Estratégia das mineradoras de Bitcoin: abraçando a nova era do Ethereum
A indústria de ativos digitais está passando por uma profunda transformação. Recentemente, a empresa listada na Nasdaq, Bit Digital, anunciou um grande ajuste estratégico: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, irá se retirar completamente do negócio de mineração de Bitcoin e se voltará para o staking de Éter e operações de financiamento. Esses enormes recursos serão totalmente utilizados para comprar Éter (ETH), tornando-se uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH no mercado público.
Este movimento gerou ampla atenção na indústria: será que os "ventos" no campo dos ativos digitais estão mudando? Quais desafios a mineração de Bitcoin, anteriormente vista como "ouro digital", enfrenta atualmente? Que oportunidades a maturidade do ecossistema Ethereum pode trazer?
Para entender a decisão da Bit Digital, é necessário examinar o contexto macroeconômico do mercado de criptomoedas entre 2024 e 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha ultrapassado os 100 mil dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrentou desafios estruturais sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduziu a recompensa por bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continuou a aumentar, com a taxa de hash atingindo 831 EH/s até 1 de maio de 2025. A receita de taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash diminuindo de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade de atualização de equipamentos pressionaram as margens de lucro de muitas empresas de mineração. A receita de mineração de Bitcoin da Bit Digital no primeiro trimestre de 2025 caiu 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, enquanto a quantidade de Bitcoin minerada despencou 80%, para 83,3 moedas.
Em comparação, após a conclusão da "fusão" em 2022, o Ethereum conseguiu transitar do trabalho comprovado (PoW) para a prova de participação (PoS). Esta mudança reduziu o consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma escolha mais sustentável e amiga do ambiente, atraindo investidores institucionais que buscam rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital emitiu 75 milhões de ações ordinárias a 2 dólares por ação, levantando 150 milhões de dólares. Os subscritores também têm uma opção de compra adicional de 30 dias para adquirir mais 11,25 milhões de ações. Este financiamento resultou em uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão, a Bit Digital tinha um capital social emitido de 128,05 milhões de ações, e as 75 milhões de ações adicionais significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, com a participação dos acionistas existentes sendo diluída em quase 37%. É importante notar que os recursos levantados serão "destinados exclusivamente à compra de Ethereum", em vez de crescimento operacional ou redução de dívidas.
A determinação da Bit Digital em se transformar também se reflete em um plano de conversão de ativos abrangente. A empresa planeja converter gradualmente os 417,6 Bitcoins que possui até 31 de março de 2025, no valor de aproximadamente 34,5 milhões de dólares, em Éter, e vender ou liquidar seus negócios de mineração de Bitcoin em todo o mundo, com os lucros líquidos sendo reinvestidos em ETH. Isso significa que a Bit Digital se tornará uma "empresa puramente de staking de Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu se despedir completamente da mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades da indústria. As características de "alto consumo de energia" e "capital intensivo" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável sob a volatilidade do mercado e o impacto da redução pela metade. A mineração exige investimentos contínuos em novos hardwares e enfrenta custos operacionais em constante aumento, enquanto a aposta em Éter "depende de máquinas mais baratas e de um menor consumo de energia", reduzindo significativamente os custos operacionais e a pegada ambiental. A transformação da Bit Digital não é apenas uma resposta à pressão financeira, mas também está alinhada com a tendência macro da indústria cripto de passar de PoW "intensivo em consumo de energia" para PoS "eficiente em capital", visando alcançar os objetivos duplos de "crescimento e sustentabilidade".
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas isso vem com um custo: um enorme consumo de energia, que varia de 67 a 240 terawatts-hora por ano, com um consumo de cerca de 830 quilowatts-hora por transação. Em contraste, o mecanismo PoS que o Ethereum adotou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética surpreendente, com uma redução de 99,95% no consumo de energia, e um consumo de apenas 50 quilowatts-hora por transação. Esse aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável e reduz significativamente os custos operacionais. O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os validadores obtêm renda passiva ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. O rendimento anual da staking do Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, oferecendo um fluxo de caixa mais estável e previsível em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin.
A emergência dos produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do ecossistema Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários, ao mesmo tempo que apostam ativos cripto, obtenham um token derivado que representa seus ativos apostados. Este token derivado pode ser negociado livremente ou usado como garantia no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), permitindo, assim, que os usuários mantenham a liquidez dos fundos enquanto ganham recompensas de staking. Este mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para o staking. A atualização "Shapella" do Ethereum em abril de 2023 ativou a função de retirada de ETH apostado, impulsionando ainda mais a demanda por LSDs.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum conseguirá ultrapassar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Investidores institucionais têm narrativas diferentes sobre ativos criptográficos: o Bitcoin como armazenamento de valor, o Ethereum como plataforma programável e núcleo da inovação. Essas perspectivas refletem as diferentes expectativas do mercado sobre a direção futura dos dois principais ativos criptográficos.
A grande mudança estratégica da Bit Digital reflete que a indústria de criptomoedas está passando de um "crescimento selvagem" para um "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominavam o mercado. Agora, com a maturação do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para a eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e retornos previsíveis. Inovações financeiras como o derivado de staking líquido (LSDs) desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, promovendo uma fusão profunda do ecossistema DeFi e a expansão infinita dos casos de uso.
Olhando para o futuro, a indústria de criptomoedas continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentar a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que os reguladores esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao staking, a confiança dos investidores institucionais será ainda mais reforçada. A aposta da Bit Digital é uma representação concentrada dessas forças macro em um nível micro. Seu sucesso ou fracasso não diz respeito apenas ao destino de uma empresa, mas também fornecerá valiosas experiências e insights sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar o sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.
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All-InQueen
· 08-10 15:45
Tem visão, já estou farto de minerar Bitcoin.
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Ser_APY_2000
· 08-09 15:25
Entrar numa posição, só os tolos mineram moeda
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MysteriousZhang
· 08-08 03:33
A parte superior da cabeça está tão refrescante. Esta vez a ação foi realmente dura.
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DegenMcsleepless
· 08-08 03:28
Aqui é um troca-troca.
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LayerZeroHero
· 08-08 03:26
Utilizadores intensivos da ferramenta de validação de testes reais, a taxa de lucro pura da mineração de Bitcoin já está abaixo de 10%.
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MevHunter
· 08-08 03:21
Mineiros puxaram o tapete, parece que o btc vai acabar.
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Layer3Dreamer
· 08-08 03:20
falando teoricamente, a escalabilidade da recursão > mineração pow para ser sincero
Bit Digital faz uma transformação significativa: sai completamente da Mineração de Bitcoin e embarca em um stake de 150 milhões de dólares em Éter.
Estratégia das mineradoras de Bitcoin: abraçando a nova era do Ethereum
A indústria de ativos digitais está passando por uma profunda transformação. Recentemente, a empresa listada na Nasdaq, Bit Digital, anunciou um grande ajuste estratégico: através de uma oferta pública de 150 milhões de dólares, irá se retirar completamente do negócio de mineração de Bitcoin e se voltará para o staking de Éter e operações de financiamento. Esses enormes recursos serão totalmente utilizados para comprar Éter (ETH), tornando-se uma das empresas com o maior compromisso financeiro com o ETH no mercado público.
Este movimento gerou ampla atenção na indústria: será que os "ventos" no campo dos ativos digitais estão mudando? Quais desafios a mineração de Bitcoin, anteriormente vista como "ouro digital", enfrenta atualmente? Que oportunidades a maturidade do ecossistema Ethereum pode trazer?
Para entender a decisão da Bit Digital, é necessário examinar o contexto macroeconômico do mercado de criptomoedas entre 2024 e 2025. Embora o preço do Bitcoin tenha ultrapassado os 100 mil dólares no início de 2025, a indústria de mineração de Bitcoin enfrentou desafios estruturais sem precedentes. O evento de "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduziu a recompensa por bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração continuou a aumentar, com a taxa de hash atingindo 831 EH/s até 1 de maio de 2025. A receita de taxas de transação caiu drasticamente, com o preço do hash diminuindo de 0,12 dólares em abril de 2024 para cerca de 0,049 dólares em abril de 2025. Os altos custos de energia e a necessidade de atualização de equipamentos pressionaram as margens de lucro de muitas empresas de mineração. A receita de mineração de Bitcoin da Bit Digital no primeiro trimestre de 2025 caiu 64% em relação ao ano anterior, para 7,8 milhões de dólares, enquanto a quantidade de Bitcoin minerada despencou 80%, para 83,3 moedas.
Em comparação, após a conclusão da "fusão" em 2022, o Ethereum conseguiu transitar do trabalho comprovado (PoW) para a prova de participação (PoS). Esta mudança reduziu o consumo de energia em 99,95%, tornando-se uma escolha mais sustentável e amiga do ambiente, atraindo investidores institucionais que buscam rendimentos estáveis e redução de custos operacionais.
A Bit Digital emitiu 75 milhões de ações ordinárias a 2 dólares por ação, levantando 150 milhões de dólares. Os subscritores também têm uma opção de compra adicional de 30 dias para adquirir mais 11,25 milhões de ações. Este financiamento resultou em uma diluição significativa da participação acionária dos acionistas existentes: antes da emissão, a Bit Digital tinha um capital social emitido de 128,05 milhões de ações, e as 75 milhões de ações adicionais significam um aumento de 58,5% nas ações em circulação, com a participação dos acionistas existentes sendo diluída em quase 37%. É importante notar que os recursos levantados serão "destinados exclusivamente à compra de Ethereum", em vez de crescimento operacional ou redução de dívidas.
A determinação da Bit Digital em se transformar também se reflete em um plano de conversão de ativos abrangente. A empresa planeja converter gradualmente os 417,6 Bitcoins que possui até 31 de março de 2025, no valor de aproximadamente 34,5 milhões de dólares, em Éter, e vender ou liquidar seus negócios de mineração de Bitcoin em todo o mundo, com os lucros líquidos sendo reinvestidos em ETH. Isso significa que a Bit Digital se tornará uma "empresa puramente de staking de Éter e gestão de fundos".
A Bit Digital escolheu se despedir completamente da mineração de Bitcoin, como uma resposta racional às profundas dificuldades da indústria. As características de "alto consumo de energia" e "capital intensivo" da mineração de Bitcoin tornam-na insustentável sob a volatilidade do mercado e o impacto da redução pela metade. A mineração exige investimentos contínuos em novos hardwares e enfrenta custos operacionais em constante aumento, enquanto a aposta em Éter "depende de máquinas mais baratas e de um menor consumo de energia", reduzindo significativamente os custos operacionais e a pegada ambiental. A transformação da Bit Digital não é apenas uma resposta à pressão financeira, mas também está alinhada com a tendência macro da indústria cripto de passar de PoW "intensivo em consumo de energia" para PoS "eficiente em capital", visando alcançar os objetivos duplos de "crescimento e sustentabilidade".
O núcleo da transformação estratégica da Bit Digital reside na compreensão profunda das diferenças fundamentais entre o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW) do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Participação (PoS) do Ethereum. O mecanismo PoW do Bitcoin é conhecido por sua forte segurança e características de descentralização, mas isso vem com um custo: um enorme consumo de energia, que varia de 67 a 240 terawatts-hora por ano, com um consumo de cerca de 830 quilowatts-hora por transação. Em contraste, o mecanismo PoS que o Ethereum adotou após a "fusão" demonstra uma eficiência energética surpreendente, com uma redução de 99,95% no consumo de energia, e um consumo de apenas 50 quilowatts-hora por transação. Esse aumento de eficiência torna-o uma solução de blockchain mais sustentável e reduz significativamente os custos operacionais. O mecanismo PoS oferece um modelo de lucro mais atraente: os validadores obtêm renda passiva ao contribuir para a segurança da rede, semelhante aos juros de depósitos bancários. O rendimento anual da staking do Ethereum geralmente varia entre 4% e 7%, oferecendo um fluxo de caixa mais estável e previsível em comparação com a imprevisibilidade da mineração de Bitcoin.
A emergência dos produtos derivados de staking líquido (LSDs) aumentou ainda mais a atratividade do ecossistema Ethereum. Os LSDs permitem que os usuários, ao mesmo tempo que apostam ativos cripto, obtenham um token derivado que representa seus ativos apostados. Este token derivado pode ser negociado livremente ou usado como garantia no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), permitindo, assim, que os usuários mantenham a liquidez dos fundos enquanto ganham recompensas de staking. Este mecanismo melhora significativamente a eficiência de capital e reduz a barreira de entrada para o staking. A atualização "Shapella" do Ethereum em abril de 2023 ativou a função de retirada de ETH apostado, impulsionando ainda mais a demanda por LSDs.
No campo das criptomoedas, a discussão sobre se o Ethereum conseguirá ultrapassar o Bitcoin em 2025 tem sido o foco. Investidores institucionais têm narrativas diferentes sobre ativos criptográficos: o Bitcoin como armazenamento de valor, o Ethereum como plataforma programável e núcleo da inovação. Essas perspectivas refletem as diferentes expectativas do mercado sobre a direção futura dos dois principais ativos criptográficos.
A grande mudança estratégica da Bit Digital reflete que a indústria de criptomoedas está passando de um "crescimento selvagem" para um "cultivo cuidadoso". No passado, a competição de poder computacional e a narrativa do "ouro digital" dominavam o mercado. Agora, com a maturação do mecanismo PoS do Ethereum, o foco da indústria está mudando para a eficiência de capital, sustentabilidade ambiental e retornos previsíveis. Inovações financeiras como o derivado de staking líquido (LSDs) desbloquearam ainda mais a liquidez dos ativos, promovendo uma fusão profunda do ecossistema DeFi e a expansão infinita dos casos de uso.
Olhando para o futuro, a indústria de criptomoedas continuará a focar na ressonância entre eficiência, sustentabilidade e conformidade. A inovação tecnológica continuará a reduzir o consumo de energia, aumentar a velocidade das transações e a escalabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que os reguladores esclarecem gradualmente os negócios relacionados ao staking, a confiança dos investidores institucionais será ainda mais reforçada. A aposta da Bit Digital é uma representação concentrada dessas forças macro em um nível micro. Seu sucesso ou fracasso não diz respeito apenas ao destino de uma empresa, mas também fornecerá valiosas experiências e insights sobre como todo o setor de ativos digitais pode se adaptar, inovar e alcançar o sucesso a longo prazo em um mercado em constante evolução.