# 暗号通貨空間における「プレミアム」現象暗号資産分野で、興味深い現象が人々の注目を集めています：華麗なウェブサイトを持つプロジェクトはしばしば数百万ドルの資金を調達できるのです。これは偶然ではなく、ゲーム理論が背後で機能している結果です。この現象は、アメリカのドラマ『シリコンバレー』のあるシーンを思い起こさせる：収益がない会社の評価が、利益を上げている会社よりも高いということ。その論理は、収益がないとき、人々は無限の可能性を想像できるということだ。暗号資産の分野では、この論理が極限まで推し進められた：製品が虚無的であればあるほど、集められる資金は多くなる可能性がある。プロジェクトが実際の製品を持っている場合、現実に直面しなければなりません：失望させる可能性のあるユーザー数、技術的制限、そして偽造できない指標です。それに対して、ホワイトペーパーだけのプロジェクトの価値は想像力にのみ制限されます。これにより矛盾が生じます：実践的なプロジェクトは市場から罰を受ける可能性があります。暗号資産の募資プロセスにおいて、プロジェクトの創始者、ベンチャーキャピタリスト、一般投資家の間には情報の非対称性が存在します。製品を持たないプロジェクトの創始者にとって、最良の戦略は曖昧でありながらも興奮を呼び起こす説明を維持し、現実よりも可能性を強調し、FOMOの感情を生み出すことに全力を尽くすことです。この現象が持続する理由は、投資家が「囚人のジレンマ」に似た選択を迫られているからです：実行可能な製品を見るために待つことがより賢明ですが、早期に参加することでしばしば最も豊かなリターンを得ることができます。したがって、一見合理的な個人の選択が全体として不合理な結果をもたらしています。Mediumの投稿だけのプロジェクトはすべてを覆すと主張することができますが、実際にコードを持つプロジェクトはユーザー数、技術的制限、競争上の不利といった現実の問題に対処しなければなりません。これがいわゆる「デマプレミアム」を生み出します—現実の制約を全く受けずに得られる評価のプレミアムです。プロジェクトの品質を判断する能力が欠如しているとき、投資家はしばしばインフルエンサーのコメント、取引所の上場状況、通貨の価格上昇などのシグナルに依存します。製品のないプロジェクトは、実際の開発ではなく、これらのシグナルを作成するためにすべてのリソースを投入することができます。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-64933937701c983bcc3066a0ddb8eca0)いくつかの実際のケースがこの理論を証明しています：1. Berachain：メインネットを未発表の状態で数十億の評価を得た。2. Aptos：毎秒162,000件の取引処理を主張するブロックチェーンプロジェクトが3.5億ドルの資金調達を行ったが、ローンチ時の実際のパフォーマンスは約束を大きく下回った。3. Worldcoin："生体認証データと引き換えにトークンを提供する"というコンセプトで数十億ドルの投資を得た。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bd4a18e4072116776bc0ef16ea0dd60e)この状況は変わりにくく、その理由には：FOMO心理の実在、技術的検証の難しさ、ファンドマネージャーの短期志向、そして個人と市場の利益の不一致が含まれます。したがって、製品を持たないプロジェクトは、実用的な製品を真剣に開発しているプロジェクトよりも、多くの資金を調達し続ける可能性が高いです。これはゲームのルールの問題ではなく、一部の参加者がルールを利用するのがあまりにも得意であるということです。暗号資産の分野では、この"くだらないプレミアム"の現象を理解することは、投資家とプロジェクトの創設者にとって非常に重要です。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-466ccdae4be4b0651ab8605832ad23c8)
暗号化業界の無意味なプレミアムを暴露：なぜ机上の空論が巨額の投資を得られるのか
暗号通貨空間における「プレミアム」現象
暗号資産分野で、興味深い現象が人々の注目を集めています：華麗なウェブサイトを持つプロジェクトはしばしば数百万ドルの資金を調達できるのです。これは偶然ではなく、ゲーム理論が背後で機能している結果です。
この現象は、アメリカのドラマ『シリコンバレー』のあるシーンを思い起こさせる：収益がない会社の評価が、利益を上げている会社よりも高いということ。その論理は、収益がないとき、人々は無限の可能性を想像できるということだ。暗号資産の分野では、この論理が極限まで推し進められた：製品が虚無的であればあるほど、集められる資金は多くなる可能性がある。
プロジェクトが実際の製品を持っている場合、現実に直面しなければなりません：失望させる可能性のあるユーザー数、技術的制限、そして偽造できない指標です。それに対して、ホワイトペーパーだけのプロジェクトの価値は想像力にのみ制限されます。これにより矛盾が生じます：実践的なプロジェクトは市場から罰を受ける可能性があります。
暗号資産の募資プロセスにおいて、プロジェクトの創始者、ベンチャーキャピタリスト、一般投資家の間には情報の非対称性が存在します。製品を持たないプロジェクトの創始者にとって、最良の戦略は曖昧でありながらも興奮を呼び起こす説明を維持し、現実よりも可能性を強調し、FOMOの感情を生み出すことに全力を尽くすことです。
この現象が持続する理由は、投資家が「囚人のジレンマ」に似た選択を迫られているからです：実行可能な製品を見るために待つことがより賢明ですが、早期に参加することでしばしば最も豊かなリターンを得ることができます。したがって、一見合理的な個人の選択が全体として不合理な結果をもたらしています。
Mediumの投稿だけのプロジェクトはすべてを覆すと主張することができますが、実際にコードを持つプロジェクトはユーザー数、技術的制限、競争上の不利といった現実の問題に対処しなければなりません。これがいわゆる「デマプレミアム」を生み出します—現実の制約を全く受けずに得られる評価のプレミアムです。
プロジェクトの品質を判断する能力が欠如しているとき、投資家はしばしばインフルエンサーのコメント、取引所の上場状況、通貨の価格上昇などのシグナルに依存します。製品のないプロジェクトは、実際の開発ではなく、これらのシグナルを作成するためにすべてのリソースを投入することができます。
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いくつかの実際のケースがこの理論を証明しています：
! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4a18e4072116776bc0ef16ea0dd60e.webp)
この状況は変わりにくく、その理由には：FOMO心理の実在、技術的検証の難しさ、ファンドマネージャーの短期志向、そして個人と市場の利益の不一致が含まれます。したがって、製品を持たないプロジェクトは、実用的な製品を真剣に開発しているプロジェクトよりも、多くの資金を調達し続ける可能性が高いです。
これはゲームのルールの問題ではなく、一部の参加者がルールを利用するのがあまりにも得意であるということです。暗号資産の分野では、この"くだらないプレミアム"の現象を理解することは、投資家とプロジェクトの創設者にとって非常に重要です。
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