Bitcoin cho vay kỷ nguyên mới: Tiềm năng tái cấu trúc thanh khoản hàng nghìn tỷ

Bitcoin là "quỹ" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, giá trị thanh khoản tiềm năng của nó đang được khai thác dần dần. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin, Avalon Labs, đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 10 triệu USD, đánh dấu sự chuyển biến của BTC từ một công cụ lưu trữ giá trị số đơn thuần sang một công cụ tài chính năng động hơn.

Trên thực tế, BTC như là tài sản thanh khoản và tài sản cơ sở, đang mở rộng sang các kịch bản lợi suất cấu trúc trên chuỗi phong phú hơn, dần hình thành hệ sinh thái BTCFi đặc trưng. Nếu có thể kích hoạt hiệu quả BTC đang ngủ yên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian ứng dụng DeFi hoàn toàn mới cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.

Giải phóng thanh khoản Bitcoin trong các thực tiễn ngành

Theo dữ liệu, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. Trong khi đó, mặc dù giá trị thị trường và tỷ lệ tăng giá của BTC vượt trội hơn ETH, nhưng hoạt động trên chuỗi của hệ sinh thái Bitcoin vẫn luôn khó theo kịp tốc độ mở rộng của Ethereum.

Đáng chú ý là, nếu thanh khoản BTC được giải phóng 10%, nó có thể tạo ra một thị trường khoảng 180 tỷ USD. Nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL giống như ETH (khoảng 16%), sẽ có khả năng giải phóng khoảng 300 tỷ USD thanh khoản. Điều này đủ để thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các mạng EVM rộng lớn, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.

Trong bối cảnh này, các nền tảng thanh khoản Bitcoin như Avalon thể hiện tiềm năng to lớn. Avalon đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, chỉ đứng sau DAI và lisUSD. Stablecoin Bitcoin mà họ phát hành, USDa, chỉ sau một tuần ra mắt đã vượt qua 500 triệu đô la Mỹ về lượng khóa, tạo ra kỷ lục về sự tăng trưởng TVL nhanh nhất trong lịch sử DeFi.

Đối với những người nắm giữ Bitcoin, việc tận dụng tài sản đã được đảm bảo an toàn mà không nghi ngờ gì là một nhu cầu lớn. Avalon cung cấp cho những người nắm giữ Bitcoin cơ hội tham gia vào các dự án sinh thái khác với tính thanh khoản đầy đủ hơn nhờ vào tỷ lệ lãi suất cho vay cố định 8%, bảo quản tài sản thế chấp bởi các tổ chức chuyên nghiệp và cung cấp stablecoin không giới hạn.

Giá trị tiềm năng của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin thế chấp nợ (CDP). CDP về cơ bản là một loại stablecoin được xây dựng dựa trên kịch bản cho vay, tạo ra các bể giao dịch thanh khoản bổ sung cho tài sản không hoạt động.

Hệ sinh thái của Avalon bao gồm bốn lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: stablecoin USDa dựa trên thế chấp Bitcoin, giao thức cho vay dựa trên USDa, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, và giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ staking BTC. Thiết kế này không chỉ giải quyết vấn đề stablecoin mà hệ sinh thái Bitcoin gặp phải trong thời gian dài, mà còn thông qua công nghệ LayerZero đạt được khả năng tương thích đa chuỗi, cho phép người dùng vận hành USDa một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi.

Việc ra mắt USDa đã cung cấp một khung cơ sở hiệu quả để sử dụng tài sản và kích hoạt BTC ngủ đông trên mạng Bitcoin. Nó cho phép nhiều người nắm giữ BTC tham gia một cách an toàn vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn BTC ngủ đông vào các bể thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.

Triển vọng

Khi tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ, BTCFi có triển vọng trở thành một hướng tài sản DeFi hoàn toàn mới với quy mô lên tới hàng trăm tỷ đô la, trở thành chìa khóa để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Xây dựng các hình thức sản phẩm tài chính đa dạng và các kịch bản DeFi lấy BTC làm trung tâm sẽ định nghĩa lại vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng.

Sự hòa nhập sâu sắc của BTC trong lĩnh vực DeFi có thể đạt được điểm chuyển mình quan trọng, đáng để thị trường tiếp tục chú ý và mong đợi.