华夏基金香港推出比特币以太币ETF 香港数字资产监管框架成型

近日，华夏基金在香港推出的比特币和以太币ETF获得监管批准，将于4月底在港交所上市。这标志着香港成为继美国之后，又一个批准此类产品的地区。普通投资者也将可以通过申购这些ETF参与数字资产相关投资。

华夏基金香港子公司在原有业务基础上新增了数字资产管理业务，成为国内头部基金公司香港分支首次获此类批准。通过对该公司数字资产管理负责人朱皓康的采访，我们可以了解到香港在数字资产领域的最新进展。

朱皓康表示，自2022年10月香港政府发布相关政策以来，香港正努力打造成为全球Web3.0中心。今年3月，香港金管局推出了涉及央行数字货币、稳定币等多个创新项目。即将推出的比特币和以太币现货ETF，体现了香港政府对加密资产行业合规发展的支持。华夏香港积极研究数字资产领域，尤其关注实物资产证券化和加密货币ETF等创新产品，并参与金管局的实验项目。他认为，随着Web3.0技术在金融创新中得到认可，数字资产正变得越来越重要，香港数字资产行业未来发展潜力巨大。

在监管方面，香港采取了不同于美国的做法。香港允许现金和实物认购，参与者可直接用比特币或以太币认购或赎回ETF份额，而美国仅允许现金交易。虽然目前美国市场规模更大，但香港作为首批批准以太坊ETF并允许散户参与的地区之一，可能更具优势。

香港证监会为加密资产基金制定了严格的监管框架。基金管理公司需有良好的监管记录，只能投资于获许可交易平台上市的加密资产，禁止使用杠杆。在托管方面，只能委托给获许可的机构或满足金管局标准的机构。

对于防范洗钱等违法行为，香港实施了严格的反洗钱、了解客户和了解代币标准。这些规定对所有市场参与者都施加了严格义务，以防止非法金融活动。相比之下，美国对加密资产交易平台和托管方的监管尚不完善。

目前，香港的合格投资者、机构投资者、散户投资者以及符合条件的国际投资者均可投资加密货币ETF。内地投资者暂时无法参与，具体资格要求可咨询相关机构，并关注未来可能的监管调整。

对于数字资产投资，朱皓康提出了"3D理论"，即防御、分散和决策。他指出，比特币作为去中心化的数字货币，在金融危机期间表现良好，可以作为对冲传统金融风险的工具。从长期来看，比特币与传统资产的相关性较低，有助于投资组合分散化。尽管短期波动较大，但从长期来看，比特币的投资回报率远超其他主要资产类别。

华夏基金作为中国最大的ETF发行商，在资产管理领域拥有丰富经验。截至2024年3月底，其管理规模超过2.15万亿元人民币，在中国ETF市场占有超过22%的份额。华夏基金香港子公司成立16年来，已获得90多项行业大奖，管理着多只全球或香港最大规模的ETF产品。

朱皓康表示，华夏基金香港在ETF管理方面具有明显优势，尤其是在流动性、追踪误差、折溢价和买卖价差等关键指标的管理上。他们对自身的管理能力充满信心，相信能够满足市场期待。