イーサリアムLRTサーキット全景：現状、機会と未来の発展トレンド

2025-08-15 04:27:29

イーサリアムエコシステムの新しい触媒: LRTトラックの完全解析

カンクンのアップグレードの完了は、イーサリアムおよび関連エコシステムトークンの価格上昇を促進しました。モジュラープロジェクトとLayer2プロジェクトのメインネットが次々にリリースされ、市場のイーサリアムエコシステムに対する期待感をさらに強化しました。流動性再ステーキング(LRT)の概念は、EigenLayerプロジェクトの人気により注目を集めています。

本記事ではLRTトラックのエコシステムについて、その現状、機会、未来を詳細に説明します。現在、LRTプロトコルは同質化が深刻で、多くはまだトークンを発行していません。KelpDAO、Puffer Finance、Ion Protocolなど、差別化された開発路線を持つプロジェクトに期待しています。今後、LRTトラックは急速に成長し続けると予想されますが、わずかに数少ないトッププロジェクトのみが際立つことができるでしょう。

LRTレーストラックの背景

カンクンのアップグレードが近づき、イーサリアムエコシステムのトークン価格が上昇しています。モジュール化プロジェクトとLayer2プロジェクトのメインネットが次々とローンチされ、市場のイーサリアムエコシステムに対する信頼がさらに高まっています。

流動的な質押はイーサリアムエコシステムで重要な地位を占めています。"再質押"の概念はEigenLayerプロジェクトの登場により注目を集めています。

"再質押"はEigenlayerによって2023年6月に提案され、ユーザーが既に質押されたETHまたはLSTを再度質押することを可能にし、イーサリアム上の分散型サービスに追加のセキュリティを提供し、報酬を獲得します。LRTプロジェクトが生まれました。

! カンクンのアップグレードが完了し、LRT(Liquid Restaking)トラックがイーサリアムエコシステムを触媒しますか?

LRTの進化の道筋

LRT(流動性再質押トークン)は、LSTを再度質押することで得られる"再質押証明書"です。

LRTの進化は以下の段階を経てきました:

イーサリアムのネイティブステーキング:PoSメカニズムの下で、バリデーターはネットワークのセキュリティを維持するために32のETHをステークする必要があります。
LSTプロトコルの誕生: ステーキングのハードルを下げ、流動性を解放する。
Restaking協定の誕生: 他のネットワークでLSTをステーキングして追加の収益を得ることを許可します。
LRT誕生: LSTを再ステーキングし、流動性をアンロックするための「再ステーキング証明書」を取得します。
PendleプロトコルによるLRTの爆発: LRTの金融操作シナリオを提供。

ETHからLST、そしてLRTへの移行は単純な入れ子構造ではなく、イーサリアムの安全性を共有するための合理的な経済モデルです。LRTの物語の核心的な動力は、基盤資産の収益能力とアプリケーションシナリオにあります。

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LRTレーストラックのエコシステム状況

EigenLayer-再ステーキングミドルウェア

EigenLayerはイーサリアムの再ステーキング集合で、スマートコントラクトミドルウェアを通じてETHステーキング者が新しいソフトウェアモジュールを検証できるようにします。その核心はAVS(アクティブバリデーションサービス)であり、さまざまなプロジェクトに低コストのコンセンサスセキュリティサービスを提供します。

現在、約13のAVSプロジェクトがあり、主にRollupの安全性、拡張性、相互運用性、そして分散化にサービスを提供しており、Cosmosエコシステムにも広がっています。

EigenLayerエコシステム関連プロジェクトには、Agilely、Supermeta、Ion Protocolなどの21のプロジェクトが含まれており、再ステーキングCDP、貸出プラットフォーム、クロスチェーン再ステーキングなどの複数の方向をカバーしています。

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