Thách thức mới của Solana: sự cân bằng giữa khối lượng và thanh khoản
Solana mặc dù nổi tiếng với tốc độ cao và khối lượng giao dịch lớn, nhưng điều này có thực sự có nghĩa là nó đã "đủ tốt" chưa? Khi chúng ta xem xét kỹ lưỡng những giao dịch này, một câu hỏi quan trọng nổi lên: Những giao dịch này có đang tạo ra giá trị thực sự không?
Trên thực tế, khối lượng giao dịch lớn trên Solana không xuất phát từ nhu cầu giao dịch thực sự, mà đến từ các nhà giao dịch chênh lệch giá cao cấp tận dụng sự chênh lệch thông tin trong mili giây để kiếm lợi nhuận. Những "nhà giao dịch độc hại" này sử dụng lợi thế công nghệ, khi các nhà tạo lập thị trường sắp rút lệnh, thông qua việc tăng phí Gas để ưu tiên giao dịch của mình được đóng gói, từ đó thực hiện chênh lệch giá, dẫn đến thiệt hại cho các nhà tạo lập thị trường. Để bù đắp những thiệt hại này, các nhà tạo lập thị trường buộc phải mở rộng chênh lệch mua bán, cuối cùng là người dùng bình thường phải gánh chịu những chi phí bổ sung này.
Solana luôn mơ ước xây dựng một hệ thống sổ lệnh trên chuỗi có thể thay thế các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, sự tồn tại của "nhà giao dịch độc hại" đã trở thành rào cản chính trong việc thực hiện giấc mơ này. Đây chính là thách thức mới mà Solana đang phải đối mặt: khối lượng không đồng nghĩa với thanh khoản. Một thị trường thực sự khỏe mạnh không cần nhiều giao dịch hơn, mà cần những giao dịch chất lượng cao hơn.
Làm thế nào để loại bỏ các giao dịch độc hại, bảo vệ thanh khoản thị trường?
Trong hệ thống Solana hiện tại, do cơ chế đồng thuận áp dụng phương thức đấu giá theo chu kỳ, người ăn đơn (đặc biệt là các nhà giao dịch tần suất cao) thực sự có quyền ưu tiên, điều này khiến cho các hành vi MEV (giá trị có thể khai thác tối đa) độc hại ảnh hưởng đến sự công bằng của thị trường.
Trong cơ chế đồng thuận hiện tại của Solana, mỗi 400 mili giây là một khe thời gian (Slot), trong khoảng thời gian này, các giao dịch được thực hiện theo thứ tự chi phí Gas đã trả. Cơ chế này khiến các nhà tạo lập thị trường cần phải điều chỉnh báo giá thường xuyên, trong khi các nhà đầu tư chênh lệch giá cao có thể thực hiện giao dịch trước khi nhà tạo lập thị trường hủy đơn bằng cách trả phí cao hơn, khiến nhà tạo lập thị trường thường xuyên bị thua lỗ.
Trong điều kiện lý tưởng, DEX sổ lệnh nên thực hiện tất cả các lệnh hủy trước, sau đó là các lệnh mới, và cuối cùng là các giao dịch. Tuy nhiên, cơ chế đồng thuận hiện tại của Solana không thể đạt được thứ tự lý tưởng này ở cấp độ vi mô. Tương tự, trong việc báo giá của oracle, trước tiên nên cập nhật giá, sau đó mới thực hiện các giao dịch phụ thuộc vào giá đó. Còn đối với các giao thức cho vay, tốt nhất là nên bổ sung ký quỹ trước, rồi mới thực hiện thanh lý.
BAM: Giải pháp của Solana
Để giải quyết những vấn đề này, Solana đã đề xuất giải pháp BAM (Block Assembly Marketplace, Thị trường lắp ráp khối). BAM xây dựng một lớp sắp xếp hoặc lớp tiền xử lý giữa ứng dụng trên chuỗi Solana và mạng chính. Nó sử dụng môi trường thực thi đáng tin cậy (TEEs) để xây dựng hộp cát bảo mật, trong đó các giao dịch được sắp xếp theo các quy tắc đã xác định trước hoặc nguyên tắc FIFO, nhằm phục vụ tốt hơn cho các giao thức như sổ lệnh, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và hồ bơi tối.
BAM hỗ trợ ba chế độ hoạt động: chế độ mặc định Solana, chế độ Block-Engine (tương tự giải pháp MEV của Jito) và chế độ BAM (sắp xếp theo FIFO một cách nghiêm ngặt). Những đặc điểm cốt lõi của chế độ BAM bao gồm:
Sử dụng TEE để xây dựng môi trường riêng tư nhằm thực hiện xếp hạng công bằng
Thực hiện logic sắp xếp tùy chỉnh phức tạp thông qua hệ thống plugin
BAM đã mang lại khả năng xác minh, bảo vệ quyền riêng tư và khả năng lập trình cho quy trình xử lý giao dịch của Solana. Nó cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phi tập trung gần gũi hơn với trải nghiệm của sàn giao dịch tập trung, như sổ đặt hàng giới hạn trung tâm, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và các cơ sở hạ tầng tài chính cần kiểm soát sắp xếp chính xác, thực thi xác định và bảo vệ quyền riêng tư.
Với việc triển khai BAM, trải nghiệm giao dịch của Solana sẽ được cải thiện đáng kể, thúc đẩy hệ sinh thái của nó phát triển theo hướng đổi mới và hiệu quả hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Solana ra mắt giải pháp BAM: Tối ưu hóa thứ tự giao dịch nâng cao thanh khoản on-chain
Thách thức mới của Solana: sự cân bằng giữa khối lượng và thanh khoản
Solana mặc dù nổi tiếng với tốc độ cao và khối lượng giao dịch lớn, nhưng điều này có thực sự có nghĩa là nó đã "đủ tốt" chưa? Khi chúng ta xem xét kỹ lưỡng những giao dịch này, một câu hỏi quan trọng nổi lên: Những giao dịch này có đang tạo ra giá trị thực sự không?
Trên thực tế, khối lượng giao dịch lớn trên Solana không xuất phát từ nhu cầu giao dịch thực sự, mà đến từ các nhà giao dịch chênh lệch giá cao cấp tận dụng sự chênh lệch thông tin trong mili giây để kiếm lợi nhuận. Những "nhà giao dịch độc hại" này sử dụng lợi thế công nghệ, khi các nhà tạo lập thị trường sắp rút lệnh, thông qua việc tăng phí Gas để ưu tiên giao dịch của mình được đóng gói, từ đó thực hiện chênh lệch giá, dẫn đến thiệt hại cho các nhà tạo lập thị trường. Để bù đắp những thiệt hại này, các nhà tạo lập thị trường buộc phải mở rộng chênh lệch mua bán, cuối cùng là người dùng bình thường phải gánh chịu những chi phí bổ sung này.
Solana luôn mơ ước xây dựng một hệ thống sổ lệnh trên chuỗi có thể thay thế các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, sự tồn tại của "nhà giao dịch độc hại" đã trở thành rào cản chính trong việc thực hiện giấc mơ này. Đây chính là thách thức mới mà Solana đang phải đối mặt: khối lượng không đồng nghĩa với thanh khoản. Một thị trường thực sự khỏe mạnh không cần nhiều giao dịch hơn, mà cần những giao dịch chất lượng cao hơn.
Làm thế nào để loại bỏ các giao dịch độc hại, bảo vệ thanh khoản thị trường?
Trong hệ thống Solana hiện tại, do cơ chế đồng thuận áp dụng phương thức đấu giá theo chu kỳ, người ăn đơn (đặc biệt là các nhà giao dịch tần suất cao) thực sự có quyền ưu tiên, điều này khiến cho các hành vi MEV (giá trị có thể khai thác tối đa) độc hại ảnh hưởng đến sự công bằng của thị trường.
Trong cơ chế đồng thuận hiện tại của Solana, mỗi 400 mili giây là một khe thời gian (Slot), trong khoảng thời gian này, các giao dịch được thực hiện theo thứ tự chi phí Gas đã trả. Cơ chế này khiến các nhà tạo lập thị trường cần phải điều chỉnh báo giá thường xuyên, trong khi các nhà đầu tư chênh lệch giá cao có thể thực hiện giao dịch trước khi nhà tạo lập thị trường hủy đơn bằng cách trả phí cao hơn, khiến nhà tạo lập thị trường thường xuyên bị thua lỗ.
Trong điều kiện lý tưởng, DEX sổ lệnh nên thực hiện tất cả các lệnh hủy trước, sau đó là các lệnh mới, và cuối cùng là các giao dịch. Tuy nhiên, cơ chế đồng thuận hiện tại của Solana không thể đạt được thứ tự lý tưởng này ở cấp độ vi mô. Tương tự, trong việc báo giá của oracle, trước tiên nên cập nhật giá, sau đó mới thực hiện các giao dịch phụ thuộc vào giá đó. Còn đối với các giao thức cho vay, tốt nhất là nên bổ sung ký quỹ trước, rồi mới thực hiện thanh lý.
BAM: Giải pháp của Solana
Để giải quyết những vấn đề này, Solana đã đề xuất giải pháp BAM (Block Assembly Marketplace, Thị trường lắp ráp khối). BAM xây dựng một lớp sắp xếp hoặc lớp tiền xử lý giữa ứng dụng trên chuỗi Solana và mạng chính. Nó sử dụng môi trường thực thi đáng tin cậy (TEEs) để xây dựng hộp cát bảo mật, trong đó các giao dịch được sắp xếp theo các quy tắc đã xác định trước hoặc nguyên tắc FIFO, nhằm phục vụ tốt hơn cho các giao thức như sổ lệnh, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và hồ bơi tối.
BAM hỗ trợ ba chế độ hoạt động: chế độ mặc định Solana, chế độ Block-Engine (tương tự giải pháp MEV của Jito) và chế độ BAM (sắp xếp theo FIFO một cách nghiêm ngặt). Những đặc điểm cốt lõi của chế độ BAM bao gồm:
BAM đã mang lại khả năng xác minh, bảo vệ quyền riêng tư và khả năng lập trình cho quy trình xử lý giao dịch của Solana. Nó cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phi tập trung gần gũi hơn với trải nghiệm của sàn giao dịch tập trung, như sổ đặt hàng giới hạn trung tâm, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và các cơ sở hạ tầng tài chính cần kiểm soát sắp xếp chính xác, thực thi xác định và bảo vệ quyền riêng tư.
Với việc triển khai BAM, trải nghiệm giao dịch của Solana sẽ được cải thiện đáng kể, thúc đẩy hệ sinh thái của nó phát triển theo hướng đổi mới và hiệu quả hơn.