Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành tài sản có thể giao dịch
Pendle đã ra mắt nền tảng Boros trên Arbitrum vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, đây là một giao thức chuỗi đổi mới, chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của các hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lời có thể giao dịch.
Giới thiệu cơ chế tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Để đảm bảo giá hợp đồng không lệch quá xa so với giá giao ngay, sàn giao dịch đã thiết kế cơ chế tỷ lệ funding. Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, bên mua sẽ trả tỷ lệ funding cho bên bán; ngược lại cũng vậy. Điều này giúp giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu dao động xung quanh giá giao ngay.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày đạt hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình từ 7.8% đến 9%, mỗi ngày có hàng triệu đô la được luân chuyển qua tỷ lệ funding.
Tình trạng đau đầu do sự biến động của tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding dao động rất lớn, mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lời USDe, nguồn thu chính của nó đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding trở thành âm, USDe sẽ phải thanh toán cho bên ngoài.
Để đối phó với rủi ro này, USDe buộc phải thiết lập quỹ bảo hiểm khổng lồ và sử dụng các động lực bằng token để tăng cường "tấm đệm an toàn". Những biện pháp này làm tăng gánh nặng và độ phức tạp của các giao thức DeFi.
Boros: Biến tỷ lệ funding thành tài sản giao dịch
Boros đã giới thiệu khái niệm "Yield Units" (YU), gói lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian tương lai thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-Binance đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT có kích thước vị thế là 5 ETH trên Binance trong một khoảng thời gian tương lai.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Lãi suất hàng năm ngụ ý (Implied APR): Giá mà thị trường định cho YU, phản ánh kỳ vọng trung bình về tỷ lệ funding trong tương lai.
Lãi suất hàng năm thực tế cơ bản (Underlying APR): Lợi nhuận tỷ lệ funding từ tài sản cơ bản thực tế.
Các trader có thể chọn long rate hoặc short rate dựa trên dự đoán về xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai.
Ba ứng dụng chính của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Bằng cách thực hiện lệnh mua lãi suất, chi phí tỷ lệ funding biến đổi được khóa lại thành chi phí cố định.
Doanh thu tỷ lệ funding ổn định: Các giao thức như USDe có thể thông qua việc bán khống lãi suất, chuyển đổi doanh thu tỷ lệ funding biến động thành lợi suất cố định.
Delta Neutral khóa lợi nhuận: Những người đầu cơ có thể xây dựng một组合 "thị trường + Hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Boros", khóa lợi nhuận ngay từ khi mở vị thế.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng Pendle, Boros đã biến nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất hoàn chỉnh trên chuỗi, mở ra các kênh doanh thu phí mới.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro trên thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hy vọng thu hút nhiều tổ chức và vốn ổn định tham gia giao dịch sản phẩm phái sinh trên chuỗi.
Triển vọng tương lai
Hiện tại Boros đã thiết lập giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trên Binance. Trong tương lai, kế hoạch sẽ mở thêm nhiều thị trường tài sản và hỗ trợ nhiều nền tảng phái sinh hơn.
Boros đã chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất tiêu chuẩn hóa có thể giao dịch và phòng ngừa, cung cấp cho người dùng DeFi công cụ chiến lược hoàn toàn mới, đồng thời thực hiện một bước quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Tin rằng với sự phổ biến của những đổi mới loại này, DeFi sẽ có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WenAirdrop
· 08-14 06:27
Không tệ nhé, giao thức mới trên arb.
Xem bản gốcTrả lời0
HodlBeliever
· 08-14 04:17
Từ mức lãi suất hàng năm 7,8%, ROI rõ ràng vượt trội hơn so với các khoản đầu tư cố định truyền thống, nhưng đừng quên rằng tỷ lệ phí vĩnh viễn có mối tương quan tích cực với sự biến động của thị trường.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 08-12 16:16
Ví tiền không đủ dùng bẫy một cái hợp đồng vĩnh viễn để giảm sốc
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeAssassin
· 08-12 03:13
Lần này, Abi cũng có thể kiếm được nhiều tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 08-12 03:06
Tôi ngửi thấy mùi thơm của đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-3824aa38
· 08-12 03:04
Điều này thật sự quá khắc nghiệt 8
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 08-12 03:04
Tôi nhận ra ngay 95% người có sự hiểu lầm về bản chất của Boros funding, 7.8% điểm chuẩn đối với Kinh doanh chênh lệch giá mà nói thì thật sự rất thoải mái.
Boros ra mắt giao thức đổi mới: tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu biến thành tài sản có thể giao dịch
Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành tài sản có thể giao dịch
Pendle đã ra mắt nền tảng Boros trên Arbitrum vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, đây là một giao thức chuỗi đổi mới, chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của các hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lời có thể giao dịch.
Giới thiệu cơ chế tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Để đảm bảo giá hợp đồng không lệch quá xa so với giá giao ngay, sàn giao dịch đã thiết kế cơ chế tỷ lệ funding. Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, bên mua sẽ trả tỷ lệ funding cho bên bán; ngược lại cũng vậy. Điều này giúp giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu dao động xung quanh giá giao ngay.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày đạt hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình từ 7.8% đến 9%, mỗi ngày có hàng triệu đô la được luân chuyển qua tỷ lệ funding.
Tình trạng đau đầu do sự biến động của tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding dao động rất lớn, mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lời USDe, nguồn thu chính của nó đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding trở thành âm, USDe sẽ phải thanh toán cho bên ngoài.
Để đối phó với rủi ro này, USDe buộc phải thiết lập quỹ bảo hiểm khổng lồ và sử dụng các động lực bằng token để tăng cường "tấm đệm an toàn". Những biện pháp này làm tăng gánh nặng và độ phức tạp của các giao thức DeFi.
Boros: Biến tỷ lệ funding thành tài sản giao dịch
Boros đã giới thiệu khái niệm "Yield Units" (YU), gói lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian tương lai thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-Binance đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT có kích thước vị thế là 5 ETH trên Binance trong một khoảng thời gian tương lai.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Các trader có thể chọn long rate hoặc short rate dựa trên dự đoán về xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai.
Ba ứng dụng chính của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Bằng cách thực hiện lệnh mua lãi suất, chi phí tỷ lệ funding biến đổi được khóa lại thành chi phí cố định.
Doanh thu tỷ lệ funding ổn định: Các giao thức như USDe có thể thông qua việc bán khống lãi suất, chuyển đổi doanh thu tỷ lệ funding biến động thành lợi suất cố định.
Delta Neutral khóa lợi nhuận: Những người đầu cơ có thể xây dựng một组合 "thị trường + Hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Boros", khóa lợi nhuận ngay từ khi mở vị thế.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng Pendle, Boros đã biến nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất hoàn chỉnh trên chuỗi, mở ra các kênh doanh thu phí mới.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro trên thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hy vọng thu hút nhiều tổ chức và vốn ổn định tham gia giao dịch sản phẩm phái sinh trên chuỗi.
Triển vọng tương lai
Hiện tại Boros đã thiết lập giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trên Binance. Trong tương lai, kế hoạch sẽ mở thêm nhiều thị trường tài sản và hỗ trợ nhiều nền tảng phái sinh hơn.
Boros đã chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất tiêu chuẩn hóa có thể giao dịch và phòng ngừa, cung cấp cho người dùng DeFi công cụ chiến lược hoàn toàn mới, đồng thời thực hiện một bước quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Tin rằng với sự phổ biến của những đổi mới loại này, DeFi sẽ có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn.