MicroStrategy змінила нещодавні вказівки щодо випуску акцій, сигналізуючи про більшу гнучкість у розводненні акціонерів, продовжуючи при цьому збільшувати свої резерви Біткойна.
Зміна в керівництві
MicroStrategy відмовилася від свого раніше жорсткого підходу до обмеження розмивання акціонерів. 31 липня компанія заявила, що не випускатиме нові акції нижче 2,5x множника до чистої вартості активів (mNAV), за винятком покриття відсотків за боргом та виплат дивідендів. Засновник Майкл Сейлор тепер відмовився від цього зобов'язання, заявивши, що компанія може розмити акції "коли це буде вважатися вигідним".
Ця ревізія надає керівництву ширшу дискрецію для випуску акцій за нижчими мультиплікаторами. У відмові від прибутків компанії за II квартал вже зазначено, що фактичні результати можуть відрізнятися від прогнозів, що дозволяє простір для зміни.
Розуміння mNAV Фреймворку
На відміну від більшості публічних компаній, MicroStrategy оцінюється менше за прибутком і більше за співвідношенням між її підприємницькою вартістю та її Bitcoin-активами. Це співвідношення, відоме як mNAV, відображає впевненість інвесторів у здатності керівництва придбати Bitcoin як шляхом розмивного, так і нерозмивного фінансування.
Наразі mNAV компанії становить 1.62, що означає, що ринок оцінює MicroStrategy на 62% вище вартості її Біткойн-активів. На піку в останні роки множник перевищив 3.4, хоча з тих пір суттєво впав.
Керівництво часто захищало випуск акцій як "акретивне розведення", стверджуючи, що продаж акцій за ціною вище mNAV і конвертація отриманих коштів у Біткойн збільшує BTC на акцію. Однак критики зазначають, що ця стратегія ризикує знищити саму премію, якщо її використовувати занадто агресивно.
Розширення резервів Біткойна
Поряд з зміною політики, MicroStrategy розкрила ще одну покупку Біткойнів. Між 11 серпня та 17 серпня компанія купила 430 BTC приблизно за 51,4 мільйона доларів за середньою ціною 119,666 монета.
Фірма наразі утримує 629,376 BTC, вартістю близько 74.9 мільярдів доларів за поточними ринковими цінами. Її кумулятивні інвестиції в Біткойн становлять 46.15 мільярдів доларів, при середній вартості 73,320 за монету, що перетворюється на 23% прибутку з початку року.
Ця остання покупка свідчить про уповільнення в порівнянні з липнем, коли MicroStrategy придбала більше 31 000 BTC у кількох транзакціях. Раніше в серпні компанія додала меншу партію з 155 BTC.
Конкурентне середовище
Хоча MicroStrategy залишається найбільшим корпоративним ходлером Біткойну, конкуренти продовжують агресивно накопичувати. Японська компанія Metaplanet нещодавно придбала 775 BTC вартістю 93 мільйони доларів, перевершивши останнє поповнення MicroStrategy.
Дані показують, що компанії-скарбниці Біткойн у всьому світі придбали 3,900 BTC через 62 окремі анонси з 11 по 17 серпня, підкреслюючи стійкий інституційний інтерес незважаючи на цінову волатильність.
Відмова від відповідальності: Ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не має на меті використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або інша порада.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Політика Півоту та Купівля Біткойнів: MicroStrategy Додає Гнучкість, Накопичує Більше BTC
MicroStrategy змінила нещодавні вказівки щодо випуску акцій, сигналізуючи про більшу гнучкість у розводненні акціонерів, продовжуючи при цьому збільшувати свої резерви Біткойна.
Зміна в керівництві
MicroStrategy відмовилася від свого раніше жорсткого підходу до обмеження розмивання акціонерів. 31 липня компанія заявила, що не випускатиме нові акції нижче 2,5x множника до чистої вартості активів (mNAV), за винятком покриття відсотків за боргом та виплат дивідендів. Засновник Майкл Сейлор тепер відмовився від цього зобов'язання, заявивши, що компанія може розмити акції "коли це буде вважатися вигідним".
Ця ревізія надає керівництву ширшу дискрецію для випуску акцій за нижчими мультиплікаторами. У відмові від прибутків компанії за II квартал вже зазначено, що фактичні результати можуть відрізнятися від прогнозів, що дозволяє простір для зміни.
Розуміння mNAV Фреймворку
На відміну від більшості публічних компаній, MicroStrategy оцінюється менше за прибутком і більше за співвідношенням між її підприємницькою вартістю та її Bitcoin-активами. Це співвідношення, відоме як mNAV, відображає впевненість інвесторів у здатності керівництва придбати Bitcoin як шляхом розмивного, так і нерозмивного фінансування.
Наразі mNAV компанії становить 1.62, що означає, що ринок оцінює MicroStrategy на 62% вище вартості її Біткойн-активів. На піку в останні роки множник перевищив 3.4, хоча з тих пір суттєво впав.
Керівництво часто захищало випуск акцій як "акретивне розведення", стверджуючи, що продаж акцій за ціною вище mNAV і конвертація отриманих коштів у Біткойн збільшує BTC на акцію. Однак критики зазначають, що ця стратегія ризикує знищити саму премію, якщо її використовувати занадто агресивно.
Розширення резервів Біткойна
Поряд з зміною політики, MicroStrategy розкрила ще одну покупку Біткойнів. Між 11 серпня та 17 серпня компанія купила 430 BTC приблизно за 51,4 мільйона доларів за середньою ціною 119,666 монета.
Фірма наразі утримує 629,376 BTC, вартістю близько 74.9 мільярдів доларів за поточними ринковими цінами. Її кумулятивні інвестиції в Біткойн становлять 46.15 мільярдів доларів, при середній вартості 73,320 за монету, що перетворюється на 23% прибутку з початку року.
Ця остання покупка свідчить про уповільнення в порівнянні з липнем, коли MicroStrategy придбала більше 31 000 BTC у кількох транзакціях. Раніше в серпні компанія додала меншу партію з 155 BTC.
Конкурентне середовище
Хоча MicroStrategy залишається найбільшим корпоративним ходлером Біткойну, конкуренти продовжують агресивно накопичувати. Японська компанія Metaplanet нещодавно придбала 775 BTC вартістю 93 мільйони доларів, перевершивши останнє поповнення MicroStrategy.
Дані показують, що компанії-скарбниці Біткойн у всьому світі придбали 3,900 BTC через 62 окремі анонси з 11 по 17 серпня, підкреслюючи стійкий інституційний інтерес незважаючи на цінову волатильність.
Відмова від відповідальності: Ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не має на меті використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або інша порада.