが「デジタルゴールド」と称され、一部の上場企業のバランスシートに常に登場するようになった後、エーテルはその独自の収益性とエコシステムの価値により、機関投資家の目に「デジタルオイル」として急速に台頭しており、企業レベルの戦略的備蓄の新たな章を開いている。
老舗のマイニング企業から新興テクノロジー企業への転換が進む中、イーサリアムを巡る"軍拡競争"が始まった。
"イーサリアムマシン"横空出世
最近、複数のイーサリアムの初期開発者と金融のベテランが共同で設立した新会社「Ether Machine」（エーテルマシン）が、スペック株式会社Dynamixとの合併を通じてナスダックに上場することを発表しました。株式コードは「ETHM」です。
公告によれば、Ether Machineは上場当初に40万枚以上のエーテルを保有する計画であり、その総価値は15億ドルを超えます。この巨額の資金は主に二つの部分から来ています：
その1、会社の共同創設者兼会長のアンドリュー・キーは約6.45億ドルの基礎投資を行った；
その2、複数のトップ暗号ネイティブおよび機関投資家から8億ドル以上の普通株式の資金調達を受けました。
従来の単純にビットコインを蓄積する企業とは異なり、Ether Machineのポジショニングは単なる受動的な資産保有者にとどまりません。彼らは自らを「積極的なETH生成企業」と定義し、専門的な運営を通じて投資家に安全で、コンプライアンスに準拠し、透明なETH建ての収益を提供することを目指しています。彼らのコア戦略には以下が含まれます：
ステーキングと再ステーキング：その膨大なETHのリザーブを利用してイーサリアムネットワークのセキュリティ検証に参加し、安定したステーキング報酬を得る。
DeFi戦略：厳格なリスク評価を経た上で、実績のあるDeFiプロトコルに参加し、追加の資金プール収益を得る。
エコシステムの促進とインフラの構築：会社はイーサリアムのネイティブプロジェクトを積極的にサポートし、機関に対してバリデーター管理、ブロック構築などのインフラソリューションを提供し、イーサリアムエコシステムの発展に深く関与し推進します。
Ether Machineのコアチームは"イーサリアム復讐者同盟"と称されています。
会長のアンドリュー・キーは、あるブロックチェーン企業の初期のコアメンバーであり、世界最大のオープンソースブロックチェーン連盟「エンタープライズイーサリアムアライアンス（EEA）」の設立を主導し、2015年にETHが1ドルの取引価格を突破するのを推進しました。CEOのデビッド・メリンは、以前は企業開発を担当し、7億ドル以上の資金調達と複数の戦略的投資を主導しました。CTOのティム・ローは、イーサリアムのステーキングとブロックチェーンインフラストラクチャの分野で豊富な経験を持ち、初期の機関レベルのステーキングプラットフォームおよび企業ブロックチェーンプロジェクトの開発を担当しました。一方、DeFi担当のダリウス・プシジアルは、DeFiおよびイーサリアムインフラストラクチャの専門家であり、複数のトップDeFiプロトコルに助言を行い、従来の金融機関で10年以上の定量研究の経験を積んでいます。さらに、副会長のジョナサン・クリストドロは、20年以上の投資管理の経験を持ち、複数の投資会社で働いていた経験があり、現在はある決済会社の取締役も務めています。
アンドリュー・キーはインタビューで次のように述べています。「GENIUS法案（アメリカのステーブルコイン規制法案）の最大の恩恵を受けるのはイーサリアムです。なぜなら、90％のRWAとステーブルコインはイーサリアム上に展開されており、まるで検索市場の90％が1つの支配的な検索エンジンで行われ、他の競合はわずかなシェアしか持っていないかのようです。イーサリアムは生産的な資産であり、ビットコインとは異なり、ステーキングを通じて内在的な収益を生むことができます。」
! 市場に400,000 ETHがあり、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました
群雄並起：各大上場企業がイーサリアムを相次いで増持
実際、Ether Machineの登場は孤立したものではなく、現在のウォール街の激しい新潮流の象徴です。多くの米国上場企業はすでに動き出し、イーサリアムをその核心的な資産負債表に組み込んでおり、株価も激しい変動を経験しました。各社はETHを競って購入し、保有量で競い合い、勝者は「イーサリアム版マイクロストラテジー」の冠を手に入れることができます。
SharpLink Gaming：ナスダック上場のiGaming会社として、SharpLinkは4.25億ドルのプライベートプレースメントを通じてエーテルの準備戦略を開始し、約35.8万枚のETHを保有し、市場価値は12億ドルを超え、総市場価値の44%を占めています。イーサリアムの共同創設者の後押しを受けて、同社はほぼ全額をETHにステーキングして収益を得ています。
BitMine Immersion Technologies：ビットコインマイニングインフラストラクチャー会社として、BitMineは最近"軽資産"エーテルの備蓄戦略を開始することを高らかに発表しました。会社は7月8日にプライベートプレースメントで2.5億ドルの資金を調達し、現在保有するエーテル及びエーテルに相当する資産の価値は112億ドルを超えています。また、ウォール街の著名なストラテジストがその取締役会の会長に就任し、彼は公にBitMineが"エーテル版のMicroStrategy"になると表明し、ETHは短期間で4000ドルを突破し、年末には1万から1.5万ドルに達する見込みだと予測しています。
Bit Digital：この会社はもともとビットコインマイニングに特化していましたが、最近、攻撃的な戦略転換を遂げました。会社はエーテルに全面的に移行したと発表し、約1.72億ドルを公開募集で調達し、帳簿上のビットコインを清算し、全ての収入をエーテルの増持に使用しました。この措置により、同社のETH総保有量は12万枚を超えました。会社のCEOサミール・タバーはエーテルを「金融システムを再構築するブルーチップ資産」と呼びました。
GameSquare Holdings：このデジタルメディアとゲーム会社も戦局に加わり、最大2.5億ドルのエーテル準備プランを開始したと発表し、初回の購入を完了しました。さらに拡大するために、会社は7000万ドルを調達するための株式発行を計画しており、これはETHの購入専用です。
BTCS Inc.：ナスダックで最初のブロックチェーン概念株の一つとして、BTCSは2021年からイーサリアムエコシステムに深く取り組んでいます。最近、同社はそのETH及び現金の時価総額が2.42億ドルに達したことを公表し、さらに1億ドルを調達してETHの継続的な購入に充てる計画を発表しました。その独自性は、BTCSが混合ファイナンスモデルを採用し、従来の株式資金調達だけでなく、革新的にDeFiプロトコルを利用してオンチェーン貸出を行い、レバレッジを利用してETHの蓄積を加速させている点です。
! 400,000 ETHとPanteraで、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました
革新的な資金調達の道と潜在的リスク
これらの企業がETHを購入するために採用した資金調達手段は、高度な金融革新を反映していますが、同時に大きなリスクも伴っています。
従来のプライベートプレースメント（PIPE）や市場価格での増資（ATM）に加えて、市場にはより過激な戦略が登場しています。例えば、Bit Digitalは自社のビットコインの準備金を直接販売してETHを手に入れています。BTCSは革新的にDeFiプロトコルを利用し、資産を担保にしてステーブルコインを借り入れ、さらなるETHの購入を実現し、オンチェーンでのレバレッジ操作を行っています。
"ETH微策略"のストーリーは、株価の強力な触媒となったことは間違いありません。関連企業の株価は短期間で数倍、さらには数十倍の急騰を経験しました。しかし、この発表によって引き起こされた上昇は非常に脆弱です。SharpLinkとBitMineを例にとると、両者は歴史的な高値に達した後、短期間で70%以上の急激な下落を経験しました。これは市場の感情が非常に不安定で、投機的な色彩が濃厚であることを示しています。さらに、保有しているエーテルには以下のリスクエクスポージャーがあります：
価格リスク：会社のバランスシートはETH価格と高度に結びついており、市場がベアマーケットに入ると、資産価値は大幅に減少します。
資金調達リスク：継続的な株式資金調達に高度に依存しており、市場が冷え込むと資金調達のチャネルが枯渇する可能性があり、既存の株主の権益が継続的に希薄化する可能性があります。
オンチェーンリスク：ステーキングやDeFiへの参加は利益をもたらす一方で、スマートコントラクトの脆弱性、ノードのペナルティ、オラクルの失敗など、一連のブロックチェーン固有のリスクも引き起こします。
バブル評価：多くの企業の時価総額は保有するETHの純資産価値を大きく上回り、高額なプレミアムが形成されています。このプレミアムは市場が熱狂しているときには維持されることがありますが、冷静な時期やベアマーケットでは迅速に消される可能性があります。
! 市場に400,000 ETHがあり、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました
誰が"イーサリアム版MicroStrategy"になるのか？
熱潮が盛り上がる中、現時点ではあるビットコインを保有する企業のように、ビットコイン分野で絶対的なリーダーシップと市場価格決定権を持つ「イーサリアム巨鯨」となる企業は存在しない。理由は、ETHの戦略的なハードルが高く、ストーリーがより複雑だからだ。
単純に「購入して保有する」だけではその可能性を概括するには不十分であり、効果的にステーキングを行い、DeFiに参加し、オンチェーンリスクを管理するには、より深い技術と運用能力が必要です。
現在、Ether Machine、SharpLink、BitMineを代表とする企業は、その強力な創業チームと明確な戦略により、この分野のリーダーになる可能性が最も高い。しかし、彼らはまだ初期段階にあり、戦略の持続可能性とリスク管理能力を証明するために時間が必要である。
疑いなく、イーサリアムの「機関時代」が到来しました。「デジタル石油」から「インターネット債券」まで、ウォール街はイーサリアムに新しい価値ラベルを貼り付けています。この上場企業が先導する準備の波は、市場に膨大な資金を注入するだけでなく、より重要なのは、世界の資本市場におけるイーサリアムの認識と位置付けを再形成していることです。
しかし、投資家は冷静さを保たなければなりません：これは高リスク、高リターンのゲームです。このコインと株の連動の饗宴を追い求める中で、背後に潜む巨大な変動と深層のリスクに警戒する必要があります。イーサリアムが1兆ドルネットワークへの道を歩んでいるのは明らかですが、これは機会と挑戦に満ちた thorny road です。
! 400,000 ETHがエントリーし、Panteraが投資を主導し、イーサリアムの「制度時代」を加速するためにEther Machineが誕生しました