Mỹ tháng 4 chỉ số PCE lõi giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm! Lạm phát hạ nhiệt, niềm tin phục hồi, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) cảnh báo về hai rủi ro.
Tăng trưởng PCE cốt lõi hàng năm của Mỹ đạt mức thấp nhất trong hơn bốn năm vào tháng Tư, niềm tin của người tiêu dùng tăng lên trong tháng 5 và sự lạc quan của thị trường làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng Nick Timiraos cảnh báo rằng hiệu ứng thuế quan và thời gian cơ sở cao sẽ là những rủi ro tiềm ẩn đối với sự phục hồi của lạm phát. (Tóm tắt: SEC Mỹ ban hành "cam kết Ethereum" :P oS Giao dịch phi chứng khoán tĩnh, người tham gia không cần đăng ký) (Bổ sung cơ bản: PCE Mỹ "lạm phát nóng lên" Fed cắt giảm lãi suất tháng 2 có thể chờ đợi, chứng khoán Mỹ đóng cửa đen, bitcoin rủi ro 84.000) Áp lực lạm phát Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, theo số liệu công bố thứ Sáu (30/5), tốc độ tăng trưởng hàng năm của chỉ số giá PCE cốt lõi trong tháng 4 đạt mức thấp mới kể từ tháng 3/2021. Đồng thời, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ đã phục hồi và sự thay đổi lạc quan về tâm lý lạm phát dài hạn phản ánh sự phục hồi dần dần trong tâm lý thị trường. Tuy nhiên, bên dưới dữ liệu, các nhà kinh tế nhìn thấy hai rủi ro tiềm ẩn. PCE giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm Dữ liệu tháng 4 do Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm của PCE cốt lõi là 2,5%, không chỉ phù hợp với kỳ vọng của thị trường mà còn thấp hơn đáng kể so với giá trị sửa đổi của tháng trước là 2,7%. PCE toàn phần tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng 2,2% và 2,3% trong tháng trước và gần mức thấp nhất kể từ khi mở cửa trở lại nền kinh tế vào tháng 9 năm ngoái. Về tăng trưởng hàng tháng, cả PCE cốt lõi và tổng thể đều là 0,1%, phù hợp với kỳ vọng. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với xác suất cắt giảm lãi suất 1 yard tăng lên 57,8% và giảm lãi suất 2 yard lên 14,3%, theo công cụ CME FedWatch. Hai rủi ro tiềm ẩn: áp lực thuế quan và ảnh hưởng của giai đoạn cơ sở Tuy nhiên, Nick Timiraos, phóng viên của Wall Street Journal, được mệnh danh là "bảng âm thanh của Fed", chỉ ra rằng có hai mối quan tâm tiềm ẩn đằng sau báo cáo lạm phát "xuất sắc" này: Với việc thuế quan "Ngày Giải phóng" có hiệu lực, thị trường kỳ vọng rộng rãi việc tăng giá hàng hóa sẽ tăng tốc vào tháng 5 và tháng 6. Khi lạm phát đã hạ nhiệt từ giữa năm ngoái, lợi thế cơ sở so với cùng kỳ năm ngoái đang dần biến mất và khó có thể gây bất ngờ cho dữ liệu trong tương lai. Nhà phân tích Jeffry Bartash của MarketWatch nói thêm rằng ngay cả khi phán quyết gần đây của tòa án hạn chế quyền áp thuế của Nhà Trắng, trò chơi pháp lý có thể kéo dài, và cuối cùng vẫn còn phải xem chính quyền Trump sẽ làm theo như thế nào. Nếu các công ty chuyển áp lực thuế quan cho người tiêu dùng, nguy cơ lạm phát phục hồi sẽ tăng trở lại. Đọc thêm: Trump hét lên rằng thuế quan không bị gián đoạn! WSJ: Nhà Trắng vật lộn với "kế hoạch kép" vượt qua phán quyết của tòa án, thuế quan vẫn có hiệu lực trong quá trình kháng cáo Chỉ số giá PCE cốt lõi tăng 0,12% trong tháng Tư, chỉ số hàng tháng nhẹ thứ hai liên tiếp Lạm phát cơ bản trong 12 tháng giảm xuống còn 2,5%, thấp nhất kể từ tháng 2/2021 Giá cả tăng 0,10%, giảm chỉ số 12 tháng xuống còn 2,1%, gần mức thấp nhất sau khi mở cửa trở lại được ghi nhận vào tháng 9 năm pic.twitter.com/gAbnrwxK9o - Nick Timiraos (@NickTimiraos) May 30, 2025 Kỳ vọng lạm phát dài hạn giảm Mặt khác, cuộc khảo sát của Đại học Michigan, được công bố đồng thời ngày hôm qua, cho thấy giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng đã tăng lên 52,2 trong tháng Năm, tốt hơn giá trị sơ bộ là 50,8 vào đầu tháng và cũng cao hơn kỳ vọng của thị trường. Mặc dù mức tổng thể vẫn ở mức thấp lịch sử nhưng nó đã chấm dứt xu hướng giảm liên tục. Kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng trong 5 đến 10 năm tới cũng được điều chỉnh xuống 4,2%, giảm đáng kể từ 4,4% vào tháng trước và giảm lần đầu tiên trong năm nay; Kỳ vọng lạm phát cho năm tới tăng nhẹ lên 6,6%, cao hơn một chút so với 6,5% trong tháng trước, nhưng thấp hơn đáng kể so với giá trị sơ bộ là 7,3%, cho thấy niềm tin vào sự ổn định giá cả đã trở lại một chút. Điều đáng nói là sự phục hồi niềm tin chủ yếu là do tâm trạng của đảng Dân chủ và cử tri trung lập về chính trị được cải thiện, trong khi cử tri Cộng hòa vẫn còn tương đối bi quan. Tóm lại, bất chấp dữ liệu lạm phát tốt hơn dự kiến và dấu hiệu phục hồi niềm tin của người tiêu dùng, nền kinh tế Mỹ vẫn chưa thoát khỏi sự không chắc chắn. Nếu giá hàng hóa phục hồi và tranh chấp thuế quan bùng phát trở lại, kỳ vọng lạm phát có thể tăng trở lại, tiếp tục thử thách con đường chính sách của Fed. Các báo cáo liên quan Tòa án Hoa Kỳ phán quyết thuế quan của Trump không hợp lệ, cố vấn Nhà Trắng: tự tin vào kháng cáo, sẽ hoàn tất ba hiệp định thương mại Thuế quan Trump bị đánh giá là bất hợp pháp! Tòa án Hoa Kỳ ra lệnh "thực hiện cấm" Kháng cáo khẩn cấp của Nhà Trắng, thị trường chứng khoán châu Á reo hò trong phiên giao dịch đầu tiên Sa hoàng tiền điện tử hét lên "Hoa Kỳ sẽ tăng vị thế bitcoin": Trump nói bạn có thể mua mà không cần tăng nợ mới "PCE cốt lõi của Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng Tư! Lạm phát hạ nhiệt và niềm tin phục hồi, nhưng Fed cảnh báo về hai rủi ro" Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mỹ tháng 4 chỉ số PCE lõi giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm! Lạm phát hạ nhiệt, niềm tin phục hồi, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) cảnh báo về hai rủi ro.
Tăng trưởng PCE cốt lõi hàng năm của Mỹ đạt mức thấp nhất trong hơn bốn năm vào tháng Tư, niềm tin của người tiêu dùng tăng lên trong tháng 5 và sự lạc quan của thị trường làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng Nick Timiraos cảnh báo rằng hiệu ứng thuế quan và thời gian cơ sở cao sẽ là những rủi ro tiềm ẩn đối với sự phục hồi của lạm phát. (Tóm tắt: SEC Mỹ ban hành "cam kết Ethereum" :P oS Giao dịch phi chứng khoán tĩnh, người tham gia không cần đăng ký) (Bổ sung cơ bản: PCE Mỹ "lạm phát nóng lên" Fed cắt giảm lãi suất tháng 2 có thể chờ đợi, chứng khoán Mỹ đóng cửa đen, bitcoin rủi ro 84.000) Áp lực lạm phát Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, theo số liệu công bố thứ Sáu (30/5), tốc độ tăng trưởng hàng năm của chỉ số giá PCE cốt lõi trong tháng 4 đạt mức thấp mới kể từ tháng 3/2021. Đồng thời, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ đã phục hồi và sự thay đổi lạc quan về tâm lý lạm phát dài hạn phản ánh sự phục hồi dần dần trong tâm lý thị trường. Tuy nhiên, bên dưới dữ liệu, các nhà kinh tế nhìn thấy hai rủi ro tiềm ẩn. PCE giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm Dữ liệu tháng 4 do Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm của PCE cốt lõi là 2,5%, không chỉ phù hợp với kỳ vọng của thị trường mà còn thấp hơn đáng kể so với giá trị sửa đổi của tháng trước là 2,7%. PCE toàn phần tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng 2,2% và 2,3% trong tháng trước và gần mức thấp nhất kể từ khi mở cửa trở lại nền kinh tế vào tháng 9 năm ngoái. Về tăng trưởng hàng tháng, cả PCE cốt lõi và tổng thể đều là 0,1%, phù hợp với kỳ vọng. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với xác suất cắt giảm lãi suất 1 yard tăng lên 57,8% và giảm lãi suất 2 yard lên 14,3%, theo công cụ CME FedWatch. Hai rủi ro tiềm ẩn: áp lực thuế quan và ảnh hưởng của giai đoạn cơ sở Tuy nhiên, Nick Timiraos, phóng viên của Wall Street Journal, được mệnh danh là "bảng âm thanh của Fed", chỉ ra rằng có hai mối quan tâm tiềm ẩn đằng sau báo cáo lạm phát "xuất sắc" này: Với việc thuế quan "Ngày Giải phóng" có hiệu lực, thị trường kỳ vọng rộng rãi việc tăng giá hàng hóa sẽ tăng tốc vào tháng 5 và tháng 6. Khi lạm phát đã hạ nhiệt từ giữa năm ngoái, lợi thế cơ sở so với cùng kỳ năm ngoái đang dần biến mất và khó có thể gây bất ngờ cho dữ liệu trong tương lai. Nhà phân tích Jeffry Bartash của MarketWatch nói thêm rằng ngay cả khi phán quyết gần đây của tòa án hạn chế quyền áp thuế của Nhà Trắng, trò chơi pháp lý có thể kéo dài, và cuối cùng vẫn còn phải xem chính quyền Trump sẽ làm theo như thế nào. Nếu các công ty chuyển áp lực thuế quan cho người tiêu dùng, nguy cơ lạm phát phục hồi sẽ tăng trở lại. Đọc thêm: Trump hét lên rằng thuế quan không bị gián đoạn! WSJ: Nhà Trắng vật lộn với "kế hoạch kép" vượt qua phán quyết của tòa án, thuế quan vẫn có hiệu lực trong quá trình kháng cáo Chỉ số giá PCE cốt lõi tăng 0,12% trong tháng Tư, chỉ số hàng tháng nhẹ thứ hai liên tiếp Lạm phát cơ bản trong 12 tháng giảm xuống còn 2,5%, thấp nhất kể từ tháng 2/2021 Giá cả tăng 0,10%, giảm chỉ số 12 tháng xuống còn 2,1%, gần mức thấp nhất sau khi mở cửa trở lại được ghi nhận vào tháng 9 năm pic.twitter.com/gAbnrwxK9o - Nick Timiraos (@NickTimiraos) May 30, 2025 Kỳ vọng lạm phát dài hạn giảm Mặt khác, cuộc khảo sát của Đại học Michigan, được công bố đồng thời ngày hôm qua, cho thấy giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng đã tăng lên 52,2 trong tháng Năm, tốt hơn giá trị sơ bộ là 50,8 vào đầu tháng và cũng cao hơn kỳ vọng của thị trường. Mặc dù mức tổng thể vẫn ở mức thấp lịch sử nhưng nó đã chấm dứt xu hướng giảm liên tục. Kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng trong 5 đến 10 năm tới cũng được điều chỉnh xuống 4,2%, giảm đáng kể từ 4,4% vào tháng trước và giảm lần đầu tiên trong năm nay; Kỳ vọng lạm phát cho năm tới tăng nhẹ lên 6,6%, cao hơn một chút so với 6,5% trong tháng trước, nhưng thấp hơn đáng kể so với giá trị sơ bộ là 7,3%, cho thấy niềm tin vào sự ổn định giá cả đã trở lại một chút. Điều đáng nói là sự phục hồi niềm tin chủ yếu là do tâm trạng của đảng Dân chủ và cử tri trung lập về chính trị được cải thiện, trong khi cử tri Cộng hòa vẫn còn tương đối bi quan. Tóm lại, bất chấp dữ liệu lạm phát tốt hơn dự kiến và dấu hiệu phục hồi niềm tin của người tiêu dùng, nền kinh tế Mỹ vẫn chưa thoát khỏi sự không chắc chắn. Nếu giá hàng hóa phục hồi và tranh chấp thuế quan bùng phát trở lại, kỳ vọng lạm phát có thể tăng trở lại, tiếp tục thử thách con đường chính sách của Fed. Các báo cáo liên quan Tòa án Hoa Kỳ phán quyết thuế quan của Trump không hợp lệ, cố vấn Nhà Trắng: tự tin vào kháng cáo, sẽ hoàn tất ba hiệp định thương mại Thuế quan Trump bị đánh giá là bất hợp pháp! Tòa án Hoa Kỳ ra lệnh "thực hiện cấm" Kháng cáo khẩn cấp của Nhà Trắng, thị trường chứng khoán châu Á reo hò trong phiên giao dịch đầu tiên Sa hoàng tiền điện tử hét lên "Hoa Kỳ sẽ tăng vị thế bitcoin": Trump nói bạn có thể mua mà không cần tăng nợ mới "PCE cốt lõi của Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong bốn năm vào tháng Tư! Lạm phát hạ nhiệt và niềm tin phục hồi, nhưng Fed cảnh báo về hai rủi ro" Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong "Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.