Попереднє регулювання стейблкоїнів у Гонконзі, ринковий інтерес знижується

Гонконгський «Закон про стейблкоїни» набрав чинності 1 серпня, що стало знаковим моментом для встановлення системи ліцензування для емітентів стейблкоїнів. Проте, капітальний ринок, який тривав два місяці, почав охолоджуватись.

Дані показують, що 1 серпня акції концепції стейблкоїнів на A-акціях та Гонконгських акціях загалом впали. Зокрема, акції кількох пов'язаних компаній на Гонконгському ринку впали більше ніж на 10%, а на A-акціях також спостерігалося помітне коригування. Це контрастує з реакцією ринку, коли 21 травня було ухвалено проект закону про стейблкоїни.

Гонконзьке управління фінансових послуг нещодавно неодноразово заявляло, що перші ліцензії для емітентів стейблкоїнів, ймовірно, будуть видані на початку 2026 року, а їх кількість може бути лише в одиничному числі. Цей графік і масштаб нижчі, ніж раніше очікувалося на ринку.

Фінансові експерти зазначають, що регуляторні стандарти виявилися більш суворими, ніж очікувалося, час видачі ліцензій та їх кількість не відповідають ринковим очікуванням, що призвело до корекції цін акцій, пов'язаних зі стейблкоїнами. Це відображає корекцію очікувань ринку щодо впровадження політики стейблкоїнів у Гонконзі.

Гонконгська грошова адміністрація особливо підкреслила увагу до ризиків відмивання грошей. На початковому етапі особи, які володіють стейблкоїнами в Гонконзі, повинні будуть пройти перевірку, що в певній мірі означає впровадження системи справжніх імен.

Міжнародний валютний банк у червні цього року виступив з попередженням щодо стейблкоїнів, вважаючи, що вони мають значні недоліки в цілісності, особливо стикаючись з викликами в боротьбі з відмиванням грошей.

З моменту ухвалення 21 травня проекту "стейблкоїн" концепція стейблкоїн в капітальному ринку продовжує набирати популярність. Деякі публічні компанії лише оголосивши про намір зайнятися бізнесом зі стейблкоїнами, викликали різке зростання цін на акції.

Високопосадовці Гонконгського управління фінансових послуг неодноразово публікували документи, щоб "охолодити" стейблкоїни, вказуючи на те, що поточні дискусії навколо стейблкоїнів є надмірно концептуалізованими і мають тенденцію до спекуляції.

Попри те, що процес отримання ліцензій йде не так швидко, як очікувалося, ринок все ще проявляє високий інтерес до перших установ, які отримали ліцензії. На даний момент установи, які мають намір подати заявку на ліцензію на стейблкоїн, включають платіжні системи, інтернет-компанії та комерційні банки. До деяких популярних установ, які, ймовірно, стануть першими отримувачами ліцензій, належать група JD, Standard Chartered Bank, Yuanbi Technology, Bank of China Hong Kong та Ant Group.

Однак, з урахуванням зміни темпів видачі ліцензій Гонконгським управлінням грошового обігу, ринкові очікування також коригуються. Деякі експерти вважають, що на початковому етапі Гонконгське управління грошового обігу може більше зосередитися на безпеці та стабільності, що може означати, що деякі популярні інститути, на які очікує ринок, можуть не отримати перші ліцензії.

В цілому, попереднє впровадження регулювання стейблкоїнів у Гонконгу знаменує собою перехід цієї нової сфери в більш регульовану стадію розвитку, але ринку все ще потрібен час, щоб адаптуватися та переварити цю зміну.