Сучасні фінансові труднощі Японії та стратегії реагування США

Автор: Артур Хейз, колишній засновник BitMEX

В умовах економічного спаду та наближення виборів політики часто вдаються до друку грошей і маніпуляцій з підвищенням цін. Наразі кандидат у президенти США Камала Гарріс стикається з такою ситуацією. Їй потрібно впоратися з можливим глобальним фінансовим кризисом, викликаним масовим закриттям арбітражних угод з йенами японськими компаніями.

Японія протягом тривалого часу дотримувалася надзвичайно м'якої монетарної політики, що дозволило японським компаніям позичати японські єни під низькі відсотки та інвестувати в іноземні активи з високою прибутковістю або потенціалом зростання. Ця практика була дуже успішною протягом останніх десяти років, але зараз надмірне знецінення єни викликало інфляційний тиск.

Новий голова Банку Японії Уеда Харукі намагається поступово вийти з цієї арбітражної угоди. Однак, хаотичне закриття позицій може призвести до різкого зміцнення єни, обвалу світових фондових ринків та різкого зростання процентних ставок в Японії. Це створить величезний тиск на Банк Японії та всю фінансову систему.

Міністр фінансів США Джанет Єлен може вжити заходів, щоб пом'якшити цю кризу шляхом валютного свопу з центральним банком. Такий підхід може забезпечити підтримку ліквідності без виклику паніки щодо інфляції. Конкретні дії можуть включати:

1. Японський центральний банк позичає долари США у Федеральної резервної системи через валютний своп.
2. Японський центральний банк таємно придбаває американські акції та облігації, які належать японським компаніям.
3. Японські компанії повертають долари до Японії, купуючи японські державні облігації.

Цей процес може згладити зростання ієни, підтримуючи ціни на американські активи, одночасно дозволяючи Японському центральному банку поступово вийти з арбітражних угод.

Для інвесторів у криптовалюти наразі існують дві протилежні сили: позитивний фактор у вигляді ін'єкцій ліквідності з боку Міністерства фінансів США та негативний фактор, пов'язаний із зміцненням єни, що викликає глобальний розпродаж. Інвесторам потрібно уважно стежити за кореляцією між біткоїном та курсом долара/єни, щоб оцінити напрямок ринку.

В цілому, наступні кілька місяців будуть критичним періодом для торгівлі. Інвестори повинні бути особливо обережними при використанні кредитного плеча та добре управляти своїми активами.