У 2025 році ринок стейблкоїнів все ще зберігатиме високі темпи зростання. За даними DeFiLlama, станом на 26 травня 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі (тобто ринкова капіталізація) досяг приблизно 2463.82 мільярдів доларів, що становить близько 7.04% від загального обсягу постачання шифрування активів.
Ці дані, порівняно з даними звіту «Стан стейблкоїнів у 2025 році», опублікованого Dune та Artemis у березні 2025 року, «У 2024 році загальний обсяг стейблкоїнів у світі зросте до 225 мільярдів доларів», зростання становить 9,5%, що демонструє стрімке розширення застосування стейблкоїнів у екосистемі шифрування активів.
Згідно з розрахунками OKG Research, в оптимістичному сценарії, де різні країни поступово встановлюють регуляторні рамки для шифрованих активів, а стейблкоїни широко використовуються установами та особами, глобальний ринок стейблкоїнів, за прогнозами, досягне обсягу постачання в 30 трильйонів доларів США до 2030 року, місячний обсяг транзакцій в блокчейні становитиме 9 трильйонів доларів США, а річний обсяг транзакцій може перевищити 100 трильйонів доларів США.
01Огляд ринку стейблкоїнів
Наразі стабільна монета USDT, випущена компанією Tether, та стабільна монета USDC, випущена компанією Circle, все ще займають домінуючу позицію на ринку стейблкоїнів. Згідно з даними CoinGecko, опублікованими у травні 2025 року, обсяг постачання цих двох стейблкоїнів складає 86,06% від загального обсягу постачання на ринку стейблкоїнів.
USDT
У травні 2025 року загальний обсяг постачання USDT вперше перевищив 150 мільярдів доларів, досягнувши 150,663 мільярдів доларів, а його частка серед усіх стейблкоїнів склала 62%. Його зростання в основному залежить від платіжного попиту на нових ринках, особливо в транзакціях на TRON, які демонструють особливу активність, з середньодобовим обсягом торгів близько 30 мільярдів доларів.
У квітні 2025 року генеральний директор Tether Паоло Ардойно опублікував повідомлення, що кількість користувачів, які використовують USDT, зросла на 13% в першому кварталі 2025 року. Наразі акцент використання USDT поступово зміщується в бік ринку P2P переказів, а рівень його прийняття серед установ має тенденцію до зниження.
USDC
USDC, випущений компанією Circle, займає близько 25% ринку стейблкоїнів, є другим за обсягом постачання стейблкоїном на ринку.
USDC проходить щомісячний відкритий аудит через третю сторону, відповідаючи вимогам регуляції ЄС MiCA, та встановив партнерство з платіжними системами, такими як Visa, Mastercard; основні протоколи Децентралізовані фінанси, такі як MakerDAO, Compound, Aave, Curve також підтримують використання USDC.
Нові стейблкоїни поступово виникають
Згідно з «Звітом про стейблкоїни 2025 року», опублікованим Dune та Artemis, окрім двох великих стейблкоїнів USDT та USDC, алгоритмічні стейблкоїни також підтримують активне використання в екосистемі Децентралізованих фінансів (DeFi), а третя генерація стейблкоїнів (таких як USDe), що використовує змішану модель забезпечення, переписує ринкову капіталізацію.
Інші нові стабільні монети, які останнім часом привернули широку увагу на ринку, включають: USDE, випущений Ethena Labs, загальна пропозиція якого зросла до 7,082 мільярда доларів у травні 2025 року, ставши третім за величиною стейблкоїном у світі за обсягом пропозиції; Загальна пропозиція USD1, стабільного монета, випущеного World Liberty Financial, DeFi-платформою, що належить родині Трампа, у березні 2025 року швидко зросла до 2,133 мільярда доларів; Загальна пропозиція в розмірі 0 доларів США досягла 641 мільйона доларів.
02стейблкоїн на Ethereum
У екосистемі Ethereum стейблкоїни відіграють ключову роль у сценаріях торгівлі та позики. Вони можуть використовуватися не лише як базовий актив для участі в Децентралізованих фінансах (DeFi), але також відіграють важливу роль у стимулюванні загального обсягу торгівлі Ethereum та ліквідності активів.
Торговий сценарій:
Згідно з повідомленням Techinasia, у квітні 2025 року обсяг торгівлі стейблкоїнами на Ethereum досяг 908 мільярдів доларів. На тлі цього зростання USDC показав відмінні результати, обсяг торгівлі за останні шість місяців перевищив 500 мільярдів доларів. Інші стейблкоїни, такі як DAI, також демонструють активні тенденції торгівлі.
Сцена позики:
Протоколи DeFi, такі як Aave та Compound на Ethereum, підтримують послуги кредитування кількох стейблкоїнів. Користувачі можуть вносити USDT, USDC або DAI, щоб заробити відсотки, або позичати інші активи під заставу цих стейблкоїнів. Наприклад, Aave пропонує послуги із застави з річною дохідністю (APY) до 14%, а Compound пропонує пов'язані послуги з APY до 12%.
Сцена платежів:
У 2021 році компанія Visa оголосила про використання USDC для розрахунків в Ethereum, ставши першою основною платіжною мережею, яка впровадила шифрування активів для розрахунків.
стейблкоїн платформа платежів Alchemy Pay уклала партнерство з мережею Ethereum Layer 2 ZKFair, що дозволяє користувачам оплачувати Gas витрати за допомогою USDC, що дозволяє більшій кількості користувачів легко купувати активи.
Практика в межах міжкраїнних розрахунків:
StraitsX випустила стабільну монету сингапурського долара XSGD та стабільну монету індонезійської рупії XIDR на Ethereum і Zilliqa, щоб вирішити проблеми високих витрат і низької ефективності в трансакціях між країнами.
Приклади поєднання рішень Layer2 та стейблкоїнів:
Tether спільно з LayerZero представили багатоланкову версію USDT — USDT0, яка базується на стандарті Omnichain Fungible Token (OFT) LayerZero, що забезпечує міжланкові перекази без посередницького мосту або упакованих активів, підвищуючи ліквідність та доступність стейблкоїнів.
MStableChain запропонував систему, що підтримує кілька стейблкоїнів як плату за транзакції, метою якої є забезпечення стабільних витрат на транзакції та гнучких варіантів оплати. Ця система забезпечує сумісність з віртуальною машиною Ethereum (EVM) через багатовалютні одиниці та механізм багатотипного RPC, сприяючи масовому прийняттю.
03Приклади регуляторної відповідності
Гонконг: 21 травня 2025 року Законодавча рада САР Гонконг прийняла законопроєкт про стабільні монети, відзначаючи Гонконг, Китай, як першу юрисдикцію у світі, яка створила повноцінну систему регулювання від фіатної валюти до стабільного монети.
Сполучені Штати: Станом на 22 травня 2025 року GENIUS Act, американський стабільний монет, вступив у процес внесення змін. Ядро Закону GENIUS включає такі ключові елементи, як обмеження щодо права на видачу, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів і міжнародна застосовність. Законопроєкт чітко передбачає, що емітенти повинні повністю підтримувати випущені ними стейблкоїни еквівалентною вартістю високоліквідних активів, гарантуючи, що користувачі можуть обміняти їх у будь-який час. У той же час, щоб захистити інтереси власників токенів, у разі банкрутства емітента, його активам слід віддати пріоритет погашенню коштів користувачів. Крім того, емітенти зобов'язані суворо дотримуватися зобов'язань щодо дотримання, таких як боротьба з відмиванням грошей (AML) та фінансування тероризму (CFT), щоб запобігти використанню стейблкоїнів у незаконних цілях.
ЄС: Регуляторна рамка MiCA набирає чинності з 31 грудня 2024 року. Вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів мали прозорі та аудитовані резервні активи. А USDC завдяки першій сертифікації MiCA був прийнятий такими організаціями, як Worldpay.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Як Ethereum може підтримувати широке використання стейблкоїнів?
У 2025 році ринок стейблкоїнів все ще зберігатиме високі темпи зростання. За даними DeFiLlama, станом на 26 травня 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі (тобто ринкова капіталізація) досяг приблизно 2463.82 мільярдів доларів, що становить близько 7.04% від загального обсягу постачання шифрування активів.
Ці дані, порівняно з даними звіту «Стан стейблкоїнів у 2025 році», опублікованого Dune та Artemis у березні 2025 року, «У 2024 році загальний обсяг стейблкоїнів у світі зросте до 225 мільярдів доларів», зростання становить 9,5%, що демонструє стрімке розширення застосування стейблкоїнів у екосистемі шифрування активів.
Згідно з розрахунками OKG Research, в оптимістичному сценарії, де різні країни поступово встановлюють регуляторні рамки для шифрованих активів, а стейблкоїни широко використовуються установами та особами, глобальний ринок стейблкоїнів, за прогнозами, досягне обсягу постачання в 30 трильйонів доларів США до 2030 року, місячний обсяг транзакцій в блокчейні становитиме 9 трильйонів доларів США, а річний обсяг транзакцій може перевищити 100 трильйонів доларів США.
01 Огляд ринку стейблкоїнів
Наразі стабільна монета USDT, випущена компанією Tether, та стабільна монета USDC, випущена компанією Circle, все ще займають домінуючу позицію на ринку стейблкоїнів. Згідно з даними CoinGecko, опублікованими у травні 2025 року, обсяг постачання цих двох стейблкоїнів складає 86,06% від загального обсягу постачання на ринку стейблкоїнів.
USDT
У травні 2025 року загальний обсяг постачання USDT вперше перевищив 150 мільярдів доларів, досягнувши 150,663 мільярдів доларів, а його частка серед усіх стейблкоїнів склала 62%. Його зростання в основному залежить від платіжного попиту на нових ринках, особливо в транзакціях на TRON, які демонструють особливу активність, з середньодобовим обсягом торгів близько 30 мільярдів доларів.
У квітні 2025 року генеральний директор Tether Паоло Ардойно опублікував повідомлення, що кількість користувачів, які використовують USDT, зросла на 13% в першому кварталі 2025 року. Наразі акцент використання USDT поступово зміщується в бік ринку P2P переказів, а рівень його прийняття серед установ має тенденцію до зниження.
USDC
USDC, випущений компанією Circle, займає близько 25% ринку стейблкоїнів, є другим за обсягом постачання стейблкоїном на ринку.
USDC проходить щомісячний відкритий аудит через третю сторону, відповідаючи вимогам регуляції ЄС MiCA, та встановив партнерство з платіжними системами, такими як Visa, Mastercard; основні протоколи Децентралізовані фінанси, такі як MakerDAO, Compound, Aave, Curve також підтримують використання USDC.
Нові стейблкоїни поступово виникають
Згідно з «Звітом про стейблкоїни 2025 року», опублікованим Dune та Artemis, окрім двох великих стейблкоїнів USDT та USDC, алгоритмічні стейблкоїни також підтримують активне використання в екосистемі Децентралізованих фінансів (DeFi), а третя генерація стейблкоїнів (таких як USDe), що використовує змішану модель забезпечення, переписує ринкову капіталізацію.
Інші нові стабільні монети, які останнім часом привернули широку увагу на ринку, включають: USDE, випущений Ethena Labs, загальна пропозиція якого зросла до 7,082 мільярда доларів у травні 2025 року, ставши третім за величиною стейблкоїном у світі за обсягом пропозиції; Загальна пропозиція USD1, стабільного монета, випущеного World Liberty Financial, DeFi-платформою, що належить родині Трампа, у березні 2025 року швидко зросла до 2,133 мільярда доларів; Загальна пропозиція в розмірі 0 доларів США досягла 641 мільйона доларів.
02 стейблкоїн на Ethereum
У екосистемі Ethereum стейблкоїни відіграють ключову роль у сценаріях торгівлі та позики. Вони можуть використовуватися не лише як базовий актив для участі в Децентралізованих фінансах (DeFi), але також відіграють важливу роль у стимулюванні загального обсягу торгівлі Ethereum та ліквідності активів.
Торговий сценарій:
Згідно з повідомленням Techinasia, у квітні 2025 року обсяг торгівлі стейблкоїнами на Ethereum досяг 908 мільярдів доларів. На тлі цього зростання USDC показав відмінні результати, обсяг торгівлі за останні шість місяців перевищив 500 мільярдів доларів. Інші стейблкоїни, такі як DAI, також демонструють активні тенденції торгівлі.
Сцена позики:
Протоколи DeFi, такі як Aave та Compound на Ethereum, підтримують послуги кредитування кількох стейблкоїнів. Користувачі можуть вносити USDT, USDC або DAI, щоб заробити відсотки, або позичати інші активи під заставу цих стейблкоїнів. Наприклад, Aave пропонує послуги із застави з річною дохідністю (APY) до 14%, а Compound пропонує пов'язані послуги з APY до 12%.
Сцена платежів:
У 2021 році компанія Visa оголосила про використання USDC для розрахунків в Ethereum, ставши першою основною платіжною мережею, яка впровадила шифрування активів для розрахунків.
стейблкоїн платформа платежів Alchemy Pay уклала партнерство з мережею Ethereum Layer 2 ZKFair, що дозволяє користувачам оплачувати Gas витрати за допомогою USDC, що дозволяє більшій кількості користувачів легко купувати активи.
Практика в межах міжкраїнних розрахунків:
StraitsX випустила стабільну монету сингапурського долара XSGD та стабільну монету індонезійської рупії XIDR на Ethereum і Zilliqa, щоб вирішити проблеми високих витрат і низької ефективності в трансакціях між країнами.
Приклади поєднання рішень Layer2 та стейблкоїнів:
03 Приклади регуляторної відповідності
Гонконг: 21 травня 2025 року Законодавча рада САР Гонконг прийняла законопроєкт про стабільні монети, відзначаючи Гонконг, Китай, як першу юрисдикцію у світі, яка створила повноцінну систему регулювання від фіатної валюти до стабільного монети. Сполучені Штати: Станом на 22 травня 2025 року GENIUS Act, американський стабільний монет, вступив у процес внесення змін. Ядро Закону GENIUS включає такі ключові елементи, як обмеження щодо права на видачу, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів і міжнародна застосовність. Законопроєкт чітко передбачає, що емітенти повинні повністю підтримувати випущені ними стейблкоїни еквівалентною вартістю високоліквідних активів, гарантуючи, що користувачі можуть обміняти їх у будь-який час. У той же час, щоб захистити інтереси власників токенів, у разі банкрутства емітента, його активам слід віддати пріоритет погашенню коштів користувачів. Крім того, емітенти зобов'язані суворо дотримуватися зобов'язань щодо дотримання, таких як боротьба з відмиванням грошей (AML) та фінансування тероризму (CFT), щоб запобігти використанню стейблкоїнів у незаконних цілях.