Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів: Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS» та глобальна регуляторна структура
Розвиток у сфері криптовалют хоч і швидко змінюється, але з точки зору застосування сучасний криптосвіт не має суттєвих відмінностей у порівнянні з 5-10 роками тому. Незважаючи на постійне розширення, DeFi став великою перевагою, але найвідомішими в крипторинку залишаються монетні застосування, які в основному включають біткойн та стейблкоїн.
Біткоїн отримав визнання у світі завдяки своїй вражаючій кривій зростання, ставши представником децентралізованої валюти. Проте з погляду практичності, а не вартості, стейблкоїн є справжнім криптоекземпляром, який досяг масового прийняття на глобальному рівні.
Наразі глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 243,8 мільярда доларів США. Згідно зі статистикою платформи даних, за останні 12 місяців загальний обсяг торгів стейблкоїнів склав 33,4 трильйона доларів США, кількість угод досягла 5,8 мільярда, а загальна кількість активних унікальних адрес становила 250 мільйонів.
Частота використання стейблкоїнів висока, їхній масштаб великий, що свідчить про те, що попит на їх застосування та логіка вже в основному зрілі. Але з точки зору регулювання, стейблкоїни все ще перебувають на етапі адаптації. Останніми роками глобальне регулювання стейблкоїнів постійно вдосконалюється. Нещодавно Сенат США проголосував за Законопроект про сприяння та просування інновацій у сфері стейблкоїнів у США (законопроект GENIUS), що знову усуває перешкоди для глобального регулювання стейблкоїнів.
Стейблкоїни розвиваються стрімко, ефект лідерства виражений
стейблкоїн — це криптоактив, який забезпечує стабільність вартості шляхом прив'язки до фіатних валют, дорогоцінних металів, сировин або комбінацій активів. Його основна мета полягає в усуненні волатильності криптовалют, забезпечуючи користувачів надійними інструментами для розрахунків, зберігання вартості та інвестування. Як міра вартості на крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає зростання масштабу галузі. У 2017 році загальний обіг стейблкоїнів у світі становив менше 1 мільярда доларів, а сьогодні наближається до 250 мільярдів доларів. В той же час, світовий обсяг крипторинку зріс з менш ніж трильйона до 3 трильйонів доларів, переходячи з маргінального ринку у mainstream.
Цей раунд бичачого ринку можна вважати бичачим ринком стейблкоїнів. Після події з FTX світова пропозиція стейблкоїнів зменшилася з 190 мільярдів до 120 мільярдів доларів, але потім стабільно зростала, протягом 18 місяців постійно підвищуючись. Тим часом BTC з дна в 17500 доларів піднявся до понад 100000 доларів. Це переважно тому, що ліквідність цього раунду бичачого ринку надходить від зовнішніх установ, а зовнішні установи зазвичай обирають стейблкоїни як посередника.
стейблкоїн видів безліч, їх можна класифікувати за контролюючим центром, типом фіатної валюти, наявністю відсотків, заставою тощо. На відміну від інших випадків, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, має стабільну вартість, не використовується для спекуляцій, і рідко підлягає обмеженням з боку офіційних установ, може використовуватися по всьому світу, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
Окрім основних регіонів, таких як Європа, США, Японія та Південна Корея, охоплення стейблкоїнів також включає нові ринки, такі як Бразилія, Індія, Індонезія, Нігерія та Туреччина, особливо в регіонах із слабкою фінансовою інфраструктурою та серйозною інфляцією. Згідно з звітом платформи даних, найпопулярнішим застосуванням стейблкоїнів у нефінансовій сфері є заміна валюти (69%), потім йдуть платежі за товари та послуги (39%) та міжнародні платежі (39%).
З точки зору частки ринку, доларові стейблкоїни займають 99% обсягу ринку стейблкоїнів. Серед централізованих стейблкоїнів, частка ринку USDT становить 152 мільярди доларів, що складає 62,29%; USDC близько 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни займають понад 80% загального обсягу ринку. Третє місце займає USDe з ринковим обсягом 4,9 мільярда доларів. Серед алгоритмічних стейблкоїнів, USDS близько 3,5 мільярда доларів, DAI лише 4,5 мільярда доларів. З точки зору публічних ланцюгів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою ринку 50%, за ним слідують Tron (31,36%), Solana (4,85%) та BSC (4,15%).
Випуск стейблкоїнів є прибутковим бізнесом. Наприклад, у випадку з емітентом USDT, чистий прибуток у 2024 році склав 13,7 мільярда доларів США, чисті активи групи зросли до 20 мільярдів доларів США, при цьому компанія має лише 165 співробітників. Така висока прибутковість привабила численні інституційні інвестори, зокрема традиційні фінансові установи та інтернет-компанії.
Прискорення регуляторного узгодження, Сенат США ухвалив законопроєкт «GENIUS»
З наближенням інститутів регулювання також приходить. Наразі США, ЄС, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші регіони вже почали або вдосконалили законодавство щодо стейблкоїнів. Як криптоцентр, регулювання в США викликає значну увагу.
Регулювання стейблкоїнів у США пройшло процес від високої невизначеності до поступового уточнення. До 2025 року Конгрес США не ухвалив спеціальних законодавчих актів щодо стейблкоїнів та криптовалют, а такі регуляторні органи, як SEC, CFTC та OCC, визначили стейблкоїни, щоб отримати регуляторну перевагу. Це призвело до фрагментації регуляцій, що створило високу невизначеність та проблеми з дотриманням норм у галузі.
У лютому цього року Палата представників та Сенат США відповідно внесли законопроекти STABLE та GENIUS. У березні Комітет з банків Сенату ухвалив законопроект GENIUS. У квітні законопроект STABLE був ухвалений Комітетом фінансових послуг Палати представників. Обидва законопроекти є законами про стейблкоїн, але акценти в них дещо різні.
19 травня Сенат США ухвалив процедурну пропозицію законопроекту GENIUS з результатом 66 голосів «за» і 32 «проти», що усунуло перешкоди для остаточного законодавства. Цей законопроект перейде до повних дебатів і процедури виправлень у Сенаті, а потім буде переданий на розгляд Палати представників. Враховуючи нижчий поріг проходження в Палаті представників, ймовірність того, що цей законопроект в підсумку стане законом, є дуже високою.
Прийняття закону GENIUS є важливою віхою в історії криптоактивів США, яка заповнить регуляторну прогалину для стейблкоїнів у США, чітко визначить регуляторні органи та правила, сприятиме розвитку індустрії стейблкоїнів у США та надасть новий імпульс для інтеграції криптоіндустрії в основний потік. З американської точки зору це ще більше зміцнить вплив долара на крипторинку, надаючи основний імпульс для створення централізованої та децентралізованої гегемонії долара. Варто зазначити, що цей закон вимагає, щоб власники стейблкоїнів мали державні облігації США, долари та інші активи, що створює новий попит на купівлю американських облігацій.
Поза США, глобальне регулювання стейблкоїнів вже почало формуватися
Перед Сполученими Штатами Європейський Союз вже впровадив законопроект про ринок криптоактивів (MiCA), який пропонує всебічну регуляторну рамку для всіх криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA класифікує стейблкоїни на токени, що посилаються на активи, та електронні гроші, забороняє алгоритмічні стейблкоїни, вимагає від емітентів підтримувати резерв капіталу 1:1 та дотримуватись правил прозорості.
Гонконг у грудні 2024 року подасть проект закону про стейблкоїни, очікується, що 21 травня відновиться дебати з другого читання на засіданні Законодавчої ради. Гонконг дотримується обережного й інклюзивного підходу, вимагаючи, щоб емітенти мали представництво в Гонконзі, достатні фінансові ресурси та ліквідні активи, а також сплатили не менше ніж 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, щоб забезпечити резерв у співвідношенні 1:1.
Сінгапур і Дубай також вже занепокоєні регулюванням стейблкоїнів. Сінгапур у 2023 році опублікував рамкові умови для регулювання стейблкоїнів, а Дубай включив стейблкоїни до "Правил надання послуг платіжних токенів".
В цілому, глобальні відмінності в регулюванні стейблкоїнів обмежені, зосереджені на ліцензуванні для регулювання емітентів, а також містять чіткі вимоги щодо резервів, ізоляції ризиків, боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Відмінності, в основному, полягають у дозволених категоріях стейблкоїнів, обмеженнях для емітентів та локалізованій відповідності вимогам з боротьби з відмиванням грошей.
Глобальні основні регіони почали впроваджувати регулювання стейблкоїнів, що відображає зміну ролі стейблкоїнів на світових фінансових ринках від непомічених до активної конкуренції. Стейблкоїни поступово стають важливою складовою частиною світового валютного ринку, підвищуючи вплив крипторинку, а також додають яскравий штрих до вбивчого застосування в криптосфері. З іншого боку, країни третього світу використовують стейблкоїни для 24-годинних глобальних розрахунків, що в певній мірі реалізує початкове бачення Сатоші Накамото — вільних електронних грошей.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZenZKPlayer
· 08-12 17:56
Чим більше регулювання, тим більше відчувається, що стейблкоїн має зрости.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainGossiper
· 08-12 03:23
Схоже, знову потрібно запастися usdc.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTFreezer
· 08-12 03:17
Чому здається, що регулювання стає все більш жорстким?
Американський Сенат прийняв закон GENIUS, глобальна система регулювання стейблкоїнів поступово формуються.
Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів: Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS» та глобальна регуляторна структура
Розвиток у сфері криптовалют хоч і швидко змінюється, але з точки зору застосування сучасний криптосвіт не має суттєвих відмінностей у порівнянні з 5-10 роками тому. Незважаючи на постійне розширення, DeFi став великою перевагою, але найвідомішими в крипторинку залишаються монетні застосування, які в основному включають біткойн та стейблкоїн.
Біткоїн отримав визнання у світі завдяки своїй вражаючій кривій зростання, ставши представником децентралізованої валюти. Проте з погляду практичності, а не вартості, стейблкоїн є справжнім криптоекземпляром, який досяг масового прийняття на глобальному рівні.
Наразі глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 243,8 мільярда доларів США. Згідно зі статистикою платформи даних, за останні 12 місяців загальний обсяг торгів стейблкоїнів склав 33,4 трильйона доларів США, кількість угод досягла 5,8 мільярда, а загальна кількість активних унікальних адрес становила 250 мільйонів.
Частота використання стейблкоїнів висока, їхній масштаб великий, що свідчить про те, що попит на їх застосування та логіка вже в основному зрілі. Але з точки зору регулювання, стейблкоїни все ще перебувають на етапі адаптації. Останніми роками глобальне регулювання стейблкоїнів постійно вдосконалюється. Нещодавно Сенат США проголосував за Законопроект про сприяння та просування інновацій у сфері стейблкоїнів у США (законопроект GENIUS), що знову усуває перешкоди для глобального регулювання стейблкоїнів.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стабільних монет
Стейблкоїни розвиваються стрімко, ефект лідерства виражений
стейблкоїн — це криптоактив, який забезпечує стабільність вартості шляхом прив'язки до фіатних валют, дорогоцінних металів, сировин або комбінацій активів. Його основна мета полягає в усуненні волатильності криптовалют, забезпечуючи користувачів надійними інструментами для розрахунків, зберігання вартості та інвестування. Як міра вартості на крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає зростання масштабу галузі. У 2017 році загальний обіг стейблкоїнів у світі становив менше 1 мільярда доларів, а сьогодні наближається до 250 мільярдів доларів. В той же час, світовий обсяг крипторинку зріс з менш ніж трильйона до 3 трильйонів доларів, переходячи з маргінального ринку у mainstream.
Цей раунд бичачого ринку можна вважати бичачим ринком стейблкоїнів. Після події з FTX світова пропозиція стейблкоїнів зменшилася з 190 мільярдів до 120 мільярдів доларів, але потім стабільно зростала, протягом 18 місяців постійно підвищуючись. Тим часом BTC з дна в 17500 доларів піднявся до понад 100000 доларів. Це переважно тому, що ліквідність цього раунду бичачого ринку надходить від зовнішніх установ, а зовнішні установи зазвичай обирають стейблкоїни як посередника.
стейблкоїн видів безліч, їх можна класифікувати за контролюючим центром, типом фіатної валюти, наявністю відсотків, заставою тощо. На відміну від інших випадків, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, має стабільну вартість, не використовується для спекуляцій, і рідко підлягає обмеженням з боку офіційних установ, може використовуватися по всьому світу, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
Окрім основних регіонів, таких як Європа, США, Японія та Південна Корея, охоплення стейблкоїнів також включає нові ринки, такі як Бразилія, Індія, Індонезія, Нігерія та Туреччина, особливо в регіонах із слабкою фінансовою інфраструктурою та серйозною інфляцією. Згідно з звітом платформи даних, найпопулярнішим застосуванням стейблкоїнів у нефінансовій сфері є заміна валюти (69%), потім йдуть платежі за товари та послуги (39%) та міжнародні платежі (39%).
З точки зору частки ринку, доларові стейблкоїни займають 99% обсягу ринку стейблкоїнів. Серед централізованих стейблкоїнів, частка ринку USDT становить 152 мільярди доларів, що складає 62,29%; USDC близько 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни займають понад 80% загального обсягу ринку. Третє місце займає USDe з ринковим обсягом 4,9 мільярда доларів. Серед алгоритмічних стейблкоїнів, USDS близько 3,5 мільярда доларів, DAI лише 4,5 мільярда доларів. З точки зору публічних ланцюгів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою ринку 50%, за ним слідують Tron (31,36%), Solana (4,85%) та BSC (4,15%).
! Закон GENIUS був проголосований і прийнятий Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів
Випуск стейблкоїнів є прибутковим бізнесом. Наприклад, у випадку з емітентом USDT, чистий прибуток у 2024 році склав 13,7 мільярда доларів США, чисті активи групи зросли до 20 мільярдів доларів США, при цьому компанія має лише 165 співробітників. Така висока прибутковість привабила численні інституційні інвестори, зокрема традиційні фінансові установи та інтернет-компанії.
Прискорення регуляторного узгодження, Сенат США ухвалив законопроєкт «GENIUS»
З наближенням інститутів регулювання також приходить. Наразі США, ЄС, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші регіони вже почали або вдосконалили законодавство щодо стейблкоїнів. Як криптоцентр, регулювання в США викликає значну увагу.
Регулювання стейблкоїнів у США пройшло процес від високої невизначеності до поступового уточнення. До 2025 року Конгрес США не ухвалив спеціальних законодавчих актів щодо стейблкоїнів та криптовалют, а такі регуляторні органи, як SEC, CFTC та OCC, визначили стейблкоїни, щоб отримати регуляторну перевагу. Це призвело до фрагментації регуляцій, що створило високу невизначеність та проблеми з дотриманням норм у галузі.
У лютому цього року Палата представників та Сенат США відповідно внесли законопроекти STABLE та GENIUS. У березні Комітет з банків Сенату ухвалив законопроект GENIUS. У квітні законопроект STABLE був ухвалений Комітетом фінансових послуг Палати представників. Обидва законопроекти є законами про стейблкоїн, але акценти в них дещо різні.
19 травня Сенат США ухвалив процедурну пропозицію законопроекту GENIUS з результатом 66 голосів «за» і 32 «проти», що усунуло перешкоди для остаточного законодавства. Цей законопроект перейде до повних дебатів і процедури виправлень у Сенаті, а потім буде переданий на розгляд Палати представників. Враховуючи нижчий поріг проходження в Палаті представників, ймовірність того, що цей законопроект в підсумку стане законом, є дуже високою.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, щоб надати огляд глобального регуляторного ландшафту стейблкоїнів
Прийняття закону GENIUS є важливою віхою в історії криптоактивів США, яка заповнить регуляторну прогалину для стейблкоїнів у США, чітко визначить регуляторні органи та правила, сприятиме розвитку індустрії стейблкоїнів у США та надасть новий імпульс для інтеграції криптоіндустрії в основний потік. З американської точки зору це ще більше зміцнить вплив долара на крипторинку, надаючи основний імпульс для створення централізованої та децентралізованої гегемонії долара. Варто зазначити, що цей закон вимагає, щоб власники стейблкоїнів мали державні облігації США, долари та інші активи, що створює новий попит на купівлю американських облігацій.
Поза США, глобальне регулювання стейблкоїнів вже почало формуватися
Перед Сполученими Штатами Європейський Союз вже впровадив законопроект про ринок криптоактивів (MiCA), який пропонує всебічну регуляторну рамку для всіх криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA класифікує стейблкоїни на токени, що посилаються на активи, та електронні гроші, забороняє алгоритмічні стейблкоїни, вимагає від емітентів підтримувати резерв капіталу 1:1 та дотримуватись правил прозорості.
Гонконг у грудні 2024 року подасть проект закону про стейблкоїни, очікується, що 21 травня відновиться дебати з другого читання на засіданні Законодавчої ради. Гонконг дотримується обережного й інклюзивного підходу, вимагаючи, щоб емітенти мали представництво в Гонконзі, достатні фінансові ресурси та ліквідні активи, а також сплатили не менше ніж 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, щоб забезпечити резерв у співвідношенні 1:1.
Сінгапур і Дубай також вже занепокоєні регулюванням стейблкоїнів. Сінгапур у 2023 році опублікував рамкові умови для регулювання стейблкоїнів, а Дубай включив стейблкоїни до "Правил надання послуг платіжних токенів".
В цілому, глобальні відмінності в регулюванні стейблкоїнів обмежені, зосереджені на ліцензуванні для регулювання емітентів, а також містять чіткі вимоги щодо резервів, ізоляції ризиків, боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Відмінності, в основному, полягають у дозволених категоріях стейблкоїнів, обмеженнях для емітентів та локалізованій відповідності вимогам з боротьби з відмиванням грошей.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів
Глобальні основні регіони почали впроваджувати регулювання стейблкоїнів, що відображає зміну ролі стейблкоїнів на світових фінансових ринках від непомічених до активної конкуренції. Стейблкоїни поступово стають важливою складовою частиною світового валютного ринку, підвищуючи вплив крипторинку, а також додають яскравий штрих до вбивчого застосування в криптосфері. З іншого боку, країни третього світу використовують стейблкоїни для 24-годинних глобальних розрахунків, що в певній мірі реалізує початкове бачення Сатоші Накамото — вільних електронних грошей.