Tình hình khó khăn tài chính hiện tại của Nhật Bản và chiến lược ứng phó của Mỹ

Tác giả: Arthur Hayes, cựu sáng lập viên BitMEX

Dưới áp lực kép của suy thoái kinh tế và bầu cử sắp đến, các chính trị gia thường phải sử dụng biện pháp in tiền và thao túng giá cả tăng cao. Hiện tại, ứng cử viên tổng thống Mỹ Kamala Harris đang phải đối mặt với tình huống như vậy. Cô cần ứng phó với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể do các doanh nghiệp Nhật Bản thực hiện giao dịch chênh lệch yên quy mô lớn.

Nhật Bản từ lâu đã duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, điều này giúp các doanh nghiệp Nhật Bản có thể vay yên với lãi suất thấp, đầu tư vào các tài sản nước ngoài có lợi suất cao hoặc có tiềm năng tăng giá. Cách làm này đã rất thành công trong suốt thập kỷ qua, nhưng giờ đây, việc yên bị mất giá quá mức đã gây ra áp lực lạm phát.

Thống đốc mới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ueda Kōji, đang cố gắng từ từ thoát khỏi giao dịch chênh lệch này. Tuy nhiên, việc thanh lý không có trật tự có thể dẫn đến việc đồng yên tăng giá mạnh, thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ, và lãi suất trong nước Nhật Bản tăng vọt. Điều này sẽ gây áp lực lớn lên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và toàn bộ hệ thống tài chính.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen có thể sẽ hành động để giảm bớt cuộc khủng hoảng này thông qua các giao dịch hoán đổi tiền tệ của ngân hàng trung ương. Phương pháp này có thể cung cấp hỗ trợ thanh khoản mà không gây ra nỗi lo lắng về lạm phát. Các hoạt động cụ thể có thể bao gồm:

1. Ngân hàng trung ương Nhật Bản vay đô la Mỹ từ Cục Dự trữ Liên bang thông qua hoán đổi tiền tệ
2. Ngân hàng trung ương Nhật Bản âm thầm mua cổ phiếu và trái phiếu của Mỹ do các doanh nghiệp Nhật Bản nắm giữ.
3. Doanh nghiệp Nhật Bản chuyển tiền đô la về Nhật Bản, mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản

Quá trình này có thể ổn định hóa sự gia tăng giá trị của yên, duy trì giá tài sản của Mỹ, đồng thời cho phép Ngân hàng Trung ương Nhật Bản từng bước rút lui khỏi giao dịch chênh lệch.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, hiện tại có hai lực lượng đối lập: yếu tố tích cực từ việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ bơm thanh khoản, và yếu tố tiêu cực từ việc yên Nhật tăng giá dẫn đến việc bán tháo toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ mối liên hệ giữa Bitcoin và tỷ giá USD/JPY để đánh giá xu hướng thị trường.

Nói chung, vài tháng tới sẽ là thời gian giao dịch quan trọng. Các nhà đầu tư cần đặc biệt cẩn thận khi sử dụng đòn bẩy và chuẩn bị tốt cho việc quản lý tài sản.