Neutrl: Một giao thức stablecoin USD tổng hợp mới nổi

Gần đây, một dự án stablecoin đô la tổng hợp có tên Neutrl đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 5 triệu đô la. Vòng tài trợ được đồng dẫn dắt bởi một thị trường tư nhân tài sản kỹ thuật số và một công ty đầu tư mạo hiểm, với sự tham gia của một số nhà đầu tư tổ chức và cá nhân nổi tiếng.

Mô hình sản phẩm của Neutrl tương tự như các dự án cùng loại, cung cấp stablecoin tổng hợp NUSD được neo 1:1 với đô la Mỹ và tài sản sinh lãi sNUSD. Tuy nhiên, Neutrl áp dụng một chiến lược táo bạo hơn về nguồn lợi nhuận: chênh lệch giá OTC của token.

! Đọc dự án mới Neutrl trong ba phút: bạn gửi stablecoin, tôi sẽ giúp bạn bán tiền VC

Chênh lệch giá chiết khấu OTC: Nguồn doanh thu của Neutrl

Các nhà đầu tư tổ chức thường có quyền truy cập vào các token dự án với mức định giá thấp hơn, nhưng những token này thường đi kèm với các điều kiện mở khóa nghiêm ngặt. Để rút tiền sớm hoặc phòng ngừa rủi ro, một số tổ chức chọn bán các token chưa được mở khóa với giá chiết khấu thông qua OTC (giao dịch phi tập trung). Giảm giá thường lớn và có thể vượt quá 50%.

Neutrl sử dụng tài sản do người dùng gửi để mua các token khóa chiết khấu này, đồng thời bán khống cùng một lượng token trên thị trường tương lai để phòng ngừa rủi ro, đạt được chiến lược trung lập rủi ro. Điều này có nghĩa là thu nhập của nó không liên quan đến biến động giá token.

Ví dụ: nếu một token dự án mua một token sẽ được mở khóa sau 1 năm với mức chiết khấu 60% và bán khống token tương đương. Bất kể giá token di chuyển như thế nào, về mặt lý thuyết, có thể chốt một lượng thu nhập nhất định. Tuy nhiên, chiến lược này không phải là không có rủi ro.

Phân tích rủi ro tiềm ẩn

Mặc dù chiến lược này có vẻ hoàn hảo, nhưng có một số vấn đề tiềm ẩn:

1. Rủi ro tỷ lệ tài trợ: Nếu có quá nhiều người bán khống, bạn có thể cần tiếp tục trả lãi suất tài trợ cao cho các vị thế mua, điều này có thể làm xói mòn hoặc thậm chí vượt quá lợi ích của chiết khấu OTC về lâu dài.

2. Rủi ro tăng token đáng kể: Nếu giá token tăng đáng kể, cần liên tục bổ sung ký quỹ để duy trì vị thế bán cho đến khi token OTC được mở khóa. Nếu bạn thổi bay vị thế của mình giữa chừng, bạn có thể phải đối mặt với những khoản lỗ lớn.

3. Rủi ro thanh khoản: Token của một số dự án có thể thiếu đủ thanh khoản để hỗ trợ các hoạt động bán khống quy mô lớn.

Kết luận

Đằng sau Neutrl là một mô hình chênh lệch giá chiến lược rủi ro cao. Mặc dù quản lý rủi ro của nó có thể chuyên nghiệp hơn so với nhà đầu tư bình thường, nhưng không nên bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn. Là một dự án hấp thụ tiền gửi của người dùng dưới danh nghĩa stablecoin, Neutrl có thể cần nhận thức rõ hơn về những rủi ro tiềm ẩn của nó.

Tuy nhiên, mô hình sáng tạo này cũng cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các chiến lược giao dịch nâng cao và thể hiện một bước tiến trong không gian tài chính tiền điện tử. Hiện tại, Neutrl vẫn chưa chính thức hoạt động và những người dùng quan tâm có thể đăng ký truy cập sớm thông qua các kênh chính thức của nó.

! Đọc dự án mới Neutrl trong ba phút: bạn gửi stablecoin, tôi sẽ giúp bạn bán tiền VC