RWA sektörünün gelişim potansiyeli büyük, Aptos güçlü bir yükseliş gösteriyor.

Fiil varlıkların tokenleştirilmesi ( RWA ) beklenen bir alan olarak, henüz geleneksel piyasalardaki büyük varlıklarla bağlantı kurma potansiyelini tam olarak değerlendirememiştir. Veriler, kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu göstermektedir, bu da bu yılın ilk yarısında %56'lık bir yükseliş yaşanmış olmasına rağmen. Bu, RWA'nın gelişiminin henüz başlangıç aşamasında olduğunu ve gelecekte daha fazla varlık türü tokenleştirildiğinde bu alanın gerçek bir refaha ulaşma umudunun olduğunu göstermektedir.

Bu kritik dönemde, Aptos önemli bir yükseliş gösterdi. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değeri (TVL) %56.4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri sıralamasında üçüncülüğe yükseldi. Daha fazla DeFi projesinin katılımıyla, Aptos ekosistemindeki RWA varlıkları daha fazla yatırım fırsatı bulabilir ve bu, Aptos'un RWA'nın bir sonraki aşama rekabetinde avantajlı bir konumda olmasını sağlayabilir.

Özel borç hala ana akım varlık sınıfıdır

RWA varlıkları arasında, özel kredi %58'lik bir paya sahip olup en çok ilgi gören varlık sınıfı haline gelmiştir, ardından ABD Hazine tahvilleri gelmektedir. Özel kredi varlıkları genellikle zincir üzerinde varlık gösterir ve çoğu işlem likiditesinden yoksundur. ABD Hazine tahvilleri ise, bu tahvillere teminat olarak dayanan ve benzer getiri özellikleri sunan gelir getiren stabilcoinlerin rekabet baskısıyla karşı karşıyadır.

Özel borç, banka dışı kuruluşların veya yatırımcıların halka açık olmayan piyasalarda şirketlere veya bireylere sağladığı kredileri ifade eder. Geleneksel finansal sistemde, özel borç, esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle büyük miktarda kurumsal yatırımcıyı cezbetmiştir. Ancak, yüksek maliyetler, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borçta denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksek ve küçük ve orta ölçekli işletmeler genellikle kredi geçmişi eksikliği nedeniyle finansman bulmakta zorluk çekmektedir.

Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkları ihraç etme ve yönetme ana iş modeli olarak aracılık rolü üstlenerek, çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırarak maliyetleri düşürür ve kredi havuzları ile temel varlıkların gerçek zamanlı performansını sağlayarak şeffaflığı artırır.

Özel Sektör Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci

1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu

Varlık ihraç eden taraf, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kurumları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi pazarları, kredi sözleşmeleri imzalayarak teminat varlıkları belirler, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları oluşturur ve borçlunun mali durumunu gözden geçirir. Örneğin, bir lojistik şirketine 1 milyon dolarlık bir kredi verilir, süresi 12 ay, yıllık faiz oranı %12, 1.1 milyon dolarlık alacaklar teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlıkların geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleştirme için bir temel oluşturur.

2. Zincir üstü token yapısını oluşturmak

RWA protokolü aracılığıyla, tek veya birden fazla kredi, zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri NFT, SFT veya ERC-20 türündedir. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt yönetim mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve erken geri alma veya eşler arası transferi desteklemektedir.

3. Uyumlu Paketleme

Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uygun olmalıdır. Uygun bir yargı yetkisi altında, yasal saklayıcı olarak özel amaçlı bir varlık veya sanal varlık hizmet sağlayıcısı kurulmalı ve bu, zincir üzerindeki tokenlerle birebir eşleşmelidir. Tüm yatırımcıların KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlaması gerekmektedir, niteliksiz yatırımcılar ilgili düzenlemelere tabi erişim ve devretme hakları ile sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri tokenin borç varlığı olduğunu açıkça belirtmekte olup, oy hakkı veya hisse senedi niteliği taşımaz.

4. Token İhracı ve Finansmanı

Kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla token gösterimi yaparak, zincir üzerinde yatırım kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamlamalı, belirtilen kripto para birimini kullanarak yatırım yapmalı, RWA tokenini belge olarak almalı ve belirlenen süre boyunca geri ödeme anaparası ve faiz almalıdır.

5. Gelir Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi

Borçlu, planına göre geri ödeme yapar, fonlar ihraç eden tarafından alındıktan sonra özel amaçlı bir varlığa aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizleri böler, kredi vadesi dolduğunda otomatik olarak anapara iade edilir veya varlıkların devamı sağlanır. Eğer token yapısı izin veriyorsa, merkeziyetsiz borsa veya RWA'ya özel pazarda işlem yapılabilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır ve sadece eşler arası transferi destekler.

Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajı

teknik avantajları: yüksek performanslı blok zincirinin finansal uygulama potansiyeli

Aptos, yeni nesil Layer 1 blok zinciri olarak, teknik mimarisi RWA alanında benzersiz avantajlar sunmaktadır, özellikle özel kredi tokenizasyonu senaryolarında dikkat çekici bir performans sergilemektedir:

• Yüksek işlem hacmi ve düşük gecikme: Aptos, Block-STM paralel yürütme motorunu kullanarak, gerçek üretim ortamında 4000-5000 TPS arasında stabil kalmakta, işlem nihai onay süresi sadece 650 milisaniye olmaktadır. Bu, büyük ölçekli kredi ihracı, anlık geri ödeme dağıtımı ve zincir üzeri denetim desteği sağlayarak işlem verimliliğini garanti eder.

• Düşük işlem maliyeti: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sık sık zincir üzerinde işlem yapması gereken RWA senaryoları için özellikle önemlidir.

• Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak, her katmanın bağımsız bir şekilde optimize edilmesine ve özel kredi karmaşık meta veri yönetim ihtiyaçlarına uyum sağlamasına olanak tanır.

Ekosistem yapısı: Kurumsal onay ve düzenleyici dostluk

Aptos'un RWA alanındaki ekosistem yapısı, geleneksel finans devleriyle iş birliği ve DeFi ekosisteminin genişletilmesi sayesinde rekabet gücünü önemli ölçüde artırmıştır:

• Kurumsal İşbirliği: Aptos, çeşitli tanınmış finansal kuruluşlarla işbirliği yaparak, çeşitli RWA varlıklarını entegre etti ve uyum alanındaki güvenilirliğini artırdı.

• Düzenleyici dostluğu: Aptos, uyumlu platformlarla iş birliği yaparak, karmaşık düzenleyici gereklilikleri karşılamak için zincir üstü kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini entegre etmiştir. Küresel düzenleyici ortamın giderek netleşmesiyle, Aptos'un düzenleyici dostu bir halka açık blok zinciri için ideal bir seçenek olması beklenmektedir.

• Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, özellikle finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelerde gelişen pazarlara odaklanmaktadır. Tokenleştirilmiş özel kredi ürünleri aracılığıyla gelişen pazarlara ve belirli bölgelere çeşitli finansman çözümleri sunarak Aptos'un RWA ekosisteminin gelişimini önemli ölçüde ilerletmiştir.

Özet

Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemelerine bağlıdır. Özel kredi, RWA yükseliş motoru olarak, tokenleştirme aracılığıyla zincir üzerindeki kombinabiliteyi gerçekleştirir ve kredi tokenlarının DeFi protokollerindeki döngüsel krediler, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına izin verir, dikkate değer kazançlar elde eder. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve uzlaşmayı destekler, gelecekte daha fazla DeFi projesi ile entegrasyonu, potansiyelini daha da artırabilir.

Şu anda, geleneksel finansal piyasalarda faiz farkları daralıyor ve bu da kurumları zincir üstü çözümlere yönlendiriyor. Aptos, yeni piyasalara hizmet ederek KOBİ'lerin finansman açığını kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle, Aptos'un RWA toplam kilitli değerini sürekli artırması bekleniyor. Teknoloji ve ekosistem arasındaki iş birliği ile, Aptos özel kredi alanında sürekli yükseliş potansiyeli gösteriyor.