Глибокі роздуми про нові правила стейблкоїнів

Реакція криптовалютної спільноти на нові правила стейблкоїнів у Гонконгу викликала справжній резонанс. Як людина, яка пережила ранні часи біткойна, бум ICO та літо DeFi, я цілком розумію ці емоції. Але сьогодні давайте на деякий час відкладемо емоції та детально проаналізуємо цей суперечливий план, щоб побачити, чи є він справді отрутою для інновацій, чи це реальність, з якою галузі доводиться стикатися.

Інстинктивний опір KYC

Глибока ненависть крипто-користувачів до KYC обумовлена трьома основними причинами:

1. Філософське відхилення: початкова мета біткойна полягала в створенні бездозвільної, антицензурної системи електронних грошей на основі рівноправного (peer-to-peer) обміну. Вимоги KYC повертають довіру централізованим установам, що в очах ідеалістів є зрадою крипто-духу.

2. Зниження користувацького досвіду: Web3 прагне до безшовного, транснаціонального фінансового досвіду. А процес KYC є громіздким, що повертає плавний досвід Web3 до ери Web2.

3. Занепокоєння щодо приватності та безпеки: у світі, де "ключі - це суверенітет", передача особистої інформації централізованим платформам є подібною до "оголення" у цифровому світі. Часті випадки безпеки на платформах ще більше посилюють це занепокоєння.

Стратегічні міркування Гонконгського плану

Однак, з точки зору регуляторів, у цього рішення є своя глибока логіка:

1. Системний ризик та контроль: Події Terra/Luna та багаторазові випадки від'єднання стейблкоїнів підкреслили необхідність регулювання. Гонконгський план вимагає 100% високоякісних резервів, ізоляції активів та регулярного аудиту, щоб створити більш безпечну та надійну екосистему стейблкоїнів.

2. Підключення до традиційних фінансів: справжні інституційні фонди, такі як пенсійні фонди та страхові компанії, потребують регульованого, сумісного середовища, щоб наважитися на масштабний вхід. KYC та заходи відповідності є мостом для входження традиційних фінансів у криптосвіт.

3. Відновлення іміджу галузі: тривалий час криптовалюти піддавалися критиці через зв'язок з незаконною діяльністю. KYC, хоча і жертвує частиною анонімності, сприяє підвищенню легітимності та довіри до галузі.

Глибокий вплив: диференціація у світі криптовалют

Ця політика може прискорити диференціацію в світі криптовалют:

• Регульований світ: з ліцензованими біржами, регульованими стейблкоїнами та користувачами KYC, великий обсяг коштів, відносно безпечно, але підлягає регуляторним обмеженням.

• Первинний світ: продовжувати вільно розвиватися на публічному блокчейні, зберігаючи інноваційну активність та високу анонімність, але також зіштовхуючись з більшими ризиками.

У майбутньому канали конвертації між фіатними валютами та криптовалютами можуть стати більш жорсткими. Користувачі можуть вільно діяти в децентралізованому середовищі, але коли вони хочуть обміняти свої доходи на фіатну валюту, можливо, їм доведеться проходити "перевірку" KYC.

Ринок стейблкоїнів також буде поділено на рівні: "якісні стейблкоїни" з дотриманням норм і прозорістю резервів можуть стати вибором для установ та масових застосувань, тоді як існування інших стейблкоїнів може бути зменшено.

!

Висновок: болісне, але необхідне зростання

Ця реформа для криптоіндустрії стала, як болісний "ритуал дорослішання". Вона кинула виклик нашому ідеалізму, але також усунула бар'єри для масового впровадження та масштабування галузі.

У майбутньому нам, можливо, потрібно буде гнучко переміщатися між двома світами: відповідно до потреби маневрувати між рідним децентралізованим світом та регульованим комплайнс-світом. Хоча варіант Гонконгу не є досконалим, він пропонує можливий шлях розвитку.

Для користувачів важливіше зрозуміти логіку, що стоїть за цими змінами, ніж просто їх заперечувати. У цій швидко змінюваній галузі розуміння змін у правилах завжди є ключем до успіху.