A alienação e as dificuldades da indústria de ativos de criptografia
Após retornar da conferência em Hong Kong, as conversas com amigos do país me fizeram sentir a sutil mudança na atmosfera do mercado de Ativos de criptografia. Embora os participantes da indústria ainda estejam ativos, a "personalidade" do mercado mudou silenciosamente. Não é um mercado em alta no sentido tradicional, nem um típico mercado em baixa, mas sim uma condição "alienada" sem precedentes, que deixa até investidores experientes se sentindo estranhos.
No ambiente atual, o setor de ativos de criptografia parece ter apenas uma atividade dominante: venda de tokens.
O desequilíbrio dos três pilares da indústria
O ecossistema de ativos de criptografia era originalmente composto por três elementos centrais:
Criação de valor: atender às necessidades dos usuários por meio da inovação tecnológica, como Bitcoin, Ethereum, etc.
Descoberta de valor: instituições de investimento capturam ativos potenciais, impulsionando o desenvolvimento do setor.
Fluxo de valor: construir canais de venda de tokens, promovendo a conversão do mercado primário para o mercado secundário.
Idealmente, esses três aspectos deveriam se apoiar mutuamente e se desenvolver de forma colaborativa. No entanto, a realidade é a seguinte:
Os dois primeiros elos estão a decair, enquanto o terceiro elo está a prosperar de forma excecional.
As partes do projeto não estão mais focadas nas necessidades dos usuários e no desenvolvimento de produtos, e as instituições de investimento também não estão mais estudando profundamente as tendências do setor. Todo o mercado parece ter restado apenas uma voz: "Como vender a moeda?"
Ecossistema de mercado distorcido
Num mercado saudável, três elos devem estar intimamente ligados: a equipe do projeto desenvolve produtos de qualidade para satisfazer as necessidades dos usuários, obtendo lucro e uma prima de mercado; as instituições de investimento realizam a alocação de capital no momento certo; os canais de circulação aumentam a eficiência do capital.
No entanto, o atual mercado de ativos de criptografia já se desviou desse estado ideal. As discussões sobre inovação e criação de valor tornaram-se raras, sendo substituídas por tópicos como manipulação de dados, construção de relações para lançar grandes plataformas de negociação e como atrair compradores através de marketing.
Os participantes do mercado tornaram-se altamente homogêneos, todos competindo por capital escasso em estoque. Os principais provedores de recursos formaram uma comunidade de interesses inquebrável, extraindo fundos de investidores e pequenos investidores para fortalecer a si mesmos.
O declínio do espírito de inovação
Diferente do período de baixa de 2022, quando uma grande quantidade de capital estava retida nas mãos de instituições de investimento, ainda conseguindo fornecer apoio a projetos inovadores. Agora, a maior parte do capital foi absorvida por intermediários, e as equipes de projeto apenas se concentram em lucrar com a diferença de preço após a listagem, sem se preocupar mais com a criação de valor.
A trajetória de inovação da indústria de ativos de criptografia tornou-se:
"Construir uma narrativa atraente → Embalagem rápida → Procurar vias de listagem → Realizar lucros e sair."
O desenvolvimento de produtos, as necessidades dos usuários e a criação de valor real foram marginalizados.
Preocupações no desenvolvimento da indústria
À primeira vista, todas as partes parecem beneficiar-se deste modelo. No entanto, a longo prazo, a falta de inovação e externalidades positivas levará a consequências graves. A posição monopolista dos intermediários está a fortalecer-se, com a proporção de taxas a aumentar continuamente. Os projetos são forçados a reduzir os investimentos em P&D, enfrentando maiores riscos; a competição entre pequenos investidores intensifica-se, o efeito de lucro diminui, levando a uma grande saída.
Quando os prestadores de serviços e os intermediários se tornam as forças dominantes do mercado, todo o ecossistema se torna como se tivesse câncer, o que pode levar à decadência da indústria.
Perspectivas Futuras
O mercado de Ativos de criptografia é, em última análise, cíclico. Os otimistas acreditam que, após o vale, virá realmente a "primavera do valor", com novas tecnologias e modelos de negócios reacendendo o entusiasmo pela inovação. Os pessimistas, por outro lado, acreditam que o mercado ainda precisa passar por uma reestruturação mais profunda, e só quando o quadro atual colapsar completamente é que poderá haver uma verdadeira reconstrução.
De qualquer forma, os profissionais passarão por um período cheio de dúvidas e confusão. Esta é a essência do mercado — o ciclo é o destino, e a bolha é também o prelúdio do renascimento.
O futuro pode ser brilhante, mas o caminho para a luz pode ser excepcionalmente longo e difícil.
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MoonMathMagic
· 08-07 17:16
A sensação é que todo o mercado está perdido.
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BlockchainBouncer
· 08-04 22:52
Depois de tantos anos, todos se tornaram representantes de vendas.
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HalfPositionRunner
· 08-04 18:16
A indústria caiu; é melhor aproveitar e sair.
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LiquidatorFlash
· 08-04 18:15
A volatilidade do mercado caiu para 37,8%, esta anomalia de calma geralmente prevê que uma tempestade está prestes a chegar... Fiquem atentos ao limite de controle de risco, pessoal
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FudVaccinator
· 08-04 17:56
A alienação é uma chatice, o mundo crypto sempre foi assim.
Ativos de criptografia mercado de alienação: falta de inovação e a primazia das vendas na crise da indústria
A alienação e as dificuldades da indústria de ativos de criptografia
Após retornar da conferência em Hong Kong, as conversas com amigos do país me fizeram sentir a sutil mudança na atmosfera do mercado de Ativos de criptografia. Embora os participantes da indústria ainda estejam ativos, a "personalidade" do mercado mudou silenciosamente. Não é um mercado em alta no sentido tradicional, nem um típico mercado em baixa, mas sim uma condição "alienada" sem precedentes, que deixa até investidores experientes se sentindo estranhos.
No ambiente atual, o setor de ativos de criptografia parece ter apenas uma atividade dominante: venda de tokens.
O desequilíbrio dos três pilares da indústria
O ecossistema de ativos de criptografia era originalmente composto por três elementos centrais:
Idealmente, esses três aspectos deveriam se apoiar mutuamente e se desenvolver de forma colaborativa. No entanto, a realidade é a seguinte:
Os dois primeiros elos estão a decair, enquanto o terceiro elo está a prosperar de forma excecional.
As partes do projeto não estão mais focadas nas necessidades dos usuários e no desenvolvimento de produtos, e as instituições de investimento também não estão mais estudando profundamente as tendências do setor. Todo o mercado parece ter restado apenas uma voz: "Como vender a moeda?"
Ecossistema de mercado distorcido
Num mercado saudável, três elos devem estar intimamente ligados: a equipe do projeto desenvolve produtos de qualidade para satisfazer as necessidades dos usuários, obtendo lucro e uma prima de mercado; as instituições de investimento realizam a alocação de capital no momento certo; os canais de circulação aumentam a eficiência do capital.
No entanto, o atual mercado de ativos de criptografia já se desviou desse estado ideal. As discussões sobre inovação e criação de valor tornaram-se raras, sendo substituídas por tópicos como manipulação de dados, construção de relações para lançar grandes plataformas de negociação e como atrair compradores através de marketing.
Os participantes do mercado tornaram-se altamente homogêneos, todos competindo por capital escasso em estoque. Os principais provedores de recursos formaram uma comunidade de interesses inquebrável, extraindo fundos de investidores e pequenos investidores para fortalecer a si mesmos.
O declínio do espírito de inovação
Diferente do período de baixa de 2022, quando uma grande quantidade de capital estava retida nas mãos de instituições de investimento, ainda conseguindo fornecer apoio a projetos inovadores. Agora, a maior parte do capital foi absorvida por intermediários, e as equipes de projeto apenas se concentram em lucrar com a diferença de preço após a listagem, sem se preocupar mais com a criação de valor.
A trajetória de inovação da indústria de ativos de criptografia tornou-se:
"Construir uma narrativa atraente → Embalagem rápida → Procurar vias de listagem → Realizar lucros e sair."
O desenvolvimento de produtos, as necessidades dos usuários e a criação de valor real foram marginalizados.
Preocupações no desenvolvimento da indústria
À primeira vista, todas as partes parecem beneficiar-se deste modelo. No entanto, a longo prazo, a falta de inovação e externalidades positivas levará a consequências graves. A posição monopolista dos intermediários está a fortalecer-se, com a proporção de taxas a aumentar continuamente. Os projetos são forçados a reduzir os investimentos em P&D, enfrentando maiores riscos; a competição entre pequenos investidores intensifica-se, o efeito de lucro diminui, levando a uma grande saída.
Quando os prestadores de serviços e os intermediários se tornam as forças dominantes do mercado, todo o ecossistema se torna como se tivesse câncer, o que pode levar à decadência da indústria.
Perspectivas Futuras
O mercado de Ativos de criptografia é, em última análise, cíclico. Os otimistas acreditam que, após o vale, virá realmente a "primavera do valor", com novas tecnologias e modelos de negócios reacendendo o entusiasmo pela inovação. Os pessimistas, por outro lado, acreditam que o mercado ainda precisa passar por uma reestruturação mais profunda, e só quando o quadro atual colapsar completamente é que poderá haver uma verdadeira reconstrução.
De qualquer forma, os profissionais passarão por um período cheio de dúvidas e confusão. Esta é a essência do mercado — o ciclo é o destino, e a bolha é também o prelúdio do renascimento.
O futuro pode ser brilhante, mas o caminho para a luz pode ser excepcionalmente longo e difícil.