2025 yılının Eylül ayında Federal Açık Piyasa Komitesi Toplantısı'nın (16-17 Eylül) tarihi yaklaşırken, finansal piyasalarda faiz oranı politikası yönüyle ilgili öngörüler giderek daha da artıyor. Önümüzdeki üç hafta boyunca, bir dizi önemli ekonomik verinin açıklanması, Federal Rezerv'in kararları için önemli bir referans sağlayacak. Enflasyon durumundan istihdam piyasası performansına, genel ekonomik canlılığa kadar her bir gösterge, Federal Rezerv'in faiz oranı yolunu belirleme değerlendirmesine etki edebilir. Piyasa odak noktası olacak üç anahtar göstergeyi derinlemesine inceleyelim.

Öncelikle, enflasyon verilerindeki çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (çekirdek PCE) en çok dikkate alınan veridir. Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olarak, çekirdek PCE, dalgalı gıda ve enerji fiyatlarını hariç tuttuğu için uzun vadeli enflasyon trendlerini daha iyi yansıtır. Temmuz ayı çekirdek PCE verisi 30 Ağustos'ta açıklanacak, eğer yıllık artış hızı düşmeye devam ederse, bu piyasalarda faiz indirimi beklentilerini artırabilir. Aksine, eğer enflasyonun yapışkanlığı beklenenden fazla olursa, Federal Rezerv ihtiyatlı bir tutum sergileyebilir. Tüketici fiyat endeksi (CPI) Federal Rezerv'in birincil tercihi olmasa da, 12 Ağustos'ta açıklanacak CPI verileri eğer enflasyonda belirgin bir gerileme gösterirse, bu da faiz indirimi için ek destek sağlayabilir. Ayrıca, üretici fiyat endeksi (PPI) CPI'nin öncü göstergesi olarak, 15 Ağustos ve 12 Eylül tarihlerindeki açıklamaları da piyasalardaki enflasyon beklentilerini etkileyebilir.

İkincisi, istihdam piyasası verileri, özellikle tarım dışı istihdam raporu ve işsizlik maaşı başvuru verileri, ekonomik dayanıklılığı ortaya koyacaktır. İş gücü piyasasının gücü, Federal Rezerv'in ekonominin aşırı ısınma ya da soğuma durumunu doğrudan etkilemektedir. Eğer istihdam verileri belirgin bir şekilde zayıflarsa, bu durum Federal Rezerv'in faiz indirimini daha hızlı düşünmesine yol açabilir.

Son olarak, perakende satış, sanayi üretimi ve tüketici güveni gibi ekonomik faaliyet göstergeleri, ekonomik durumu kapsamlı bir şekilde yansıtacaktır. Bu verilerin birleşik performansı, Federal Rezerv'in ekonominin yeterince soğuyup soğumadığını değerlendirmesine yardımcı olacak ve potansiyel faiz indirim kararları için bir temel sağlayacaktır.

Bu temel ekonomik verilerin sırayla açıklanmasıyla birlikte, piyasa katılımcıları ve politika yapıcılar, Federal Rezerv'in (FED) alabileceği olası eylemleri tahmin etmek için her detayı dikkatle izleyecekler. Nihai sonuç ne olursa olsun, bu veriler gelecekteki ekonomik politika yönlerinin şekillenmesinde önemli bir rol oynayacaktır.