Еволюція валют та революція Біткойн: переосмислення майбутнього якоря вартості
Вступ
Гроші є одним з найглибших і найзагальніших винаходів у процесі цивілізації людства. Від бартеру до металевих грошей, від золотого стандарту до суверенних кредитних грошей, еволюція грошей завжди супроводжувалася змінами в механізмах довіри, ефективності угод та структурі влади. Сьогодні глобальна валютна система стикається з безпрецедентними викликами: надмірна емісія грошей, криза довіри, погіршення суверенних боргів і геоекономічні потрясіння, спричинені гегемонією долара.
Народження Біткойна та його постійно зростаючий вплив змушують нас переосмислити: яка ж суть валюти? Якою формою буде існувати майбутній "якір вартості"?
Революційність Біткойна полягає не тільки в технології та алгоритмах, а й у тому, що він, як перша в історії людства "знизу вгору" монетарна система, спонтанно просувана користувачами, кидає виклик тисячолітній парадигмі державного контролю за випуском грошей.
Ця стаття розгляне історичну еволюцію валютних якорів, критично оцінить труднощі сучасної системи золотих запасів, проаналізує економічні інновації та обмеження Біткойна, обговорить Біткойн як ідеальний експеримент для майбутнього якоря вартості, а також загляне в можливі багатогранні еволюційні шляхи глобальної валютної системи.
Один. Історична еволюція валютних якорів
1. Бартер і народження товарної монети
Перші економічні активності людства в основному спиралися на модель "бартеру", де обидві сторони угоди повинні були мати точно ті товари, які потрібні один одному. Це "совпадіння подвійного попиту" значно обмежило розвиток виробництва та обігу. Щоб вирішити цю проблему, товари з загальною прийнятною вартістю (, такі як мушлі, сіль, тварини тощо ), поступово стали "товарною монетою", заклавши основу для подальших благородних металевих грошей.
2. Золоте забезпечення та глобальна розрахункова система
Увійшовши в цивілізоване суспільство, золото і срібло завдяки своїм природним властивостям, таким як рідкість, зручність поділу та важкість підробки, стали найбільш представницькими загальними еквівалентами. Давній Єгипет, Персія, Греція, Рим та інші давні імперії використовували металічні монети як символ державної влади та соціального багатства.
До 19 століття золота стандартна система була встановлена на глобальному рівні, валюти країн були прив'язані до золота, що забезпечило стандартизацію міжнародної торгівлі та розрахунків. Англія офіційно встановила золотий стандарт у 1816 році, інші основні економіки також поступово слідували цьому. Найбільша перевага цієї системи полягає в чіткому визначенні "якоря" валюти і низьких витрат на довіру між країнами, але це також призвело до того, що постачання валюти обмежене запасами золота, що ускладнює підтримку розширення індустріалізації та глобалізації економіки, як "золота нестача" та дефляційна криза.
( 3. Зростання кредитних грошей та суверенного кредиту
У першій половині XX століття дві світові війни повністю вразили золотий стандарт. У 1944 році був установлений Бреттон-Вудський механізм, де долар був прив'язаний до золота, а інші основні валюти — до долара, що створило "доларовий стандарт". У 1971 році адміністрація Ніксона в односторонньому порядку оголосила про відв'язування долара від золота, і світові суверенні валюти офіційно увійшли в еру кредитних грошей, коли держави випускають гроші на основі власного кредиту та регулюють економіку через розширення боргу та монетарну політику.
Кредитні гроші принесли велику гнучкість та простір для економічного зростання, але також заклали основи кризи довіри, відчутної інфляції та надмірної емісії грошей. Країни третього світу неодноразово потрапляли в кризу своєї валюти ), такі як Зімбабве, Аргентина, Венесуела ###, навіть такі нові економіки, як Греція, Єгипет, також борються з борговою кризою та валютними коливаннями.
Два, реальні труднощі системи золотих резервів
( 1. Концентрація та непрозорість золотих резервів
Хоча золотий стандарт став історією, золото залишається важливим резервним активом на балансах центральних банків країн. Наразі близько третини офіційних золотих резервів зберігається у сховищах Федерального резервного банку Нью-Йорка. Це узгодження походить з довіри міжнародної фінансової системи до економіки та військової безпеки США після Другої світової війни, але також призвело до значної концентрації та непрозорості.
Наприклад, Німеччина оголосила про повернення частини своїх золотих резервів з США, одним з причин є недовіра до рахунків американського сховища та тривала відсутність перевірки на місці. Чи відповідають рахунки сховища фактичним золотим резервам, зовнішнім спостерігачам важко перевірити. Крім того, поширення подібних деривативів, як "паперове золото", ще більше послабило відповідність між "обліковим золотом" та фізичним золотом.
) 2. Неконвертовані властивості золота
У сучасному суспільстві золото вже не має властивостей повсякденних розрахункових валют ###M0###. Особи та підприємства не можуть безпосередньо розраховуватися золотом за повсякденні угоди, навіть важко безпосередньо володіти та передавати фізичне золото. Головна роль золота полягає в тому, щоб більше використовуватися для розрахунків між суверенними державами, резервування великих активів і як інструмент хеджування на фінансових ринках.
Міжнародні розрахунки золотом зазвичай пов'язані зі складними процесами клирингу, тривалими затримками у часі та високими витратами на безпеку. Крім того, прозорість міжцентральних золотовалютних операцій є дуже низькою, а перевірка рахунків покладається на довіру централізованих установ. Це робить золото як "якір вартості" в глобальному контексті дедалі більш символічним, а не реальним обігом вартості.
Три. Економічні інновації та реальні обмеження Біткойна
( 1.Алгоритмічне закріплення Біткойна та його валютні властивості
Біткойн з моменту свого виникнення в 2009 році, завдяки своїм характеристикам – постійному обсягу, децентралізації, прозорості та можливості верифікації, викликав нову хвилю роздумів про "цифрове золото" на глобальному рівні. Правила постачання Біткойна закодовані в алгоритмі, а загальна кількість обмежена 21 мільйоном монет, що ніхто не може змінити. Ця "алгоритмічна прив'язка" до дефіциту подібна до фізичного дефіциту золота, але в епоху глобального інтернету вона є більш повною та прозорою.
Усі транзакції з Біткойном записуються в блокчейні, і будь-хто у світі може публічно перевірити книгу обліку, не покладаючись на жодні централізовані установи. Ця властивість, в теорії, значно знижує ризик "невідповідності між обліком і фізичними активами" та значно підвищує ефективність і прозорість розрахунків.
) 2.Шлях "знизу вгору" поширення Біткойна
Біткойн має одне фундаментальне відмінність від традиційних валют: традиційні валюти випускаються і просуваються "зверху вниз" державною владою, тоді як Біткойн приймається користувачами "знизу вгору" і поступово поширюється на підприємства, фінансові установи і навіть суверенні держави.
Користувачі попереду, інституції ззаду: Біткойн спочатку був спонтанно прийнятий групою ентузіастів криптографічних технологій та лібералів. З посиленням мережевого ефекту, зростанням цін та розширенням сфер застосування, все більше людей, підприємств та навіть фінансових установ почали володіти активами Біткойн.
Пасивна адаптація держав: деякі країни визнали Біткойн законним платіжним засобом, деякі країни дозволили фінансові продукти, пов'язані з Біткойном, дозволяючи установам та широкій громадськості брати участь на ринку Біткойна через легальні канали. База користувачів Біткойна та прийнятність на ринку сприяли пасивному прийняттю цієї нової форми валюти суверенними державами.
Глобальне безмежне розширення: мережевий ефект Біткойна подолав суверенні кордони, незалежно від того, чи це розвинені країни, чи ринки, що розвиваються, існує велика кількість користувачів, які спонтанно використовують Біткойн у повсякденному житті, зберіганні активів та трансакціях через кордон.
Ця історична зміна свідчить про те, що те, чи зможе Біткойн стати глобальною валютою, вже не залежить повністю від "схвалення" держав або установ, а залежить від того, чи є достатня кількість користувачів і ринковий консенсус.
Підказки щодо майбутньої монетарної структури:
Можливість відокремлення влади від монети: монета більше не обов'язково прив'язується до державної влади, а може належати до Інтернету, алгоритмів та глобального консенсусу користувачів.
Державна підтримка перетворюється на "вишенька на торті": чи стане Біткойн світовою валютою, більше не залежить виключно від законодавчої підтримки державних установ, головне, щоб було достатньо користувачів і соціального визнання.
Нові виклики для суверенітету: Суверенні держави можуть бути змушені адаптуватися до "валюти автономії користувачів", або навіть пасивно приймати її вплив.
3. Реальні обмеження та критика
Біткойн хоча і має революційний характер на теоретичному та технологічному рівнях, але в реальних застосуваннях все ще має багато обмежень:
Висока волатильність цін: ціна Біткойн легко піддається впливу ринкових емоцій, політичних новин та ліквідності, а коливання в короткостроковій перспективі значно перевищують коливання суверенних валют.
Низька ефективність交易, високе споживання енергії: Біткойн блокчейн обробляє обмежену кількість交易 за секунду, час підтвердження довгий, а механізм підтвердження робочого навантаження споживає величезну кількість енергії.
Суверенний бойкот та ризики регулювання: деякі країни займають негативну або навіть репресивну позицію щодо Біткойн, що призводить до розподілу глобального ринку.
Нерівномірний розподіл багатства та технологічний бар'єр: ранні користувачі Біткойн та кілька великих гравців контролюють велику кількість Біткойн, багатство високо концентроване. Крім того, участь звичайних користувачів потребує певного технологічного бар'єру, що робить їх вразливими до шахрайства та ризику втрати приватних ключів.
Чотири, відмінності та схожості Біткойн та золото: експеримент уяви як майбутня ціннісна якір.
1. Історичний стрибок у ефективності та прозорості транзакцій
Епоха золота як якоря вартості, міжнародні великі угоди з золотом часто потребують використання літаків, кораблів, бронетранспортерів тощо для фізичного переміщення, що не лише займає кілька днів або навіть тижнів, але й потребує великих витрат на транспортування та страхування. Наприклад, центральний банк Німеччини оголосив про повернення своїх золотих резервів з-за кордону, весь план зайняв кілька років для завершення.
Більш важливо, що в глобальній системі резервів золота існують серйозні проблеми з непрозорістю обліку та складністю підрахунку. Право власності на золоті резерви, місце зберігання, фактичний стан часто залежить лише від односторонньої заяви централізованих установ. У цій системі витрати на довіру між державами є надзвичайно високими, а стійкість міжнародної фінансової системи обмежена.
Біткойн же реагує на ці проблеми абсолютно по-іншому. Власність та передача Біткойна повністю записуються в ланцюгу, будь-хто у світі може в реальному часі та відкрито це перевірити. Незалежно від того, чи це особа, підприємство чи країна, достатньо мати приватний ключ, щоб в будь-який момент розпоряджатися коштами, без фізичного переміщення та без третіх осіб, глобальне надходження займає лише кілька десятків хвилин. Ця безпрецедентна прозорість та можливість перевірки забезпечує Біткойну ефективність та довірчу основу в оптових розрахунках та закріпленні вартості, яку золото не може досягти.
2.Ідея "ролевої ієрархії" ціннісного якоря
Хоча Біткойн набагато перевершує золото за прозорістю та ефективністю переказів, він все ще стикається з багатьма обмеженнями в повсякденних платежах та дрібних розрахунках — проблеми з швидкістю транзакцій, комісіями, коливаннями цін тощо ускладнюють його перетворення на "готівку" або M0 в реальному житті.
Однак, посилаючись на теорію грошової ієрархії, таку як M0/M1/M2, можна уявити, що в майбутньому грошова система матиме таку структуру:
Біткойн та інші "якірні активи" як інструменти зберігання вартості та великих розрахунків на рівні M1+, подібно до золота в активах центрального банку, але більш прозорі та легші для розрахунків.
Стабільні монети, що базуються на Біткойні, другий рівень мережі ###, такі як мережа Lightning ###, суверенні цифрові валюти ( CBDC ) тощо, виконують функції щоденних платежів, мікроплатежів та розрахунків в роздрібній торгівлі. Ці "дочірні монети" прив'язані до Біткойну або випускаються під його забезпеченням, досягаючи єдності ефективності обігу та стабільності вартості.
Біткойн став "загальним еквівалентом" та "мірою вартості" суспільних ресурсів, широко визнаним на світовому ринку, але не використовується безпосередньо для повсякденного споживання, а служить як "баласт" економічної системи, подібно до золота.
Ця багаторівнева структура може використовувати рідкість і прозорість Біткойн як глобальний "якір вартості", а також завдяки технологічним інноваціям задовольняти вимоги до зручності та низьких витрат повсякденних платежів.
П'ять, можливі еволюції майбутньої валютної системи та критичне мислення
( 1. Багаторівнева, багаторольова грошова структура
Майбутня валютна система, ймовірно, більше не буде однозначно домінувати однією суверенною валютою, а буде складатися з трьох рівнів: "якір вартості - платіжний засіб - місцева валюта", що співіснують, співпрацюють і конкурують паралельно:
Ціннісна опора: Біткойн ) або подібні цифрові активи ### виступають у ролі децентралізованого глобального резервного активу, виконуючи функції "високорівневої валюти" для міжнародних розрахунків, резервів центральних банків, хеджування вартості тощо.
Платіжний засіб: стейблкоїни, суверенні цифрові валюти, мережа Lightning тощо, прив'язані до Біткойн або суверенної валюти, для забезпечення повсякденного обігу, платежів та оцінки.
Місцева валюта: національні валюти країн продовжують виконувати функції регулювання та управління місцевою економікою, досягаючи цілей у сфері оподаткування, соціального забезпечення та економічної політики.
У цій багаторівневій структурі три основні функції монети ( як засобу обміну, міри вартості, збереження вартості ) будуть чіткіше розподілені між різними монетами та рівнями, а ризики глобальної економіки та інноваційні можливості також зростуть.
( 2. Новий механізм довіри та потенційні ризики
Але ця нова система не позбавлена ризиків. Чи можуть алгоритми та мережевий консенсус дійсно замінити суверенітет держави та кредит центральних установ? Чи буде децентралізована характеристика Біткойна під загрозою з боку олігархів потужностей та управління протоколом?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CrashHotline
· 19год тому
Гегемонія долара давно мала б закінчитись.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepyArbCat
· 08-11 17:15
Ей, хтось мене розбудив, Сатоші Накамото - це мій пращур.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerumSqueezer
· 08-10 10:25
Як традиційні банки можуть впоратися з цим?
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xInsomnia
· 08-10 10:24
Біткойн - це справжня тверда валюта
Переглянути оригіналвідповісти на0
StrawberryIce
· 08-10 10:13
Традиційна економіка давно вже мала отримати удар.
Біткойн революція: переформатування глобальної валютної системи як ціннісного якоря
Еволюція валют та революція Біткойн: переосмислення майбутнього якоря вартості
Вступ
Гроші є одним з найглибших і найзагальніших винаходів у процесі цивілізації людства. Від бартеру до металевих грошей, від золотого стандарту до суверенних кредитних грошей, еволюція грошей завжди супроводжувалася змінами в механізмах довіри, ефективності угод та структурі влади. Сьогодні глобальна валютна система стикається з безпрецедентними викликами: надмірна емісія грошей, криза довіри, погіршення суверенних боргів і геоекономічні потрясіння, спричинені гегемонією долара.
Народження Біткойна та його постійно зростаючий вплив змушують нас переосмислити: яка ж суть валюти? Якою формою буде існувати майбутній "якір вартості"?
Революційність Біткойна полягає не тільки в технології та алгоритмах, а й у тому, що він, як перша в історії людства "знизу вгору" монетарна система, спонтанно просувана користувачами, кидає виклик тисячолітній парадигмі державного контролю за випуском грошей.
Ця стаття розгляне історичну еволюцію валютних якорів, критично оцінить труднощі сучасної системи золотих запасів, проаналізує економічні інновації та обмеження Біткойна, обговорить Біткойн як ідеальний експеримент для майбутнього якоря вартості, а також загляне в можливі багатогранні еволюційні шляхи глобальної валютної системи.
Один. Історична еволюція валютних якорів
1. Бартер і народження товарної монети
Перші економічні активності людства в основному спиралися на модель "бартеру", де обидві сторони угоди повинні були мати точно ті товари, які потрібні один одному. Це "совпадіння подвійного попиту" значно обмежило розвиток виробництва та обігу. Щоб вирішити цю проблему, товари з загальною прийнятною вартістю (, такі як мушлі, сіль, тварини тощо ), поступово стали "товарною монетою", заклавши основу для подальших благородних металевих грошей.
2. Золоте забезпечення та глобальна розрахункова система
Увійшовши в цивілізоване суспільство, золото і срібло завдяки своїм природним властивостям, таким як рідкість, зручність поділу та важкість підробки, стали найбільш представницькими загальними еквівалентами. Давній Єгипет, Персія, Греція, Рим та інші давні імперії використовували металічні монети як символ державної влади та соціального багатства.
До 19 століття золота стандартна система була встановлена на глобальному рівні, валюти країн були прив'язані до золота, що забезпечило стандартизацію міжнародної торгівлі та розрахунків. Англія офіційно встановила золотий стандарт у 1816 році, інші основні економіки також поступово слідували цьому. Найбільша перевага цієї системи полягає в чіткому визначенні "якоря" валюти і низьких витрат на довіру між країнами, але це також призвело до того, що постачання валюти обмежене запасами золота, що ускладнює підтримку розширення індустріалізації та глобалізації економіки, як "золота нестача" та дефляційна криза.
( 3. Зростання кредитних грошей та суверенного кредиту
У першій половині XX століття дві світові війни повністю вразили золотий стандарт. У 1944 році був установлений Бреттон-Вудський механізм, де долар був прив'язаний до золота, а інші основні валюти — до долара, що створило "доларовий стандарт". У 1971 році адміністрація Ніксона в односторонньому порядку оголосила про відв'язування долара від золота, і світові суверенні валюти офіційно увійшли в еру кредитних грошей, коли держави випускають гроші на основі власного кредиту та регулюють економіку через розширення боргу та монетарну політику.
Кредитні гроші принесли велику гнучкість та простір для економічного зростання, але також заклали основи кризи довіри, відчутної інфляції та надмірної емісії грошей. Країни третього світу неодноразово потрапляли в кризу своєї валюти ), такі як Зімбабве, Аргентина, Венесуела ###, навіть такі нові економіки, як Греція, Єгипет, також борються з борговою кризою та валютними коливаннями.
Два, реальні труднощі системи золотих резервів
( 1. Концентрація та непрозорість золотих резервів
Хоча золотий стандарт став історією, золото залишається важливим резервним активом на балансах центральних банків країн. Наразі близько третини офіційних золотих резервів зберігається у сховищах Федерального резервного банку Нью-Йорка. Це узгодження походить з довіри міжнародної фінансової системи до економіки та військової безпеки США після Другої світової війни, але також призвело до значної концентрації та непрозорості.
Наприклад, Німеччина оголосила про повернення частини своїх золотих резервів з США, одним з причин є недовіра до рахунків американського сховища та тривала відсутність перевірки на місці. Чи відповідають рахунки сховища фактичним золотим резервам, зовнішнім спостерігачам важко перевірити. Крім того, поширення подібних деривативів, як "паперове золото", ще більше послабило відповідність між "обліковим золотом" та фізичним золотом.
) 2. Неконвертовані властивості золота
У сучасному суспільстві золото вже не має властивостей повсякденних розрахункових валют ###M0###. Особи та підприємства не можуть безпосередньо розраховуватися золотом за повсякденні угоди, навіть важко безпосередньо володіти та передавати фізичне золото. Головна роль золота полягає в тому, щоб більше використовуватися для розрахунків між суверенними державами, резервування великих активів і як інструмент хеджування на фінансових ринках.
Міжнародні розрахунки золотом зазвичай пов'язані зі складними процесами клирингу, тривалими затримками у часі та високими витратами на безпеку. Крім того, прозорість міжцентральних золотовалютних операцій є дуже низькою, а перевірка рахунків покладається на довіру централізованих установ. Це робить золото як "якір вартості" в глобальному контексті дедалі більш символічним, а не реальним обігом вартості.
Три. Економічні інновації та реальні обмеження Біткойна
( 1.Алгоритмічне закріплення Біткойна та його валютні властивості
Біткойн з моменту свого виникнення в 2009 році, завдяки своїм характеристикам – постійному обсягу, децентралізації, прозорості та можливості верифікації, викликав нову хвилю роздумів про "цифрове золото" на глобальному рівні. Правила постачання Біткойна закодовані в алгоритмі, а загальна кількість обмежена 21 мільйоном монет, що ніхто не може змінити. Ця "алгоритмічна прив'язка" до дефіциту подібна до фізичного дефіциту золота, але в епоху глобального інтернету вона є більш повною та прозорою.
Усі транзакції з Біткойном записуються в блокчейні, і будь-хто у світі може публічно перевірити книгу обліку, не покладаючись на жодні централізовані установи. Ця властивість, в теорії, значно знижує ризик "невідповідності між обліком і фізичними активами" та значно підвищує ефективність і прозорість розрахунків.
) 2.Шлях "знизу вгору" поширення Біткойна
Біткойн має одне фундаментальне відмінність від традиційних валют: традиційні валюти випускаються і просуваються "зверху вниз" державною владою, тоді як Біткойн приймається користувачами "знизу вгору" і поступово поширюється на підприємства, фінансові установи і навіть суверенні держави.
Користувачі попереду, інституції ззаду: Біткойн спочатку був спонтанно прийнятий групою ентузіастів криптографічних технологій та лібералів. З посиленням мережевого ефекту, зростанням цін та розширенням сфер застосування, все більше людей, підприємств та навіть фінансових установ почали володіти активами Біткойн.
Пасивна адаптація держав: деякі країни визнали Біткойн законним платіжним засобом, деякі країни дозволили фінансові продукти, пов'язані з Біткойном, дозволяючи установам та широкій громадськості брати участь на ринку Біткойна через легальні канали. База користувачів Біткойна та прийнятність на ринку сприяли пасивному прийняттю цієї нової форми валюти суверенними державами.
Глобальне безмежне розширення: мережевий ефект Біткойна подолав суверенні кордони, незалежно від того, чи це розвинені країни, чи ринки, що розвиваються, існує велика кількість користувачів, які спонтанно використовують Біткойн у повсякденному житті, зберіганні активів та трансакціях через кордон.
Ця історична зміна свідчить про те, що те, чи зможе Біткойн стати глобальною валютою, вже не залежить повністю від "схвалення" держав або установ, а залежить від того, чи є достатня кількість користувачів і ринковий консенсус.
Підказки щодо майбутньої монетарної структури:
Можливість відокремлення влади від монети: монета більше не обов'язково прив'язується до державної влади, а може належати до Інтернету, алгоритмів та глобального консенсусу користувачів.
Державна підтримка перетворюється на "вишенька на торті": чи стане Біткойн світовою валютою, більше не залежить виключно від законодавчої підтримки державних установ, головне, щоб було достатньо користувачів і соціального визнання.
Нові виклики для суверенітету: Суверенні держави можуть бути змушені адаптуватися до "валюти автономії користувачів", або навіть пасивно приймати її вплив.
3. Реальні обмеження та критика
Біткойн хоча і має революційний характер на теоретичному та технологічному рівнях, але в реальних застосуваннях все ще має багато обмежень:
Висока волатильність цін: ціна Біткойн легко піддається впливу ринкових емоцій, політичних новин та ліквідності, а коливання в короткостроковій перспективі значно перевищують коливання суверенних валют.
Низька ефективність交易, високе споживання енергії: Біткойн блокчейн обробляє обмежену кількість交易 за секунду, час підтвердження довгий, а механізм підтвердження робочого навантаження споживає величезну кількість енергії.
Суверенний бойкот та ризики регулювання: деякі країни займають негативну або навіть репресивну позицію щодо Біткойн, що призводить до розподілу глобального ринку.
Нерівномірний розподіл багатства та технологічний бар'єр: ранні користувачі Біткойн та кілька великих гравців контролюють велику кількість Біткойн, багатство високо концентроване. Крім того, участь звичайних користувачів потребує певного технологічного бар'єру, що робить їх вразливими до шахрайства та ризику втрати приватних ключів.
Чотири, відмінності та схожості Біткойн та золото: експеримент уяви як майбутня ціннісна якір.
1. Історичний стрибок у ефективності та прозорості транзакцій
Епоха золота як якоря вартості, міжнародні великі угоди з золотом часто потребують використання літаків, кораблів, бронетранспортерів тощо для фізичного переміщення, що не лише займає кілька днів або навіть тижнів, але й потребує великих витрат на транспортування та страхування. Наприклад, центральний банк Німеччини оголосив про повернення своїх золотих резервів з-за кордону, весь план зайняв кілька років для завершення.
Більш важливо, що в глобальній системі резервів золота існують серйозні проблеми з непрозорістю обліку та складністю підрахунку. Право власності на золоті резерви, місце зберігання, фактичний стан часто залежить лише від односторонньої заяви централізованих установ. У цій системі витрати на довіру між державами є надзвичайно високими, а стійкість міжнародної фінансової системи обмежена.
Біткойн же реагує на ці проблеми абсолютно по-іншому. Власність та передача Біткойна повністю записуються в ланцюгу, будь-хто у світі може в реальному часі та відкрито це перевірити. Незалежно від того, чи це особа, підприємство чи країна, достатньо мати приватний ключ, щоб в будь-який момент розпоряджатися коштами, без фізичного переміщення та без третіх осіб, глобальне надходження займає лише кілька десятків хвилин. Ця безпрецедентна прозорість та можливість перевірки забезпечує Біткойну ефективність та довірчу основу в оптових розрахунках та закріпленні вартості, яку золото не може досягти.
2.Ідея "ролевої ієрархії" ціннісного якоря
Хоча Біткойн набагато перевершує золото за прозорістю та ефективністю переказів, він все ще стикається з багатьма обмеженнями в повсякденних платежах та дрібних розрахунках — проблеми з швидкістю транзакцій, комісіями, коливаннями цін тощо ускладнюють його перетворення на "готівку" або M0 в реальному житті.
Однак, посилаючись на теорію грошової ієрархії, таку як M0/M1/M2, можна уявити, що в майбутньому грошова система матиме таку структуру:
Біткойн та інші "якірні активи" як інструменти зберігання вартості та великих розрахунків на рівні M1+, подібно до золота в активах центрального банку, але більш прозорі та легші для розрахунків.
Стабільні монети, що базуються на Біткойні, другий рівень мережі ###, такі як мережа Lightning ###, суверенні цифрові валюти ( CBDC ) тощо, виконують функції щоденних платежів, мікроплатежів та розрахунків в роздрібній торгівлі. Ці "дочірні монети" прив'язані до Біткойну або випускаються під його забезпеченням, досягаючи єдності ефективності обігу та стабільності вартості.
Біткойн став "загальним еквівалентом" та "мірою вартості" суспільних ресурсів, широко визнаним на світовому ринку, але не використовується безпосередньо для повсякденного споживання, а служить як "баласт" економічної системи, подібно до золота.
Ця багаторівнева структура може використовувати рідкість і прозорість Біткойн як глобальний "якір вартості", а також завдяки технологічним інноваціям задовольняти вимоги до зручності та низьких витрат повсякденних платежів.
П'ять, можливі еволюції майбутньої валютної системи та критичне мислення
( 1. Багаторівнева, багаторольова грошова структура
Майбутня валютна система, ймовірно, більше не буде однозначно домінувати однією суверенною валютою, а буде складатися з трьох рівнів: "якір вартості - платіжний засіб - місцева валюта", що співіснують, співпрацюють і конкурують паралельно:
Ціннісна опора: Біткойн ) або подібні цифрові активи ### виступають у ролі децентралізованого глобального резервного активу, виконуючи функції "високорівневої валюти" для міжнародних розрахунків, резервів центральних банків, хеджування вартості тощо.
Платіжний засіб: стейблкоїни, суверенні цифрові валюти, мережа Lightning тощо, прив'язані до Біткойн або суверенної валюти, для забезпечення повсякденного обігу, платежів та оцінки.
Місцева валюта: національні валюти країн продовжують виконувати функції регулювання та управління місцевою економікою, досягаючи цілей у сфері оподаткування, соціального забезпечення та економічної політики.
У цій багаторівневій структурі три основні функції монети ( як засобу обміну, міри вартості, збереження вартості ) будуть чіткіше розподілені між різними монетами та рівнями, а ризики глобальної економіки та інноваційні можливості також зростуть.
( 2. Новий механізм довіри та потенційні ризики
Але ця нова система не позбавлена ризиків. Чи можуть алгоритми та мережевий консенсус дійсно замінити суверенітет держави та кредит центральних установ? Чи буде децентралізована характеристика Біткойна під загрозою з боку олігархів потужностей та управління протоколом?