# 暗号インフラ市場の現状と今後の動向の分析暗号化通貨のインフラ分野は明らかな市場の疲弊を経験しています。数年の急成長の後、インフラプロジェクトの評価が下降し、投資家はより慎重になっています。これは市場が徐々に成熟していることを反映しており、単に技術革新に依存するだけでは高評価を支えるには不十分です。! [物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b2ec89d40f485771f95f95dcd2b16012)現在のインフラプロジェクトが直面している主な課題は、同質化が深刻であり、画期的な革新が不足していることです。技術は進歩していますが、全く新しいアプリケーションカテゴリを支えることができる破壊的なユースケースはまだ登場していません。暗号エコシステムは、成熟したWeb2プラットフォームに対して、ブロックチェーンへの移行を促すのに十分な価値提案を提供するのが難しいです。分散化という特性を除けば、これらのプラットフォームは既存の運営モデルを根本的に変える動機をほとんど持っていません。この根本的な採用障壁は、取引と投機がほとんどのインフラ層の主要なアプリケーションとなる原因となり、この分野の変革の潜在能力を制限しています。多くのインフラプロジェクトは、先端技術の革新に過度に焦点を当て、開発者の実際のニーズを無視しています。これらはしばしばプライバシー保護、信頼仮説、検証可能性、透明性などのコア機能を超えた要素に過度に注目しています。このような先進的な技術路線は、短期的な市場受容性や実際のアプリケーションの重要性を無視し、初期の市場投入の難易度を増加させるだけでなく、プロジェクトが有効なユーザーフィードバックや検証を得るのを困難にしています。インフラプロジェクトの急増は、供給と需要の不均衡を引き起こしました - あまりにも多くのプラットフォームが限られた魅力的なアプリケーションを争っています。この不均衡は、大量の使用率が非常に低く、ほとんど収入がない「ゴーストチェーン」を生み出し、真の実用性ではなくトークンの価値上昇に主に依存する持続不可能な経済モデルを形成しています。例えば、ZKVM技術は相当進んでいるにもかかわらず、現段階で提供される検証可能性は、ブロックチェーンが直面する実際の課題を効果的に解決することができず、さらに多くのWeb2アプリケーションとブロックチェーン技術の統合を推進することもできません。そのため、ZKVM技術は現在、実際のインフラストラクチャ製品というよりは理想化されたものとして表れています。対照的に、クラウドコンピューティングは、市場で検証されたニーズ、すなわち異なる構成、異なる時間と場所でのサーバーリソースを効率的に管理する方法に直接応えています。このニーズ自体はすでに成熟した市場基盤を持っており、クラウドコンピューティングプラットフォームは、モジュール化されたインターフェースを持つサーバーリソース、データベース管理、ストレージサービスを通じて、開発者が迅速なデプロイメント、弾力的なスケーリング、コスト最適化などの実際の要求を直接満たしています。企業や開発者の痛点を実際に解決したため、クラウドコンピューティング技術は急速に市場の認知を得て、最終的にはインターネット経済を支える重要なインフラストラクチャーに発展しました。健康的暗号化エコシステムには、アプリケーション開発者とインフラストラクチャ構築者の間の効率的なフィードバックループが必要です。現在、このループは断絶しており、アプリケーション開発者はインフラストラクチャの制約に悩まされており、インフラストラクチャチームは実際の使用を促進する機能について明確なシグナルを欠いています。このフィードバックメカニズムを回復することは、持続可能な成長にとって重要です。これらの課題にもかかわらず、インフラストラクチャ開発は依然として利益を上げており、市場価値が上位50位の暗号通貨の中で35が独自のインフラストラクチャレイヤーを維持しています。しかし、成功の基準は大幅に引き上げられました。新しいインフラストラクチャプロジェクトは、具体的なユースケース、大量のユーザーの魅力、そして魅力的なストーリーを同時に示さなければ、意味のある評価に達することはできません。## 過去一年で最も成功した新しいインフラブロックチェーンインフラストラクチャの以前のサイクルは、主にイーサリアムの限界を克服することに焦点を当てており、各プロジェクトは自らを「より速く、より安く」という代替案として位置づけていましたが、実際には真に革新的な機能をほとんど提供していませんでした。現在、状況は大きく変化しており、最近成功したプロジェクトは、より多様化し専門化されたインフラストラクチャソリューションを導入しています。過去一年、TGEや大規模な資金調達ラウンドを通じて、いくつかのインフラプロジェクトが目覚ましい成果を上げました。データプラットフォームのデータによれば、これらのプロジェクトは一次市場および二次市場において最も影響力のある新しいインフラを代表しています。### ブロックチェーン基盤- 移動: MoveVM イーサリアム レイヤー 2- Berachain:Proof of Liquidity、EVM互換レイヤー1- Monad:Layer 1と互換性のある高性能EVM- Solayer：Solanaエコシステムに基づく重ステーキング、超高速SVM- 簡潔:ZKVMによるZKプルーフ生成ネットワーク### 新興インフラ- Walrus：Blobストレージソリューション- Aethir: GPUコンピューティングネットワーク- ダブルゼロ：分散型物理光ファイバーネットワーク施設- Eigenlayer：新しいプロトコルにイーサリアムのセキュリティを提供する- Humanity：デジタルアイデンティティプロトコルプラットフォームWeb2とWeb3の間の###橋渡し- 音戸:RWA Layer2- Plume：RWAFiブロックチェーン- ストーリー：人工知能駆動のIPプログラム可能プラットフォーム## コア観察と分析最近の成功したインフラプロジェクトの分析に基づき、現在の市場環境を考慮すると、以下のいくつかの核心的な観察を抽出することができます：### 市場の成熟化とバリュエーションの再構築:テクノロジーの熱狂からバリューリターンへ現在の市場で最も顕著な特徴は、評価ロジックの変化です。初期の単純に技術の物語と高FDV（完全希薄化評価）に依存して投資を引き付けるモデルは、厳しい挑戦に直面しています。多くのプロジェクトは、高いFDV、低い流通時価総額（MC）、および低い取引量の特徴を示しています。これは、将来的に大量のトークンがアンロックされることで持続的な売却圧力が生じることを示唆しており、プロジェクトが技術的進展を遂げても、トークンの希薄化により価格が下落する可能性があり、結果としてユーザーの信頼を侵食し、負のフィードバックループを形成することになります。これは、健全で持続可能なトークン経済モデルがインフラの長期的な健康にとって重要であり、その重要性は技術そのものに劣らないことを示しています。成功したプロジェクトでさえ、その評価は約100億ドルの隠れた上限に直面しているようです。これは、投資家が超過リターン（例えば100倍）を得るためには、非常に初期（評価が5000万ドル未満）の段階で参加する必要があることを意味し、タイミングと初期判断の重要性を強調しています。市場はもはや純粋な可能性のために簡単に支払うことはなく、より明確な価値の証明を要求しています。すべての新しい物語を創造したプロジェクトが最高の評価を受けるわけではありません。たとえば、特定のプロジェクトがそれぞれの分野での先駆者である一方で、多くの後続プロジェクトは、より強力な実行力、より良い市場タイミング、またはより最適化されたソリューションを通じて、同等かそれ以上の評価を得ています。これは、ますます混み合った市場において、高品質な実行、有効なマーケティング戦略、そしてタイミングの理解がますます重要になっていることを示しています。! [物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1b4a56a56e687122229fba0e6d64e069)### 技術実用主義の台頭：最適化、融合、そして真のニーズに焦点を当てるインフラの技術開発の方向性は明らかな実用主義的傾向を示しており、市場は実際の問題を解決し、既存のパラダイムを最適化し、現実の世界と効果的に接続できるソリューションをより好んでいます。市場は画期的なイノベーションを求めていますが、コアなブロックチェーン性能の最適化ニーズは依然として強力です。一部のプロジェクトは、新しいパラダイムを導入するのではなく、既存の仮想マシン（EVM、MoveVM、SVM）の性能を向上させることで、顕著な評価を得ています。これは、次世代のキラーアプリケーションを見つける前に、速度、コスト、そして効率の改善がインフラの核心的価値点であることを示しています。ネットワーク層の最適化とセキュリティの強化もこの類に属します。現実世界のアプリケーションと資産に接続されたプロジェクトは強力な市場魅力を示しています。一部のプロジェクトはRWA（現実世界資産）に焦点を当て、他のプロジェクトはIP（知的財産）のプログラム可能性に注目しており、これらのプロジェクトは高い評価を得ています。彼らはブロックチェーン技術を検証済みのWeb2の概念（資産管理、IPの商業化など）に適用し、プログラム可能性、グローバル流動性、新しい金融の可能性を注入し、ユーザーの理解のハードルを下げ、アプリケーションのシーンを広げています。目標のユースケースから見ると、金融（DeFi、RWA）と人工知能（AI）は、現在市場で最も認められており、高い評価を支えるインフラの2つの主要な分野です。これは、これらの2つの高い潜在能力を持つ分野に基盤を提供できるインフラが、資本と市場の好意を得やすいことを示しています。一方で、かつて大きな期待を寄せられたインフラストラクチャーの物語、例えば純粋なゲームチェーン、Rollup-as-a-Service (RaaS)、専門の検証層、多VMチェーン、Agentチェーン、一部DePINやDesciなどは、このサイクル内で10億ドル規模のリーダープロジェクトを生み出していません。これは、これらの分野が技術的成熟度が不足しているか、明確で大規模な市場需要や持続可能なビジネスモデルをまだ見出せていないことを反映している可能性があります。### エコシステムの協調と精密な物語：価値拡大の二つのエンジン技術と市場のポジショニングに加えて、強力なエコシステムを構築し、効果的な市場コミュニケーションを行うことが、インフラプロジェクトの成功のための重要なレバレッジとなっています。絶大多数の評価額が10億ドルを超えるプロジェクトは、専用のエコシステムを構築または統合することに専念しています。L1/L2が開発者にアプリを構築させるか、他のプロトコルに共有セキュリティを提供するかにかかわらず、ネットワーク効果の重要性が示されています。複数のコンバイナブルプロジェクトを持つエコシステムは、孤立したソリューションをはるかに超える価値を生み出し、正の循環を形成し、より多くのユーザー、開発者、資本を引き寄せることができます。インフラは、エンドユーザーと開発者の2つのコアグループの両方を対象とする必要があり、彼らのニーズと関心はまったく異なります。エンドユーザーには、複雑な技術を直感的な「体験」ストーリー（例えば、取引速度が速い、コストが低い、使いやすい）に変換し、技術がもたらす直接的な利益を強調する必要があります。一方、開発者には、技術の「能力」（例えば、パフォーマンス指標、開発ツール、拡張性、安全性）を詳しく説明し、評価のための専門的で正確な情報を提供する必要があります。成功するプロジェクトは、異なるオーディエンスに応じてコミュニケーション戦略を調整し、価値提案を効果的に伝えることができることが多いです。! [物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304)## ブロックチェーン基盤の未来の投資機会### サービスされていないWeb2市場をターゲットにする最も有望なインフラ機会は、ブロックチェーンソリューションがまだ十分にサービスを提供していない大規模なWeb2市場を対象とします。これらのプロジェクトは、グローバルにアクセス可能な市場を創出し、同時に改善された金融化メカニズムを導入することができます。### 新しいインフラストラクチャのカテゴリを作成既存のインフラを段階的に改善するのに対し、新しいインフラカテゴリは次のように大きな価値を生み出します：- 意図に基づくインフラストラクチャ：ユーザーが特定の取引ではなく、望ましい結果を表現できるプロトコルで、実行の最適化を自動的に処理します。- 各ブロックチェーンにプライバシーを追加する、Web3のHTTPSインフラストラクチャ### ユーザーのニーズを満たし、安定した収入の基盤ブロックチェーン業界が成熟に向かうにつれて、インフラの長期的な価値は徐々にそのコア機能に回帰しています：実際のユーザーのニーズを満たし、持続可能な収入を生み出すことです。初期市場の熱狂は期待や技術的な物語に基づいている可能性がありますが、最終的には、ユーザーに効果的にサービスを提供し、堅牢な経済モデルを構築できないインフラは維持が難しくなるでしょう。持続的な収入の流れは、プロジェクトの健全な運営の血液であり、高額な運営コストをカバーするだけでなく、エコシステムの参加者（トークン保有者、バリデーターなど）に実際のリターンを提供するべきです。例えば、トークンの買い戻しや参加者へのインセンティブの提供などです。現在、一部の主要なL2はかなりのプロトコル収入を実現しています。しかし、今期は投資者の嗜好が変化したため、そのトークン価格は依然として相対的に低位にあり、収入と評価の間のミスマッチを反映しています。現在、主要なLayer2のFDVは年間プロトコル収入の500倍です。彼らはトークンの買い戻しなどの手段を通じて、このミスマッチを修正しようとしています。収入支援の不足しているインフラは、チームの運営を維持するためにトークンの販売により多く依存しています。この戦略は、市場サイクルの変動に耐えるのが難しいです。安定した収入は、市場が実際の問題を解決し、効果的なサービスを提供していることの直接的な証明です。開発者にとって、インフラは広く適用されている複雑なユースケースを百倍の効率で実現するか、以前は実現できなかった機能を実現することができます。一方、エンドユーザーにとっては、よりスムーズな体験、より低い使用コスト、より豊富な機能をもたらします。### Web2 APPがアクティブ
暗号化インフラ市場が冷え込む 未来の発展は実務的な革新と価値の回帰に重きを置く
暗号インフラ市場の現状と今後の動向の分析
暗号化通貨のインフラ分野は明らかな市場の疲弊を経験しています。数年の急成長の後、インフラプロジェクトの評価が下降し、投資家はより慎重になっています。これは市場が徐々に成熟していることを反映しており、単に技術革新に依存するだけでは高評価を支えるには不十分です。
! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析
現在のインフラプロジェクトが直面している主な課題は、同質化が深刻であり、画期的な革新が不足していることです。技術は進歩していますが、全く新しいアプリケーションカテゴリを支えることができる破壊的なユースケースはまだ登場していません。暗号エコシステムは、成熟したWeb2プラットフォームに対して、ブロックチェーンへの移行を促すのに十分な価値提案を提供するのが難しいです。分散化という特性を除けば、これらのプラットフォームは既存の運営モデルを根本的に変える動機をほとんど持っていません。この根本的な採用障壁は、取引と投機がほとんどのインフラ層の主要なアプリケーションとなる原因となり、この分野の変革の潜在能力を制限しています。
多くのインフラプロジェクトは、先端技術の革新に過度に焦点を当て、開発者の実際のニーズを無視しています。これらはしばしばプライバシー保護、信頼仮説、検証可能性、透明性などのコア機能を超えた要素に過度に注目しています。このような先進的な技術路線は、短期的な市場受容性や実際のアプリケーションの重要性を無視し、初期の市場投入の難易度を増加させるだけでなく、プロジェクトが有効なユーザーフィードバックや検証を得るのを困難にしています。
インフラプロジェクトの急増は、供給と需要の不均衡を引き起こしました - あまりにも多くのプラットフォームが限られた魅力的なアプリケーションを争っています。この不均衡は、大量の使用率が非常に低く、ほとんど収入がない「ゴーストチェーン」を生み出し、真の実用性ではなくトークンの価値上昇に主に依存する持続不可能な経済モデルを形成しています。
例えば、ZKVM技術は相当進んでいるにもかかわらず、現段階で提供される検証可能性は、ブロックチェーンが直面する実際の課題を効果的に解決することができず、さらに多くのWeb2アプリケーションとブロックチェーン技術の統合を推進することもできません。そのため、ZKVM技術は現在、実際のインフラストラクチャ製品というよりは理想化されたものとして表れています。
対照的に、クラウドコンピューティングは、市場で検証されたニーズ、すなわち異なる構成、異なる時間と場所でのサーバーリソースを効率的に管理する方法に直接応えています。このニーズ自体はすでに成熟した市場基盤を持っており、クラウドコンピューティングプラットフォームは、モジュール化されたインターフェースを持つサーバーリソース、データベース管理、ストレージサービスを通じて、開発者が迅速なデプロイメント、弾力的なスケーリング、コスト最適化などの実際の要求を直接満たしています。企業や開発者の痛点を実際に解決したため、クラウドコンピューティング技術は急速に市場の認知を得て、最終的にはインターネット経済を支える重要なインフラストラクチャーに発展しました。
健康的暗号化エコシステムには、アプリケーション開発者とインフラストラクチャ構築者の間の効率的なフィードバックループが必要です。現在、このループは断絶しており、アプリケーション開発者はインフラストラクチャの制約に悩まされており、インフラストラクチャチームは実際の使用を促進する機能について明確なシグナルを欠いています。このフィードバックメカニズムを回復することは、持続可能な成長にとって重要です。これらの課題にもかかわらず、インフラストラクチャ開発は依然として利益を上げており、市場価値が上位50位の暗号通貨の中で35が独自のインフラストラクチャレイヤーを維持しています。しかし、成功の基準は大幅に引き上げられました。新しいインフラストラクチャプロジェクトは、具体的なユースケース、大量のユーザーの魅力、そして魅力的なストーリーを同時に示さなければ、意味のある評価に達することはできません。
過去一年で最も成功した新しいインフラ
ブロックチェーンインフラストラクチャの以前のサイクルは、主にイーサリアムの限界を克服することに焦点を当てており、各プロジェクトは自らを「より速く、より安く」という代替案として位置づけていましたが、実際には真に革新的な機能をほとんど提供していませんでした。現在、状況は大きく変化しており、最近成功したプロジェクトは、より多様化し専門化されたインフラストラクチャソリューションを導入しています。
過去一年、TGEや大規模な資金調達ラウンドを通じて、いくつかのインフラプロジェクトが目覚ましい成果を上げました。データプラットフォームのデータによれば、これらのプロジェクトは一次市場および二次市場において最も影響力のある新しいインフラを代表しています。
ブロックチェーン基盤
新興インフラ
Web2とWeb3の間の###橋渡し
コア観察と分析
最近の成功したインフラプロジェクトの分析に基づき、現在の市場環境を考慮すると、以下のいくつかの核心的な観察を抽出することができます：
市場の成熟化とバリュエーションの再構築:テクノロジーの熱狂からバリューリターンへ
現在の市場で最も顕著な特徴は、評価ロジックの変化です。初期の単純に技術の物語と高FDV（完全希薄化評価）に依存して投資を引き付けるモデルは、厳しい挑戦に直面しています。
多くのプロジェクトは、高いFDV、低い流通時価総額（MC）、および低い取引量の特徴を示しています。これは、将来的に大量のトークンがアンロックされることで持続的な売却圧力が生じることを示唆しており、プロジェクトが技術的進展を遂げても、トークンの希薄化により価格が下落する可能性があり、結果としてユーザーの信頼を侵食し、負のフィードバックループを形成することになります。これは、健全で持続可能なトークン経済モデルがインフラの長期的な健康にとって重要であり、その重要性は技術そのものに劣らないことを示しています。
成功したプロジェクトでさえ、その評価は約100億ドルの隠れた上限に直面しているようです。これは、投資家が超過リターン（例えば100倍）を得るためには、非常に初期（評価が5000万ドル未満）の段階で参加する必要があることを意味し、タイミングと初期判断の重要性を強調しています。市場はもはや純粋な可能性のために簡単に支払うことはなく、より明確な価値の証明を要求しています。
すべての新しい物語を創造したプロジェクトが最高の評価を受けるわけではありません。たとえば、特定のプロジェクトがそれぞれの分野での先駆者である一方で、多くの後続プロジェクトは、より強力な実行力、より良い市場タイミング、またはより最適化されたソリューションを通じて、同等かそれ以上の評価を得ています。これは、ますます混み合った市場において、高品質な実行、有効なマーケティング戦略、そしてタイミングの理解がますます重要になっていることを示しています。
! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析
技術実用主義の台頭：最適化、融合、そして真のニーズに焦点を当てる
インフラの技術開発の方向性は明らかな実用主義的傾向を示しており、市場は実際の問題を解決し、既存のパラダイムを最適化し、現実の世界と効果的に接続できるソリューションをより好んでいます。
市場は画期的なイノベーションを求めていますが、コアなブロックチェーン性能の最適化ニーズは依然として強力です。一部のプロジェクトは、新しいパラダイムを導入するのではなく、既存の仮想マシン（EVM、MoveVM、SVM）の性能を向上させることで、顕著な評価を得ています。これは、次世代のキラーアプリケーションを見つける前に、速度、コスト、そして効率の改善がインフラの核心的価値点であることを示しています。ネットワーク層の最適化とセキュリティの強化もこの類に属します。
現実世界のアプリケーションと資産に接続されたプロジェクトは強力な市場魅力を示しています。一部のプロジェクトはRWA（現実世界資産）に焦点を当て、他のプロジェクトはIP（知的財産）のプログラム可能性に注目しており、これらのプロジェクトは高い評価を得ています。彼らはブロックチェーン技術を検証済みのWeb2の概念（資産管理、IPの商業化など）に適用し、プログラム可能性、グローバル流動性、新しい金融の可能性を注入し、ユーザーの理解のハードルを下げ、アプリケーションのシーンを広げています。
目標のユースケースから見ると、金融（DeFi、RWA）と人工知能（AI）は、現在市場で最も認められており、高い評価を支えるインフラの2つの主要な分野です。これは、これらの2つの高い潜在能力を持つ分野に基盤を提供できるインフラが、資本と市場の好意を得やすいことを示しています。
一方で、かつて大きな期待を寄せられたインフラストラクチャーの物語、例えば純粋なゲームチェーン、Rollup-as-a-Service (RaaS)、専門の検証層、多VMチェーン、Agentチェーン、一部DePINやDesciなどは、このサイクル内で10億ドル規模のリーダープロジェクトを生み出していません。これは、これらの分野が技術的成熟度が不足しているか、明確で大規模な市場需要や持続可能なビジネスモデルをまだ見出せていないことを反映している可能性があります。
エコシステムの協調と精密な物語：価値拡大の二つのエンジン
技術と市場のポジショニングに加えて、強力なエコシステムを構築し、効果的な市場コミュニケーションを行うことが、インフラプロジェクトの成功のための重要なレバレッジとなっています。
絶大多数の評価額が10億ドルを超えるプロジェクトは、専用のエコシステムを構築または統合することに専念しています。L1/L2が開発者にアプリを構築させるか、他のプロトコルに共有セキュリティを提供するかにかかわらず、ネットワーク効果の重要性が示されています。複数のコンバイナブルプロジェクトを持つエコシステムは、孤立したソリューションをはるかに超える価値を生み出し、正の循環を形成し、より多くのユーザー、開発者、資本を引き寄せることができます。
インフラは、エンドユーザーと開発者の2つのコアグループの両方を対象とする必要があり、彼らのニーズと関心はまったく異なります。エンドユーザーには、複雑な技術を直感的な「体験」ストーリー（例えば、取引速度が速い、コストが低い、使いやすい）に変換し、技術がもたらす直接的な利益を強調する必要があります。一方、開発者には、技術の「能力」（例えば、パフォーマンス指標、開発ツール、拡張性、安全性）を詳しく説明し、評価のための専門的で正確な情報を提供する必要があります。成功するプロジェクトは、異なるオーディエンスに応じてコミュニケーション戦略を調整し、価値提案を効果的に伝えることができることが多いです。
! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析
ブロックチェーン基盤の未来の投資機会
サービスされていないWeb2市場をターゲットにする
最も有望なインフラ機会は、ブロックチェーンソリューションがまだ十分にサービスを提供していない大規模なWeb2市場を対象とします。これらのプロジェクトは、グローバルにアクセス可能な市場を創出し、同時に改善された金融化メカニズムを導入することができます。
新しいインフラストラクチャのカテゴリを作成
既存のインフラを段階的に改善するのに対し、新しいインフラカテゴリは次のように大きな価値を生み出します：
ユーザーのニーズを満たし、安定した収入の基盤
ブロックチェーン業界が成熟に向かうにつれて、インフラの長期的な価値は徐々にそのコア機能に回帰しています：実際のユーザーのニーズを満たし、持続可能な収入を生み出すことです。初期市場の熱狂は期待や技術的な物語に基づいている可能性がありますが、最終的には、ユーザーに効果的にサービスを提供し、堅牢な経済モデルを構築できないインフラは維持が難しくなるでしょう。
持続的な収入の流れは、プロジェクトの健全な運営の血液であり、高額な運営コストをカバーするだけでなく、エコシステムの参加者（トークン保有者、バリデーターなど）に実際のリターンを提供するべきです。例えば、トークンの買い戻しや参加者へのインセンティブの提供などです。現在、一部の主要なL2はかなりのプロトコル収入を実現しています。しかし、今期は投資者の嗜好が変化したため、そのトークン価格は依然として相対的に低位にあり、収入と評価の間のミスマッチを反映しています。現在、主要なLayer2のFDVは年間プロトコル収入の500倍です。彼らはトークンの買い戻しなどの手段を通じて、このミスマッチを修正しようとしています。
収入支援の不足しているインフラは、チームの運営を維持するためにトークンの販売により多く依存しています。この戦略は、市場サイクルの変動に耐えるのが難しいです。安定した収入は、市場が実際の問題を解決し、効果的なサービスを提供していることの直接的な証明です。開発者にとって、インフラは広く適用されている複雑なユースケースを百倍の効率で実現するか、以前は実現できなかった機能を実現することができます。一方、エンドユーザーにとっては、よりスムーズな体験、より低い使用コスト、より豊富な機能をもたらします。
Web2 APPがアクティブ