Considerações de conformidade para participação no Mercado secundário Web3
O panorama de investimento em Web3 está a mudar, de "recuo" para "reconstrução". Com o modelo tradicional de capital de risco a perder atratividade devido à dificuldade de saída e à fraca captação de recursos, os investidores começam a procurar formas de participação mais flexíveis e mais adaptadas ao ritmo do mercado. No entanto, estas novas vias de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo abordará, sob a perspectiva da conformidade, as fronteiras legais e os avisos de risco da participação no mercado secundário, oferecendo referências importantes para os investidores.
Identificação de participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma de participação determina os requisitos regulatórios enfrentados. Sob diferentes identidades, as obrigações de conformidade apresentam diferenças evidentes.
Usando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais quanto as instituições, ao investirem em tokens, opções, contratos e outros produtos, devem cumprir as regulamentações relevantes. Os LPs que participam de produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores geralmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente, não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas possuam licença para negociação de ativos virtuais e que não promovam produtos de alto risco para investidores de retalho.
Portanto, recomenda-se que os investidores escolham o caminho de conformidade com base na sua identidade:
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, registrar-se com nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes estrangeiros com entidades não claras.
Escritórios familiares/fundos pequenos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong e as Ilhas Cayman, o que favorece o isolamento de identidade, a declaração fiscal e a Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados devem confirmar se o gestor possui licença legal, evitando assim investir em ofertas privadas ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de clientes de alto patrimônio líquido através de títulos conversíveis, certificados de rendimento ou direitos sobre Token, mas isso pode ser qualificado pela regulamentação como "captação de recursos disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Escolher a plataforma de negociação adequada é igualmente importante. Atualmente, as plataformas de negociação de ativos virtuais são principalmente divididas em exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX).
CEX geralmente é operado por empresas físicas, que solicitaram licenças regulatórias em algumas regiões, suportando operações de verificação de identidade do usuário, recargas em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda devem prestar atenção à situação da licença da plataforma no local de operação.
Tomando Hong Kong como exemplo, apenas as plataformas licenciadas pela SFC podem oferecer serviços de negociação de tokens para os habitantes de Hong Kong, e atualmente estão abertas apenas a investidores profissionais. A regulamentação nos Estados Unidos é ainda mais rigorosa, as plataformas devem se registrar como MSB e estar sujeitas à supervisão do FinCEN.
Embora o DEX não tenha uma entidade registrada do ponto de vista técnico, os riscos legais de usar o DEX podem ser mais elevados em muitas jurisdições, especialmente ao realizar transações de derivativos, negociações com alavancagem ou arbitragem de alta frequência, que podem ser consideradas como "atividades financeiras ilegais".
Os investidores precisam cumprir pelo menos dois pontos:
Entender o contexto de conformidade da plataforma e confirmar se possui uma licença regular no local.
Evitar o uso de "tecnologia obscura" para contornar as regras, como saltos de carteiras anônimas ou pontes entre cadeias para contornar o controle de entrada e saída de fundos, pois isso pode ser considerado lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança de depósitos e levantamentos
A entrada e saída de fundos é um fator chave que determina se os investidores podem participar a longo prazo e sair com confiança. Especialmente para os investidores da China continental, esta etapa tornou-se cada vez mais sensível.
Nos últimos anos, várias regiões do país relataram casos de "lavagem de dinheiro com dinheiro subterrâneo + USDT". A fiscalização dos bancos sobre a troca de grandes quantidades de USDT também se tornou visivelmente mais rigorosa. Continuar a usar cartões bancários pessoais para conectar-se ao OTC, especialmente quando o volume de fundos é maior, colocará você em uma zona de alto risco.
Em mercados como Hong Kong, Singapura e Estados Unidos, existem algumas vias de conformidade, mas a condição é esclarecer "identidade" e "vias". É aconselhável não deixar que contas em nome de indivíduos suportem todas as transações, especialmente em casos de transações frequentes e grandes volumes de fundos; utilizar estruturas de identidade legais e isoladas não é apenas uma questão de conformidade, mas também de autoproteção.
As formas comuns incluem:
Cayman SPV: adequado para fundos de criptomoeda, com flexibilidade nas entradas e saídas de capital, e supervisão transparente.
Estrutura de Family Office em Hong Kong: adequada para investidores com antecedentes de capital de Hong Kong ou receitas do exterior, facilitando a conversão de moeda e a alocação de ativos.
Estrutura de fundo isenta em Singapura: adequada para investimentos em carteira, facilita a declaração e a posterior transformação.
Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para troca de moeda e liquidação, facilitando a prestação de contas a bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
No mercado de criptomoedas, a declaração fiscal é um problema que não pode ser ignorado. Várias jurisdições principais já incluíram os ativos digitais no sistema fiscal, incluindo as várias formas de rendimento obtidas em transações, como arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros da compra e venda de NFTs, entre outros.
Tomando os Estados Unidos como exemplo, o IRS já incluiu as transações de moeda virtual como um item obrigatório. Embora Cingapura tenha uma carga tributária geral mais baixa, a IRAS deixou claro que os ativos criptográficos devem ser tributados sempre que gerarem receitas comerciais.
É importante notar que vários países já aderiram à rede global de compartilhamento de informações fiscais CRS/AEOI, e abrir contas offshore ou usar fundos offshore não pode evitar totalmente a obrigação de declaração.
Para investidores de alto patrimônio líquido, recomenda-se:
Prepare um registo de transações completo.
Contratar consultores fiscais/profissionais de contabilidade para organizar a estrutura de receita e determinar a natureza tributária dos diferentes projetos.
Se participar no investimento através de SPV ou escritório familiar, é necessário combinar com a legislação societária e os acordos fiscais para confirmar a atribuição de rendimentos e a responsabilidade jurisdicional.
Conclusão
Desde 2024, o papel dos investidores em Web3 está passando por uma profunda transformação. O Mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, enquanto a incubação e produtos estruturados proporcionam mais maneiras de participação para o capital. No entanto, a diversificação das vias de participação também trouxe responsabilidades mais complexas.
Quer sejam investidores individuais, instituições familiares ou aqueles que participam indiretamente através de fundos, é necessário identificar ativamente a sua própria identidade legal, escolher plataformas de conformidade e esclarecer as rotas fiscais e de entrada e saída de capital. Esta é a base para garantir que não se ultrapassem as linhas vermelhas no futuro.
O mundo Web3 pode ser diversificado e de rápido desenvolvimento, mas o comportamento de investimento não pode, em hipótese alguma, desviar-se dos limites legais. Participar do Web3 dentro dos princípios de conformidade legal é a única forma de alcançar investimentos sustentáveis.
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· 08-17 13:24
Não é apenas trocar de roupa e continuar a fazer as pessoas de parvas?
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BankruptWorker
· 08-15 08:31
Regulação vai, regulação vem, mas idiotas continuam sendo idiotas
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pumpamentalist
· 08-15 08:28
Quem ainda se preocupa com a regulamentação, brincar é o que importa.
Desafios de conformidade e soluções para investimentos no mercado secundário Web3
Considerações de conformidade para participação no Mercado secundário Web3
O panorama de investimento em Web3 está a mudar, de "recuo" para "reconstrução". Com o modelo tradicional de capital de risco a perder atratividade devido à dificuldade de saída e à fraca captação de recursos, os investidores começam a procurar formas de participação mais flexíveis e mais adaptadas ao ritmo do mercado. No entanto, estas novas vias de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo abordará, sob a perspectiva da conformidade, as fronteiras legais e os avisos de risco da participação no mercado secundário, oferecendo referências importantes para os investidores.
Identificação de participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma de participação determina os requisitos regulatórios enfrentados. Sob diferentes identidades, as obrigações de conformidade apresentam diferenças evidentes.
Usando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais quanto as instituições, ao investirem em tokens, opções, contratos e outros produtos, devem cumprir as regulamentações relevantes. Os LPs que participam de produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores geralmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente, não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas possuam licença para negociação de ativos virtuais e que não promovam produtos de alto risco para investidores de retalho.
Portanto, recomenda-se que os investidores escolham o caminho de conformidade com base na sua identidade:
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, registrar-se com nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes estrangeiros com entidades não claras.
Escritórios familiares/fundos pequenos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong e as Ilhas Cayman, o que favorece o isolamento de identidade, a declaração fiscal e a Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados devem confirmar se o gestor possui licença legal, evitando assim investir em ofertas privadas ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de clientes de alto patrimônio líquido através de títulos conversíveis, certificados de rendimento ou direitos sobre Token, mas isso pode ser qualificado pela regulamentação como "captação de recursos disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Escolher a plataforma de negociação adequada é igualmente importante. Atualmente, as plataformas de negociação de ativos virtuais são principalmente divididas em exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX).
CEX geralmente é operado por empresas físicas, que solicitaram licenças regulatórias em algumas regiões, suportando operações de verificação de identidade do usuário, recargas em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda devem prestar atenção à situação da licença da plataforma no local de operação.
Tomando Hong Kong como exemplo, apenas as plataformas licenciadas pela SFC podem oferecer serviços de negociação de tokens para os habitantes de Hong Kong, e atualmente estão abertas apenas a investidores profissionais. A regulamentação nos Estados Unidos é ainda mais rigorosa, as plataformas devem se registrar como MSB e estar sujeitas à supervisão do FinCEN.
Embora o DEX não tenha uma entidade registrada do ponto de vista técnico, os riscos legais de usar o DEX podem ser mais elevados em muitas jurisdições, especialmente ao realizar transações de derivativos, negociações com alavancagem ou arbitragem de alta frequência, que podem ser consideradas como "atividades financeiras ilegais".
Os investidores precisam cumprir pelo menos dois pontos:
Entender o contexto de conformidade da plataforma e confirmar se possui uma licença regular no local.
Evitar o uso de "tecnologia obscura" para contornar as regras, como saltos de carteiras anônimas ou pontes entre cadeias para contornar o controle de entrada e saída de fundos, pois isso pode ser considerado lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança de depósitos e levantamentos
A entrada e saída de fundos é um fator chave que determina se os investidores podem participar a longo prazo e sair com confiança. Especialmente para os investidores da China continental, esta etapa tornou-se cada vez mais sensível.
Nos últimos anos, várias regiões do país relataram casos de "lavagem de dinheiro com dinheiro subterrâneo + USDT". A fiscalização dos bancos sobre a troca de grandes quantidades de USDT também se tornou visivelmente mais rigorosa. Continuar a usar cartões bancários pessoais para conectar-se ao OTC, especialmente quando o volume de fundos é maior, colocará você em uma zona de alto risco.
Em mercados como Hong Kong, Singapura e Estados Unidos, existem algumas vias de conformidade, mas a condição é esclarecer "identidade" e "vias". É aconselhável não deixar que contas em nome de indivíduos suportem todas as transações, especialmente em casos de transações frequentes e grandes volumes de fundos; utilizar estruturas de identidade legais e isoladas não é apenas uma questão de conformidade, mas também de autoproteção.
As formas comuns incluem:
Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para troca de moeda e liquidação, facilitando a prestação de contas a bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
No mercado de criptomoedas, a declaração fiscal é um problema que não pode ser ignorado. Várias jurisdições principais já incluíram os ativos digitais no sistema fiscal, incluindo as várias formas de rendimento obtidas em transações, como arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros da compra e venda de NFTs, entre outros.
Tomando os Estados Unidos como exemplo, o IRS já incluiu as transações de moeda virtual como um item obrigatório. Embora Cingapura tenha uma carga tributária geral mais baixa, a IRAS deixou claro que os ativos criptográficos devem ser tributados sempre que gerarem receitas comerciais.
É importante notar que vários países já aderiram à rede global de compartilhamento de informações fiscais CRS/AEOI, e abrir contas offshore ou usar fundos offshore não pode evitar totalmente a obrigação de declaração.
Para investidores de alto patrimônio líquido, recomenda-se:
Conclusão
Desde 2024, o papel dos investidores em Web3 está passando por uma profunda transformação. O Mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, enquanto a incubação e produtos estruturados proporcionam mais maneiras de participação para o capital. No entanto, a diversificação das vias de participação também trouxe responsabilidades mais complexas.
Quer sejam investidores individuais, instituições familiares ou aqueles que participam indiretamente através de fundos, é necessário identificar ativamente a sua própria identidade legal, escolher plataformas de conformidade e esclarecer as rotas fiscais e de entrada e saída de capital. Esta é a base para garantir que não se ultrapassem as linhas vermelhas no futuro.
O mundo Web3 pode ser diversificado e de rápido desenvolvimento, mas o comportamento de investimento não pode, em hipótese alguma, desviar-se dos limites legais. Participar do Web3 dentro dos princípios de conformidade legal é a única forma de alcançar investimentos sustentáveis.